Государственный долг: экономическая природа и место в хозяйственном механизме

 

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАИЯ И НАУКИ РФ

НВУЗ  АНО «РЕГИОНАЛЬНЫЙ ФИНАНСОВО  – ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ»

 

 

 

Кафедра Менеджмента

 

Студент 2 курса 

Хмельников  Сергей Николаевич

 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

Экономическая теория

Государственный долг: экономическая природа и  место в хозяйственном механизме

 

 

Научный руководитель

                                                                                                       ____________________

                                                                                                     ____________________

 

 

2012

 

СОДЕРЖАНИЕ

1. Введение……………………………………………………….…….. 3
2. Экономическая природа и виды государственного долга…………4
3. Место государственного долга в хозяйственном механизме ….….9
4. Способы и методы управления государственным долгом……..…13
5. Заключение……………………………………………..………….…23
6. Список используемых источников ………………….……….…….24

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Государственный долг это  общая сумма задолженности государства  по непогашенным займам и невыплаченным  процентам по этим займам.

Займы государства призваны компенсировать дефицит бюджета. Размер государственного долга равен сумме  дефицитов прошлых лет. Государственный  долг включает в себя задолженность центрального правительства, местных и региональных властей, а также корпораций с государственным участием в акционерном капитале, пропорционально доле участия.

Государственный долг является одним из основных инструментов регулирования  экономического состояния страны в условиях дефицита бюджета. Наличие или отсутствие государственного долга не определяет страны как «со слабой экономикой» или «с сильной экономикой». «В долг живут» и такие страны с мощной экономикой, как США, Япония и ряд стран Евросоюза. Во многих странах государственный долг растет быстрее, чем национальный доход, и, т. о., отношение суммы государственный долг  к национальному доходу возрастает. Рост Г. д. влечёт за собой возрастание долговых обязательств государства, ежегодно предъявляемых казначейству для уплаты, В развивающихся странах государственный долг состоит преимущественно из внешних займов. Рост платежей по внешним долгам ложится тяжёлым бременем на экономику развивающихся стран. Например, латиноамериканские страны расходуют около 35% валютных поступлений от экспорта на погашение внешней задолженности.

 

 

 

ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПРИРОДА И  ВИДЫ ГОСДОЛГА

 

Государственный долг бывает капитальным или текущим. Капитальный государственный долг – это все выпущенные и непогашенные долговые обязательства государства, включая начисленные проценты, срок платежа по которым еще не наступил. Текущий долг - это расходы государства по выплате доходов кредиторам и погашению обязательств, срок которых наступил.

Государственный долг может быть внутренним или внешним. Внутренний государственный долг возникает в результате размещения на внутреннем рынке государственных займов. Они оформляются путем выпуска и продажи государственных ценных бумаг. Государственные ценные бумаги подразделяются на: краткосрочные казначейские обязательства (со сроком погашения до 1 года), среднесрочные - ноты (до 5 лет) и долгосрочные облигации (свыше 5 лет).

 В качестве основных компонентов внутреннего долга можно выделить:

· кредит, полученный правительством в центральном банке страны;

·кредит, полученный в коммерческих банках, за минусом размещенных депозитов;

· объём продаж государственных  обязательств, распространяемых среди юридический лиц;

· облигации внутренних займов, распространяемых среди физических лиц;

· простроченная задолженность  коммерческим банкам со стороны государственных  предприятий-банкротов, которую правительство, выполняя ранее выданные гарантии, берёт на себя;

· вклады населения в государственные  сберегательные банки (за минусом полноценного кредитного портфеля), использованные для кредитования государственных предприятий.

На долю государственных  ценных бумаг приходится до 90% всей суммы государственного долга развитых стран. Западные экономисты склоняются к той точке зрения, что умеренный внутренний долг - явление обычное, не имеющий тяжёлых социально-экономических последствий. Они считают, что даже большой внутренний государственный долг не приведёт к банкротству нации, так как это долг самим себе. Кроме того, государство всегда имеет возможность профинансировать его путем повышения налоговых ставок, выпуска денег, рефинансирования.

