Технический анализ на рынке ценных бумаг

,

где X = (1/3) • (цена закрытия+максимальная цена за анализируемый период+минимальная цена за анализируемый период); nX = (1/n) – e [X(i) - SMA(X,n)]; n – длина анализируемого периода; X(i) – значение цены в момент времени i; SMA(X,n) – скользящая средняя за период времени n.

Норма Изменения (Rate of Change) – второй простейший тип применения осцилляторных методик. Ее отличие от момента в том, что значения вычисляются не как разница, а как частное от деления цены закрытия сегодняшнего дня на цену закрытия n дней назад.

Общая формула выглядит так:

,

где С1 – текущая цена закрытия; С0 – цена закрытия n дней назад.

Значения ROC будут один в один изменяться с моментом, за исключением того, что опорной линией будет не 0, а 100.

Индекс Относительной Силы (Relative Strength Index) был придуман и разработан Уэллсом Уайлдером в середине 70-х. Уайддер изобрел несколько методов технического анализа подобного рода, и почти все они хорошо работают. Индекс Относительной Силы, пожалуй, самый популярный и известный из всех осцилляторных методов. Для него существуют не только стандартный набор анализа, но и разные интересные инструменты.

Формула для вычисления значений осцилляторной кривой выглядит следующим образом:

RSI = 100 – [100 / ( 1 + RS )]; RS = AUx / Adx,

где индекс х обозначает количество дней в периоде анализа (порядок RSI); AU – сумма положительных изменений цены за период; AD – сумма отрицательных изменений цены за период.

Сам автор метода для построения графика использовал стандартно 14 дней. Рекомендуемый порядок RSI – 8.

Индекс Относительной Силы откладывают на шкале от 0 до 100. Лучше всего он работает, достигая области экстремумов. Критерием оценки служат две линии, проведенные на уровне 30 и 70. Считается, что выше 70 находится зона перекупленности, а ниже 30 – перепроданности. Поэтому, когда значение Индекса Относительной Силы достигает и поднимается выше 70, возникает угроза спада цен; движение ниже 30 воспринимается как предупреждение о близком подъеме. Некоторые аналитики советуют принимать в качестве границ уровни 30 и 70 только при боковых трендах, а 20 и 80 – при ярко выраженных бычьем и медвежьем.

Стохастический осциллятор был разработан в конце 1950-х годов Джорджем Лэйном, президентом корпорации «Investment Educators». Стохастик (Stochastic) оценивает скорость рынка путем определения относительного положения цен закрытия в диапазоне между максимумом и минимумом за определенное число дней. Стохастик выражает отношение между ценой закрытия и диапазоном «максимум-минимум» в виде процентной величины от 0 до 100. Значение стохастического осциллятора, равное 70 и выше, показывает, что цена закрытия находится вблизи верхней границы диапазона; стохастик, равный 30 и ниже, означает, что цена закрытия находится вблизи нижней границы диапазона.

При мощной повышательной тенденции цены обычно закрываются вблизи верхней границы недавнего диапазона; при сильной понижательной тенденции цены обычно закрываются у дна диапазона. Когда повышательная тенденция приближается к точке разворота, цены начинают закрываться все дальше от вершины диапазона, а когда ослабевает понижательная тенденция, цены склонны закрываться все дальше от нижней границы диапазона. Задача стохастического осциллятора – предупредить аналитика о неспособности быков закрыть позиции вблизи максимумов повышательной тенденции или неспособности медведей закрыться вблизи минимумов понижательной тенденции.

Стохастик наносится в виде двух линий: %К и %D.

Формула %К следующая:

%К = 100 [(С - Ln)/(Hn - Ln)],

где С – последняя цена закрытия; Ln – минимум n-дневного периода; Нп – максимум n-дневного периода.

Формула %D следующая:

%D =100 (H3/L3),

где Нз – трехдневная сумма (С–Ln); L3 – трехдневная сумма (Нп–Ln).

Формулы %К и %D дают быстрый стохастический осциллятор, который обычно считают слишком чувствительным и ненадежным. Однако быстрый стохастик можно подвергнуть дальнейшему трехдневному сглаживанию, что дает медленный стохастик, предпочитаемый большинством аналитиков. В сглаженной версии стохастика быстрый %D становится медленным %К, а трехдневная скользящая средняя быстрого %D становится медленным %D. Медленный %К обычно изображают в виде сплошной линии, а медленный %D – в виде пунктирной линии.

