Проблемы формирования собственного капитала организации

 

Полное  фирменное  наименование:  Открытое  акционерное  общество «Территориальная генерирующая компания №9».

Открытое  акционерное  общество « Территориальная  генерирующая  компания  №9»  создано  в  ходе реформирования  российской  энергетической  отрасли.  Компания  объединяет  генерирующие  мощности  в Свердловской области, Пермском крае и Республике Коми.  ОАО «ТГК-9»  было  зарегистрировано 9  декабря 2004  года.  С 1  апреля 2005  года  после реорганизации  ОАО«Пермэнерго»  и  ОАО«Свердловэнерго»  путем  выделения  ряда  компаний  по  видам деятельности (генерация,  сбыт  энергии,  сетевое  хозяйство)  ОАО «ТГК-9»  начало  свою  операционную деятельность.  ОАО «ТГК-9»  первоначально  на  правах  аренды  использовало  генерирующие  мощности компаний,  выделившихся  из  региональных  АО-энерго(ОАО«Пермская  генерирующая  компания»,  ОАО «Свердловская генерирующая компания»).  1  мая2006  года  к  ОАО«ТГК-9»  были  присоединены  ОАО«Пермская  генерирующая  компания»  и ОАО«Свердловская генерирующая компания».  1  февраля2007  года  к  ОАО«ТГК-9»  была  присоединено  ОАО«Коми  региональная  генерирующая компания», тем самым ОАО«ТГК-9» завершило формирование своей целевой структуры.

Приоритетные направления деятельности ОАО«ТГК-9».

Основной  целью  ОАО "ТГК-9"  является  достижение  максимальной  экономической эффективности,  прибыльности,  инвестиционной  привлекательности,  высокого  уровня клиентоориентированности и интегрированности в экономику регионов Российской Федерации.  Бизнес  ОАО «ТГК-9»  будет  ориентирован  на  потребности  конкретных  клиентов  компании –  потребителей  тепловой  и  электрической  энергии,  преимущественно  крупных  промышленных предприятий.

Деятельность  компании  будет  сосредоточена  на  выполнении  плана,  направленного  на  сохранение существующих  позиций,  повышения  производительности  труда,  оптимизации  условно-постоянных затрат,  ужесточения  платежной  дисциплины,  сокращения  дебиторской  и  кредиторской  задолженности, оптимизации имущественного комплекса.

Основными  задачами  ОАО «ТГК-9»  являются  осуществление  непрерывного  процесса выработки  тепловой  и  электрической  энергии,  увеличение  объемов  продажи  и  повышение эффективности управления процессами генерации.

Эффективное  управление  процессами  генерации –  это  грамотный  выбор  теплогенерирующего оборудования,  оптимизация  режима  работы  станции.  Это  сложная  многоуровневая  задача,  к решению  которой  необходимо  подходить  комплексно  на  всех  этапах  организации.  Основной  и  самой  главной  задачей  оптимизации  режимов  работы  станции  является  минимизация  суммарного  расхода топлива (или  его  суммарной  стоимости  при  сжигании  топлива  различных  видов)  при  заданных электрической нагрузке станции и тепловых нагрузках внешних потребителей.

 

 

 

 

 

Таблица 2. Состав, структура и динамика активов  ОАО «ТГК-9» за период с 2010 года по 2012 год, в тыс.руб.

Показатели	2010 год		2011 год		2012 год		Отклонения 2012 от 2010
	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	170	0,0005	291	0,0006	271	0,0005	101	159,41
Основные средства	24 817 498	68,51	26 731 879	53,37	33 283 362	56,74	8 465 864	134,11
Финансовые вложения	9 348 906	25,81	19 267 676	38,47	20 154 292	34,36	10 805 386	215,58
Отложенные налоговые активы	57 639	0,16	1 099 105	2,19	1 082 815	1,85	1 025 176	1 878,62
Прочие внеоборотные активы	2 002 737	5,53	2 987 966	5,97	4 140 928	7,06	2 138 191	206,76
Итого по разделу	36 226 950		50 086 917		58 661 668		22 434 718	161,93
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	1 553 261	4,39	1 669 700	7,66	1 474 653	5,40	-78 608	94,94
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	294 863	0,83	155 379	0,71	579 885	2,12	285 022	196,66
Долгосрочная дебиторская задолженность	1 865 636	5,27	1 893 953	8,69	242 873	0,89	-1 622 763	13,02
Краткосрочная дебиторская задолженность	11 707 466	33,08	11 368 374	52,14	16 669 777	61,00	4 962 311	142,39
Финансовые вложения	10 535 478	29,77	323 646	1,48	196 964	0,72	-10 338 514	1,87
Денежные средства	9 432 108	26,65	6 386 728	29,29	8 156 911	29,85	-1 275 197	86,48
Прочие оборотные активы	4 840	0,01	4 683	0,02	6 289	0,02	1 449	129,94
Итого по разделу	35 393 652		21 802 463		27 327 352		-8 066 300	77,21
Итог Баланса	71 620 602		71 889 380		85 989 020		14 368 418	120,06

 

 

За отчетный период активы общества увеличились на 14 125 219 тыс. руб. (20%) и составили 86 021 958 тыс. руб.

