СОДЕРЖАНИЕ
Введение
Глава 1. АНАЛИЗ МИРОВОГО ВАЛЮТНОГО
РЫНКА
1.1 Этапы
развития международного валютного рынка
1.2 Структура
мирового валютного рынка
1.2.1 Основные
понятия валютного рынка
1.2.2 Участники
рынка Forex
1.2.3 Международные
организации, регулирующие мировой валютный
рынок
1.2.4 Информационное
и коммуникационное обеспечение мирового
валютного рынка
Глава 2. АНАЛИЗ И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ
FOREX
2.1 Различные
подходы к прогнозированию
2.2 Фундаментальный
анализ
2.2.1 Фундаментальные
факторы, влияющие на рынок FOREX
2.3 Технический
анализ
2.3.1 Общие принципы
2.3.2 Графический анализ
2.3.3 Трендовые индикаторы
Глава 3. МЕТОДЫ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ
ПОВЕДЕНИЯ ВАЛЮТНОГО РЫНКА
3.1 Факторный анализ при прогнозировании
валютного рынка
3.2 Использование системы поддержки принятия
решений АСПИД-3W для обработки экспертной
информации о будущей динамике валютного
рынка
Заключение
Список использованной литературы
Введение
Несомненно,
валютные рынки, являясь воплощением стихийных
процессов, пробуждают в человеке одно
из самых древних и удивительных его качеств:
стремление к покорению и подчинению,
собственным целям процессов окружающей
среды. Данное обстоятельство в совокупности
с перспективой практически неограниченного
заработка являются, по видимости, основной
причиной столь высокого интереса к теме
финансовых рынков.
Как
было отмечено ранее, вероятность успеха
в достижении цели, преследуемой в
отношении того или иного процесса
или явления, тем выше, чем больше
информации о данном процессе или
явлении имеется в распоряжении
субъекта, формирующего цель. Для достижения
цели на финансовых рынках необходимой
информацией является прогноз будущего
поведения финансового временного
ряда./6,c.45/
Данная
работа является попыткой разобраться
в принципиальном существовании
или отсутствии возможности анализа
и прогнозирования валютных рынков,
а также сущности классических и
современных методов прогнозирования.
Таким
образом, целью данной работы является
получение теоретических и практических
навыков эффективного прогнозирования
валютных рынков. Для достижения поставленной
цели в работе решаются следующие
задачи:
1) раскрытие
сущности осуществления операций
на финансовом рынке на примере
валютного рынка FOREX, определение
основных понятий, ознакомление
с основами технического и
фундаментального анализа
2) раскрытие
основных зависимостей между
котировками валют и другими
показателями
3) описание
методов прогнозирования при
помощи статистики (в основном, зависимости,
дисперсионный анализ и так
далее).
1.
АНАЛИЗ МИРОВОГО ВАЛЮТНОГО РЫНКА
1.1 Этапы развития
международного валютного рынка
Мировая
валютная система прошла следующие
этапы развития:
Золотой
паритет (парижская валютная система)
Генуэзская
валютная система
Бреттон-Вудские
соглашения и система фиксированных
валютных курсов
Ямайский
раунд и система плавающих
валютных курсов
Система золотого стандарта (паритета)
возникла первой и была юридически закреплена
международным соглашением на Парижской
конференции 1867 г.
В основе системы лежит золото как единственная
форма мировых денег. Базировалась система
на следующих принципах: в основе лежит
золотомонетный стандарт; в зависимости
от содержания золота в той или иной валюте
устанавливались паритеты, т.е. соотношения
между валютами в зависимости от их золотого
содержания.
Так, в 1913 году 1 рубль составлял 2,7 франка,
так как и там и там содержалось одинаковое
весовое количество золота - 0,7 г.; колебания
курсов валют ограничивались так называемыми
золотыми точками. Страна, входившая в
систему золотого стандарта должна выполнять
следующие условия: необходимо четко определить
золотое содержание национальной денежной
единицы; необходимо постоянно поддерживать
соотношение между государственными запасами
золота и внутренним предложением денег;
нельзя ограничивать свободный экспорт
и импорт золота.
Система золотого стандарта вносила определенную
стабильность в систему международных
расчётов, способствуя тем самым росту
объемов мировой торговли, инвестиций.