Вместе с тем нельзя недооценивать негативные последствия  внутреннего долга, потому что при  определенных условиях он может стать  серьезной проблемой для экономики  страны. Рассмотрим некоторые из самых  ярких проблем.

Рост внутреннего долга  опасен для страны с низким уровнем доходов, а, следовательно, и сбережений. Покупка населением, субъектами хозяйствования государственных ценных бумаг является альтернативой инвестированию свободных денежных средств в производство. Поэтому наращивание быстрыми темпами выпуска государственных ценных бумаг может привести к сокращению основного капитала.

Другая опасность связана  с тем, что государство, продавая ценные бумаги, конкурирует на рынке  ссудного капитала с частным сектором. В результате конкуренции ставка ссудного процента повышается, что  ведет к совращению частных инвестиций в экономику страны, чистого экспорта и частично потребительских расходов.

Негативным последствием роста внутреннего долга является увеличение суммы процентных выплат по нему. Если в экономике наблюдается  стагнация или спад производства, то процентные выплаты могут оказаться  неподъемными для страны. Поэтому  необходимо постоянно отслеживать  динамику соотношения между внутренним долгом и объемом национального  производства. Если долг растет медленнее, чем объем валового внутреннего  продукта, то это означает уменьшение его доли в национальном продукте. Если же темпы роста внутреннего  долга обгоняют темпы роста валового внутреннего продукта, то доля государственного долга в последнем будет увеличиваться. Чтобы при этом его последствия  не стали слишком тяжелыми для  экономики, правительство должно предпринять  определенные меры по управлению внутренним государственным долгом.

Внешний долг возникает при  мобилизации государством финансовых ресурсов, находящихся за границей. Держателями внешнего долга выступают  компании, банки, государственные учреждения различных стран, а также международные  финансовые организации (Международный  банк реконструкции и развития, Международный  валютный фонд и др.).

Внешний долг является более  обременительным, нежели внутренний долг. Внутренний долг всегда можно вернуть, пойдя, как выражаются экономисты, на управляемую инфляцию. Внешний же долг надо отдавать теми деньгами, которыми занимал, т.е. в валюте, кроме того нация вынуждена отдавать другим странам ценные товары и услуги, чтобы оплатить проценты и погасить долг, что снижает жизненный уровень населения данной страны. Также можно отметить что, при предоставлении займа страна-кредитор может потребовать выполнения ряда условий, которые "неудобны" для страны-заемщика. В связи с негативными последствиями внешнего долга обычно законодательно устанавливается его лимит. Следует отметить, что абсолютная сумма долга малопоказательна для экономического анализа. Поэтому оценивают его динамику и относительную величину:

· Показатель внешнего долга  на душу населения даёт больше представления  о внешнеэкономической зависимости  страны, чем его абсолютное значение.

· Коэффициент "Внешний  долг/ВВП" позволяет оценить уровень  долговой нагрузки на экономику страны. Данный коэффициент не должен превышать  установленного предельного норматива (55%).

· Коэффициент "Внешний  долг/Экспорт". Соотношение объёма внешнего долга страны и экспорта товаров и услуг является индикатором  состояния долга, отражающим возможность  страны погасить его накопленный  объём. Данный показатель имеет отличительную  особенность: при превышении критической  отметки до 275% может частично или  полностью списываться внешний  долг страны.

· Коэффициент "Платежи  по внешнему долгу/Экспорт". Коэффициент  обслуживания внешнего долга позволяет  оценить способность страны погашать и обслуживать внешний долг с  точки зрения способности правительства  и резидентов приобрести необходимую  им для этих целей иностранную  валюту. Критическим считается коэффициент, если расчетная сумма годовых  платежей превышает 30% экспорта.

