Профессиональные участники российского фондового рынка

Профессиональные  участники российского фондового  рынка

Участники рынка  ценных бумаг

 

• Это физические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним, вступая между собой в определенные экономические отношения по поводу обращения ценных бумаг.

основные группы участников рынка ценных бумаг 

 

• 1. Инвесторы.
• 2. Эмитенты.
• 3. Саморегулируемые организации.
• 4. Профессиональные участники рынка ценных бумаг (организации, обслуживающие рынок).

 

Профессиональные  участники рынка ценных бумаг

 

• Это юридические лица, в том числе кредитные организации (банки и небанковские организации), а также физические лица, зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые осуществляют виды деятельности на рынке ценных бумаг.

Лицензирование

 

• Деятельность профессионального участника подлежит обязательному лицензированию.
• Лицензии выдаются Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг или уполномоченными ею федеральными органами исполнительной власти, а также Центральным банком РФ на основании генеральной лицензии.

 

К профессиональной деятельности на фондовом рынке относятся:

 

• Брокерская деятельность
• Дилерская деятельность
• Деятельность по управлению ценными бумагами
• Клиринговая деятельность
• Депозитарная деятельность
• Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг
• Деятельность по организации торговли ценными бумагами (Фондовая баржа)

Брокерская  деятельность

 

• Это совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основе договора поручения или комиссии либо доверенности на совершение таких сделок.
• Профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся брокерской деятельностью, называется брокером.
• В качестве брокера могут выступать как физические лица, так и организации.

 

Дилерская деятельность

 

• Это совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам.
• Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией.
• На российском рынке дилером может быть инвестиционная компания, одной из функций которой является вложение средств в ценные бумаги, осуществление сделок с ними от своего имени, в том числе путем их котировки.

 

Деятельность  по управлению ценными бумагами

 

• Это осуществление юридическим лицом от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления имуществом, переданным ему во владение и принадлежащим другому лицу, в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц.
• Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами, называется управляющим.

 

Клиринговая деятельность

 

• Это деятельность по определению взаимных обязательств и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетов по ним.
• Расчетно-клиринговая организация существует в форме акционерного общества закрытого типа. Она может обслуживать какую-нибудь одну фондовую биржу или сразу несколько фондовых бирж или рынков ценных бумаг.
• Расчетно-клиринговые организации занимают центральное место в торговле производными ценными бумагами: фьючерсными контрактами и биржевыми опционами.

 

Депозитарная  деятельность

 

• Это предоставление услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги.
• Появление депозитариев постепенно привели к тому, что ценная бумага в виде бумажного документа используется все реже.
• Роль документа (сертификата), удостоверяющего права собственника на ценную бумагу, начинает играть запись на счете «депо».

 

Деятельность  по ведению реестра владельцев ценных бумаг 

 

• Это сбор, фиксация, обработка, хранение и представление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.

 

Деятельность  по организации торговли ценными  бумагами (Фондовая баржа)

 

• Согласно действующему российскому законодательству фондовая биржа относится к участникам рынка ценных бумаг, организующим их куплю-продажу, непосредственно способствующим заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами.
• Фондовая биржа представляет собой организованный и регулярно функционирующий рынок по купле-продаже ценных бумаг.

 

ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ  ПРОФЕССИОНАЛЬНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА РЫНКЕ  ЦЕННЫХ БУМАГ

 

• Приняты федеральные законы, формирующие нормативную правовую основу рынка;
• Издан ряд указов Президента РФ и постановлений Правительства РФ, способствующих быстрому развитию нормативной базы рынка;
• Создан единый орган государственного регулирования рынка — Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг;
• Появилось значительное количество профессиональных участников рынка, имеющих опыт практической работы на нем;
• Сформированы основы для развития коллективных инвестиций;
• Разработана Комплексная программа защиты прав акционеров и вкладчиков.