Также золотой стандарт выравнивает активы
и дефициты платежных балансов. Однако
переход к золотому стандарту сопровождался
чаще всего такими процессами как безработица,
инфляция и сокращение реальных доходов
населения.
Еще одной негативной чертой системы является
невозможность ее дальнейшего существования
при исчерпании золотых резервов хотя
бы у одной страны.
После валютного хаоса, возникшего в результате
первой мировой войны, был установлен
золотодевизный стандарт, основанный
на золоте и ведущих валютах, конвертируемых
в золото. Платежные средства в иностранной
валюте, предназначенные для международных
расчётов, стали называться девизами.
Вторая мировая валютная система была
юридически оформлена межгосударственным
соглашением, достигнутом на Генуэзской
международной экономической конференции
в 1922 г. Ее основой явились золото и девизы
- иностранные валюты.
После первой мировой войны валютно-финансовый
центр сместился из Западной Европы в
США, так как значительно возрос валютно-экономический
потенциал США, увеличился экспорт капитала.
США стали ведущим торговым партнером
большинства стран, а Нью-Йорк превратился
в мировой финансовый центр. Достигнутая
валютная стабилизация была взорвана
мировым кризисом 30-х годов. Сначала кризис
поразил колониальные и аграрные страны,
далее Германию и Австрию, США, Великобританию.
В результате кризиса Генуэзская валютная
система утратила относительную эластичность
и стабильность. Мировая валютная система
была расчленена на валютные блоки - группировки
стран, зависимых в экономическом, валютном
и финансовом отношениях от возглавляющей
блок державы.
Основные валютные блоки - стерлинговый
(с 1931 г.) и долларовый (с 1933 г.). В состав
стерлингового вошли страны Британского
содружества наций, а также Гонконг и некоторые
государства, экономически тесно связанных
с Великобританией, - Египет, Ирак и т. д.
В долларовый блок вошли США, Канада, многие
страны Центральной и Южной Америки, где
господствовал американский капитал.
Бреттон-Вудские соглашения были подписаны
между США, Францией и Великобританией
с целью обеспечения стабильности валютных
цен. Для достижения этого была предпринята
привязка валют к доллару США (так как
экономика этой страны менее всего пострадала
от Второй мировой войны), а доллар США,
в свою очередь привязывался к золоту
в соотношении 35 долларов США за тройскую
унцию (31Д г.) чистого золота. Итак, в основе
Бреттон-Вудской системы лежало:
совместное
регулирование странами-членами
валютных курсов, фиксированных и
взаимосвязанных;
создание
Международного Валютного фонда
для управления системой контроля над
валютными курсами. В МВФ первоначально
вошли 44 страны, на данный момент в МВФ
состоит 170 стран;
определение
каждой страной, входящей в МВФ, золотого
содержания своей валюты и на этой
базе фиксирование курса этой валюты
по отношению к другим валютам. Каждая
страна обязалась поддерживать курс
своей валюты в коридоре «фиксированный
курс +/- 10%», далее коридор был
сужен до 6%;
выделение
кредитов странам, испытывающим временные
трудности с платежными балансами,
которые невозможно преодолеть лишь
внутренними силами;
появление
нового наравне с золотом международного
резервного средства - доллара США,
единственной валюты, которую формально
можно было обратить в золото;
создание
т.н. единиц СДР (специальных прав заимствования)
в рамках МВФ для упрощения
взаимных расчётов. Распределение СДР
между участниками происходило
на основе их финансовых вкладов в
организации. СДР представляли собой
записи на счетах, конвертируемые свободно
в другие валюты стран- участниц по
курсу, первоначально приравненному
к доллару, позже возросшему до 1.2
долл.
Бреттон-Вудская система просуществовала
вплоть до середины 70-х годов. Последние
годы существования золотого стандарта
были отмечены мировыми нефтяными кризисами,
войной во Вьетнаме и Корее, что привело
к кризису доллара и невозможности в дальнейшем
свободно использовать его в качестве
мировой валюты. Цена на рынке золота значительно
превышала официальный золотой курс доллара
и составляла около 800 долл. за унцию.
