Центральный банк

 — осуществляет иные  функции в соответствии с федеральными  законами.

 

 

 

Глава 2 Денежно-кредитная политика ЦБ РФ

2.1 Процентные ставки по операциям Банка России за 2011год

Банк России может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций. Процентные ставки Банка России – это минимальные ставки, по которым он осуществляет свои операции. Это ставки рефинансирования, ставки по депозитным операциям, ломбардные ставки, ставки «репо» и др.

Банк России использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки. Банк России ежедневно  объявляет рынку процентные ставки по привлечению средств в депозиты и заключает депозитные сделки.

Таблица 2.1 «Процентные  ставки по операциям ЦБ РФ»

Назначение	Вид инструмента	Инструмент	Срок	с 28.02.11	с 03.05.11	с 31.05.11	с 15.09.11	с 26.12.11
Предоставление  ликвидности	Операции постоянного  действия (по фиксированным процентным ставкам)	Кредиты "овернайт"	1 день	8,00	8,25	8,25	8,25	8,00
		Сделки "валютный своп" (рублевая часть)	1 день	8,00	8,25	8,25	8,25	8,00
		Ломбардные кредиты, прямое РЕПО	1, 7 дней	6,75	6,75	6,75	6,50	6,25
		Ломбардные кредиты	30 дней	6,75	6,75	6,75	6,50	6,25
		Прямое РЕПО	12 месяцев	7,75	8,00	8,00	7,75	7,75
		Кредиты, обеспеченные золотом	До 90 дней	—	—	—	6,75	6,75
			От 91 до 180 дней	—	—	—	—	7,25
		Кредиты, обеспеченные нерыночными активами или поручительствами	До 90 дней	7,00	7,25	7,25	7,00	7,00
			От 91 до 180 дней3	7,50	7,75	7,75	7,50	7,50
			От 181 до 365 дней	8,00	8,25	8,25	8,25	8,00
	Операции на открытом рынке (минимальные процентные ставки)	Аукционы прямого РЕПО	1 день	5,25	5,50	5,50	5,25	5,25
		Ломбардные аукционы, аукционы прямого РЕПО	7 дней	5,25	5,50	5,50	5,25	5,25
			3 месяца	6,75	7,00	7,00	6,75	6,75
			6 месяцев	7,25	7,50	7,50	7,25	7,25
			12 месяцев	7,75	8,00	8,00	7,75	7,75
Абсорбирование ликвидности	Операции на открытом рынке (максимальные процентные ставки)	Депозитные аукционы	1 месяц	5,00	5,25	5,50	5,50	5,50
			3 месяца	6,00	6,25	6,50	6,50	6,50
	Операции постоянного  действия (по фиксированным процентным ставкам)	Депозитные операции	1, 7 дней, до востребования	3,00	3,25	3,50	3,75	4,00
Справочно:
Ставка рефинансирования				8,00	8,25	8,25	8,25	8,00

 

 

2.2 Депозитные операции Банка России

    В соответствии  со статьями 4 и 46 Федерального  закона "О Центральном Банке  Российской Федерации (Банке России)" Банк России проводит операции  по привлечению депозитов кредитных  организаций в целях регулирования  ликвидности банковской системы.  Депозитные операции проводятся  в соответствии с Положением  Банка России от 5 ноября 2002 года  № 203-П "О порядке проведения  Центральным Банком Российской  Федерации депозитных операций  с кредитными организациями в  валюте Российской Федерации" (с изменениями).

    В настоящее  время Банк России проводит  следующие виды депозитных операций  с кредитными организациями-резидентами  Российской Федерации в валюте  Российской Федерации: по фиксированным  процентным ставкам и по процентным  ставкам, определенным на аукционной основе /депозитные аукционы/.

    Депозитные операции  по фиксированным процентным  ставкам проводятся ежедневно  на стандартных условиях (определены  пунктом 4.3 Положения Банка России  от 5.11.02 № 203-П "О порядке  проведения Центральным банком  Российской Федерации депозитных  операций с кредитными организациями  в валюте Российской Федерации" с изменениями).

    Депозитные аукционы  проводятся еженедельно по четвергам  на условиях, установленных Банком  России (в соответствии с квартальным  графиком проведения депозитных  аукционов). Депозитные аукционы  проводятся по "американскому"  способу, при этом кредитная  организация может подавать на  аукцион как конкурентные, так  и неконкурентные заявки (возможно  также проведение депозитных  аукционов по "голландскому" способу). Максимальная доля неконкурентных  заявок для одной кредитной  организации в настоящее время  установлена Банком России в  размере 50%.

    Подача заявок  кредитными организациями-контрагентами  Банка России в Банк России  на участие в депозитной операции  может осуществляться:

путем передачи в территориальное  учреждение Банка России Договора-Заявки (по установленной форме);

путем переговоров с использованием системы "Рейтерс-Дилинг";

путем подачи заявки в систему  электронных торгов Московской межбанковской  валютной биржи (СЭТ ММВБ).

   

    Кредитная организация-контрагент  Банка России самостоятельно  выбирает способ подачи заявки  на участие в депозитной операции  Банка России.

Контрагентами Банка России по депозитным операциям являются банки, расчетные небанковские кредитные  организации, небанковские кредитные  организации, осуществляющие депозитные и кредитные операции.

    Кредитная организация  должна иметь заключенный с  территориальным учреждением Банка  России по месту открытия корреспондентского счета договор корреспондентского счета /дополнительное соглашение к договору корреспондентского счета, предусматривающий право Банка России на взыскание с корреспондентского счета без распоряжения кредитной организации-владельца счета суммы штрафа за неисполнение (ненадлежащее исполнение) кредитной организацией обязательств по депозитной операции.

