Организация финансовой работы на предприятии

Таблица 11 – Расчет точки безубыточности и запаса финансово-экономической устойчивости учебно-опытного хозяйства «Пригородное» за 2008–2010 гг., тыс. руб.

№ п/п	Показатели	Порядок расчета (строки формы №2)	2008 г	2009г.	2010г.
1	Выручка от реализации	010	42489	45376	48812
2	Себестоимость проданных товаров (переменные затраты)	020	37481	41145	42017
3	Валовая прибыль (маржинальный доход)	п.1-п.2	5008	4231	6795
4	Управленческие расходы (постоянные затраты)	040	6308	6926	6960
5	Прибыль от продаж	п.3-п.4	-1300	-2695	-165
6	Прочие доходы	060+080+090	-	4344	3976
7	Прочие расходы	070+100	464	1174	590
8	Прибыль до налогообложения	140	129	475	3221
9	Платежи из прибыли	150+151	-	-	165
10	Прибыль от обычной деятельности (чистая прибыль)	190	129	475	3056
11	Всего доходы	п.1+п.6	42489	49720	52788
12	Всего постоянные затраты	п.4+п.7	6772	8100	7550
13	Маржинальный совокупный доход с учетом всех доходов и расходов	п.11-п.2	5008	8575	10771
14	Удельный вес маржинального совокупного дохода в доходах	п.13/п.11	0,118	0,172	0,204
15	Точка безубыточности (порог рентабельности)	п.12/п.14	57390	47093	37010
16	Запас финансово-экономической устойчивости: тыс. руб. %	п.11-п.15 (п.11-п.15)/п.11*100	-14901 -35,07	2627 5,28	15778 29,89

 

 

Расчет показал, что предприятие работает рентабельно, начиная с 2006 года. Точка безубыточности на конец 2007 года составила 37010 тыс. руб. Т.е. при таком уровне выручки у предприятия не будет ни прибыли, ни убытков. Превысив этот уровень, предприятие будет получать прибыль. При этом запас финансово-экономической устойчивости равен 15778 тыс. руб. или почти 30%. Эти показатели намного превышают данные за прошлые годы, что свидетельствует о благоприятных сдвигах в работе предприятия.

 

4.3 Оценка финансовой устойчивости и ликвидности предприятия.

При анализе финансового состояния хозяйства необходимо исследовать показатели его финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость определяется в соответствии со структурой баланса по соотношению запасов и затрат и источников их формирования, т.е. по степени платежеспособности хозяйства (достаточности имеющихся у предприятия средств для покрытия возникающих обязательств). Для расчета показателей финансовой устойчивости используются данные баланса (таблица 12).

 

Таблица 12 – Исходные данные для оценки финансового состояния учебно-опытного хозяйства «Пригородное» за 2008–2010 гг., тыс. руб.

	Условные обозначения	№ строки баланса	2008 г.	2009 г.	2010 г.	Изменения, +(–)
Актив 1. Внеоборотные активы 2. Текущие активы Денежные средства Расчеты с дебиторами Запасы Прочие активы Баланс	ВА ТА ДС ДЗ ЗЗ ПА Б	190 290 250+260 230+240 210+220 270 300	59120 32346 9 898 31439 - 91466	60676 33909 4 771 33134 - 94585	62751 36997 56 546 36395 - 99748	3631 4651 47 -352 4956 - 8282
Пассив 1. Собственный капитал 2. Привлеченный капитал Текущие обязательства Долгосрочные обязат-ва Баланс	СК ПК   ТО ДО Б	490+640+650 ТО+ДО   690–640–650 590 700	62144 29322   19109 10213 91466	62428 32157   20927 11230 94585	65049 34699   23530 11169 99748	2905 5377   4421 956 8282

 

 

Таблица 13 – Расчет показателей финансовой устойчивости учебно-опытного хозяйства «Пригородное» за 2008–2010 гг.

Коэффициенты	Формула расчета	2008 г.	2009 г.	2010г.	Изменения, +(–)
1. Соотношение привлеченного  и собственного капитала (финансового  левериджа), %		0,472	0,515	0,533	0,061
2. Концентрация собственного  капитала (автономии), %		0,679	0,660	0,652	-0,027
3. Финансовой зависимости		1,472	1,515	1,533	0,061
4. Маневренности собственного  капитала		0,213	0,208	0,207	-0,006
5. Структура долгосрочных  вложений		0,173	0,185	0,178	0,005
6. Долгосрочного привлечения  заемных средств		0,141	0,152	0,147	0,006
7. Структура привлеченного  капитала		0,348	0,349	0,322	-0,026
8. Концентрация привлеченного  капитала (заемных средств), %		0,321	0,340	0,348	0,027
9. Обеспеченности собственными  средствами		0,093	0,052	0,062	-0,031
10. Устойчивого финансирования		0,791	0,779	0,764	-0,027
11. Индекс постоянного  актива		0,951	0,972	0,965	0,014
12. Реальной стоимости  имущества		0,941	0,942	0,944	0,003

 

 

Рассчитанные показатели финансовой устойчивости позволяют сделать следующие выводы.

Доля собственного капитала в структуре баланса на конец 2007 года составляет 65,2%, а доля заемного капитала 34,8%. Это благоприятное соотношение, т.к. нормативное значение коэффициента концентрации собственного капитала – 60%. Но можно отметить, что значение данного показателя снизилось по сравнению с прошлыми годами.

Коэффициент финансовой зависимости, равный 1,53, показывает, что для финансирования деятельности предприятие привлекает заемные средства.

Соотношение собственного и привлеченного капитала таково, что на 1 руб. собственного капитала приходится 53,3 коп. привлеченного капитала, что так же свидетельствует о приемлемой структуре капитала предприятия.

