Кредитный рынок

   - консультационная  деятельность,

   - деятельность по  ведению и хранению реестра  акционеров,

   - расчетно-клиринговая  деятельность по ценным бумагам,

   - расчетно-клиринговая   деятельность  по денежным средствам (в связи с операциями с ценными бумагами).

     На основании  Указа Президента РФ от 4.11.1994г.  "О мерах по  государственному  регулированию  рынка  ценных   бумаг   в Российской  Федерации" и проекта закона "О рынке ценных бумаг" можно дать следующие определения каждого вида  деятельности  и указать основные типы профессиональных участников,  которые ей соответствуют.

      Бокерской  деятельностью  признается совершение  сделок с ценными бумагами на основе договоров комиссии и поручения (финансовый брокер).

     Дилерской  деятельностью признается совершение  сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой  счет, путем публичного объявления  цен  покупки  и  продажи ценных бумаг с обязательством покупки и продажи этих ценных бумаг  по  объявленным ценам (инвестиционная компания).

     Деятельность  по организации торговли ценными   бумагами  - это предоставление  услуг,  способствующих заключению сделок с ценными бумагами  между  профессиональными  участниками  рынка ценных бумаг  (фондовые биржи,  фондовые отделы товарных и валютных бирж,  организованные внебиржевые системы торговли ценными бумагами).

     Депозитарной  деятельностью  признается  деятельность   по хранению ценных  бумаг и/или учету прав на ценные бумаги (специализированные депозитарии,  расчетно-депозитарные  организации, депозитарии инвестиционных фондов).

     Консультационной  деятельностью признается  предоставление юридических, экономических  и  иных консультаций по поводу выпуска и обращения ценных бумаг (инвестиционный консультант).

     Деятельность  по ведению и хранению реестра  - это оказание услуг эмитенту  по  внесению  имени  [наименования] владельцев именных ценных бумаг в соответствующий реестр.  (специализированные регистраторы).

     Расчетно-клиринговой  деятельностью  по   ценным   бумагам признается деятельность  по  определению взаимных обязательств по поставке [переводу] ценных бумаг участников операций с ценными бумагами (Расчетно-депозитарные организации,  клиринговые палаты, банки и кредитные учреждения).

     Расчетно-клиринговая  деятельность по денежным средствам  - это деятельность по определению взаимных обязательств и/или по поставке [переводу]  денежных  средств  в связи с операциями с ценными бумагами (расчетно-депозитарные организации, клиринговые палаты, банки и кредитные учреждения).

     Согласно действующему  законодательству,  профессиональные участники рынка  ценных  бумаг имеют право совмещать различные виды деятельности,  за исключением совмещения деятельности дилера или брокера с посреднической деятельностью.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА III

III. Особенности формирования рынка капиталов в РФ

 Ни одно  государство не может существовать  без развития рынка капиталов.  Даже тем странам, где государственный  сектор составляет большую, чем  в России, долю валового национального  продукта, например Франции, необходим  динамичный рынок капитала, предоставляющий  возможность финансировать частный  сектор экономики. 

 Большая  часть российской экономики приватизирована.  Россияне владеют активами: например, Россия занимает первое место  в мире по доле жилья, находящегося  в частной собственности. У  многих россиян имеются значительные  сбережения. Однако институты и  структуры, которые способны заставить  крутиться колеса экономики капитализма  и обеспечить продуктивное использование  имеющегося богатства, едва ли  существуют.

 Политическая  неопределенность и экономическая  нестабильность приучили россиян  заботиться в лучшем случае  о завтрашнем дне, но не более  того. Инвестиции, способные принести  пользу экономике страны, рассматриваются  в лучшем случае как чересчур  рискованные, а в худшем - как  «выброшенные на ветер». В результате  десятки миллиардов долларов, оседающих  на счетах иностранных банков  или под матрасами в домах  россиян, финансируют развитие  каких угодно экономик - США, Европы  или Кипра, но только не российской  экономики. 

