Секьюритизация банковских активов

Взаимодействие всех участников на этом этапе происходит на определенных условиях, которые оговаривает и предопределяет банк- организатор. В результате окончательного согласования деятельности всех участников на основе документации, представленной банком- организатором, осуществляется подготовка информационного меморандума и происходит продажа сформированных в «пул» активов специально созданной независимой компании (траст/БРУ), на основе чего и происходит выпуск ценных бумаг.

После выпуска ценных бумаг они размещаются на рынке, и деньги от их реализации поступают банку-кредитору.

На 4-м этапе выплачиваемые заемщиком в счет погашения долга денежные средства аккумулируются банком-организатором для последующего погашения ценных бумаг и выплаты процентов по ним. Если заемщик не был уведомлен о секьюритизации кредита, т.е. не был активным участником этого процесса, денежные средства, поступающие от заемщика в банк-кредитор, перечисляются последним в банк-организатор.

На 5-м этапе происходит погашение ценных бумаг за счет аккумулированных банком-организатором денежных средств.

В зависимости от вида активов, обеспечивающих ценные бумаги, процесс секьюритизации может иметь свои особенности, касающиеся участников процесса, их взаимодействия и этапов. Своя специфика характерна и для ценных бумаг, обеспеченных активами, которые при этом выпускаются.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Таким образом, секьюритизация (от англ. securities — ценные бумаги) — это способ привлечения финансирования, связанный с выпуском ценных бумаг, обеспеченных активами, которые приносят доход. Благодаря использованию этого финансового инструмента неликвидные активы превращаются в ликвидные.

Как и другие инструменты  финансового рынка, секьюритизация позволяет более эффективно превращать сбережения в инвестиции. Если рассмотреть  участников процесса секьюритизации, то среди них можно выделить 3 основных: желающих вкладывать, нуждающихся  в средствах и компанию-организатора, проводящую секьюритизацию.

Исторически секьюритизация впервые начала применяться в  США в 1970-х годах. Во второй половине 1980-х годов выпуски ценных бумаг, обеспеченных активами, были осуществлены кроме США в большинстве развитых стран. Позже, получив широкое распространение на Западе, процесс секьюритизации начинает распространяться и в России.

Основными причинами возникновения  и развития секьюритизации послужили:

• меньшая стоимость финансовых средств на фондовых рынках по сравнению;
• с кредитными рынками;
• высокая изменчивость процентных ставок по кредитам;
• изменение банковских регулятивных и налоговых норм;
• ускорение информационного обмена вследствие компьютеризации и технологического усовершенствования средств связи.

Появление секьюритизации активов  стало логичным следствием общей  тенденции к повышению роли ценных бумаг. Она представляет собой специфическую технику финансирования, сформировавшуюся в рамках общей тенденции к секьюритизации. Если рассматривать секьюритизацию активов с экономической точки зрения, то она соединила в себе тенденцию к оптимизации источников финансирования с учетом возрастающей роли инструментов рынка ценных бумаг и управления рисками активов за счет отделения их друг от друга.

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Деньги, кредит, банки.: учеб. пособие для вузов / Крылова Любовь Вячеславовна. - М. : АТИСО, 2008 .- 160с. 
2. Модернизация государственных финансов.: учеб. пособие для вузов (спец. экон.) / Афанасьев Мстислав Платонович, Кривогов Илья Викторович; предисл. А.Л. Кудрина. - М. : ГУ ВШЭ, 2007 .- 440с. 
3. Рынок ценных бумаг / Корчагин Юрий Александрович. - Ростов н/Д: Феникс, 2008 .- 496с.
4. Кредитование и секьюритизация [Электронный ресурс] // - Режим доступа: http://www.rusipoteka.ru/
5. Рейтинговое агентство РА [Электронный ресурс] // – Режим доступа: http://www.raexpert.ru/
6. Российский новостной видеопортал [Электронный ресурс] // – Режим доступа: http://www.newstube.ru
7. Финансово-экономический словарь [Электронный ресурс] // Собрание словарей. – Режим доступа: http://www.dictinaries.rin.ru
8. Герасимов А., Смоленчук Ф. Тенденции и перспективы российской секьюритизации // Рынок ценных бумаг. – 2007. – N 5 (43) – С. 6-8.
9. Меньшикова А. Расширение роли рынка ценных бумаг в перераспределении финансовых ресурсов и развитии экономики / Меньшикова А.; А. Меньшикова // Рынок ценных бумаг. - 2007. - N 21 - С. 6-9.
10. Некторов А. Философия секьюритизации активов / Некторов А.; А. Некторов // Рынок ценных бумаг. - 2007. - N 9 - С. 50-56