Нерешенные проблемы

 

• низкий уровень капитализации рынка и ликвидности ценных бумаг мелких и средних эмитентов;
• высокая стоимость заимствований на рынке государственного долга;
• отставание в развитии инфраструктуры рынка, в том числе информационной и телекоммуникационной систем, недоиспользование возможностей отечественных систем в этой сфере, недостаточный уровень развития инфраструктуры с точки зрения снижения рисков и их качества, а также комплекса предоставляемых услуг;
• слабое развитие нормативной правовой базы, устанавливающей ответственность за правонарушения на рынке, недостаточность полномочий органов государственного регулирования по привлечению к ответственности организаций и лиц, нарушающих законодательство РФ и правовые нормы на рынке, непроработанность вопросов взаимодействия регулирующих органов с правоохранительными органами и судебной системой.

 

проблемы, стоящие  перед органами государственного регулирования  и профессиональными участниками

 

1. Поддержание и повышение ликвидности рынка, так как появилась явная тенденция сокращения профессиональных участников рынка ценных бумаг, в связи с резким падением ликвидности.
2. Предотвращение конфликтов интересов при осуществлении профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.
3. Раскрытие информации профессиональными участниками рынка ценных бумаг.
4. Установление процедур внутреннего контроля профессиональных участников рынка ценных бумаг.
5. Минимизация негативных последствий финансового кризиса для профессиональных участников рынка ценных бумаг.

 

Законодательство

 

• Федеральный закон "О рынке ценных бумаг»
• Постановление ФКЦБ от 23 ноября 1998 г. № 50 "Об утверждении положения о лицензировании различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации"
• Постановление ФКЦБ от 20 января 1998 г. № 3 "Об утверждении совместного с Центральным Банком Российской Федерации положения об особенностях и ограничениях совмещения брокерской, дилерской деятельности и деятельности по доверительному управлению ценными бумагами с операциями по централизованному клирингу, депозитарному и расчетному обслуживанию«
• Постановление ФКЦБ от 2 сентября 1999 г. № 6 "Об утверждении положения о системе квалификационных требований к руководителям, контролерам и специалистам организаций, осуществляющих профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, а также к индивидуальным предпринимателям - профессиональным участникам рынка ценных бумаг«
• Приказ ФКЦБ от 10 января 1997 г. № 3 и Минфина от 9 января 1997 г. № 1 "Об утверждении программы аттестации специалистов организаций, осуществляющих профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг«.

Законодательство

 

• Постановление ФКЦБ от 15 июня 1998 г. № 23 "Об утверждении временного положения о внутреннем контроле профессионального участника рынка ценных бумаг",
• Федеральный закон от 12 февраля 1999 года "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг",
• Постановление ФКЦБ от 6 ноября 1998 г. № 45 "Об утверждении временного положения о представлении отчетности профессиональными участниками рынка ценных бумаг, осуществляющими брокерскую, дилерскую деятельность и деятельность по управлению ценными бумагами",
• Постановление ФКЦБ от 29 ноября 1999 г. № 10 "О некоторых вопросах раскрытия информации на рынке ценных бумаг",
• Постановление ФКЦБ от 26 ноября 1996 г. № 21 "Об утверждении временного положения об учетных регистрах и внутренней отчетности профессиональных участников рынка ценных бумаг".

 

заключение

 

• Инфраструктура российского фондового рынка за последнее время существенно усовершенствовалась, однако, положительные изменения могут происходить и далее.
• Тенденция доминирования иностранных инвесторов на российском фондовом рынке приведет к продолжению начавшейся с августа 1998 г. консолидации финансовой инфраструктуры, укрупнению брокерских и регистраторских компаний, ликвидации или объединению некоторых расчетных депозитариев, клиринговых центров и фондовых бирж.
• Влияние иностранных инвесторов и выдвигаемые ими требования по оперативности и качеству обслуживания, управлению рисками будет также в немалой степени способствовать возрастанию роли информационных технологий.

 

Спасибо за внимание!