Анализ финансовой деятельности ОАО «Владимироблгаз»

 

     Анализ  ликвидности и  платежеспособности 

     Платежеспособность  предприятия определяется его возможностью своевременно и полностью выполнять  платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность  получения кредита.

     Одним из важнейших показателей эффективности  деятельности предприятия является ликвидность. Задача анализа ликвидности  баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам.

     Ликвидность и платежеспособность как экономические  категории, не тождественны, но на практике они тесно взаимосвязаны между  собой.

     Ликвидность предприятия отражает платежеспособность по долговым обязательствам. Неспособность  предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами  и бюджетом приводит его к банкротству. Основаниями для признания предприятия  являются не только невыполнение им в  течение нескольких обязательств перед  бюджетом, но и невыполнение юридических  и физических лиц, имеющих к нему финансовые или имущественные претензии.

     Ликвидность баланса определяется как степень  покрытия обязательств организации  ее активами, срок превращения которых  в деньги соответствует сроку  погашения обязательств.

     Ликвидность - способность фирмы:

     1) быстро реагировать на неожиданные  финансовые проблемы и возможности, 

     2) увеличивать активы при росте  объема продаж,

     3) возвращать краткосрочные долги  путем обычного превращения активов  в наличность.

     Ликвидность характеризует соотношение различных  статей текущих (оборотных) активов  и пассивов фирмы и, таким образом, наличие свободных (не связанных  текущими выплатами) ликвидных ресурсов.

     В зависимости от степени ликвидности  активы предприятия разделяются  на следующие группы:

     А1. Наиболее ликвидные активы (быстро реализуемые). К ним относятся  все статьи денежных средств предприятия  и краткосрочные финансовые вложения.

     А2. Средне реализуемые активы - дебиторская  задолженность, платежи по которой  ожидаются в течение 12 месяцев  после отчетной даты.

     A3. Медленно реализуемые активы - статьи  раздела II актива баланса, включающие  запасы, дебиторскую задолженность  (платежи по которой ожидаются  более, чем через 12 месяцев  после отчетной даты) и прочие  оборотные активы.

     А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы.

     Пассивы баланса группируются по степени  срочности оплаты обязательств:

     П1. Наиболее срочные обязательства, к  ним относится кредиторская задолженность.

     П2. Краткосрочные пассивы – это  все краткосрочные обязательства.

     П3. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к V и VI разделам, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а  также доходы будущих периодов, фонды  потребления, резервы предстоящих  расходов и платежей.

     П4. Постоянные пассивы или устойчивые - это статьи III раздела баланса  «Капитал и резервы».

     Таблица 30. Группы активов и пассивов баланса

Группа  активов/пассивов	Формула расчета	Значение
		1 период	2 период
Быстрореализуемые активы (А1)	А1 = денежные средства + краткосрочные финансовые вложения	22 801	44 915
Средне  реализуемые активы (А2)	А2 = дебиторская  задолженность	196 186	214 217
Медленно  реализуемые активы (А3)	А3 = запасы	69 020	78 583
Труднореализуемые активы (А4)	А4 = внеоборотные активы	1 676 223	1 803 376
Наиболее  срочные пассивы (П1)	П1= краткосрочная  задолженность	282 596	314 974
Краткосрочные пассивы (П2)	П2 = краткосрочные  обязательства	332 799	362 575
Долгосрочные  пассивы (П3)	П3 = долгосрочные обязательства	17 021	22 598
Постоянные  пассивы (П4)	П4 = капитал  и резервы	1 629 632	1 774 923

 

     Таблица 31. Фактические и нормативные  соотношения по группам активов  и пассивов

Фактические соотношения Нормативные соотношения 1 период 2 период А1> П1 22 801 < 282 596 44 915 < 314 974 А2> П2 196 186 < 332 799 214 217 < 362 575 А3> П3 69 020 > 17 021 78 583 > 22 598 А4< П4 1 676 223 > 1 629 632 1 803 376 > 1 774 923

 

     Анализ  ликвидности баланса показал, что  предприятие имеет серьезные  проблемы в степени покрытия своих  обязательств: наиболее ликвидные активы (денежные средства) меньше наиболее срочных  обязательств. Дефицит денежных средств  за анализируемые периоды составляет за первый и второй периоды 22 801 тыс. руб. и 44 915 тыс. руб. соответственно. Несмотря на увеличение суммы денежных средств в течение 2010 года, рост краткосрочной задолженности сопровождался гораздо более значительными темпами  и таким образом дефицит денежных средств в конце 2010 года оказался выше, чем в начале.

     Средне  реализуемые активы также не покрывают  краткосрочные обязательства, несмотря на рост дебиторской задолженности.

     Несмотря  на негативные показатели, общество соблюдает минимальные условия финансовой устойчивости организации, и имеет собственные оборотные средства.