Внеоборотные  активы за  анализируемый  период  выросли  на 8 600  330  тыс.  руб.  (17%)  и  по состоянию  на 31.12.2012  года  составили 58 694  606  тыс.  руб.  –  это  наибольшая  доля  в  составе  активов (68%).  Стоимость  внеоборотных  активов  складывается  из  стоимости  основных  средств 22 791 776  тыс. руб.  (26%),  долгосрочных  финансовых  вложений 20  187  230  тыс.  руб.  (23%)  и  незавершенного строительства 10 491 586 тыс. руб. (12%).

Прочие  статьи  составляют 6%  в  структуре  внеоборотных  активов  Общества,  поэтому  изменение  по данным статьям не оказывает существенного влияния на чистые активы.

Оборотные  активы  за  анализируемый  период  выросли  на 5 524 889  тыс.  руб. (25%)  и  по  состоянию на 31.12.2012 года составили27 327 352 тыс. руб. или 32% в составе активов баланса.

Наибольший  удельный  вес  в  составе  оборотных  активов  составляет  дебиторская  задолженность 16 912 650  тыс.  руб. (20%).  Денежные  средства  на 31.12.2012  г.  составляют8 156 911  тыс.  руб. (9%),  что на 1 770 183 тыс. руб. больше, чем в предыдущем периоде.

Прочие  статьи  составляют 3%  в  структуре  оборотных  активов,  поэтому  изменение  по  данным статьям не оказывает существенного влияния на чистые активы. (Таблица 2)

 

 

 

Таблица 2.1. Состав, структура и динамика пассивов ОАО «ТГК-9» за период с 2010 года по 2012 год, в тыс.руб  

Собственный  капитал  и резервы  Общества  за отчетный  период  выросли  на 857 742 тыс.  руб.  или  на 2% по отношению к 2011 году.

Собственный капитал состоит из уставного капитала – 23 511 884 тыс. руб., добавочного капитала – 11 563 225 тыс. руб., нераспределенной прибыли– 141 768 тыс. руб.

Обязательства  на 31.12.2012  года  составили 50 419  113  тыс.  руб.  Из  них  долгосрочные  займы  и кредиты –  9 329  075  тыс.  руб.,  краткосрочные  займы  и  кредиты –  20 268  695  тыс.  руб.,  краткосрочная кредиторская задолженность – 13 305 734 тыс. руб.

Прочие статьи пассива составляют 8% в структуре обязательств Общества. (таблица 2.1)

 

 

2.2 Состав, структура  и динамика собственного капитала  организации.

 

 Коэффициенты ликвидности. Таблица 2.2.1

Коэффициент  абсолютной  ликвидности  показывает,  какую  часть  краткосрочной  задолженности может  покрыть  организация  за  счет  имеющихся  денежных  средств  и  краткосрочных  финансовых вложений, быстро реализуемых в случае необходимости.

По  результатам 2012  года  значение  коэффициента  абсолютной  ликвидности  составило 0.25,  что выше оптимального значения(0.2).

Коэффициент  срочной  ликвидности  характеризует  ту  часть  текущих  обязательств,  которая  может быть  погашена  не  только  за  счет  наличности,  но  и  за  счет  ожидаемых  поступлений  за  выполненную работу  или  оказанные  услуги.  Данный  коэффициент  отражает  прогнозируемую  платежеспособность организации  при  условии  своевременного  проведения  расчетов  с  дебиторами.  Коэффициент  срочной ликвидности на31.12.2012 года составил0.8,  что соответствует оптимальному значению(0.8).

Коэффициент  текущей  ликвидности  показывает,  какую  часть  краткосрочной  задолженности  может покрыть  организация  за  счет  имеющихся  денежных  средств,  краткосрочных  финансовых  вложений, краткосрочной  дебиторской  задолженности  и  реализации  имеющихся  запасов.  Данный  коэффициент показывает  способность  организации  оплачивать  свои  текущие  обязательства  в  ходе  обычного производственного  процесса.  Коэффициент  текущей  ликвидности  Общества  на  конец2012 года  составил 0.81.