 Отсутствие  четкой, последовательной и согласованной  стратегии развития рынка капитала, в соответствии с которой можно  было бы выстраивать приоритеты  и планировать действия, а также  определять степень продвижения.  Продолжают раздаваться голоса  политиков, экономистов и участников  рынка, призывающие выработать  стратегию привлечения капитала  в реальный сектор, однако среди  них нет того, кто бы имел  четкое представление о том,  как развить и применить такую  стратегию. 

 Сложная,  обременительная и несправедливая  налоговая система, неподходящая  учетная система и бюрократия  вместе взятые создают у предприятий  стойкое отвращение к раскрытию  любой информации о себе. Недостаточная  прозрачность усиливает стремление  руководства предприятий и его  ближайшего окружения «погреть руки» на подконтрольных активах и коррупцию, которые могут быть легко замаскированы.

 Слабое  принуждение к исполнению законов  и произвольное, не единообразное  их применение, что объясняется  частично огрехами законотворчества, частично - недостатком ответственности,  а частично - слабым уровнем развития  регулирующих и судебных органов,  чьи ресурсы недостаточны для  обеспечения их эффективной работы, поддержания независимости и  компетентности.

 Отсутствие  реальной банковской системы,  заключающееся в осуществлении  расчетно-платежных функций и  предоставлении кредитов, не только  сдерживает привлечение краткосрочных  сбережений, но также, вкупе с  недостатками налоговой системы,  увековечивает практику неденежных  взаимных расчетов, зачетов и  кредитования между предприятиями.

 Сменяющие  друг друга российские правительства  и по сей день не могут  создать и поддержать законодательные  и практические рамки, необходимые  для существования рынков капитала, способных вызвать доверие у  граждан и зарубежных кредиторов  и инвесторов.

 Недостаточное  развитие реально действующих  отечественных рынков капитала  и неспособность мобилизовать  сбережения населения ограничивают  способность правительства эффективно  управлять экономикой и оставляют  финансовую систему на волю  капризных приливов и отливов  иностранной инвестиционной активности.

 Необходимо, чтобы существовала решимость  создать условия для развития  динамичного рынка капиталов.  Половинчатые настроения, способные  создать только иллюзию рынка  без всякого содержания, в этой  ситуации еще хуже, чем отсутствие  всякого настроения. Целью должны  стать выработка ясной стратегии  и принятие обязательства неуклонно  следовать ей.

 Второй  принцип сводится к тому, что  необходимо принять комплексную  программу мер, способствующих  развитию рынков капитала. Применение  одной части мер и игнорирование  другой не приведет к успеху.

 Третий  принцип - рынки капиталов по  указу не появляются. Идея о  том, что предприятия можно  заставить использовать рынки  капиталов, а инвесторов - покупать  ценные бумаги, не выдерживает  критики. 

 Правительство  может лишь создать должный  климат для развития рынков, а  затем устраниться, с тем, чтобы  позволить предприятиям и участникам  рынка завершить процесс.

 Четвертый  принцип - рынки капиталов - это  не те «двое из ларца», которые  выпрыгивают из-под земли в  полной готовности, только позови. Политика их развития должна  быть долгосрочной, последовательность  мер - продуманной и непротиворечивой.

 Если  все будет делаться должным  образом, несомненно, Россия станет  преуспевающей страной, какой  она и должна быть, принимая  во внимание ее ресурсы и  интеллектуальный потенциал. Если  делом строительства рынка капиталов  не заняться, то ей неизбежно  грозит дальнейшее скольжение  по наклонной плоскости по  сравнению с другими странами.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение.

 

Переход от командно-административной экономики  к рыночной обусловил необходимость создания в Российской Федерации рынка ссудных капиталов для обслуживания потребностей хозяйства. Однако подлинное развитие рынка ссудных капиталов возможно лишь при наличии рынков: средств производства; предметов потребления; рабочей силы; недвижимости; земли. Все эти рынки нуждаются в денежных средствах, которые должен предоставить им рынок ссудных капиталов. Это основной принцип формирования рынка ссудных капиталов.

