Характеристика основных видов ценных бумаг

 

Содержание

Содержание 2

Введение 4

1 Ценные бумаги  в современной рыночной экономике  России 6

1.1 Нормативно-правовая  база, регламентирующая обращение  ценных бумаг 6

1.2 Понятие  и свойства ценной бумаги 7

1.3 Эмиссионные  и неэмиссионные ценные бумаги 8

1.4 Классификация  ценных бумаг по основным признакам 9

2 Выпуск и  обращение ценных бумаг в Российской  Федерации 11

2.1 Эмиссия  ценных бумаг 11

2.2 Открытое  и закрытое размещение ценных  бумаг 11

В зависимости  от круга участников рынка, среди  которых производится размещение, последнее  может иметь две типовые формы[5,ст.39] : 12

2.3 Правила  и порядок совершения сделок  с ценными бумагами 13

2.3.1 Форвардные  контракты 14

2.3.2 Фьючерсные  контракты 15

2.3.3 Опционы.  Свопы 15

2.4 Особенности  выпуска ценных бумаг банками 17

2.4.1 Ценные  бумаги Банка России 18

3  Проблемы  и тенденции развития обращения  ценных бумаг в России 20

3.1 Проблемы  и перспективы развития обращения  ценных бумаг в России 20

3.2 Риски,  связанные с ценными бумагами 21

3.2.1 Необходимость  и элементы технической защиты  ценных бумаг от подделки 22

Заключение 25

Библиографический список 27

Приложение 1 Трактовка ценной бумаги с юридической и экономической стороны 29

Приложение  2 Экономическая трактовка ценной бумаги 30

Приложение 3 Экономические различия между государственными и коммерческими инвестиционными ценными бумагами 31

Приложение 4 Классификация ценных бумаг по принадлежности (форме владения) 32

Приложение  5 Классификация ценных бумаг по уровню риска 33

Приложение 6 Этапы эмиссии ценных бумаг 34

Приложение 7 Виды фьючерсных контрактов 35

Приложение 8 Классификация опционных контрактов 36

Приложение 9 Классификация своп-контрактов 37

Приложение 10 Условия для выдачи сберегательного сертификата банкам 38

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Роль ценных бумаг в  гражданском обороте государства  с рыночной экономикой весьма значительна. Ценные бумаги фиксируют право собственности  на капитал ( как в денежной, так  и в вещественной формах). С помощью  ценных бумаг собственность государства  может быть превращена в собственность  акционерного общества.

Велика роль ценных бумаг  и в платежном обороте государства. Через ценные бумаги осуществляется инвестиционный процесс, при котором  инвестиции направляются в наиболее эффективные сектора экономики.

Актуальность темы курсовой работы заключается в том, что ценные бумаги традиционно признаются необходимым атрибутом развитого рыночного хозяйства. Ценные бумаги являются, в силу своей двойственной природы, весьма своеобразными объектами гражданских прав. Регулирование отношений, связанных с ценными бумагами, часто подчиняется действию специальных норм, отличных от общегражданских. 

В рыночных отношениях ценные бумаги активно вовлечены в экономические  процессы и выполняют ряд важных функций. На уровне макроэкономики рынок  ценных бумаг создает условия  для перелива капиталов, структурных  преобразований экономики. Микроэкономический аспект ценных бумаг заключается  в том, что они являются средством  получения дохода, выполняют функцию  удовлетворения имущественных интересов  граждан и юридических лиц. Для  хозяйствующих субъектов, возможности  развития которых путем самофинансирования ограничены, эмиссия ценных бумаг  является наряду с кредитованием  одним из основных способов привлечения  инвестиций.

Ценные бумаги являются одним  из самых популярных объектов инвестирования, что объясняется, во-первых, относительно низким уровнем доходности банковских депозитов, во-вторых, относительно высоким  уровнем ликвидности, в-третьих, относительно легким доступом на фондовый рынок.

Объектом исследования является обращение ценных бумаг в Российской Федерации.

Предметом исследования является понятие и свойства ценной бумаги, назначение и цели выпуска.

Целью курсовой работы является исследование понятия и свойств ценной бумаги, назначения и цели её выпуска, группировка по различным классификационным признакам.

 Исходя из данной  целевой установки в курсовой  работе внимание уделено решению  следующих задач:

1. Проанализировать значение  ценных бумаг в современной рыночной экономике России;
2. охарактеризовать выпуск и обращение ценных бумаг на территории Российской Федерации;
3. рассмотреть классификацию ценных бумаг
4. выявить проблемы и перспективы развития обращения ценных бумаг в России.

