Государственное регулирование рынка ценных бумаг

Механизм  регулирования  рынка  ценных  бумаг  представлен  на  схеме:

Рис. №3 Механизм регулирования  рынка ценных бумаг

Прямое (административное) регулирование осуществляется путем:

1. установления обязательных требований ко всем участникам рынка;
2. регистрации участников рынка (ведение реестра субъектов рынка ценных бумаг и эмиссионных ценных бумаг, эмитируемых ими);
3. лицензирования участников профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и аттестации специалистов;
4. установления требований правил гласности и равного доступа к информации всех участников рынка ценных бумаг;
5. осуществления контроля за исполнением участниками рынка требований законодательных и нормативных актов, регулирующих рынок ценных бумаг и др.

Косвенное (экономическое) регулирование осуществляется путем использования государством соответствующих рычагов и стимулов (системы налогообложения, управления пакетами акций приватизированных предприятий, принадлежащих государству, денежной политики, процентной ставки Центрального Банка РФ и др.).

В «Концепции развития рынка  ценных бумаг в Российской Федерации» сформулированы следующие цели и  задачи государственной политики на рынке ценных бумаг:

• создание и обеспечение эффективного функционирования механизмов привлечения инвестиций в частный сектор российской экономики, и прежде всего в приватизированные предприятия;
• финансирование дефицита федерального бюджета на основе связанных

рынком ценных бумаг  методов неинфляционного финансирования

конкретных долгосрочных проектов;

• создание надежных механизмов и финансовых инструментов

инвестирования средств  населения;

перестройка системы  управления приватизированными предприятиями

создание института "эффективного собственника", повышение

дисциплинирующего воздействия  рынка ценных бумаг на администрации

российских компаний;

• предотвращение социальных взрывов и конфликтов, могущих возникнуть в результате проведения операций на рынке ценных бумаг, путем защиты прав участников рынка ценных бумаг, и в первую очередь прав инвесторов;
• создание в России цивилизованного рынка ценных бумаг и его интеграция в мировой финансовый рынок, обеспечение самостоятельного места российского рынка в системе международных рынков капиталов;

борьба с суррогатами  ценных бумаг и с мошенничеством, пресечение

незаконной деятельности на рынке ценных бумаг.

Регулирует профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг Федеральный закон от 22.04.1996г № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»

Согласно этому закону государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществляется путем:

1. Установления обязательных требований к деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг и её стандартов;
2. Государственной регистрации выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных бумаг и проспектов ценных бумаг и контроля за соблюдением эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них;
3. Лицензирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг;
4. Создания системы защиты прав владельцев и контроля за соблюдением их прав эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг;
5. Запрещения и пресечения деятельности лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность на рынке ценных бумаг без соответствующей лицензии.

Объекты государственного регулирования:

• эмитенты ценных бумаг (организации, выпускающие и размещающие акции, облигации и другие ценные бумаги, включая регистраторов, аудиторов, платежных агентов и т.д.);
• профессиональные участники рынка ценных бумаг (брокеры, дилеры, доверительные управляющие, депозитарии, регистраторы, организаторы торговли, клиринговые организации);
• организации, осуществляющие коллективные инвестиции на фондовом рынке (инвестиционные фонды, паевые инвестиционные фонды, негосударственные пенсионные фонды, управляющие ко<