Рынок ценных бумаг и его становление в РБ

Инфраструктура  фондового рынка Республики Беларусь представлена следующими институтами:

1. Комитет по ценным бумагам при Совете Министров,
2. Национальный банк,
3. Фонд государственного имущества при Министерстве экономики,
4. Республиканский центральный депозитарий ценных бумаг,
5. Белорусская валютно-фондовая биржа,
6. Белорусская ассоциация участников рынка ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг Республики Беларусь состоит  из следующих основных сегментов:

• корпоративных ценных бумаг (акций, облигаций);

• государственных ценных бумаг (ГКО, ГДО);

• муниципальных ценных бумаг (жилищных облигационных займов),

• ценных бумаг коммерческих банков (векселей, депозитных и сберегательных сертификатов);

• именных приватизационных чеков (ИПЧ) «Имущество».

Наиболее  высокими темпами развивается рынок  государственных ценных бумаг. Расширяется  номенклатура выпускаемых ценных бумаг, внедряются новые способы их размещения.

Участниками рынка государственных ценных бумаг  в Республике Беларусь являются:

1. Министерство  финансов Республики Беларусь - эмитент,  выступающий от имени Правительства  Республики Беларусь. Министерство  финансов разрабатывает предложения,  определяет условия выпуска, размещения, обращения, погашения и обслуживания  государственных долговых обязательств, формирующих как внутренний, так  и внешний  государственный  долг.

2. Национальный  банк Республики Беларусь - финансовый  агент Правительства по размещению, обслуживанию и погашению выпусков  государственных ценных бумаг;  осуществляет сделки по их  купле-продаже на вторичном рынке  ценных бумаг, выполняет функции  центрального депозитария и осуществляет  контроль за учетом находящихся  в обращении государственных  облигаций.

3. Инвесторы  – профессиональные участники  рынка ценных бумаг, юридические  и физические лица, в том числе  и иностранные.

Белорусский рынок ценных бумаг развивается  более или менее динамично. Искушенные западные профессионалы высоко оценивают  потенциал белорусского рынка.

Основными перспективами развития современного рынка ценных бумаг на нынешнем этапе  являются:

- концентрация  и централизация капиталов;

- интернационализация  и глобализация рынка;

- повышения  уровня организованности и усиление  государственного контроля;

-  компьютеризация  рынка ценных бумаг;

- нововведения  на рынке;

- секьюритизация;

- взаимодействие  с другими рынками капиталов.

Основными причинами низких темпов развития рынка  ценных бумаг в Республике Беларусь являются:

• отсутствие четко разработанной концепции реформирования экономики;
• низкие темпы приватизации и акционирования собственности, отсутствие налоговых стимулов у субъектов хозяйствования и населения к вложению средств в ценные бумаги;
• недостаточно активная роль государства в создании и развитии фондового рынка;
• приоритетность фискальных целей государства, в результате чего потенциальные инвестиционные средства перераспределяются или в неработающие активы (например, накопления населения в свободно конвертируемой валюте), или уходят за пределы республики;
• преобладание первичного рынка над вторичным, низкая ликвидность рынка ценных бумаг (возможность их реализации на рынке, способность к отчуждению), вследствие чего уже сформированный фондовый рынок не выполняет своей важнейшей функции — перераспределения  ресурсов  из  низкоэффективных  отраслей  и сфер экономической деятельности в более эффективные и др.

Следовательно, для развития рынка  ценных бумаг Беларуси следует по меньшей мере нейтрализовать влияние названных причин. Кроме того, необходимо совершенствование денежно-кредитной политики, включая валютную, инвестиционную, структурную. К тому же фондовый рынок может существовать и развиваться при политической и экономической стабильности в стране, предсказуемости макроэкономической политики правительства.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Закон Республики Беларусь «О ценных бумагах и фондовых биржах» от 12.03.1992 №1512-XII (в ред. Законов Республики Беларусь от 28.06.1996 N 487-XIII, от 11.11.2002 N 148-З)

2.  Закон Республики Беларусь «О депозитарной деятельности и центральном депозитарии ценных бумаг в Республике Беларусь» от 9.06.1999 г. №280-3 (в ред. Законов Республики Беларусь от 24.07.2002 N 134-З(ред. 26.06.2003), от 29.06.2006 N 137-З)

3.  Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки.-М.:Финансы,2005г.

4.  Алехин Б.И. “Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции”. –М: Финансы и статистика,2001г.

5. Барздов. Г.В. Особенности организации вторичного рынка государственных ценных бумаг в Республике Беларусь – Банковский вестник,  №2/07.  

6.  Рынок ценных бумаг / Н.Т. Клещев, А.А. Федулов, В.А. Симонов и др.; Под ред. Н.Т. Клещева. М.: ОАО «Изд-во «Экономика», 2002. 559 с.

7.  Микроэкономика: курс интенсив. подгот. / И. В. Новикова [ и др.]; под ред. И. В. Новиковой, Ю. М. Ясинского.- 2-е изд. – Минск: ТетраСистемс, 2009. – 272 с.