Методологической  и теоретической основой исследования данного курсового проекта стали труды отечественных ученых по проблемам становления и развития  рынка ценных бумаг , основные из которых созданы такими учеными как В.А.Галанов, Е.Ф.Жуков, Е.В.Алексеев. Кроме того исследование базируется на анализе законодательных актов Российской Федерации и нормативных документов, а так же материалов статистических справочников и ежегодных изданий, статей периодической печати.

В процессе работы применялись  следующие методы исследования: метод анализа, классификация, обобщение, систематизация и статистический метод.

Практическая значимость работы заключается в том, что  её основные положения и выводы могут  быть использованы в целях более  глубокого обучения, а так же для  подготовки к учебным и семинарским  занятиям

Работа состоит из введения, трех разделов, заключения, библиографического списка и приложений.

Во введении определяется актуальность темы, цель исследования, предмет и объект исследования.

В первом разделе проанализирована нормативно-правовая база, регламентирующая обращение ценных бумаг, понятие  и свойства, а так же классификация  ценных бумаг по основным признакам.

Во втором разделе исследованы  выпуск и обращение ценных бумаг  в Российской Федерации на современном этапе.

В третьем разделе изучены  проблемы, определены перспективы развития обращения ценных бумаг в России на современном этапе развития.

В заключении подводятся итоги  работы и предлагаются пути развития ценных бумаг.

Объем работы составляет тридцать восемь страниц, включая приложения и библиографический список.

 

1 Ценные бумаги в современной рыночной экономике России

1.1 Нормативно-правовая база, регламентирующая обращение ценных бумаг

Основополагающим документом, определяющим главные принципы функционирования ценных бумаг, является «Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)»  от 30.11.1994 N 51-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.1994) (с изменениями от 2 января 2013 г.) глава 7. Ценные бумаги. В данном нормативном акте содержатся: определение, виды ценных бумаг, требования, предъявляемые к ним, субъекты прав, удостоверенных ценной бумагой и т.д. 

Основными федеральными законами , регулирующими рынок ценных бумаг, являются:

• Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг"(редакция 2 января 2013 г.. Данный нормативный акт регулирует отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг независимо от типа эмитента, а также особенности создания и деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг. Даны определения основных терминов. Регулируются вопросы информационного обеспечения: раскрытия информации о ценных бумагах, использования служебной информации и рекламы на рынке ценных бумаг .
• Федеральный закон от 29 июля 1998 г. N 136-ФЗ "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг"(редакция 14 июня 2012 г.), настоящим законом устанавливаются: порядок возникновения в результате осуществления эмиссии государственных и муниципальных ценных бумаг и исполнения обязательств РФ, субъектов РФ, муниципальных образований; процедура эмиссии государственных и муниципальных ценных бумаг и особенности их обращения; особенности раскрытия информации эмитентами указанных ценных бумаг ( ГК РФ) .
• Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" (редакция от 2 января 2013 г.).  Настоящий закон включает следующие основные разделы: порядок формирования и изменения уставного капитала путем выпуска акций, права акционеров в зависимости от вида акций, порядок размещения облигаций; способы размещения акций и облигаций и установление цены их размещения; права общества в отношении размещенных им акций (временное приобретение, выкуп).

Существует ряд законов , напрямую относящимся к ценным бумагам:

• Федеральный закон от 2 декабря 1990 г. N 395-I "О банках и банковской деятельности" (редакция 2 января 2013 г.), который регулирует деятельность кредитной организации на рынке ценных бумаг.
• Федеральный закон от 10 июля 2002 года N 86-ФЗ "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" (редакция 6 января 2013 г.), в котором предусматриваются меры обеспечения финансовой надежности. Каждая кредитная организация обязана создавать резервы (фонды), в том числе под обесценение ценных бумаг. Устанавливаются сделки, совершаемые с ценными бумагами Банком России.
• Федеральный закон от 11 ноября 2003 г. N 152-ФЗ "Об ипотечных ценных бумагах" (редакция 1 января 2013 г.), в котором регулируются отношения, возникающие при выпуске, эмиссии, выдаче и обращении ипотечных ценных бумаг, за исключением закладных, а также при исполнении обязательств по указанным ипотечным ценным бумагам.