В 1976 г. состоялась сессия МВФ на Ямайке,
которая положила конец системе фиксированных
валютных курсов. На ямайской конференции
удалось достичь:
наложения
запрета на использование золота
в качестве основы валютных паритетов;
узаконения
системы плавающих валютных курсов,
однако, некоторые государства-участники
сохранили привязку к доллару;
принятия
решения об использовании СДР
в качестве основного резервного
средства, однако, оно не было реализовано;
Итоги функционирования СДР свидетельствуют
о том, что они оказались далеки от мировых
денег. Более того, возникли проблемы эмиссии
и распределения, обеспечения, метода
определения курса и сферы использования
СДР. Вопреки замыслу СДР не стали эталоном
стоимости, главным международным резервным
и платежным средством.
Введение плавающих вместо фиксированных
валютных курсов в большинстве стран не
обеспечило их стабильности, несмотря
на огромные затраты на валютную интервенцию.
Этот режим оказался неспособным обеспечить
выравнивание платежных балансов, покончить
с внезапными перемещениями «горячих
денег», что является причиной многих
мировых валютных кризисов. Ямайская валютная
реформа не обеспечила валютной стабилизации.
Кредитные возможности МВФ, несмотря на
увеличение кредитов, остались скромными
по сравнению с огромными международными
финансовыми потоками и дефицитом платежных
балансов.
Современный мировой валютный рынок продолжает
оставаться рынком с плавающими курсами
основных мировых валют. Сейчас рынок
перемещается с реальных торговых площадок
на электронные. Все больше и больше сделок
совершается не через телефонные линии,
а через банковские сети и сеть Интернет.
Уже на сегодняшний день каждый желающий
может открыть себе валютный счет для
торговли через сеть Интернет, где предлагают
свои услуги несколько десятков брокерских
компаний.
1.2 Структура мирового
валютного рынка
1.2.1 Основные понятия
валютного рынка
В настоящее
время в теории и на практике функционирования
мирового валютного рынка существует
большое многообразие подходов к определению
основных категорий и понятий. Анализ
показал, что понятия, используемые разными
исследователями могут отличаться друг
от друга. В дальнейшем в данной работе
будет использоваться следующая система
научной терминологии.
Валютный рынок- система устойчивых экономических
и организационных отношений по операциям
купли-продажи иностранных валют и платежных
документов в иностранных валютах или
совокупность конверсионных и депозитно-кредитных
операций в иностранных валютах, осуществляемых
между контрагентами - участниками валютного
рынка по рыночному курсу или процентной
ставке.
Валютные операции - контракты агентов
валютного рынка по купле-продаже, расчётам
и предоставлению в ссуду иностранной
валюты на конкретных условиях (сумма,
обменный курс, процентная ставка, период)
с выполнением на определенную дату. Основную
долю валютных операций составляют текущие
конверсионные операции и депозитно-кредитные,
Депозитные операции - совокупность краткосрочных
(от 1 дня до 1 года) операций по размещению
свободных денежных остатков, а также
привлечению недостающих средств в иностранных
валютах на различные сроки под определенный
процент. Депозитные операции делятся
на операции по размещению средств ~ заимствование
в иностранной валюте (кредиты) и операции
по привлечению денежных средств ~ заимствование
в иностранной валюте (депозиты).
Конверсионные операции - это сделки агентов
валютного рынка по обмену оговоренной
суммы денежной единицы одной страны на
валюту другой страны по согласованному
курсу на определенную дату. Конверсионные
операции делятся на спот-операции и форвардные
операции.
Спот-операции или текущие конверсионные
операции - совершение сделок (обмен валюты)
по текущей рыночной цене. При этом возможен
как вариант реальной поставки валюта
(стандартно - на второй рабочий день),
так и вариант без реальной ее поставки
при маржинальной торговле.
Форвардные конверсионные операции. Форвардный
контракт заключается с банком, при этом
тот обязуется в установленный срок обменять
определенное количество валюты по фиксированной
цене.
При осуществлении любой сделки следует
различать дату заключения сделки и дату
исполнения сделки, т.е. физическое перемещение
денежных средств - дата валютирования.
Различие между двумя группами конверсионных
операций заключается в дате валютирования.
В международной практике принято, что
текущие конверсионные операции осуществляются
с датой валютирования на 2 рабочий день
после дня заключения сделки. При форвардной
операции сделка заключаются сегодня,
а дата валютирования (выполнения контракта)
определенный срок в будущем.