Кроме классических, общих для всех осцилляторов методов анализа для стохастических линий можно выделить некоторые особенности:

- пересечение линий %К и %D. Такое пересечение может являться одним из основных сигналов для принятия решения о сделке;

- два подряд разнонаправленных  пересечения линий %К и %D говорит о том, что первый сигнал был преждевременным и возможно возобновление предыдущего движения цены, причем более сильного;

- границы перекупленности и перепроданности для линий %К и %D устанавливаются в пределах от 70-80 до 30-20 соответственно, а для линии %R – 90 и 10.

Индекс силы (Force Index) был разработан Александром Элдером как осциллятор, но учитывающий еще и показатель объема. Это его выгодно отличает от других осцилляторов. Индекс силы рассчитывается как разница между ценами закрытия текущего и предыдущего дня, умноженная на объем текущего дня. Формула для расчета индекса силы выглядит следующим образом:

FI = V1∙(С1 - С0) / С0,

где V1 – объем заключенных сегодня сделок или контрактов; С1 – цена закрытия сегодня; С0 – цена закрытия вчера.

При этом для короткой игры лучше использовать усредненный индекс силы с порядком 2, а для длинной – усредненный с порядком 13.

Основные сигналы, подаваемые индикатором – направление движения индекса силы и соотношение минимальных и максимальных значений индекса. Направление движения индекса силы показывает общее направление предполагаемых сделок, а соотношение максимумов и минимумов – силу действующего тренда. Характерными сигналами будут здесь бычье расхождение и медвежье схождение индикатора индекса силы и графика цены. Если индекс выше 0, то это говорит о силе быков. Если он отрицательный, то на рынке господствуют медведи. Сигнал на покупку поступает, когда значение средней по индикатору ниже 0, а на рынке господствует бычий тренд. Если же средняя по индикатору находится выше 0 на медвежьем тренде, то поступает сигнал на продажу.

Процентный диапазон Уильямса (%R) — это динамический индикатор, определяющий состояния перекупленности/перепроданности. Его разработал Ларри Уильямс (Larry Williams).

Индикатор %R очень схож со стохастическим осциллятором. Различие между ними состоит лишь в том, что первый имеет перевернутую шкалу, а второй строится с использованием внутреннего сглаживания.

Для построения индикатора %R в перевернутой шкале его значениям обычно присваивается отрицательный знак (напр., 20%). При анализе отрицательный знак можно не учитывать.

Значения индикатора в диапазоне от 80 до 100% указывают на состояние перепроданности. Значения в диапазоне от 0 до 20% свидетельствуют о том, что рынок перекуплен.

У индикатора %R есть любопытная способность загадочным образом предвосхищать ценовые развороты. Он почти всегда образует пик и поворачивает вниз за несколько дней до того, как цена бумаги достигает пика и поворачивает вниз. Точно так же индикатор %R обычно образует впадину и поворачивает вверх за несколько дней до поворота цен вверх.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Технический имеет свои недостатки, главный из которых состоит в том, что будущие цены не зависят от прошлого. Тем не менее, этот вид анализа сегодня является более популярным, чем фундаментальный.  Это обусловлено его простотой. Технические индикаторы включены в большинство программ для трейдинга. Графический анализ на сегодняшний день практически не используется.

Для успешной торговли на рынке ценных бумаг, необходима торговая стратегия, которая должна включать в себя определенные индикаторы. Какие – каждый трейдер решает сам. Существует множество различных индикаторов и осцилляторов. И задача аналитика – выбрать те из них, которые обеспечат приемлемый уровень доходности и риска.

Если использовать один индикатор, то он будет часто давать ложные сигналы покупки и продажи. Если использовать слишком большое число индикаторов, то сигналы станут редкими. Оптимальное количество индикаторов  в торговой системе – 3.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Акелис С.Б. Технический анализ от А до Я – М.: ИНФРА-М,1999. – 278 с.
2. Найман Э.Л. Малая Энциклопедия Трейдера – К. ВИРА-Р  Альфа Капитал, 1999. – 236 с
3. Плескач Ж.Г. Достоинства и недостатки технического анализа финансовых инструментов
4. Швагер Джек Технический анализ. Полный курс. – М.: Альпина Паблишер, 2001. – 768 с.
5. Элдер А. Как играть и выигрывать на бирже: Психология. Технический анализ. Контроль над капиталом / Александр Элдер. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. – 472 с.
6. Эрлих А.А. Технический анализ товарных и финансовых рынков: Прикладное пособие. – 2-е изд. – М.: ИНФРА-М, 1996.  –176 с.