1.2 Понятие и  свойства ценной бумаги

Существует два понятия  ценной бумаги с экономической и юридической точки зрения (ПРИЛОЖЕНИЕ 1). Как экономическая категория, ценная бумага – финансовое средство , дающее инвестору обеспеченное законом право получать в будущем определенный доход в установленном порядке. С юридической точки зрения согласно ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении[1,ст.142]

Ценные бумаги относятся к объектам гражданских прав и приравнены к вещам, имуществу[1,ст.128]. С юридической точки зрения ценная бумага может рассматриваться как титул имущественных прав, а также как движимое имущество. Юридически ценная бумага есть и титул, и само имущество одновременно[7,с.24]. С экономической точки зрения ценная бумага — представитель капитала (ПРИЛОЖЕНИЕ 2) . Экономическое существо ценной бумаги как экономической категории состоит в том, что она, с одной стороны, есть представитель капитала, с другой — капитал сам по себе. Однако ясно, что если бы речь шла об одном и том же капитале, то такое положение было бы просто невозможно. На самом деле ценная бумага есть представитель реально функционирующего в экономике, или действительного, капитала, а как капитал ценная бумага есть фиктивный капитал.

Ценными бумагами признаются права на ресурсы, отвечающие следующим  фундаментальным требованиям [10] :

• обращаемость как способность продаваться и покупаться на рынке, а также выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента;
• доступность для гражданского оборота как способность быть предметом гражданских сделок;
• стандартность как наличие стандартного представления, реквизитов, что делает ее товаром, способным обращаться;
• документальность — ценная бумага есть документ;
• регулируемость и признание государством, что обеспечивает снижение рисков по ценной бумаге и повышение доверия инвесторов;
• рыночность — неразрывно связаны с соответствующим рынком, являются его отражением;
• раскрытие информации — должен быть обеспечен равный доступ к информации о ценных бумагах различных эмитентов;
• ликвидность - способность ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства;
• риск - характеризует состояние неопределенности осуществления прав владельцем ценной бумаги и возможность потерь, связанных с инвестициями в ценные бумаги (чем выше риск, тем выше доходность);
• доходность - характеризует степень реализации права на получение дохода владельцем ценной бумаги. Доходность равна отношению дохода к затратам на покупку ценной бумаги.

1.3 Эмиссионные  и неэмиссионные ценные бумаги

Все ценные бумаги можно  классифицировать по выпуску в обращение, т. е. эмиссионные и неэмиссионные.  Эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками[3,ст.2]:

• закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных настоящим Федеральным законом формы и порядка;
• размещается выпусками;
• имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Типичными представителями  эмиссионных ценных бумаг служат акции и облигации.

Неэмиссионные ценные бумаги не обладают совокупностью указанных трех признаков. К неэмиссионным ценным бумагам можно отнести депозитные и сберегательные сертификаты, векселя, чеки[4,ст.4]. Неэмиссионные – выпускаются поштучно или небольшими сериями.

Деление ценных бумаг на эмиссионные и неэмиссионные  теоретически имеет под собой  основу, состоящую, во-первых, в том, что к эмиссионным ценным бумагам  обычно должны относиться наиболее важные для рынка бумаги, т. е. представляющие собой капитал, а во-вторых, выпускаемые  в больших количествах, т. е. затрагивающие  интересы достаточно большого круга  участников рынка.

На рынке всегда имеет  место определенная конкуренция  между выпуском эмиссионных и  неэмиссионных бумаг, если речь идет о привлечении капитала. Неэмиссионная  форма привлечения капитала возможна путем выпуска векселей, инвестиционных паев и т.п.

Если эмиссионная бумага выпускается единовременно или  периодически, и закрепляет имущественные  или неимущественные права владельца, которые описаны в Федеральном  законе N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», то работа с неэмиссионными ценными  бумагами регламентируется специальными документами, которые зависят от вида неэмиссионной ценной бумаги.

Неэмиссионные ценные бумаги могут выпускаться поштучно или  малыми сериями, что увеличивает  стоимость их производства и затраты  на размещение, и продажу на крупных  торговых площадках.

1.4 Классификация  ценных бумаг по основным признакам

Классификация ценных бумаг  — это их разделение на попарно-противоположные  виды по какому-либо юридическому или  экономическому признаку, прежде всего, из числа перечисленных ранее. Классификации  видов ценных бумаг - это группировки  ценных бумаг одного и того же вида; это деление видов ценных бумаг  на подвиды.