Понятие инвестиций и инвестиционных проектов

СОДЕРЖАНИЕ

 

1. Понятие инвестиций и инвестиционных проектов

2. Правовые основы инвестиционного проектирования

3. Бизнес план, как инструмент инвестиционного проектирования

4. Классификация инвестиций и инвестиционных проектов

5. Источники инвестиций

6. Временная стоимость денег в инвестиционном проектировании

7. Аннуитет

8. Риск в инвестиционной деятельности

9. Современные подходы (методы ) инвестирования – факторинг, форфейтинг , франчайзинг

10. Критерии оценки эффективности инвестиционного проекта

11. Практическая часть (задачи)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Понятие инвестиций и инвестиционных проектов

     Инвестиции — вложения капитала с целью получения прибыли. Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) — кредит и проценты необходимо возвращать в оговорённые сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект убыточен — инвестиции могут быть утрачены полностью или частично.

Инвестиционным проектом называется план или программа вложения капитала с целью последующего получения прибыли. На практике понятие "инвестиционный проект" может употребляться в двух смыслах: как "дело", то есть совокупность работ или деятельность по разработке новых или модернизации существующих изделий (технологических процессов) и созданию (техническому перевооружению, реконструкции или расширению) производственных мощностей по их выпуску; а также мощностей по производству работ или оказанию услуг, в том числе и не производственных; как система организационно-правовых, аналитических, инженерно-технических, экономических и расчетно-финансовых документов, необходимых для обоснования и проведения соответствующих работ по реализации проекта, в том числе инженерного сопровождения инвестиций (инжиниринга). 
Инвестиционный проект - объект реального инвестирования, намечаемый к реализации в форме приобретения целостного имущественного комплекса, нового строительства, реконструкции, модернизации, капитального ремонта и т. п. Инвестиционный проект требует обычно разработки бизнес-плана.  
Принятие решений по инвестиционным проектам всегда осложнено массой различных факторов:

1. Видом инвестиций;

2. Стоимостью инвестиционного  проекта;

3. Множественностью доступных вариантов проекта;

4. Ограниченностью финансовых  ресурсов;

5. Риском принятия  решений по различным проектам

Преобладающее большинство проектов носит инвестиционный (затратный) характер. Величина инвестиций, необходимых для осуществления проектов, зависит от всех особенностей проекта и, прежде всего, от масштаба, длительности и сложности проекта. К инвестиционным проектам обычно относят проекты, в которых главной целью является вложение средств в различные виды бизнесов с целью получения прибыли. В этой группе бизнес проектов выделяют инновационные проекты, к которым относят систему различных нововведений, обеспечивающих непрерывное развитие организационно-экономических систем. Инновационный проект характеризуется разработкой нового продукта, исследованием в области менеджмента и маркетинга.

 

2. Правовые основы инвестиционного проектирования

Основными нормативными правовыми актами, регулирующими финансирование капитальных вложений, являются БК РФ, Федеральный закон «О Бюджете развития Российской Федерации», Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»1, соответствующие нормативные правовые акты субъектов РФ и акты органов местного самоуправления.

Согласно Федеральному закону «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» капитальные вложения — это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыс-кательские работы и другие затраты.

3. Бизнес план, как инструмент инвестиционного проектирования

Для определения состава  и сроков осуществления различных  мероприятий в рамках инвестиционной политики и обеспечения их Финансовыми ресурсами предприятия разрабатывают бизнес-планы и инвестиционных проектов, которые после проведения экспертизы утверждаются их дирекцией и служат руководством для практической деятельности.

Бизнес-план представляет собой стандартный для индустриально  развитых стран документ, в котором подробно обоснована концепция реального инвестиционного проекта и приведены его основные параметры.

Бизнес-план предназначен для доведения деловой информации до всех заинтересованных участников инвестиционного проекта: потенциальных инвесторов и кредиторов, экспертов, аналитиков, местной Администрации и т. д. Понимание бизнес-плана как документа связано с закрытостью всей содержащейся в нем информации, что подтверждается соответствующей записью ответственных лиц. Слово «бизнес» выражает учет рыночного окружения производственно-коммерческой деятельности предприятия, реализующего инвестиционный проект.

Современная практика свидетельствует  о том, что предприятие для  осуществления реального инвестирования должно иметь четкое представление о следующих ключевых параметрах:

• масштаб своей производственной и коммерческой деятельности и перспективы ее развития;
• сырьевое, техническое и кадровое обеспечение своего проекта;
• объем необходимых капитальных вложений и сроки их возврата;
• финансовые ресурсы, привлекаемые для реализации проекта;
• риски, связанные с реализацией проекта, и способы защиты от них.

Бизнес-план инвестиционного  проекта может иметь следующую  примерную структуру:

• титульный лист;
• вводная часть (резюме);
• обзор состояния отрасли, к которой относится предприятие;
• производственный план (продукция, услуги и др.);
• анализ рынка и план маркетинга;
• организационный план;
• оценка риска и страхование инвестиций;
• финансовый план;
• стратегия финансирования;
• оценка экономической эффективности затрат, осуществленных в ходе реализации проекта;
• приложения.

