Эффективность деятельности предприятий

Инвестиционные проекты, включая предложения по разработке новой продукции, должны поддаваться постоянному и детальному анализу с точки зрения конечных результатов. Известно, что капитал, вложенный в технико-экономические проекты вместе с частью полученной от их реализации прибыли, реинвестируется в активы с целью получения дохода и прибыли в будущем. С этих позиций отдельные детали проектов могут показаться не настолько важными. Вместе с тем на отдельные стандартизированные вопросы (они предусмотрены и бизнес-планом проектов) может быть ответить в самом начале анализа (расчета эффективности т.п.).

Это, например, какую цель преследует проект (чем он вызван, какими обстоятельствами, его основная цель, зачем он нужен, где будет реализована и почему); какое действие он окажет на текущую и перспективную деятельность базового предприятия, а по новым изделиям (конструкциям), при модернизации оборудования -- и у потребителя; изменится ли, если так, то как, организационная структура, качество продукции, объемы производства, экология и т. д. (конкретные показатели изменений); сроки для достижения результатов реализации проектов (например, проектной мощности, какое нужно оборудование, сроки его поступления и цена продажи и др.); инвестор и объемы инвестирования.

Критериями для обоснования (определения) пригодности (эффективности) инвестиционного проекта могут быть: прибыль, прибыльность, частица рынка, качество продукции, безубыточность и др. Крайне важно при этом рассчитать и проследить направления потока денег: капитальные затраты на выкуп земли и подготовку места, строительство домов и сооружений, приобретение (проектирование, изготовление) оборудования и машин, обучение специалистов; текущие затраты -- сырье и материалы, топливо и энергия, работа и т.д.; доходные статьи -- экономия затрат, роялти, правительственные займы и т.п.

Инвестиционные проекты могут быть оценены разными способами, но, очевидно, при любом из них (кроме экологических, социальных и некоторых других) важно знать уровень дохода, которые обеспечат инвестиции и какой размер дополнительной прибыли они принесут. В долгосрочном плане, если за его основу принимается жизненный цикл продукции (товара), ответ на них может дать одинаковые результаты, в краткосрочный -- возможные значительные расхождения. Это связано с тем, что если ведется новое строительство, приобретается новое оснащение или разрабатывается новая продукция, затрата средства превышает их поступления.

Критерии, используемые для оценки проекта, должны отображать главные аспекты и условия его реализации. При всем их многообразии их можно объединить в следующие группы:

ѕ финансово-экономической;

ѕ нормативные;

ѕ обеспеченности ресурсами и др.

К финансово-экономической относят традиционный их набор для принятия решения относительно любого проекта. Это могут быть и обычные финансово-экономические показатели, обусловленные в бизнес-плане, -- стоимость проекта, чистая текущая стоимость, прибыль и рентабельность (отдача инвестиций), внутренний коэффициент эффективности, период окупаемости и др.

К числу нормативных критериев относят: правовые (нормы национального и международного права); требования стандартов, конвенций и т.п.; экологические требования; патентоспособность и другие условия соблюдения прав интеллектуальной собственности. Несоблюдение любого из них может сделать эффективный проект невыполнимым.

Ресурсные критерии также определяют потенциальную возможность осуществления проекта и включают следующие их группы: научно-технические ресурсы (наличие необходимого научно-технического задела, специалистов соответствующего профиля и квалификации и др.), производственные (наличие мощностей для производства данного продукта), технологические альтернативы (следует оценить существующие конкурирующие технологии), объемы и источники финансовых ресурсов и др.

Следует иметь в виду, что некоторые отдельные инвестиционные проекты (направления инновационной деятельности) могут оцениваться также и из позиций приемлемости прогнозируемых сроков достижение тех или других результатов -- завершение проектирования, выход на рынок и закрепление на нем, достижение намеченной прибыльности (рентабельности), окупаемости инвестиций и др.

Определенный интерес представляет и расчет эффекта от ускорения выполнения научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, так как, с одной стороны, ускорение процесса исследований и разработок (проектирование, конструирование, строительства и т.д.) требует значительных затрат на этой стадии реализации проекта, с другой б возникают возможности более раннего выхода на рынок с новым эффективным продуктом (товаром, изделием), в производстве которого фирма будет, хотя бы и на каком-то не продолжительном промежутке времени, монополистом. Каждый потенциальный проект должен оцениваться и на его соответствии политическим и социальным условиям в стране с учетом их возможных изменений.

Наиболее распространенными методами оценки капитальных вложений есть:

ѕ метод окупаемости;

ѕ метод простой нормы прибыли;

ѕ метод дисконтирования средства;

ѕ чистой текущей стоимости;

ѕ точка безубыточности;

ѕ использование анализа динамичности и вероятности.

Однако выбор методов и критериев оценки зависит от специфики проекта, заложенных в нем нововведений (инноваций), типа отрасли и ряда других факторов. Окончательное же решение принимается заказчиком (предпринимателем и т.п.), согласовывается с инвестором, партнерами, контрагентами и другими заинтересованными лицами.

Инвестиции могут оказывать разнообразное воздействие на деятельность предприятия. В связи с этим различают следующие результаты инвестиций:

-- экономические

-- технические

-- социальные

-- экологические

-- политические

 В зависимости от уровня оценки эффективности инвестиций различают следующие показатели:

показатели коммерческой эффективности - учитывают последствия реализации проекта для его непосредственных участников.