Основной причиной широкого привлечения иностранных ресурсов для финансирования инвестиционного  процесса, а тем самым и образования  внешнего долга, является недостаток внутренних накоплений и сбережений для проведения экономических реформ и соответствующих  им преобразований. Страны также прибегают  к внешним заимствованиям при  дефиците государственного бюджета, при  пассивном платёжном балансе.

Использование средств внешнего заимствования в качестве дополнительного  источника финансирования расширенного воспроизводства (или, другими словами, экономического роста) неизбежно влечёт за собой изъятие из оборота ресурсов для возврата заёмных средств, необходимость  делиться частью прибавочного продукта для выплаты процентов по международным  кредитам.

Следовательно, если полученный совокупный прибавочный продукт превышает величину процентных платежей, то в стране-получателе внешнего финансирования сложились условия для экономического роста (расширенного воспроизводства). Приемлемым является и вариант, когда проценты по международным кредитам, например, можно выплачивать и из других источников, если это не создает напряжения в других секторах национальной экономики. И только при соблюдении этих двух условий возможно нормальное использование средств внешнего финансирования на расширенное воспроизводство, но именно эти условия и труднее всего соблюсти странам-реципиентам заемных средств, для которых чаще характерно совершенно обратное соотношение, в случае которого мы имеем дело с сужающейся воспроизводственной базой.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

МЕСТО ГОСДОЛГА В ХОЗЯЙСТВЕННОМ  МЕХАНИЗМЕ

 

В современной экономической  литературе выделяют две различные  точки зрения на проблему государственного долга: традиционная и рикардианская.

В соответствии с традиционной точкой зрения государственные займы - фактор уменьшения национальных сбережений и сдерживания накопления капитала. Этой точки зрения придерживается большинство  экономистов.

Как снижение налогов и  бюджетный дефицит повлияют на состояние  экономики с традиционной точки  зрения?

Снижение налогов, финансируемое  правительством за счёт займов, будет  оказывать воздействие на экономику  по многим направлениям. Снижение налогов  сразу же вызовет рост потребительских  расходов. Рост потребительских расходов влияет на состояние экономики, как  в краткосрочном, так и долгосрочном периоде. На протяжении краткосрочного периода увеличение потребительских  расходов приводит к росту спроса на товары и услуги и, таким образом, к росту объёма производства и  занятости. Однако ставка процента будет  также расти из-за обострения конкуренции  между инвесторами в связи  со снижением объёма сбережений. Повышение  ставки процента будет сдерживать инвестиции, и стимулировать приток иностранного капитала. Курс национальной валюты по отношению к иностранным валютам будет расти, что приведёт к снижению конкурентоспособности национальных фирм на мировом рынке.

В долгосрочном плане сокращение национальных сбережений, вызванное  снижением налогов, приведёт к уменьшению размеров накопленного капитала и росту  внешней задолженности. Поэтому  объём национального продукта снизится, а доля в нём внешнего долга  возрастёт.

Трудно оценить конечные результаты воздействия снижения налогов  на экономическое благосостояние страны. Жизнь современного поколения улучшится  благодаря росту дохода и занятости, хотя весьма вероятно, что одновременно повысится и темп инфляции. Тяжёлое  бремя последствий такого бюджетного дефицита ляжет в основном на плечи  будущих поколений: они будут  рождены в стране с меньшими размерами  накопленного капитала и большим  внешним долгом.

С точки зрения "рикардианской  школы", которой придерживается небольшая, но очень влиятельная группа экономистов, бюджетный дефицит и государственный  долг могут не повлиять на рост процентных ставок, уменьшение инвестиций и т.д.

С этой позиции "нейтральность" бюджетного дефицита и государственного долга является следствием того, что  снижение налогов при неизменном уровне государственных расходов само по себе может и не повлиять на рост расходов потребителей.

Это утверждение вытекает из теории поведения потребителей, в соответствии с которой потребители  при выборе линии поведения учитывают  не только текущий интерес, но и интерес  будущего, т.е. будущий доход.