Анализ платежеспособности предприятия на основе оценки денежных потоков

Кроме того, данные таблицы  показывают, что рост запасов и  затрат, дебиторской задолженности, денежных средств привело к увеличению коэффициента покрытия, а снижение прочих оборотных активов – к  его снижению. Методом балансовой увязки мы вновь проверим правильность наших расчетов:

0,685=0,057+0,690+0,038-0,100

0,685=0,685 тождество верно,  значит влияние факторов определено  верно.

Увеличение кредиторской задолженности снизило коэффициент  покрытия на 0,679, снижение прочих краткосрочных  пассивов увеличило коэффициент  покрытия. Проверим правильность расчетов:

-0,353=0,163-0,679+0,164

-0,353=-0,353, тождество верно,  значит влияние факторов определено  верно.

Таким образом, предприятие  НПО «Центр» по состоянию на конец 2010года не испытывает острую потребность  в денежных средствах, что проявляется  в расчете групп показателей  ликвидности. За счет преобладания в  структуре активов предприятия  малоликвидных статей и превалирования их над обязательствами, общая структура  баланса предприятия не может  быть признана абсолютно удовлетворительной с точки зрения ликвидности. Однако показатели ликвидности НПО «Центр»  значительно выше нормативных значений и серьезных проблем с платежеспособностью  нет. Факторный анализ коэффициента покрытия показал, что наибольшее влияние  на величину его изменения оказало  увеличение денежных средств у предприятия  и рост кредиторской задолженности.

Основные показатели финансово-хозяйственной  деятельности УП «НПО «Центр» показаны в таблице 8.

Таблица 8.

Наименование показателя	2009г.	2010г.	изменение, пункты	изменение, %
К-т финансовой независимости	0,86	0,86	0,00	100,29
К-т структуры капитала	0,161	0,161	-0,001	99,606
К-т обеспеченности соб. оборотными средствами	0,49	0,59	0,10	120,57
К-т обеспеченности фин. обязательств активами	0,14	0,14	0,00	98,24
Чистый оборотный капитал	7 192	11 253	4 062	156

В 2011 году предприятие продолжит  политику по снижению себестоимости  выпускаемой продукции. Предусмотрено  снижение материалоемкости на 1 рубль  произведенной продукции промышленными  подразделениями на 0,5 % от уровня 2010 года за счет материалов и комплектующих  отечественного производства.

Внедрение данного проекта  позволит повысить эффективность и  прибыльность работы предприятия и  обособленных структурных подразделений  за счет создания единого информационного  пространства отображения финансово-хозяйственной  деятельности предприятия, охватывая  все основные бизнес-процессы, увеличит производительность труда персонала  путем автоматизации управления производственно технической и  финансово-хозяйственной деятельностью, повысит оперативность обработки  первичных документов и достоверность  результатов для принятия управленческих решений в режиме реального времени, позволит осуществить переход на прогрессивные методы учета и  анализа, таких как МСФО.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Одно из главных направлений  анализа денежных потоков - обоснование  степени достаточности (недостаточности) формирования объема денежной массы  в целом, а также по видам деятельности, сбалансированности положительного и  отрицательного денежных потоков по объему и во времени. Наряду с анализом денежных потоков в целом по организации  целесообразно его проведение по отдельным структурным подразделениям.

Разным аналитических  задачам служат различные методические приемы, реализуемые в рамках прямого, косвенного и коэффициентного методов  анализа денежных потоков.

На практике большее распространение  получил прямой метод, поскольку  представленная в отчетности прибыль  носит весьма условный характер, а  процесс корректировки слишком  трудоемок.

Использование такого общеметодического  принципа экономического анализа, как  системность, позволяет наиболее полно  выявить внешние и внутренние факторы, определяющие движение денежных средств, установить взаимосвязь между  ними и исследуемыми показателями, выразить эту взаимосвязь математически, раскрыть поведение денежных потоков  и их элементов с последующей  формализацией. Исследовать денежные потоки предприятия как единую систему  и провести их анализ возможно путем  представления конечного остатка  денежных средств предприятия как  доминирующего показателя, выделения  его слагаемых и дальнейшей их детализации.

Для более обоснованной оценки денежных потоков организаций и  эффективности их использования  на основе отчетной информации требуется  отслеживать тенденцию изменения  соответствующих показателей за длительный период времени.

Используя данные отчета о  движении денежных средств, можно сделать  вывод о качестве управления денежными  потоками организации.

Анализ структуры денежных потоков на базе показателей финансовой отчетности может быть использован  как при оперативном, так и  стратегическом финансовом планировании. При среднесрочном и долгосрочном плановых периодах следует основываться на поддержании необходимого балансового  соотношения между собственными средствами и обязательствами.

Прямой метод позволяет  судить о ликвидности предприятия, детально показывая движение денежных средств на его счетах, но не раскрывает взаимосвязи полученного финансового  результата и изменения величины денежных средств.

В завершении косвенного анализа  производится расчет денежных средств  на начало и конец года, позволяющий  говорить об изменениях в финансовом положении организации. Совокупное влияние операций, корректирующих величину чистой прибыли, должно привести к изменению  остатка денежных средств.

Корректировочные процедуры  затрагивают подавляющую часть  счетов бухгалтерского учета, причем расчеты  должны производиться исходя из предлагаемого  общего правила: чтобы достичь соответствия между суммой прироста остатков денежных средств и скорректированной  суммой чистой прибыли, необходимо чистую прибыль увеличивать на сумму  положительного приращения капитала и  уменьшать на сумму положительного приращения активов; знак корректировки  меняется на противоположный.