показатели бюджетной эффективности - отражают финансовые последствия осуществления проекта для федерального, регионального и местного бюджета.

показатели экономической эффективности - характеризуют затраты и результаты, затрагивающие прямые интересы участников, региона или всей страны.

Инвестиции оказывают влияние на деятельность предприятия в течение длительного времени. Оценка затрат и результатов производится в пределах определенного расчетного периода, который называется горизонтом расчета (Т). Отрезки времени, из которых складывается горизонт расчета, называются шагами расчета. Длительность горизонта расчета принимается в зависимости от:

ь продолжительности создания и эксплуатации объекта;

ь срока службы основного технологического оборудования;

ь в зависимости от достижения заданных характеристик прибыли;

ь требований инвестора.

Все затраты при инвестировании подразделяются на первоначальные и текущие. Цены, которые применяются в процессе расчетов, могут быть:

Базисные - цены, сложившиеся в народном хозяйстве на определенный момент времени. Эти цены остаются неизменными в течение всего периода расчета (Цб).

Прогнозные цены - устанавливаются на основе прогноза динамики цен и корректируются на каждом шаге расчета (без учета инфляции):

- индекс изменения себестоимости на данном шаге расчета t, по сравнению с начальным периодом tн.

Расчетная цена - используется для вычисления результатов инвестирования с учетом инфляции, если расчеты выполнены в прогнозных ценах:

Iи - индекс инфляции.

Инфляция - рост цен в экономике или на отдельный вид ресурса.

Цены могут выражаться в рублях или любой другой устойчивой валюте (ECU, $, DM, ?).

Поскольку инвестиции оказывают влияние на деятельность предприятия в течение длительного периода времени, возникает необходимость приведения всех затрат и результатов к единой ценности в начальном периоде. Это приведение осуществляется через коэффициент дисконтирования:

t - шаг расчета.

Е - норма дисконта, равная норме прибыли на капитал и принимаемая инвестором самостоятельно.

При принятии нормы дисконта ориентиром служат следующие показатели: процент по банковским депозитам, дивиденды по акциям крупных надежных фирм, рентабельность действующего производства.

Эффективность инвестирования проекта определяется на основе следующих показателей:

ЧДД - Чистый Дисконтированный Доход.

ИД - Индекс Доходности.

ВНД - Внутренняя Норма Доходности.

Т - Срок Окупаемости.

2.3.Расчёт показателей, характеризующих экономический эффект от предлагаемого мероприятия.

Проведя анализ рентабельности отдельных изделий мы выявили убыточные изделия: костюм госпитальный, костюм летный. Чтобы сделать из них рентабельные изделия необходимо провести мероприятия направленные на увеличения рентабельности.

Первое мероприятие будет направлено на увеличение рентабельности костюма ИТС ВВС за счет увеличения цены за единицу изделия. Так как изделие изготавливалось для Министерство Обороны по столь низкой цене, поэтому придется искать новых покупателей, новые точки сбыта для этого изделия. Второе мероприятие направлено на увеличение рентабельности костюма госпитального, за счет снижения себестоимости единицы продукции. Себестоимость можно снизить за счет поиска поставщиков более дешевого сырья фурнитуры, или за счет снижения цеховых расходов.

Рентабельность костюма ИТС ВВС с (-21%) повысилась до 1,21% за счет увеличения цены за единицу изделия.

Рентабельность костюма госпитального с (-22%) увеличилась до 1,02% за счет снижения себестоимости единицы продукции.

В результате внедрения мероприятия выпуск товарной продукции в натуральном выражении возрастет на 2105мі, заготовок для производства мебели.

Прирост товарной продукции в стоимостном выражении можно определить по формуле:

? ТП = ?V*Ц

? ТП =2105*6100=12840 тыс.руб.

Товарная продукция в целом по предприятию составит:

ТПпр=ТПб+? ТП

ТПпр=138962+12840=151802тыс. руб.

Изменение себестоимости можно определить в соответствии со следующим выражением:

?С=? ТП*Зб-Гэ

?С=12840*0,845-838=10012 тыс. руб.

Полная себестоимость будет равна:

Спр=117423+10012=127435 тыс.руб.

Прибыль по предприятию составит:

Ппр=ТПпр-Спр

Ппр=151802-127435=24367 тыс.руб.

Рентабельность товарной продукции определяем по следующей формуле:

Рпр=Ппр/Спр*100;

Рпр=24367/151802*100=19,1%

Срок окупаемости капитальных вложений определяется в соответствии с формулой:

Т=Кнов/?П;

Т=1722,5/2828=0,6 года

Коэффициент экономической эффективности равен:

Е = 1 : Т =1,6

Экономический эффект от внедрения мероприятия:

Э = ТПп - 3

Э = 151802-127693=24109тыс. руб.

Затраты определяются по формуле:

З = Сп + Ен * Кнов

Ен - нормативный коэффициент экономической эффективности,

Ен = 0, 15

З = 127435+0,15*1722,5=127693 тыс. руб.

Расчет потока реальных денег и влияние предлагаемых мероприятий на экономические показатели работы акционерного общества приведены в таблицах ниже.

Поток реальных денег