Совершенствования денежно-кредитной политики в Республике Беларусь

Следовательно, определяющими в механизме монетарных расчетов и анализа выступают два взаимосвязанных блока: (1) баланс на валютном рынке – между предложением иностранной валюты, спросом на иностранную валюту (который сопряжен с денежным предложением в национальной валюте) и обменным курсом; (2) баланс между денежным предложением (денежный агрегат М1), спросом экономики на деньги, а также ценами на товары и услуги.

При этом контролируется, чтобы динамика реального курса национальной валюты не вступала в противоречие с целью обеспечения устойчивости платежного баланса страны. Производится также прогноз монетарных балансов, включая параметры денежной эмиссии, определяются тенденции в процентной политике и масштабы привлечения ресурсов банков.

Для достижения поставленных целей и монетарных ориентиров центральные банки, в том числе и Национальный банк РБ, используют комплекс инструментов монетарного регулирования. Принципиальная функциональная структура данных инструментов представляется в виде набора операционных, нормативных и организационных элементов. Среди них операции являются одной из наиболее значимых групп инструментов – наряду с двумя другими – нормативными (правила, экономические нормативы деятельности банков, формы учета и отчетности и т. п.) и организационными (например, регистрация банков, выдача лицензий, проверки, учредительская деятельность).

В совокупности можно отметить, что используемые методы и денежно-кредитные инструменты учитывают многообразие влияния монетарной политики на экономические процессы. Для этого они применяются в составе комплексной технологии (в рамках взаимодействия прежде всего с министерствами экономики и финансов), которая начинается с разработки долгосрочных, среднесрочных, ежегодных и квартальных согласованных экономических и монетарных программ и прогнозов, далее включает ежемесячные прогнозы монетарных ориентиров, краткосрочные пассивные и активные прогнозы бюджетов ликвидности банковской системы и завершается проведением согласованных рублевых и инвалютных операций Национального банка.

В целях стабилизации ситуации на валютном рынке и строгого выполнения соглашения с Антикризисным фондом ЕврАзЭС Национальный банк Республики Беларусь принимает все необходимые меры по ужесточению денежно-кредитной политики.

Заключение

В современных условиях в передаточном механизме монетарной политики учитывается влияние изменения предложения денег не только на инвестиции, но и на все компоненты плановых затрат, включая потребление и государственные закупки, причем воздействие осуществляется не только через процентную ставку, но и через цены на акции и облигации и изменение уровня богатства общества в целом.

В рамках существующего передаточного механизма при определении направлений денежно-кредитной политики необходимо учитывать, по крайней мере, еще два обстоятельства, которые оказывают существенное влияние на конечные результаты.

Во-первых, это чувствительность совокупного спроса к изменениям процентной ставки. Слабая реакция на динамику процентной ставки или ее отсутствие со стороны основных компонентов совокупного спроса, и прежде всего инвестиционных расходов, разрывает связь между колебаниями денежной массы и объемом выпуска продукции. Воздействие на основные макроэкономические переменные посредством процентной ставки оказывается неэффективным.

Во-вторых, изменение процентной ставки вследствие изменения денежной массы зависит от степени эластичности спроса на деньги по отношению к процентной ставке. При относительно неэластичном спросе реакция денежного рынка на динамику предложения денег будет более сильной. Например, увеличение денежной массы приведет к более существенному падению процентной ставки, чем в том случае, когда спрос на деньги достаточно чувствителен (более эластичен) к изменению этой ставки.

В целом эффективность денежно-кредитной политики при прочих равных условиях зависит от того, насколько точны знания экономистов о кратко- и долгосрочных экономических процессах, о сумме факторов, влияющих на спрос и предложение денег, о сложностях взаимной связи между изменением денежной массы и основных макроэкономических параметров, таких, как номинальный ВНП, уровень цен, объем производства, уровень занятости, обменный курс и др. Использование известных монетарных методов и инструментов еще более усложняется в странах с переходной экономикой, где закономерности рыночного хозяйства проявляются не в полной мере и существует целый ряд специфических обстоятельств, модифицирующих механизм денежно-кредитного регулирования.

В 2012 году на фоне проведения жесткой денежно-кредитной политики наблюдались следующие основные тенденции:

• замедление роста цен по сравнению с 2011 годом при значимом увеличении вклада административно регулируемых цен;
• формирование положительного сальдо внешней торговли по итогам января-ноября 2012 г. при его постепенном уменьшении с августа 2012 г.;
• превышение предложения иностранной валюты над спросом на нее в целом на внутреннем валютном рынке, в то время как по итогам года населением куплено валюты больше, чем продано;
• снижение процентных ставок на кредитном и депозитном рынках вследствие постепенного уменьшения ставки рефинансирования и процентных ставок на рынке межбанковских кредитов;
• приток денежных средств населения в банки;
• сохранение существенного спроса экономики на кредитные ресурсы банков, преимущественно в иностранной валюте.

Список использованных источников

1. Белотелова Н. П., Белотелова Ж. С. Деньги. Кредит. Банки. М., - 2008. - С. 484.
2. Государственное регулирование рыночной экономики. М.,  - 2011. - С. 616.
3. Деньги. Кредит. Банки: Учеб.-метод. комплекс / Авт.-сост. М. Л. Зеленкевич, А. И. Короткевич,  Л. М. Короткевич. – Мн.: ФУСТ БГУ, - 2003. – 188 с.
4. Дэвид Г. Маяс Альтернативные пути достижения ценовой стабильности // Банкаускi веснiк. – 2012. - №125. - С. 5-11.
5. Жуков Е. Ф., Зеленкова Н. М., Литвиненко Л. Т. Деньги. Кредит. Банки. Учебник для вузов. М., - 2011. - С. 704.
6. Зенько Н. Определена стратегия банковской системы // Экономическая газета. – 2011. - №12. – С. 2-4.
7. История развития денежно-кредитной системы Беларуси: Учеб. пособие/ Ю.Л. Грузицкий; под. ред. В.Н. Рябцевича. – Мн.: Экоперспектива, 2009. – 312 с.
8. Казимагомедов А. А., Гаджиев А. А. Деньги. Кредит. Банки. - М., 2011. - С. 560.
9. Козловский В.В., Лутохина Э.А. Мировая экономика: социально- экономический подход (курс лекций). – Мн.: Равноденствие, 2007. – 323 с. – 216 с.
10. Красильников А. Эволюционные модели в теории экономического роста // Вопросы экономики. - 2011. - № 1. - С.66-81.
11. Кузнецова Е. И. Деньги, кредит, банки. М., 2011. - С. 528.
12. Мировая валютная система и проблема конвертируемости рубля / Под ред. Н. Огарковой. М., 2011. - С. 328.
13. Национальная экономика Беларуси: Учебное пособие/ В.Н. Шимов. – Мн.: БГЭУ, 2010. – 844 с.
14. Нуреев Р. М. Экономика развития. Модели становления рыночной экономики. М., 2008. - С. 640.
15. Основные тенденции в экономике и денежно-кредитной сфере Республики Беларусь / Аналитическое обозрение 2012 г. – [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.nbrb.by/publications
16. Сайт Национального банка Республики Беларусь, www.nbrb.by
17. Щегорцов В. А., Таран В. А. Деньги, кредит, банки. Учебник для вузов. М., 2010. - С. 416.
18. Эдвин Дж. Долан, Колин Д. Кэмпбелл, Розмари Дж. Кэмпбелл. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. М., 2011. - С. 448.
19. Экономическая теория: Учебник /Под ред. Н.И.Базылева, С.П.Гурко. Мн.: БГЭУ, 2011. – 512 с.