Благодаря косвенному методу можно установить, какие факторы  сыграли наиболее существенную роль в плане отвлечения денежных средств  и какие источники были привлечены организацией для компенсации денежной массы.

Показатели достаточности  и сбалансированности денежных потоков  характеризуют возможность организации  отвечать по тем или иным группам  обязательств, то есть осуществлять направления  расходования денежных средств в  соответствии с их поступлениями.

Коэффициентный метод  анализа (в отличие от двух предшествующих) представляет собой совокупность отдельных  показателей, имеющих методическое единство, но характеризующих противоположные  аспекты целесообразного управления денежными: достаточная ли для хозяйственной  деятельности наполняемость денежных потоков и эффективность (с точки  зрения образования прибыли) денежных потоков по организации 

Факторные модели позволяют  раскрыть, количественно измерить, проанализировать причинно-следственные связи меду различными показателями, всесторонне описывающими хозяйственную  деятельность организации. Кроме того, с помощью факторного моделирования  формируются прогнозные (плановые) показатели. В том числе определяются оптимальные величины денежных потоков  организации, соответствующие цели достижения максимальной эффективности  хозяйственной деятельности при  адекватном уровне финансового риска.

 

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Гражданский кодекс Российской Федерации статья 48.
2. Налоговый кодекс Российской Федерации: В 2 частях: по состоянию на 05.10.09. – М.: Омега – Л, 2009.
3. Нормативная база бухгалтерского учета: сборник официальных материалов / предисловие и составление Бакаева А.С. – М.: Издательство «Бухгалтерский учет», 2009.
4. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ: утверждено приказом Министерства финансов РФ от 27.07.98.  №34-н // Регламент. – 2006. – №7.
5. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. пособие. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 528 с.
6. Бланк И.А. Управление денежными потоками: Учеб пособие. К.: Ника-Центр, Эльга, 2009. - 736с.
7. Бочаров В.В. Финансовый анализ: Учебник. - СПб: Питер, 2008. - 219с.
8. Васильева Л.С., Петровская М.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: Экзамен, 2008. – 320 с.
9. Голубков Е.П. Маркетинговые исследования: теория, методология и практика. – М.: «Финпрес», 2007. – 111 с.
10. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. - М.: Симпроцесс, 2009. - 260 с.
11. Губина О.В., Губин В.Е. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Практикум. – М.: Инфра-М, 2007. – 192 с.
12. Ермолович Л.Л. Практикум по анализу финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - Мн.: Современная школа, 2005. – 383 с.
13. Зубаева С. Как реально оценить платежеспособность предприятия. // Финансы, учет, аудит. - 2006.- №4.- с29.
14. Инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности (с учетом изменений, внесенных постановлениями Министерства финансов РБ, Министерства экономики РБ, Министерства статистики и анализа РБ от 25.05.2006 № 57/88/58, рег. № 8/14518 от 05.06.2006; 27.04.2007 № 69/76/52, рег. № 8/16431 от 14.05.2007; 08.05.2008 № 79/99/50, рег. № 8/18833 от 21.05.2008).
15.   Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2009. - 560с.
16.   Кожарский В.В. Анализ движения денежных средств. //Планово-экономический отдел. - 2009. - №5. - с.42-46.
17.   Негашев Е.В. Методика финансового анализа М.:ИНФРА-М, 2008. - 208с.
18.   Новопашина Е.А./ Практика оценки финансового состояния хозяйствующего субъекта с учетом мирового опыта: - Учебное пособие.2011.- 340 с.
19.   Основы предпринимательской деятельности./ Под ред. Власовой В.М. -М.: Финансы и статистика, 2010. – 176 с.
20.   Парушина Н.В. Анализ движения денежных средств // Бухгалтерский учет. - 2010. - №5. - с. 58-62.
21.   Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. -Мн.: ООО «Новое знание», 2006. –682 с.
22.   Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учебник. 11-е изд. – Мн.: Новое знание, 2005. – 650 с.
23.   Садовская Т.В. Экономика предприятия: Метод. пособие по теме “Экономическое обоснование инвестиционного проекта по производству нового изделия”. – Мн.: БГУИР, 2006. – 44 с.
24.   Сорокина Е.М. Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 176 с.
25.   Стражева В.И. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности. Мн.: Высшая школа, 2010. – 335 с.
26.   Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями: Учебник для вузов. – М.: ГУ ВШЭ, 2011. – 504 с.
27.   Хахонова Н.Н. Методологические аспекты формирования учетно-аналитического обеспечения управления денежными потоками коммерческих организаций. – Ростов-на-Дону: РГЭУ «РИНХ», 2005. – 206 с.
28.   Хаген А. Планирование денежных потоков предприятия.// Налоги, инвестиции, капитал.- 2008.- №4-6.
29.   Харитонова В.Т. Денежные потоки предприятия.// Финансовый менеджмент.- 2009.- №5.
30.   Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: Инфра-М, 2009. – 416 с.
31.   Журнал «Финансовый менеджмент», 2004, №4/ А.В.Гутова/ Статья «Управление денежными потоками: теоретические аспекты»
32.   http://finclass.ru/dengi-denezhnoe-obraschenie-denezhnaya-massa/dengi-kak-ekonomicheskaya-kategoriya.-funkcii-i-rol-deneg.html
33.   http://www.cfin.ru/finanalysis/flow_of_funds_analysis.html
34.   http://www.unilib.org/page.php?idb=1&page=010500
35. http://peomag.by/number/Otsenka_effektivnosti_ispolzovaniya_denezhnyh_p