Финансовый план - один из ключевых разделов бизнес-плана. К  его разработке следует подойти  особенно тщательно, так как он помогает ответить на главный вопрос, интересующий инвестора: когда и в каких формах будет обеспечен возврат инвестируемого капитала?

Стратегия финансирования завершает  изложение финансового раздела бизнес-плана проекта. Реальные проекты в рамках инвестиционной политики предприятия целесообразно согласовывать между собой по объемам выделяемых финансовых ресурсов и срокам реализации исходя из критерия достижения максимального экономического эффекта, получаемого в процессе инвестирования.

 

4. Классификация инвестиций и инвестиционных проектов

Существуют разные классификации инвестиций.

По объекту инвестирования выделяют

Реальные инвестиции (прямая покупка реального капитала в различных формах):

• в форме материальных активов (основных фондов, земли), оплата строительства или реконструкции;
• капитальный ремонт основных фондов;
• вложения в нематериальные активы: патенты, лицензии, права пользования, авторские права, товарные знаки, ноу-хау и т. д.;
• вложения в человеческий капитал (воспитание, образование, наука).

Финансовые инвестиции (косвенная покупка капитала через финансовые активы):

• ценные бумаги, в том числе через ПИФы;
• предоставленные кредиты;
• лизинг (для лизингодателя).

Спекулятивные инвестиции (покупка активов исключительно ради возможного изменения цены):

• валюты;
• драгоценные металлы (в виде обезличенных металлических счетов);
• ценные бумаги (акции, облигации, сертификаты институтов совместного инвестирования и т. п.).

По основным целям  инвестирования

• Прямые инвестиции.
• Портфельные инвестиции.
• Реальные инвестиции.
• Нефинансовые инвестиции.
• Интеллектуальные инвестиции (связаны с обучением специалистов, проведением курсов и многим другим).

По срокам вложения

• краткосрочные (до одного года);
• среднесрочные (1-3 года);
• долгосрочные (свыше 3-5 лет).

По форме собственности  на инвестиционные ресурсы

• частные;
• государственные;
• иностранные;
• смешанные.

По способу учёта  средств

- валовые инвестиции — общий объём вкладываемых средств в новое строительство, приобретение средств и предметов труда, прирост товарно-материальных запасов и интеллектуальных ценностей;

- чистые инвестиции — вся сумма валовых инвестиций за вычетом амортизационных отчислений.

Классификация инвестиционных проектов 

По форме вложения иностранного капитала:

- реальные;

- финансовые;

- интеллектуальные;

- инновационные.

По целям создания:

- на новое строительство;

- расширение;

- реконструкция;

- техническое перевооружение.

По характеру участия  инвестиций:

- с прямыми инвестициями;

- с портфельными инвестициями.

По периоду инвестирования:

- краткосрочные;

- среднесрочные;

- долгосрочные.

По форме создания:

- государственные с участием иностранного капитала;

- частные с участием  иностранного капитала;

- совместные;

- иностранные.

По масштабам:

- глобальные;

- отраслевые;

- локальные.

По степени радикальности:

- базисные;

- улучшающие;

- рационализирующие.

По сфере вложений:

- производственные;

- непроизводственные;

- сфера услуг;

- прочие.

По обеспечению:

- с поручительством;

- с залогом;

- со страхованием;

- с резервированием  средств;

- с распределением  риска.

По форме возврата инвестиций:

- денежными ресурсами;

- товарной формой;

- производственной формой.

По степени влияния  на экологию:

- благоприятные;

- менее благоприятные.

 

5. Источники инвестиций

Инвестиционная деятельность предприятия может финансироваться  из разных источников. Разнообразие последних  объясняется как нехваткой собственных ресурсов предприятия, так и различием интересов, преследуемых субъектами инвестиционной деятельности. Источники инвестиций на предприятии делятся на собственные и заемные.

К собственным источникам инвестиций принято относить:

- собственные финансовые средства, формирующиеся в результате начисления амортизации на действующий основной капитал, отчислений от прибыли на нужды инвестирования, сумм, выплаченных страховыми компаниями и учреждениями в виде возмещения ущерба от стихийных и других бедствий;

- иные виды активов (основные  фонды, земельные участки, промышленная  собственность в виде патентов, программных продуктов, торговых  марок);

- привлеченные средства в результате  выпуска и продажи предприятием  акций;

- средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозвратной основе;

- благотворительные и другие  аналогичные взносы.

К заемным источникам инвестиций обычно относят: инвестиционные ассигнования из государственных бюджетов РФ, республик и прочих субъектов РФ, местных бюджетов и соответствующих внебюджетных фондов, которые выделяются в основном на финансирование федеральных, региональных или отраслевых целевых программ (безвозмездное финансирование из этих источников фактически превращает их в источник собственных средств); иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного материального и нематериального участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений (в денежной форме) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий (организаций) различных форм собственности и частных лиц (привлечение иностранных инвестиций обеспечивает развитие международных экономических связей); различные формы заемных средств, в том числе кредиты, предоставляемые государством и фондами поддержки предпринимательства на возвратной основе, кредиты банков и других институциональных инвесторов, предприятий, векселя и другие средства.