Федеральная резевная система США

Кроме уже отмеченных, был принят еще целый ряд поддерживающих мер по линии ФРС и других институтов, которые включали выкуп проблемных ипотечных обязательств на сотни миллиардов долларов, предоставление новых гарантий и денежных ресурсов. В целом, только за первый кризисный год, к ноябрю 2008 г., общая сумма денежных средств, предоставленных частным финансовым институтам в рамках государственной поддержки, составила около 3 500 млрд. долл., и это еще не был предел.

Администрация Обамы  успешно продолжила линию на поддержку  терпящих бедствие финансовых институтов и массы проблемных ипотечных  заемщиков. Наиболее сильным проявлением этой политики стало принятие нового закона о государственной поддержке (в дополнение к тому, что уже было реализовано при Буше). Новый президент вполне обоснованно стремился обойти предшественника по масштабам антикризисных мероприятий.

Соответственно, Закон  о восстановлении и реинвестировании от 17 февраля 2009 г. характеризовался как экстраординарный ответ на события кризиса, подобного которому не было со времен Великой Депрессии. Он оценивался в американской администрации как беспрецедентная мера по укреплению экономики, сохранению и созданию рабочих мест и обеспечению хозяйственного роста. Согласно этому закону, предусматривалось в течение предстоящих двух лет израсходовать 787 млрд. долл. на программы поддержки американской экономики, преодоления кризисных явлений и восстановления хозяйственного роста. Как следует из доклада вице-президента Байдена, к февралю 2010 г. было успешно потрачено 453 млрд. долл. из этой суммы в виде предоставления денежных ресурсов или налоговых льгот для американских семей.

Добавим к этому, что  в конце первого квартала 2010 г. ФРС завершила свою программу выкупа облигаций на сумму 1,25 трлн. долл. и «токсичных» ипотечных облигаций на 175 млрд. долл., которую она проводила в течение почти двух лет.

Приведенные примеры демонстрируют масштабы далеко не всех, а только наиболее значительных мер, предпринятых по линии государственной финансовой поддержки для преодоления кризиса и его последствий. Если подсчитать общую сумму всех средств, вложенных в экономику по линии поддержки со стороны государства в целях преодоления кризиса и его последствий, получится порядка 5 трлн. долл.

Столь интенсивные денежные вливания со стороны государства  в рамках антикризисных мероприятий неизбежно должны были негативно отразиться на состоянии федерального бюджета, и это, действительно, произошло. Под стать размерам вливаний, размеры дефицитов превзошли все прошлые показатели. Если за 2007 фин. г. дефицит составил всего 161 млрд. долл., демонстрируя благотворное влияние динамичного роста экономики, то уже в 2008 г. он вырос до 459 млрд. долл., а за 2009 фин. г. достиг 1 413 млрд. долл. Считается, что в 2010–2012 гг. уровень дефицита порядка 1 400 млрд. долл. сохранится или несколько снизится. Но в долговременной перспективе положение может сложиться неутешительное: по официальным прогнозам дефицит федерального бюджета будет расти долго – до 2040 г. – и может превысить 15% ВВП (сейчас он уже составляет 10% ВВП).

В 2008–2010 гг. в порядке помощи кредитной системе ФРС провела программы массированного выкупа гособлигаций, а также «токсичных активов» по линии оздоровления ипотечной сферы и таким образом создала ликвидные деньги на сотни миллиардов долларов. Результатом этих операций стало, в частности, возрастание объема активов на балансе ФРС по линии облигаций агентств с нуля в конце 2007 г. и 19,7 млрд. долл. в конце 2008 г. до 1 237,7 млрд. долл. в конце первого квартала 2010 г., то есть выкупленные ФРС бумаги перешли на ее баланс. На соответствующую величину в экономику были введены созданные ФРС ликвидные деньги.

Важно отметить, что все  действия ФРС тщательно просчитываются на сложных моделях и проводятся дозированно, с учетом конкретной обстановки в кредитно-денежной системе в каждый данный момент. Это четко рассчитанные операции, которые весьма далеки от представлений о беззаботном применении волшебного печатного станка всякий раз, когда нужны деньги. Вместе с тем, это все-таки создание денег, и здесь мы вступаем в сферу действия центрального банка, отмечая то обстоятельство, что создание денег представляет собой одну из функций любого центрального банка в рамках его кредитно-денежной политики.

Восстановление позиций  крупнейших американских банков к концу 2009 г., что выразилось в возвращении ими полученных от ФРС кредитов и выходе на растущие показатели прибыли, позволяет в целом положительно оценить действия властей по поддержке финансовых институтов США для преодоления ударов кризиса.

Вместе с тем, оценивая оперативность и масштабы финансовой помощи, предоставленной американскими властями пострадавшим субъектам кризиса, следует констатировать, что взамен утраченных средств в короткие сроки были мобилизованы крупные денежные ресурсы, что позволило предотвратить более разрушительные проявления кризиса. Широкое использование механизмов заимствований обеспечило решение возникших проблем в текущем аспекте за счет перенесения значительной части бремени, которое эти проблемы создали, на будущее время.

 

Заключение 

Федеральная резервная  система, или ФРС, выполняет функции  центрального банка Соединенных Штатов. В этой связи она несет ответственность за разработку и реализацию денежно-кредитной политики, банковский надзор, а также предоставление финансовых услуг депозитным институтам и федеральному правительству. Будучи самостоятельным институтом, она не зависит ни от Конгресса США, ни от правительства.

Структура ФРС отличается от структуры большинства центральных  банков мира. Основными элементами ФРС являются Совет управляющих, Федеральный комитет по операциям на открытом рынке, 12 региональных федеральных резервных банков, консультативные советы и банки-члены. Каждый из этих органов участвует в процессе принятия решений.

На ФРС США налагается очень большая ответственность, связанная с необходимостью достижения определённых целей, среди них: проведение денежно - кредитной политики, поддержание стабильности цен в стране, надзор за деятельностью банков, противодействие финансовым кризисам и многое другое.

Для достижения этих целей  ФРС США должна справляться с  достаточно большим количеством  функций центрального банка.

Разработка и проведение денежно-кредитной политики является основным направлением деятельности ФРС. Воздействуя экономическими методами на денежную и кредитную сферу, ФРС  использует изменения нормы обязательных резервов, изменение учётных ставок и проведение операций на открытом рынке через специальное структурное подразделение Совета управляющих - Комитет по операциям на открытом рынке (КООР).

Стабильная банковская система США важна для всего  остального мира. В то же время разорение хотя бы одного крупного банка может привести к кризисной цепочке. Готовность ФРС США поддержать коммерческие банки. В качестве кредитора последней инстанции - надежная страховка от банковских и финансовых кризисов.

Восстановление позиций  крупнейших американских банков к концу 2009 г., что выразилось в возвращении ими полученных от ФРС кредитов и выходе на растущие показатели прибыли, позволяет в целом положительно оценить действия властей по поддержке финансовых институтов США для преодоления ударов кризиса.

Дефицит бюджета, платёжного баланса, снижение привлекательности  американских активов, возросший государственный  долг вот задачи, стоящие перед  США и ФРС на сегодняшний день.

 

Библиографический список

 

Приложение