В структуре привлеченного капитала 32,2% занимают долгосрочные обязательства. За счет них финансируется 17,8% основных средств.

У предприятия в конце года имеются чистые активы в размере 13467 тыс. руб. – разность между текущими активами и обязательствами – для поддержания уровня собственного оборотного капитала и его пополнения в случае необходимости за счет собственных источников. Но уровень показателя недостаточно высок для обеспечения хорошей маневренности капитала (20,7% при нормативном значении 50%).

Обеспеченность собственными средствами у предприятия очень низкая (6,2% при нормативном значении ≥10%), что свидетельствует о невозможности проведения предприятием независимой финансовой политики.

Коэффициент устойчивого финансирования показывает, что за счет функционирующего капитала (собственного капитала и долгосрочных обязательств) финансируется 76,4% имущества предприятия, т.е. его деятельность достаточно независима от краткосрочных обязательств.

При этом практически полностью собственный капитал уходит на покрытие внеоборотных активов – немобильной части имущества.

Ликвидность активов означает их возможность обращаться в денежную форму для погашения обязательств.

Оценка ликвидности хозяйства производится на основе данных бухгалтерского баланса. При этом сопоставляются средства (актив баланса), сгруппированные по степени их ликвидности в порядке ее убывания, и обязательства (пассив баланса), сгруппированные по срокам погашения в порядке их возрастания.

Активы разделяются по группам ликвидности:

А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность (платежи в течение 12 месяцев);А3 – медленно реализуемые активы – запасы, НДС, дебиторская задолженность (платежи более чем через 12 месяцев), прочие оборотные активы;А4 – трудно реализуемые активы – здания, оборудование, земля и прочие внеоборотные активы.

По срочности погашения выделяют пассивы:

П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность и задолженность перед учредителями по выплате доходов.

П2 – краткосрочные пассивы – займы, кредиты и прочие краткосрочные обязательства.

П3 – долгосрочные пассивы.

П4 – постоянные пассивы – собственный капитал.

Таблица 14 – Оценка ликвидности баланса учебно-опытного хозяйства «Пригородное» за 2008–2010 гг., тыс. руб.

Актив	2008 г.	2009 г.	2010 г.	Пассив	2008 г.	2009 г.	2010 г.	Платежный излишек (+), недостаток (–)
								2008 г.	2009 г.	2010 г.
А1	9	4	56	П1	17129	19227	23530	-17120	-19223	-23474
А2	898	771	546	П2	1980	1700	-	-1082	-929	546
А3	31439	33134	36395	П3	10213	11230	11169	21226	21904	25226
А4	59120	60676	62751	П4	62144	62428	65049	-3024	-1752	-2298

 

 

В ликвидном балансе должны соблюдаться неравенства:

А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4.

Таким образом, можно сказать, что баланс учхоза «Пригородное» обладает промежуточной ликвидностью, т.к. соблюдается только 2 условия из четырех.

Данные таблицы 14 показывают, что текущие платежи намного превышают текущие поступления средств. В связи с этим у хозяйства нет возможности срочно рассчитаться по своим обязательствам. Погашение обязательств в будущем обеспечено активами, о чем свидетельствуют последние 2 неравенства.

Также используется ряд коэффициентов, характеризующих ликвидность активов (таблица 15).

Таблица 15 – Расчет показателей ликвидности учебно-опытного хозяйства «Пригородное» за 2008–2010гг.

Показатели	Формула расчета	2008г.	2009г.	2010 г.	Изменения, +(–)
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности		1,69	1,62	1,57	-0,12
2. Коэффициент быстрой (оперативной) ликвидности		0,04	0,03	0,02	-0,02
3. Коэффициент срочной (абсолютной) ликвидности		0,0005	0,0002	0,0024	0,0019

 

 

Показатели ликвидности также указывают на то, что активов предприятия недостаточно для покрытия обязательств. Это проявляется во всех периодах погашения обязательств предприятия, особенно в расчете на определенную дату (срочная ликвидность).

Очень малая часть обязательств (2–4%) может быть погашена за счет денежных средств и дебиторской задолженности. Даже коэффициент, отражающий общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности, ниже нормы. Это свидетельствует о низкой платежеспособности предприятия и наводит на мысль о потенциальном его банкротстве.

 

4.4 Оценка потенциального банкротства предприятия.

Предприятие признается банкротом, если оно неспособно в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение трех месяцев с момента наступления даты их погашения (ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»).

Предприятие признается неплатежеспособным при выявлении неудовлетворительной структуры его баланса, т.е. такого состояния, когда за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами, в связи с недостаточной степенью его ликвидности.

Структура баланса признается удовлетворительной, если на конец анализируемого периода соблюдаются 2 условия:

1) коэффициент текущей  ликвидности имеет значение больше 2;

2) коэффициент обеспеченности  собственными средствами имеет  значение больше 0,1

В зависимости от значения этих показателей рассчитывается коэффициент утраты (на срок 3 месяца) или восстановления (на срок 6 месяцев) платежеспособности.

Необходимо оценить структуру баланса рассматриваемого предприятия (таблица 16).

 

Таблица 16 – Оценка структуры баланса учебно-опытного хозяйства «Пригородное» за 2008–2010 гг.

Показатели	2007 г.	2008 г.	2010 г.	Норма коэффициента
1. Коэффициент текущей  ликвидности	1,69	1,62	1,57	Не менее 2,0
2. Коэффициент обеспеченности  собственными средствами	0,093	0,052	0,062	Не менее 0,1
3. Коэффициент восстановления  платежеспособности	0,848	0,793	0,773	Больше 1,0

 

 

Структура баланса учхоза «Пригородное» признана неудовлетворительной, т.к. нарушены оба условия.

В этом случае необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности, чтобы проверить, сможет ли предприятие восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев.