Рынок ценных бумаг и его роль в функционировании рыночной экономики

Закон Республики Беларусь «О ценных бумагах и фондовых биржах»  был принят в марте 1992г. С этого  времени формирование белорусского рынка ценных бумаг шло по американской модели – полибиржевая система и слабое государственное регулировании. Как показал опыт последующих лет, такая модель в условиях переходной экономики не оправдывает себя и не раскрывает действительного значения и важности ценных бумаг в рыночной экономике. Переоценка роли государства в формировании инфраструктуры и законодательной базы рынка ценных бумаг произошла в 1988 году, когда для белорусского фондового рынка была фактически принята европейская модель – монобиржевая система, сильное государственное регулирование и активное участие банковской системы в инвестиционных процессах на рынке ценных бумаг.

Международный опыт показал, что с помощью рынка ценных бумаг можно гибко перераспределять средства между  отраслями, концентрируя их на наиболее перспективных направлениях. Благодаря использованию данного инструмента происходит привлечение свободных средств и вовлечение их в инвестиционную среду, что экономически более целесообразно, чем использование эмиссионных средств и кредитных механизмов.

Функционирование рынка ценных бумаг в Республике Беларусь направлено на решение стратегических и тактических задач денежно-кредитной политики  и выполнение основных направлений социально-экономической политики.

Создание рынка государственных  ценных бумаг:

1.Позволило продемонстрировать возможность практической организации в Беларуси  передового по своим технологическим принципам, справедливого и эффективного механизма выпуска и обращения ценных бумаг;

2.Сформировало инфраструктуру, которая может служить основой для дальнейшего развития высокотехнологичного механизма выпуска и обращения разнообразных финансовых инструментов;

3.Восстановило доверие инвестора к государственным долговым обязательствам;

4.Способствовало появлению потока открытой и достоверной информации, отражающей реальное состояние конъюнктуры денежного рынка;

5.Создало предпосылки для постепенной  финансовой интеграции регионов Беларуси в единое торговое, депозитарное и расчетно-клиринговое пространство.

Рынок ценных бумаг Республики Беларусь в настоящее время требует системного, четкого и детального регулирования. Деятельность должна осуществляться по следующим направлениям:

во-первых, создание условий для более динамичного развития рынка ценных бумаг требует более гибкой налоговой политики и появления новых финансовых инструментов;

во-вторых, для повышения эффективности государственного регулирования рынка ценных бумаг необходима систематизация и оптимизация законодательства;

в-третьих, для совершенствования и развития инфраструктуры рынка ценных бумаг требуется, прежде всего, создание единой депозитарной системы, а также расчетно-клиринговой организации;

в-четвертых, важнейшей мерой, обеспечивающей прозрачность этого рынка и препятствующей использованию инструментов финансового рынка в незаконных операциях должно стать установление четкого порядка в сфере обращения банковского векселя.

 

 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Аксенов, А.   Анализ развития биржевого рынка ценных бумаг / А. Аксенов// Банкаўскi веснiк. - 2011. - N 10. - С. 35-45.
2. Базовый курс по рынку ценных бумаг : учебное пособие для студ., обуч. по спец. "Финансы и кредит" / О.В. Ломтатидзе [и др.]; под ред. О.В. Ломтатидзе - Москва : КноРус, 2010. С. – 444
3. Боровкова, В.А. Рынок ценных бумаг. - 2-е изд. – Питер:СПБ, 2008. С. – 400
4. Галанов, В.А. Рынок ценных бумаг: учебник. – М.:ИНФРА - М. – 2009. С. – 379
5. Галанова, В.А. Рынок ценных бумаг / В.А. Галанова, А.И. Басова. – 2-е изд.  – М.: Финансы и статистика, 2006г. С.  – 448
6. Динамика объёма эмиссии акций [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.stock.bcse.by/results/indices/securmarket/issue-legal.aspx. - Дата доступа: 26.10.2012.
7. Ивасенко, А.Г. Рынок ценных бумаг : инструменты и механизмы функционирования / А. Г. Ивасенко, Я. И. Никонова, В. А. Павленко. - 4-е изд. - Москва : КноРус, 2010. С. - 271
8. Корчагин, Ю.А.   Рынок ценных бумаг / Корчагин Юрий Александрович. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2007. С. - 495
9. Лялин, В.А.   Рынок ценных бумаг: учебник / В.А. Лялин, П. В. Воробьев. - Москва: Проспект, 2007. С. - 383
10. Маманович П.А. Рынок ценных бумаг: учеб. пособие. – Мн.: Соврем. шк., 2006. С. – 320
11. Мишарев, А.А.   Рынок ценных бумаг : учебное пособие для студ., обуч. по спец. "Финансы и кредит", "Бух. учет, анализ и аудит" / Мишарев Андрей Александрович. - Санкт-Петербург [и др.]: Питер, 2007. С. - 251
12. Отчет о работе Департамента по ценным бумагам Министерства финансов Республики Беларусь за первое полугодие 2012 года. -  Минск,  2012
13. Официальный сайт Национального банка Республики Беларусь [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.nbrb.by. – Дата доступа: 03.11.2012.
14. Проект: концепция функционирования и развития рынка ценных бумаг Республики Беларусь [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.belarus.net/WebTv/interview/proekt.htm. - Дата доступа: 29.10.2012.
15. Рынок ценных бумаг : учебник / Е.Ф. Жуков [и др.] ; под ред. Е.Ф. Жукова. - 3-е изд. - Москва : ЮНИТИ, 2009. С. - 567
16. Семашко, С.О Функционирование рынка ценных бумаг в Республике Беларусь. / С. Семашко. // Фондовый рынок. - 2007. - N 7. – С - 13.
17. Семенкова, Е.В. Операции с ценными бумагами : учеб. пособие / Е. В. Семенкова ; Акад. народ. хоз-ва при Правительстве РФ. - Москва : Дело, 2009. С. - 485
18. Финансы и финансовый рынок : учебное пособие для студентов вузов по экон. спец. / О.А. Пузанкевич [и др.] ; под ред. О.А. Пузанкевич. – Минск: БГЭУ, 2010. С. - 312

 

 

 ПРИЛОЖЕНИЕ А Участники рынка ценных бумаг

 

Примечание – Источник:  [17, c.438]

 

 ПРИЛОЖЕНИЕ Б Список основных нормативных правовых актов Республики Беларусь в области регулирования рынка ценных бумаг

1 Гражданский кодекс  Республики Беларусь от 7 декабря  1998 г.;

2 Инвестиционный кодекс Республики Беларусь от 22 июня 2001 г.;

3 Банковский кодекс Республики Беларусь от 25 октября 2000 г.;

4 Закон Республики Беларусь от 12 марта 1992 г. «О ценных бумагах и фондовых биржах»;

5 Закон Республики Беларусь от 9 декабря 1992 г. «О хозяйственных обществах»;

6 Закон Республики Беларусь от 13 декабря 1999 г. «Об обращении переводных и простых векселей»;

7 Декрет Президента Республики Беларусь от 20 марта 1998 г. № 3 «О разгосударствлении и приватизации государственной собственности в Республике Беларусь»;

8 Указ Президента Республики Беларусь от 28 апреля 2006 г. № 277 «О некоторых вопросах регулирования рынка ценных бумаг»;

9 Указ Президента Республики  Беларусь 28 апреля 2006 г. № 278 «О  совершенствовании регулирования  вексельного обращения в Республике Беларусь»;

10 Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 31 июля 2006 г. № 982 «Об отдельных вопросах Министерства финансов Республики Беларусь и признании утратившими силу некоторых постановлений Совета Министров Республики Беларусь»;

11 Постановление Министерства  финансов Республики Беларусь  от 12 сентября 2006 г. № 112 «О регулировании  рынка ценных бумаг»;

12 Постановление Комитета  по ценным бумагам при Совете  Министров Республики Беларусь  от 16 декабря 2005 г. № 10/П «О  некоторых вопросах представления отчетности и раскрытия информации участниками рынка ценных бумаг»;

13 Постановление Комитета по ценным бумагам при Совете Министров Республики Беларусь от 11 апреля 2006 г. № 09/П «Об утверждении Инструкции о порядке выпуска и государственной регистрации ценных бумаг».