Государственный долг и его социально-экономические последствия

20

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ..…………………………………………………………….………..3

I. Причины возникновения государственного долга и его виды ..........….4

II. Последствия государственного долга и методы управления им ...…….8

III. Влияние государственного долга на развитие экономики России ….14

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………...………………………..…………………...............17

ПРАКТИКУМ …………….……….…………………………………….......….18

ЛИТЕРАТУРА……………………...……………………………………….......20

Приложение №1……………………………………………………………....…21

ВВЕДЕНИЕ

Сегодня вопрос о влиянии государственного долга на общество и экономику, ввиду последних событий в странах Европейского Союза и США, звучит особенно актуально. Мы можем уже сейчас видеть как государственный долг подводит к дефолту некоторые из этих стран (Греция, Португалия, Ирландия, следующие на очереди, по оценкам международных рейтинговых агентств, и другие государства Еврозоны, в группе риска также США и Япония), как предпринимаются попытки остановить этот процесс дальнейшего погружения в долговую яму, ценные бумаги этих государств получают статус «мусорного», инвесторы отворачиваются от должников–государств и отдают свои предпочтения облигациям тех государств, которые больше связанны со странами Азии, такие как Австралия, Мексика, Бразилия, лидеры еврозоны организуют регулярные саммиты, минисаммиты и прочие собрания призванных положить конец долговому кризису, но каждая новая встреча только девальвирует предыдущую и выделяемые транши Еврозоны имеют лишь кратковременный эффект. Понятно, что данные события долго так продолжаться не смогут и рано или поздно, если не будут предприняты правильные решения по проблеме долгового кризиса мы столкнемся с величайшим социально–экономическим катаклизмом, который охватит всю мировую экономику, причиной которой послужат, в первую очередь, невероятно большие долговые обязательства стран, сами которые они выполнить попросту не в силах. Ввиду вышесказанного будет интересно разобраться в причинах возникновения государственного долга и его последствиях, рассмотри также влияние госдолга на экономику России.

I. Причины возникновения государственного долга и его виды.

 Государственный долг – это задолженность, накопившаяся у правительства в результате заимствования денег для финансирования предшествующих бюджетных дефицитов. Государственный долг равен сумме прошлых бюджетных дефицитов, минус бюджетные излишки. [1; 378]

Бюджетный дефицит и государственный долг тесно связаны: нарастание бюджетного дефицита приводит к росту государственного долга. Но абсолютная величина бюджетного дефицита, а следовательно, государственного долга, малопоказательна для экономического анализа. Надо знать, какие процессы обслуживает бюджетный дефицит, какие изменения в воспроизводственном цикле он отражает. Кроме того, очень важно следить за  изменением государственного долга по отношению к изменению ВВП [2].

Причины возникновения государственного долга обусловлены, как правило, кризисными явлениями в экономике. Они определяются:

а) спадом производства;

б) ростом предельных производственных издержек;

в) неконтролируемой эмиссией национальных денежных единиц;

г) ростом объемов ВПК;

д) ростом оборота в теневой экономике;

е) усилением влияния политического бизнес-цикла в последние годы, связанное с проведением «популярной» макроэкономической политики увеличения госрасходов и снижения налогов перед очередными выборами;

ж) повышение долгосрочной напряженности в бюджетно-налоговой сфере в результате:

- увеличения государственных расходов на социальное обеспечение и здравоохранение (преимущественно в тех странах, где возрастает доля пожилого населения);

- увеличения государственных расходов на образование и создание новых рабочих мест (преимущественно в тех странах, где возрастает доля молодого населения).

Государственный долг растет в разных странах разными темпами. Превышение государственного долга над ВНП более чем в 2,5 раза считается опасным для стабильности экономики, особенно для устойчивого денежного обращения.

Различают следующие виды государственного долга: внутренний и внешний. Критерием разграничения долговых обязательств на внутренние и внешние выступает валюта займа. Если деньги берутся взаймы у российских или иностранных субъектов в иностранной валюте, то возникают отношения внешнего долга. Если деньги берутся в валюте России, то возникают отношения внутреннего долга. Для государства на федеральном и региональном уровнях возможно применение двух видов долговых обязательств: внутреннего или внешнего долга. Для муниципалитетов – только одного вида – внутреннего долга.

