Экономический анализ

 

По данным таблицы видно, что у предприятия увеличились  долгосрочные обязательства на 17258 тыс.руб., в том числе отложенные налоговые обязательства на 17258 тыс.руб. Краткосрочные обязательства при  этом снизились на 24275 тыс.руб. В структуре  источников формирования имущества  предприятия произошли следующие  изменения:

- увеличилась доля долгосрочных  обязательств на 0,8 %,

- уменьшилась доля кредиторской  задолженности на 1,1 %.

 

3.2. Рассчитать (используя  таблицу 3.2.1.) показатели финансовой  независимости организации и  дать их оценку.

Таблица 3.2.1.

Расчет показателей финансовой независимости (тыс. руб.)

№ п/п	Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменения за год
1.	Капитал и резервы	2128323	2119221	-9102
2.	Источники приравненные к  собственным	44710	40174	-4536
3.	Итого источников собственного капитала и приравненные к собственному	2173033	2159395	-13638
4.	Итог пассива баланса	2360941	2344822	-16119
5.	Коэффициент общей финансовой независимости (автономии)	92,04	92,09	0,05

Коэффициент автономии на конец периода увеличивается, это  свидетельствует о росте финансовой независимости предприятия.

 

3.3. Рассчитать показатели ликвидности и дать оценку платежеспособности организации.

Наиболее общую оценку финансового состояния и платежеспособности предприятия даст анализ ликвидности.

Актив баланса реализуем, то есть имущество может быть превращено в деньги, а пассив баланса погашаем, то есть, способен исчезать после его  оплаты. Отсюда, ликвидность — это  увязка реализуемости активов с  погашаемостью пассивов.

Если при сопоставлении  сумм активов достаточно для погашения  обязательств, то в этой части баланс будет ликвидным, а предприятие  платежеспособным и наоборот.

В зависимости от степени  ликвидности активы предприятия  делят на четыре группы:

1. Наиболее ликвидные  активы (далее НЛА) к ним относят  денежные средства  и краткосрочные  финансовые вложения ;

2. Быстрореализуемые активы (далее БРА): краткосрочная дебиторская  задолженность  и прочие активы ;

3. Медленно реализуемые  активы (далее МРА): запасы и затраты  за минусом расходов будущих  периодов (далее РБП), налог на  добавленную стоимость, долгосрочная  дебиторская задолженность;

4. Труднореализуемые активы (далее ТРА), к ним относят все  внеоборотные активы.

Пассивы также делят на четыре группы, но только по степени  срочности погашения обязательств:

1. Наиболее срочные обязательства  (далее НСО): краткосрочная кредиторская  задолженность , задолженность перед  участниками (учредителями) по выплате  доходов и прочие краткосрочные  обязательства;

2. Краткосрочные пассивы  (далее КСП) - краткосрочные кредиты  и займы (с.610);

3. Долгосрочные пассивы  (далее ДСП) - долгосрочные обязательства  (с.590);

4. Постоянные пассивы  (далее ПП) - собственный капитал.  Для сохранения баланса, последняя  группа пассивов уменьшается  на сумму РБП (с.490+с.640+с.650-с.216).

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если выполняются следующие  неравенства:

НЛА(А1) ≥ НСО(П1),

БРА (А2) ≥ КСП (П2),

МРА (АЗ) ≥ ДСП (ПЗ),

ТРА (А4) ≤ ПП (П4).

При анализе можно определить платежный излишек или недостаток, как в сумме, так и в процентах  к соответствующей группе пассивов. Существенным является сопоставление 1, 2 и 3 групп, четверное неравенство  носит балансирующий характер и  в то же время свидетельствует  о соблюдении минимального условия  финансовой устойчивости, а именно наличии у предприятия собственных  оборотных средств (как мы уже  знаем СОС=СК-ВА).

В случае если одно из неравенств не соблюдается, ликвидность баланса  не является абсолютной, но в то же время  недостаток средств по одной группе может быть компенсирован излишками  по другой, но более ликвидной группе.

Таблица 10

Оценка ликвидности баланса

Активы	На начало	На конец	Пассивы	На начало	На конец
НЛА	273250	281435	НСО	118011	83426
БРА	1055337	993337	КП	57550	67860
МРА	185281	118663	ДП	57057	74315
ТРА	847073	951387	ПЛ	2128323	2119221

 

В 2011 году НЛА(А1)>НСО(П1), БРА(А2)>КСП(П2), МРА(АЗ)>ДСП(ПЗ), ТРА(А4)<ПП(П4), т.е. баланс был абсолютно ликвидным 

В 2012 году НЛА(А1)>НСО(П1), БРА(А2)>КСП(П2), МРА(АЗ)>ДСП(ПЗ), ТРА(А4)<ПП(П4), т.е. баланс был абсолютно ликвидным.

Далее переходят к расчету  коэффициентов ликвидности.

1. Коэффициент абсолютной  ликвидности (К_АЛ).

Показывает возможность  немедленного погашения краткосрочных  обязательств: Наибольший интерес вызывает у поставщиков. Теоретически достаточное  значение в следующих пределах [0,2;0,25].

2. Коэффициент промежуточного  покрытия (К_ПП). Показывает возможность погашения обязательств в среднесрочной перспективе. Интерес вызывает у банков и кредитных организация. Теоретически достаточное значение - [0,7;0,8].

3. Коэффициент общего  покрытия (или текущей ликвидности) (К_ТЛ). Значение данного коэффициента интересует в основном акционеров компании. Теоретически достаточное значение - [2;2,5].