Как известно, в рамках командно-административной экономики действовал независимый ссудный фонд, слагаемый из кредитных ресурсов трех банков, доходов государственных страховых учреждений (Госстрах и Ингосстрах), системы сберегательных касс, который по существу заменял рынок ссудных капиталов. Переход к построению рыночной экономики в начале 90-х годов вызвал необходимость формирования рынка ссудных капиталов в соответствии с западной моделью, предусматривающей два основных яруса.

При переходе от ссудного фонда к формированию рынка ссудных капиталов имелись отдельные элементы последнего: кредитная система (хотя в довольно усеченном виде представленная банковской сферой), государственные страховые учреждения, а также рынок ценных бумаг в виде ограниченного выпуска выигрышных государственных займов.

Создание  кооперативов, развитие индивидуальной трудовой деятельности, придание экономической  и финансовой самостоятельности предприятиям в конце 80-х годов реально поставили вопрос о переходе от ссудного фонда к рынку ссудных капиталов. В дальнейшем условия для формирования рынка капиталов стали более благоприятными: в 1988—1989 гг. начался активный процесс создания коммерческих банков как центрального механизма банковской и кредитной сфер, были организованы первые независимые страховые компании, начался выпуск акций отдельных крупных предприятий (например, КамАЗ, АвтоВАЗ), расширился выпуск государственных ценных бумаг за счет выпуска 5%-ных облигаций. В дальнейшем выпуск ценных бумаг и появление новых кредитных институтов, ведущих в основном торговлю деньгами, обусловили необходимость создания фондовых отделов, торговых бирж и организаций как юридических лиц в 1991 г. ряда фондовых бирж в Москве, Санкт-Петербурге, Нижнем Новгороде.

Однако о  создании полнокровного рынка ссудных  капиталов в Российской Федерации  говорить рано. Пока речь идет лишь о  наличии и укреплении ряда элементов  этого рынка, к которым можно отнести формирование двухъярусной банковской системы, постепенное развитие специализированных кредитных институтов и функционирование рынка ценных бумаг в виде ряда фондовых бирж.

Но этого  недостаточно, чтобы приблизить рынок  Российской Федерации к рынкам западных стран. Отставание объясняется прежде всего отсутствием полнокровного рынка средств производства и рынка недвижимости, существование которых возможно только на базе широкой приватизации, акционирования большой части государственной собственности. Кроме того, необходимы рынок рабочей силы и ее мобильная миграция, а также рынок земли. Все это - необходимые условия для расширения рынка ценных бумаг, а следовательно, дальнейшего развития новых кредитно-финансовых институтов, укрепления двух звеньев кредитного рынка, обеспечение спроса и предложения на денежный капитал.

Поэтому основными  направлениями в формировании кредитного рынка должна стать высокая норма  сбережений (как в производственном, так и личном секторе), широкая  приватизация, связанная с организацией рынка ценных бумаг, и создание на ее базе разветвленной сети специализированных кредитно-финансовых институтов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы.

 

1. Общая теория денег и кредита. Под ред. проф. Е.Ф. Жукова. Банки и биржи, ЮНИТИ 1995 г;
2. Банковское дело. Под ред. Проф. В.И. Колесникова, Л.П. Кроливецкой, Финансы и статистика 1996 г;
3. Российская банковская энциклопедия / Гл. ред. О. И. Лаврушин. - Москва, 1995;
4. Журналы «Банк», «Банковское дело», независимый журнал «Эксперт»;

5. Информационно – аналитические материалы  ИА «ФинМаркет» и РИА «РосБизнесКонсалтинг»;

 

 

 

http://www.nbik.ru/?alias=show&id=311

Участниками кредитного рынка являются кредитно-финансовые учреждения, которые вступают между собой в различные связи. Можно выделить: 
1) связи между центральным банком государства  (например, России) и его коммерческими банками; 
2) связи коммерческих банков друг с другом внутри границ государства; 
3) связи коммерческих банков и их клиентов - юридических и физических лиц; 
4) связи коммерческих банков одной страны с зарубежными банками.

 

http://www.cbr.ru/

http://www.fin-kredit.com/banks40.html