Современное состояние рынка ценных бумаг в России

Содержание

Введение..................................................................................................................3

1.Общая характеристика рынка ценных бумаг………………………………….5

1.1. Понятие, задачи, функции  и участники рынка ценных бумаг…………….5

1.2. Понятие и виды ценных бумаг………………………………………………9

1.3. Классификация рынка ценных бумаг……………………………………...14

2. Современное состояние рынка ценных бумаг в России…………...……….19

2.1. Проблемы развития  рынка ценных бумаг в России………………………19

2.2. Тенденции развития  рынка ценных бумаг в России……………………...22

Заключение……………………………………………………………………….27

Список использованной литературы…………………………………………...29

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Рынок ценных бумаг - неотъемлемая часть рыночной экономики. В современном мире экономические отношения по поводу выпуска и обращения ценных бумаг увеличиваются и приобретают большую значимость для предпринимательства, бизнеса и экономики в целом. Чтобы эффективно использовать рынок ценных бумаг, необходимо знать сущность рынка ценных бумаг и самих ценных бумаг, а также основные принципы и законы рынка ценных бумаг.

Тема является актуальной на сегодняшний день, потому что  в развитой рыночной экономике ценные бумаги и их рынок играют огромную роль в мобилизации свободных  денежных средств для нужд предприятий и государства.

При написании работы использованы учебники «Рынок ценных бумаг» В.А. Галанов и «Рынок ценных бумаг» Т.А. Батяева, И.И. Столяров. В этих изданиях авторы подробно рассматривают рынок ценных бумаг, его становление,  развитие. В современной литературе почти отсутствуют серьезные, фундаментальные исследования проблематики ценных бумаг. При этом преобладают работы экономико-финансового характера, не содержащие столь необходимого правового анализа ситуации на рынке ценных бумаг. Нет единой системы выставления отчетов по рынку ценных бумаг. 
Этим занимаются или Интернет-сайты, или журналы,  но ни первые, ни последние не охватывают всю ширь поставленных вопросов.

Цели курсовой работы - определить сущность, основные функции и виды рынка ценных бумаг; проанализировать современное состояние рынка ценных бумаг: определить проблемы и тенденции развития.

Задачи курсовой работы:

1. Определить понятие, функции, задачи и участников рынка ценных бумаг.
2. Рассмотреть понятие и виды ценных бумаг
3. Рассмотреть классификацию рынка ценных бумаг
4. Определить проблемы развития рынка ценных бумаг в России
5. Выявить тенденции развития рынка ценных бумаг в России

Исходя из поставленных целей  и задач, структура курсовой работы выглядит следующим образом: введение, две главы, заключение и список использованной литературы.

Глава 1. «Общая характеристика рынка ценных бумаг», которая включает три параграфа. Рассматривается  понятие и виды ценных бумаг,  основные задачи, функции, участники, классификация  рынка ценных бумаг.

Глава 2. «Современное состояние рынка ценных бумаг в России», содержит два параграфа. Рассматриваются проблемы и тенденции развития рынка ценных бумаг в России на современном этапе.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Общая характеристика рынка ценных бумаг

1. Понятие, задачи, функции и участники рынка ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) — это составная часть  финансового рынка. На фондовом рынке  осуществляется обращение специфических финансовых инструментов - ценных бумаг. Целью рынка ценных бумаг является аккумуляция временно свободных денежных средств хозяйствующих субъектов и обеспечение возможности их перераспределения путем совершения различных операций с ценными бумагами между участниками рынка.

Рынок ценных бумаг выполняет  следующие задачи:

• мобилизация временно свободных денежных средств для осуществления инвестиционной деятельности;

• формирование соответствующих  объектов рыночной инфраструктуры;

• уменьшение инвестиционного  риска;

• формирование портфельных  инвестиций;

• развитие вторичного рынка  ценных бумаг;

• развитие инструментов ценообразования;

• прогнозирование перспективных  направлений экономического развития на основе анализа динамики продажной  стоимости ценных бумаг;

• совершенствование рыночного  механизма.

Рынок ценных бумаг имеет  целый ряд функций, которые условно  можно разделить на две группы: общерыночные функции, присущие обычно каждому рынку, и специфические функции, которые отличают его от других рынков.

К общерыночным функциям относятся такие, как:

• коммерческая функция, т.е. получение прибыли от операций на данном рынке;
• ценообразующая функция, т.е. рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение, прогнозирование и т.д.;
• информационная функция, т.е. рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках;
• регулирующая функция, т.е. рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т.д.

Рынок ценных бумаг как  финансовый рынок со своими особыми  инструментами и правилами имеет  две основные специфические функции:

• перераспределение денежных средств от владельцев пассивного капитала к владельцам активного капитала;
• перераспределение рисков между владельцами любых рыночных активов.

И та и другая функции  осуществляются в строго заданных временных  рамках.

Функция перераспределения  денежных средств, осуществляемая посредством  выпуска и обращения ценных бумаг, означает перераспределение средств  между отраслями и сферами  деятельности; между территориями и  странами; между населением и предприятиями, т.е. когда сбережения граждан принимают производительную форму; между государством и другими юридическими и физическими лицами, что имеет место, например, в случае финансирования дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе.

Итак, перераспределительная функция условно может быть разбита на три подфункции:

• перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности;
• перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной формы в производительную;
• финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, т.е. без выпуска в обращение дополнительных денежных средств.