     Данный  анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

     Таблица 32. Анализ платежеспособности предприятия

Показатель	Формула расчета	Периоды		Изменение показателя	Рекомендуем.значение	Отклонение  от рекомендуем.значения
		1	2			1	2
Краткосрочные обязательства	КО = КС+КЗ+ПП	332 799	362 575	---	---	---	---
Коэффициент абсолютной ликвидности	Ка.л. = (ДС+КФВ) / КО	0,07	0,12	0,05	0,2 - 0,3	-0,23	-0,18
Коэффициент промежуточного покрытия	Кп.п. =(ДС+КФВ+ДЗ) / КО	0,65	0,71	0,06	0,7 - 1	-0,35	-0,29
Коэффициент общего покрытия	Ко.п. = ОА / КО	0,91	0,98	0,07	› 2	-1,09	-1,02

 

     Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности  отражает способность предприятия  выполнять краткосрочные обязательства  за счет свободных денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности.

     Основным  фактором повышения уровня абсолютной ликвидности является равномерное  и своевременное погашение дебиторской  задолженности.

     Этот  коэффициент показывает, какая часть  краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости  погашена немедленно.

     Значение  данного коэффициента показывает, что  на балансе предприятия достаточно средств для того, чтобы рассчитаться по краткосрочным обязательствам. Коэффициент абсолютной ликвидности по итогам 2010 года увеличился с 0,07   до 0,12. Это означает, что возможность погашения краткосрочных обязательств за счет своих оборотных активов незначительно увеличилась.

     Коэффициент промежуточного покрытия показывает, какую часть краткосрочной задолженности  предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов. Значение коэффициента показывает, что предприятие способно без проблем погасить всю краткосрочную задолженность за счет денежных средств.

     Коэффициент общего покрытия показывает, в какой  степени оборотные активы предприятия  превышают его краткосрочные  обязательства. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически).

     В данном случае на предприятии значение этого коэффициента увеличивается, т. к. за рассматриваемый период увеличивается сумма оборотных активов. Увеличение данного показателя характеризует увеличение способности общества  рассчитываться по своим текущим обязательствам. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

     

     

Актив	Периоды		Пассив	Периоды		Актив / Пассив (1)	Актив / Пассив (2)	∆	Рекомендуемое отношение актив / пассив	Отклонение  от рекомендуемого значения
	1	2		1	2					1	2
Внеоборотные  активы	1 676 223	1 803 376	Собственный капитал	1 629 632	1 774 923	1,03	1,02	-0,01	‹ 1	0,03	0,02
			То  же + долгосрочный заемный капитал	1 646 653	1 797 521	1,02	1,00	-0,02	‹ 1	0,02	0
Оборотные активы	303 229	356 720	Краткосрочные обязательства	332 799	362 575	0,91	0,98	0,07	› 1	-0,09	-0,02
Запасы  и затраты	69 020	78 583	Краткосрочные кредиты банков	30 034	20 018	2,30	3,93	1,63	› 1	-	-
Краткосрочные финансовые вложения + денежные средства + дебиторская задолженность	218 987	259 132	Кредиторская  задолженность перед поставщиками, подрядчиками, прочими кредиторами, векселя. Задолженность перед бюджетом, по зарплате и социальным выплатам	282 596	314 974	0,77	0,82	0,05	› 1	-0,23	-0,18

     Таблица 33. Анализ ликвидности баланса предприятия 
 
 
 
 

 

     Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным  капиталом отражает платежеспособность организации в долгосрочном периоде. Для обеспечения платежеспособности организации в долгосрочной перспективе  необходимо, чтобы перманентный капитал (сумма собственного капитала и долгосрочного  заемного капитала) был больше суммы  внеоборотных активов.

     В целом можно сделать вывод, что ОАО «Владимироблгаз» является платежеспособным. У предприятия достаточно средств для покрытия его задолженности.

Таблица 34. Оценка наличия и достаточности собственных оборотных средств

Показатель	Формула расчета	Периоды		Отклонение
		1	2	Абс.	Отн.
Запасы	---	69 020	78 583	- 9 563	- 13,8
Собственные оборотные средства	СОС = КиР - ВА	- 46 591	- 28 453	18 138	- 38,9
Соотношение собственных оборотных средств  и запасов	К = СОС / З	- 0,67	- 0,36	0,31	- 46,2
Нормальные  источники покрытия	НИП = Авансы + Векселя + КЗ поставщикам	178 906	208 497	29 591	16,5
	НИП+СОС	132 315	180 044	47 729	36,07
Коэффициент покрытия запасов	Кпз. = (НИП+СОС) / З	1,9	2,29	0,39	20,5
Коэффициент обеспеченности СОС	К ос. = СОС / ОА	- 0,15	- 0,07	0,08	- 53,3
Коэффициент маневренности СОС	Км. = ДС /СОС	- 0,47	- 1,57	- 1,1	234,04