Внутренний государственный долг – задолженность государства гражданам, фирмам, банкам и иным держателям правительственных ценных бумаг.

Облигации – наиболее распространенный вид ценных бумаг. Облигация представляет собой государственное долговое обязательство и дает право ее владельцу по истечении определенного срока получить обратную сумму с процентами. Облигации – долговые обязательства государства, органов местного самоуправления и организаций, выпускаемые обычно большими партиями. Они являются свидетельством того, что выпустивший их орган является должником и обязуется выплачивать владельцу облигации в течение определенного времени проценты по ней, а по наступлению срока выплаты –  погасить свой долг перед владельцем облигации. В любом случае облигация   представляет собой долг, а ее держатель является кредитором. По российскому законодательству облигация – ценная эмиссионная бумага, закрепляющая право держателя этой бумаги на получение от эмитента облигации в предусмотренный срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости. Задолженность по государственным займам, в которых государство является заемщиком, включается в сумму государственного долга страны.

По способу размещения государственные займы делятся на группы:

1)   свободно обращающиеся облигации, размещающиеся по подписке.

2) облигации, свободно размещающиеся на рынке ссудного капитала (обычно через систему коммерческих банков).

К ценным бумагам, используемым для мобилизации денежных ресурсов, относятся кроме облигации также и иные ценные бумаги, которые предусмотрены Законом РФ «О государственном внутреннем долге Российской Федерации».

В последние годы на рынке ценных бумаг основная роль отводится государственным облигациям, эмитентом которых выступает правительственный орган – Министерство финансов РФ. Наиболее распространенными среди государственных облигаций являются государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО) и  облигации государственного сберегательного займа РФ.

Внешний долг – государственный долг иностранным гражданам, фирмам и учреждениям (например, банкам). Внешний долг является  предметом особого внимания. Если платежи по нему составляют значительную часть поступлений от внешнеэкономической деятельности страны, например 20-30%, то привлекать новые займы из-за рубежа становится трудно. Их предоставляют под более высокие проценты с требованием залогов, особых поручительств. В некоторых развивающихся и среднеразвитых странах ежегодные обязательства выплаты по займам превышают все поступления от внешнеэкономической деятельности. Правительства стран-дебиторов принимают все возможные меры, чтобы не попасть в положение безнадежных должников, так как это ограничивает доступ к зарубежным финансовым ресурсам.

Любое государство стремится к тому, чтобы основным кредитором было население своей страны и чтобы как можно меньше зависеть от иностранных кредиторов, поскольку это ослабляет не только экономическую самостоятельность страны, но и его суверенитет. Иностранные кредиторы создают специальные организации – клубы, где вырабатывают солидарную политику по отношению к странам, которые не в состоянии выполнять международные финансовые обязательства.  Наиболее известны Парижский, Лондонский и Токийский клубы [2].

Парижский клуб - объединение стран-кредиторов (Австралия, Австрия, Бельгия, Великобритания, Германия, Дания, Ирландия, Испания, Италия, Канада, Нидерланды, Норвегия, Россия, США, Финляндия, Франция, Швейцария, Швеция, Япония), созданное в 1956 году для обсуждения и урегулирования проблем задолженности развивающихся стран по государственным или имеющим государственную гарантию кредитам; Россия - член Парижского клуба с 1997 года.

Лондонский клуб - международное объединение частных коммерческих банков, сформированное в конце 70-х годов для решения проблем, возникших из-за неспособности ряда стран регулярно обслуживать внешнюю задолженность. Лондонский клуб занимается вопросами задолженности перед частными коммерческими банками, кредиты которых не находятся под защитой государственных гарантий или страхования. В клуб сегодня входит около 600 коммерческих банков индустриально развитых стран мира.

При обращении к внешнему долгу происходит утечка национального дохода за границу, так как кредит надо возвращать и выплачивать по нему проценты.

Государственный долг подразделяется также на краткосрочный (до 1 года), среднесрочный (1-5 лет) и долгосрочный (свыше 5 лет). Государства стараются консолидировать краткосрочную и среднесрочную задолженность, т.е. превратить ее в долгосрочные долги, отложив на длительный срок выплату основной суммы и ограничиваясь ежегодной выплатой процентов. В ряде стран существуют специальные управления государственным долгом при министерстве финансов, которые занимаются погашением и консолидацией старых долгов, а также привлечения новых заемных средств.