 

 

 

 

 

Показатели рентабельности. Таблица 2.2.2

Рентабельность  активов  характеризует  отдачу  с  каждого  рубля,  вложенного  в  активы  предприятия.

Рентабельность  активов  общества  на  конец  отчетного  года  составляет 1.1%,  т.е.  на  каждые100  рублей, вложенных в активы предприятия, получено 1.1 рубля чистой прибыли.

Рентабельность  совокупных  активов  на  конец  отчетного  года  составляет1.21%,  т.е.  на  каждые 100 рублей, вложенных в активы общества, получено 1.21 рубля прибыли до налогообложения.

Рентабельность  собственного  капитала  характеризует  отдачу  с  каждого  рубля,  вложенного  в собственный  капитал.  Рентабельность  собственного  капитала  Общества  на  конец  отчетного  года составляет 2.41%,  т.е.  на  каждые 100  рублей,  вложенных  в  собственный  капитал,  получено 2.41  рубля чистой прибыли.

Рентабельность  продаж  определяется  как  соотношение  прибыли  от  продаж  и  объема  продаж  и показывает,  какую  часть  прибыли  от  продаж  получит  организация  с  каждого  рубля  реализации.

Рентабельность  продаж  общества  на  конец  отчетного  года  составляет 0.83%,  т.е.  на  каждые 100  рублей выручки получено 0.83 рублей прибыли от продаж.

 

 

 

 

 

 

 

Коэффициенты финансовой устойчивости. Таблица 2.2.3

Коэффициент  автономии (коэффициент  финансовой  независимости)  характеризует  отношение собственного  капитала  к  общей  сумме  капитала (активов)  организации.  Коэффициент  показывает,  насколько организация независима от кредиторов. На конец 2012 года коэффициент автономии общества составил 0.42.

Коэффициент  финансирования  характеризует,  какая  часть  деятельности  предприятия финансируется  за  счет  собственных  средств,  а  какая  часть  деятельности  предприятия  финансируется  за счет  заемных  средств.  На 31.12.2012  года  коэффициент  финансирования  составил  2.11,  что  выше оптимального значения (0.7).

Коэффициент  финансовой  устойчивости  на  конец 2012  года  составил 0.61,  что  соответствует оптимальному значению (0.6) и свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости общества.

 

3. Проблемы  формирования собственного капитала  и пути их решения.

3.1. Основные проблемы формирования  собственного капитала организации.

Анализ структуры собственного капитала организации, источников его формирования и динамики позволил выявить некоторые проблемы в деятельности исследуемой организации.

Во-первых, нельзя не обратить внимание на невысокую долю уставного капитала и резервов в балансе данной организации. Кредиторы весьма заинтересованы в том, чтобы предприятие было имущественно сильным, чтобы оно нормально функционировало, так как этим создается возможность правильного и беспрепятственного получения срочных платежей. То есть целесообразно произвести наращивание уставного капитала.

Кроме того недостаточность резервов может привести к потерям по ненадежным дебиторским задолженностям, по наступлению каких-либо чрезвычайных ситуаций, негативно влияющих на деятельности организации.

Во-вторых, можно выделить такую проблему, как недостаточность собственного капитала, собственных финансовых ресурсов для ведения хозяйственной деятельности. Если анализировать баланс, можно заметить, что между собственными средства небольшая разница с обязательствами (всего 12%), исходя из чего можно сделать вывод, что все таки организация имеет небольшую зависимость от заёмных средств.

Необходимость ведения в практический деловой оборот финансовой отчетности организации связана еще и с тем, что во многих случаях учредитель (участник, собственник) не осуществляет руководство деятельностью экономического субъекта (юридического лица) лично, а делегирует права оперативного управления исполнительному органу.

Единство возможным способом осуществления финансового контроля со стороны собственников представляется финансовая годовая отчетность, составляемая на основе данных бухгалтерского учета, а также аудиторского заключения о качестве этой отчетности и ее пригодности для осуществления финансового контроля.

 

 

3.2 Направления повышения собственного капитала организации

 

В процессе хозяйственной деятельности имущество акционерного общества может изменяться как в сторону увеличения, так и в сторону уменьшения. Эти изменения могут оказывать на уставный капитал акционерного общества как одну из составляющих имущества общества, как позитивное, так и негативное влияние.

 

Реальное имущество общества, находящееся в его распоряжении, называется чистыми активами.

 

С величиной чистых активов закон связывает возможность увеличения акционерным обществом уставного капитала, а также возможность, а в некоторых случаях и необходимость уменьшения уставного капитала.