Функция перераспределения рисков - это использование инструментов рынка ценных бумаг (прежде всего в сочетании с производными инструментами) для защиты владельцев каких-либо активов (товарных, валютных, финансовых) от неблагоприятного для них изменения цен, стоимости или доходности этих активов. Данную функцию можно было бы так и называть - функция защиты (страхования) от риска, или, точнее, функция хеджирования. С помощью рынка ценных бумаг можно попытаться переложить риск на спекулянта, желающего рискнуть. Следовательно, сутью хеджирования на рынке ценных бумаг является перераспределение рисков.

Существуют следующие  основные группы участников рынка ценных бумаг в зависимости от их функционального назначения:

1) Продавцы - это эмитенты и владельцы ценных бумаг (государство, коммерческие предприятия и организации).

2) Инвесторы - это те, кто вкладывают («инвестируют») свой реальный капитал в ценные бумаги (население, а также коммерческие организации, заинтересованные в увеличении (приросте) свободных денежных средств).

3) Фондовые посредники - это торговцы, обеспечивающие связь между эмитентами и инвесторами на рынке ценных бумаг. Это организации, которые осуществляют на рынке ценных бумаг брокерскую или дилерскую деятельность, или деятельность по управлению ценными бумагами.

4) Организации,  обслуживающие рынок ценных бумаг - это организации, выполняющие все другие функции на рынке ценных бумаг, кроме функции купли-продажи этих ценных бумаг. Они могут включать:

• организаторов рынка ценных бумаг (фондовые биржи или небиржевые организаторы рынка);
• расчетные центры (расчетные палаты, клиринговые центры);
• депозитарии;
• регистраторов;
• информационные агентства и другие организации, оказывающие услуги участникам рынка.

5) Государственные  органы регулирования и контроля  рынка ценных бумаг в Российской  Федерации включают:

• высшие органы управления (Президент, Правительство);
• министерства и ведомства (Министерство финансов Российской Федерации, Комиссия по ценным бумагам при Правительстве Российской Федерации и др.);
• Центральный банк Российской Федерации.

Основной мотив, который движет эмитента, - это привлечь капитал (денежные ресурсы). Кроме того, продажа ценных бумаг дает возможность реконструировать собственность, например, государственную в акционерную путем приватизации. Путем выпуска ценных бумаг можно улучшить финансовое планирование или управление финансовыми потоками, сделать более мобильными или ликвидными имеющиеся активы компании и т.п.

На другой стороне рынка - инвестор, покупатель ценных бумаг, основная цель которого - заставить свои средства работать и приносить доход. Кроме того, он может быть заинтересован в получении прав, гарантированных той или иной ценной бумагой (например, права голоса). Аналогично эмитенту инвестор приобретает ценные бумаги и для хеджирования, и для управления ликвидностью и т.д.

Рассмотренная классификация  участников рынка ценных бумаг является специфической, т.е. присущей только данному рынку.

Поскольку рынок ценных бумаг  есть составная часть рынка вообще, постольку состав его участников может быть классифицирован в зависимости от той позиции, какую занимает участник на рынке и по отношению к рынку.

Участник рынка может  находиться либо в позиции покупателя, либо в позиции продавца, либо только обслуживать рыночные процессы. На рынке ценных бумаг эмитент всегда занимает позицию только продавца. Другими продавцами ценных бумаг могут быть и инвесторы, и фондовые посредники. Покупателями на данном рынке являются только инвесторы и фондовые посредники. Обслуживают рынок организации фондовой инфраструктуры и органы регулирования рынка.

В зависимости от отношения  к рынку ценных бумаг всех лиц, которые так или иначе причастны к нему, можно условно разделить на три группы. К первой группе относятся «клиенты», или «пользователи» фондового рынка. Это эмитенты и инвесторы. Их профессиональные интересы, их основная «деловая жизнь», если так можно сказать, лежат вне рынка ценных бумаг. Этот рынок для них - один из элементов сферы финансовых услуг, которыми они периодически пользуются. Эмитенты обращаются к фондовому рынку тогда, когда им необходимо привлечь долгосрочные или среднесрочные капиталы для финансирования каких-либо своих программ. Инвесторы обращаются к фондовому рынку для временного вложения имеющихся в их распоряжении капиталов с целью их сохранения и приумножения. Эмитентов и инвесторов объединяет то, что рынок ценных бумаг для них — часть «внешней деловой среды», а не профессия и не «основной» профессиональный бизнес.

Вторую группу составляют профессиональные торговцы, т.е. те, кого называют брокерами и дилерами. Это  организации, а в ряде стран и  граждане, для которых торговля ценными бумагами - основная профессиональная деятельность. Их задача состоит в том, чтобы обслуживать эмитентов и инвесторов, удовлетворять их потребности в выходе на фондовый рынок.

Третью группу составляют организации, которые специализируются на предоставлении услуг всем участникам фондового рынка. Совокупность этих организаций называют также «инфраструктурой»  фондового рынка. К ним относятся  фондовые биржи и другие организаторы торговли, клиринговые и расчетные  организации, депозитарии и регистраторы и др.

2. Понятие и виды ценных бумаг

Ценная бумага - это документ, который выступает как титул собственности или долговое обязательство, дающий право на получение дохода и имеющий хождение на рынке. Ценные бумаги обладают рядом свойств: обращаемость, т. е. способность покупаться и продаваться на рынке; получение дохода; ликвидность, т.е. способность быть проданными и превращенными в денежные средства без существенных  потерь для держателя при небольших колебаниях рыночной стоимости и издержках на реализацию; рискованность. Таким образом, ценной бумагой считается та, которая обладает всеми четырьмя свойствами¹.