II. Последствия государственного долга и методы управления им

Государственный долг может оказывать позитивное и негативное влияние на социально-экономические процессы.

Положительное значение государственных заимствований состоит в том, что они являются в основном неинфляционным источником финансирования дефицита бюджета. Это связано с тем, что формирование дополнительных ресурсов с помощью государственных займов не приводит к увеличению совокупного спроса, а переносит его при покупке государственных ценных бумаг от физических и юридических лиц к исполнительным органам государственной власти. Они, в свою очередь, посредством предоставления государственных кредитов перспективным предприятиям могут способствовать ускорению социально-экономического развития страны. Выпуская долговые обязательства, предназначенные для покупки физическими и юридическими лицами, государство воздействует на процесс организации сбережений населения и инвестирования предприятиями временно свободных финансовых ресурсов. Втягивая деньги в казну посредством рынка государственных долговых обязательств, государство может способствовать нормализации денежного обращения в стране.

При разумной организации отношений по формированию и обслуживанию государственного долга исполнительная власть может эффективно распределять налоговое бремя во времени между поколениями населения страны. Это способ финансирования за счёт заимствованных средств строительство объектов долгосрочного характера, служащих десятки лет. В этом случае финансовое бремя ложится не на одно, а на несколько поколений, так как погашение основной суммы долга и уплата процентов по нему растягиваются во времени.

Взаимные долговые обязательства разных стран являются фактором укрепления международного сотрудничества и взаимопонимания. Этому способствуют межправительственные займы, заимствования у международных финансовых организаций, внешние государственные кредиты. При высоком развитии международных долговых отношений все становятся экономически заинтересованы во всеобщей стабильности в мире.

Негативное влияние государственного долга на социально-экономические процессы проявляется в эффекте вытеснения. Привлекая заёмные средства, государство снимает с рынка часть финансовых ресурсов, которые могли бы быть направлены на инвестиции в реальный сектор экономики. При чрезмерно высокой доходности государственных бумаг инвесторы отдают предпочтение вложению средств в них по сравнению с проведением реальных инвестиций. Кроме того, высокая доходность государственных бумаг ведёт к росту ставки банковского процента за кредит, что делает его неэффективным для предпринимателя.

Чрезмерное развитие в стране заёмных операций приводит к значительному отвлечению бюджетных средств от нужд хозяйственного и социального развития, а также к большим бюджетным расходам по обслуживанию государственного долга. Это также является негативным моментом в развитии государственных финансов.

Опасность большого внутреннего государственного долга связана не с тем, что правительство может обанкротиться, так как оно обычно не погашает долг, а рефинансирует его, выпуская новые государственные займы и делая новые долги для погашения старых, то есть строит «финансовую пирамиду». Рефинансирование долга ведёт к росту ставки процента, что вызывает вытеснение инвестиций в краткосрочном периоде, а в долгосрочном периоде может привести к сокращению запаса капитала и снижению производственного потенциала страны. Когда бюджетных средств  уже не хватает для погашения займов, государство может объявить об отказе выплачивать проценты и погашать свои обязательства перед внутренними  или внешними инвесторами, то есть объявить суверенный дефолт.

Для финансирования государственного долга правительство может повысить налоги или выпустить в обращение дополнительные деньги. Повышать налоги можно, но до верхней границы налоговых изъятий в государственный бюджет. В современных промышленно развитых странах она составляет около 50% ВВП. [3; 535] Чрезмерное повышение налогового бремени скорее всего приведёт не к росту, а к сокращению налоговых доходов государства. Это связано с тем, что люди теряют интерес к труду, если слишком большая доля заработков отбирается государством, и начинают прятать свои доходы от налогообложения, тогда в стране быстро развивается «теневая экономика».

Финансирование государственного долга путём эмиссии денег сверх реальных потребностей экономики – путь в гиперинфляцию. При этом выигрыш бюджета от избыточной эмиссии денег оказывается очень недолговечным, так как расходы возрастают быстрее, чем суммы налоговых поступлений. Ведь расходы осуществляются по нынешним ценам, а налоги всегда берутся с доходов вчерашних, сложившихся при старом уровне цен. В итоге дефицит не сокращается, а даже возрастает.