Денежно-кредитная политика Центрального Банка, основные инструменты и методы

Валютные курсы подразделяются на два основных вида: фиксированные  и плавающие.

Плавающий курс валют значительно  колеблется по величине и зависит  от рыночного спроса и предложения  на определенный вид валют. На динамику плавающего валютного курса оказывают  сильное влияние центральные  банки стран, а также различные  временные рыночные искажения и другие факторы.

Фиксированный курс валют  колеблется в узких рамках. Он определяется установленным соотношением денежных единиц разных стран.

Так же есть “кросс-курс”. Он представляет собой котировку двух иностранных валют, ни одна из которых  не является национальной валютой участника  сделки устанавливающего курс, например курс доллара к йене, установленный немецким банком. Котировки кросс-курсов на различных национальных валютных рынках могут отличаться друг от друга.

Так же существуют реальный валютный курс, номинальный валютный курс и валютный курс поддерживающий постоянный паритет покупательной силы.

Реальный валютный курс –  это отношение цен товаров  двух стран, взятых в соответствующей  валюте.

Номинальный валютный курс – курс, действующий в настоящий момент времени на валютном рынке.

Валютный курс, поддерживающий постоянный паритет покупательной силы - это когда номинальный и реальный курс совпадают.

На валютный курс влияют следующие факторы:

1. Темп инфляции. Соотношение валют по их покупательной способности (паритет покупательной способности), отражая действие закона стоимости, служит своеобразным хребтом валютного курса. Поэтому на валютный курс влияет темп инфляции. Чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы. Инфляционное обесценивание денег в стране вызывает снижение покупательной способности и тенденцию к падению их курса к валютам стран, где темп инфляции ниже. Данная тенденция обычно прослеживается в средне- и долгосрочном плане. Выравнивание валютного курса, приведение его в соответствие с паритетом покупательной способности происходят в среднем в течение двух лет. Зависимость валютного курса от темпа инфляции особенно велика у стран с большим объемом международного обмена товарами, услугами и капиталами. Это объясняется тем, что наиболее тесная связь между динамикой валютного курса и относительным темпом инфляции проявляется при расчете курса на базе экспортных цен.
2. Состояние платежного баланса. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, так как увеличивается спрос на нее со стороны иностранных должников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, так как должники продают ее на иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств.
3. Разница процентных ставок в разных странах. Изменение процентных ставок в стране воздействует при прочих равных условиях на международное движение капиталов, прежде всего краткосрочных. Повышение процентной ставки стимулирует приток иностранных капиталов, а ее снижение поощряет отлив капиталов, в том числе национальных, за границу.
4. Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции. Если курс какой-либо валюты имеет тенденцию к понижению, то фирмы и банки заблаговременно продают ее на более устойчивые валюты, что ухудшает позиции ослабленной валюты. Валютные рынки быстро реагируют на изменения в экономике и политике, на колебания курсовых соотношений. Тем самым они расширяют возможности валютной спекуляции и стихийного движения «горячих» денег.
5. На курсовое соотношение валют воздействует также ускорение или задержка международных платежей. В ожидании снижения курса национальной валюты импортеры стараются ускорить платежи в иностранной валюте, чтобы не нести потерь при повышении ее курса. При укреплении национальной валюты, напротив, преобладает ее стремление к задержке платежей в иностранной валюте.
6. Степень доверия к валюте на национальном и мировых рынках. Она определяется состоянием экономики и политической обстановкой в стране, а также рассмотренными выше факторами, оказывающими воздействие на валютный курс. Причем дилеры учитывают не только данные темпы экономического роста, инфляции, уровень покупательной способности валюты, соотношение спроса и предложения валюты, но и перспективы их динамики.

3. Задача.

Центральный Банк проводит политику «дорогих денег». На сколько  измениться денежная масса, если норма  обязательных резервов 10 %, а на рынке  присутствуют государственные ценные бумаги на 30 млрд.руб.

Решение.

30/0,1=300 млрд.руб.

Объем денежной массы уменьшится на 300 млрд.руб.

Список литературы

1. Деньги, кредит, банки / И.А. Подреченко – М.: МИЭМП, 2010.
2. Деньги, кредит, банки: учебник / под ред. О.И. Лаврушина - М.: КНОРУС, 2008.
3. Деньги, кредит, банки / под ред. Г.Н. Белоглазовой - М.: Высшее образование, 2008.
4. Банковское дело: учебник / под ред. Г.Г. Коробова: Магистр, 2012.