Таблица 11

Коэффициенты ликвидности

Показатель	2011	2012
Денежные  средства	273250	281435
Краткосрочные финансовые вложения	1	0
Краткосрочные расчеты	340477	288088
Оборотные активы	1328587	1274772
Краткосрочные обязательства	175561	151286
Коэффициент абсолютной ликвидности ((пок.1+пок.2)/пок.5)	1,56	1,86
Коэффициент промежуточного покрытия ((пок.1+пок.2+пок.3)/пок.5)	3,50	3,76
Коэффициент общего покрытия (пок.4/пок.5)	7,57	8,43

 

Коэффициент абсолютной ликвидности  в 2012 году выше нормативного, т.е. только краткосрочные обязательства могут быть погашены за счет быстрореализуемых активов.

Коэффициент промежуточного покрытия снизился в 2012 году увеличился на 0,26, и находится в пределах нормы.

Коэффициент общего покрытия в 2012 году показатель повысился, т.о. на 1 рубль краткосрочных обязательств в 2012 году приходится 8,43 руб. оборотных активов.

 

3.4.Определить оборачиваемость  оборотных активов. Оценить ее  уровень.

Состояние оборотных средств  отражается в следующих показателях.

1. Коэффициент обеспеченности  оборотных активов собственными  оборотными средствами (К_обСОС) - показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Нормальное ограничение

К_обСОС>0,1.

2. Коэффициент обеспеченности  материальных запасов собственными  оборотными средствами (К_обЗ) – показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных источников. Нормальное ограничение К_обЗ=[0,6+0,8]. Рассчитывается по формуле:

где МОС — материальные оборотные активы (с.210 баланса).

Уровень рассматриваемого показателя оценивается, прежде всего, в зависимости  от материальных запасов организации. Если их величина значительно выше обоснованной потребности, то собственные  оборотные средства могут покрыть  лишь часть материальных запасов, т.е. показатель будет меньше единицы. И, наоборот, при недостаточности у  организации материальных запасов  для бесперебойного осуществления  деятельности, показатель может быть выше единицы, но это вряд ли можно  считать признаком хорошего финансового  состояния.

3. Коэффициент маневренности  собственного капитала (К_М) показывает, насколько мобильны собственные источники средств организации с финансовой точки зрения. Он определяется путем деления собственных оборотных средств на сумму всех источников собственных средств. Его оптимальное значение составляет 0,5. Данный коэффициент рассчитывается следующим образом:

Уровень рассматриваемого коэффициента зависит от характера деятельности организации. В фондоемких производствах  его нормальная величина должна быть ниже, чем в материалоемких, так  как в этом случае значительная часть  собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов (I раздела баланса). С финансовой точки зрения, чем выше коэффициент  маневренности, тем лучше финансовое состояние организации.

Таблица 6

Относительные показатели финансовой устойчивости

Показатель	2011	2012	Изменение
СОС	1281250	1167834	-113416
ОбА	1328587	1274772	-53815
МОС	714859	705249	-9610
СК	2128323	2119221	-9102
КобСОС (пок.1/пок.2)	0,96	0,92	-0,05
КобЗ (пок.1/пок.3)	1,79	1,66	-0,14
КМ (пок.1/пок.4)	0,60	0,55	-0,05

 

По данным таблицы видно, что коэффициент обеспеченности оборотными ресурсами уменьшился с 96 коп. до 92 коп. на 1 руб. оборотных активов, коэффициент обеспеченности материальными запасами в 2012году снизился до 1,66 руб. Коэффициент маневренности снизился на 0,05.

В числителях рассмотренных  выше показателей — собственные  оборотные средства, поэтому в  целом улучшение состояния оборотных  средств зависит от опережающего роста суммы собственных оборотных  средств по сравнению с общим  ростом оборотных активов, материальных запасов и собственных источников средств. Зависимость можно определить исходя из того, что собственных  оборотных средств у организации  тем больше, чем меньше основных средств и внеоборотных активов  приходится на рубль источников собственных  средств. Понятно, что стремиться к  уменьшению основных средств и внеоборотных активов (или к относительно медленному их росту) не всегда целесообразно. В связи с этим рассматривать уровень и динамику данных коэффициентов необходимо в сопоставлении с другими показателями финансовой устойчивости.

3.5. Охарактеризовать в  целом финансовое состояние организации  и разработать рекомендации.

ОАО «Тюменский аккумуляторный завод» выполнила  и перевыполнила производственные показатели деятельности. Коммерческая деятельность направлена на увеличение отпускных цен на реализуемую  продукцию и получение плановой выручки от реализации продукции. Для пополнения оборотных средств и финансовой поддержки дочерних обществ были привлечены субсидированные заемные средства.

Приведенный анализ свидетельствует  о положительном финансовом состоянии  ОАО «Тюменский аккумуляторный завод», возможности отвечать по своим обязательствам. Финансовое состояние организации  позволяют использовать не только внутренние ресурсы, но и привлекать заемные  средства.

 

ЗАДАЧА № 4. Определить показатели эффективности использования основных фондов с помощью таблицы 4.

Таблица 4.1.

Показатели	№ варианта	Базисный период	Отчетный период	Отклонения(+,-)
				В абс. выраж.	в %
Объем продукции, работ	2 вариант	48000	51600	3600	107,5
и услуг в отпускных
ценах, тыс. руб.
Среднегодовая стоимость	2 вариант	18680	19600	920	104,9
производственных фон-
дов (ОПФ), тыс. руб.
Фондоотдача ОПФ	рассчитать	2,57	2,63	0,06	102,5
Относительная эконо-	рассчитать	х	х	(1,025*920)=942,6	х
мия (-), перерасход (+)
ОПФ, тыс. руб.