 

Депозитные операции, проводимые с использованием Системы электронных  торгов Московской межбанковской валютной биржи (СЭТ ММВБ)

 

    Депозитные операции с использованием СЭТ ММВБ проводятся в соответствии с Положением Банка России от 5.11.2002 № 203-П и Правилами заключения Банком России сделок с кредитными организациями с использованием Системы электронных торгов ЗАО ММВБ при проведении Банком России депозитных и кредитных операций (утверждены Советом Директоров ЗАО "Московская межбанковская валютная биржа" от 12.05.2006, согласованы с Банком России 29.05.2006) по фиксированным процентным ставкам и на аукционной основе. С октября 2006 года заключение депозитных сделок по фиксированным процентным ставкам осуществляется в рамках двух торговых сессий, проводимых в течение рабочего дня.

    Информация об  условиях проведения депозитных  операций с использованием СЭТ  ММВБ (по фиксированным процентным  ставкам, процентным ставкам,  определяемым по итогам аукциона) размещается на сайте Банка  России в сети Интернет и  в системе электронных торгов ММВБ.

    Информация о  ставках отсечения и средневзвешенных  процентных ставках, сложившихся  по итогам проведенных депозитных  аукционов

    Кредитной организации,  имеющей намерение участвовать  в депозитных операциях с использованием  СЭТ ММВБ, следует заключить следующие договоры:

с уполномоченным РЦ ОРЦБ: договор (дополнительное соглашение к договору) банковского счета, предусматривающий  право Банка России на взыскание  с банковского счета, открытого  в уполномоченном РЦ ОРЦБ, без распоряжения кредитной организацией-владельца счета суммы штрафа за неисполнение кредитной организацией обязательств по депозитной сделке;

с Банком России (в лице территориального учреждения Банка России по месту  открытия корреспондентского счета  кредитной организации): Генеральное  депозитное соглашение о заключении депозитных сделок в валюте Российской Федерации с использованием Системы  электронных торгов ММВБ (по форме  Приложения 2 к письму Банка России от 08.08.2007 № 121-Т "О форме Дополнительного  соглашения к Генеральному депозитному соглашению");

с ММВБ: договоры и требования, установленные ММВБ (об участии в  системе электронных торгов ММВБ по заключению депозитных сделок с  Банком России, об обеспечении технического доступа к программно-техническому комплексу ММВБ, о присоединении  к Правилам электронного документооборота, иные).

    В день проведения  депозитной операции кредитная  организация осуществляет подачу  заявки в СЭТ ММВБ на размещение  средств в депозит по фиксированной процентной ставке и/или на участие в депозитном аукционе.

    При заключении  депозитной сделки кредитная  организация в соответствии с  условиями заключенной сделки  перечисляет денежные средства  со своего банковского счета,  открытого в уполномоченном РЦ  ОРЦБ, на счет по учету депозита, открытый в уполномоченном учреждении Банка России.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.4 Операции с облигациями Банка России

 Основные характеристики инструмента

    Выпуск центральными  банками собственных краткосрочных  облигаций достаточно широко  распространён в мировой практике  проведения денежно-кредитной политики. Особенно активно данные операции  используются в странах с развивающимися  финансовыми рынками, для которых  характерен систематический профицит ликвидности банковского сектора. Собственные облигации, в частности, выпускают центральные банки Южной Кореи, Израиля, Бразилии, Чили, Южно-Африканской Республики.

    Размещение облигаций  центрального банка используется  для стерилизации ликвидности,  как правило, на сроки от  нескольких месяцев до 1 года, однако  возможно использование и более  долгосрочных бумаг (со сроками  до 3-5 лет). Операции с облигациями  центрального банка являются  достаточно гибким инструментом  регулирования банковской ликвидности,  так как кредитная организация,  являющаяся их держателем, при  необходимости может использовать  их в качестве обеспечения  по операциям межбанковского  кредитования и/или привлечения  рефинансирования со стороны  центрального банка. Кроме того, кредитная организация также  может реализовать данные бумаги  на вторичном рынке, либо, если  это предусмотрено, продать их  центральному банку.

    Банк России  осуществляет выпуск собственных  облигаций (облигаций Банка России  – ОБР) на регулярной основе в целях регулирования ликвидности банковского сектора.

    В периоды формирования  устойчивого профицита банковской ликвидности операции с ОБР являются одним из рыночных инструментом стерилизации ликвидности (к данному типу операций также относятся депозитные аукционы). Удобством использования операций с ОБР для кредитных организаций является возможность досрочной реализации ценных бумаг на вторичном рынке, а также возможность их использования в качестве обеспечения как по сделкам межбанковского кредитования, так и по операциям предоставления ликвидности Банка России. ОБР включены в Ломбардный список Банка России и принимаются в качестве обеспечения по кредитам Банка России, обеспеченным залогом (блокировкой) ценных бумаг, и операциям прямого РЕПО Банка России.

    ОБР выпускаются в форме бескупонных дисконтных облигаций, что предусматривает продажу облигаций держателям по цене, меньшей номинала, с последующим погашением облигаций по номинальной стоимости при отсутствии купонных платежей держателям в период обращения выпуска. Право на выпуск Банком России собственных облигаций в целях реализации денежно-кредитной политики устанавливается ст. 44 Федерального закона от 10.07.2002 № 86-ФЗ "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)". Эмиссия ОБР осуществляется в соответствии со ст. 27.5-1 Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" и Положением Банка России от 29.03.2006 № 284-П "О порядке эмиссии облигаций Банка России".

 

Участники операций с ОБР

    В соответствии  с целями использования облигаций  Банка России как инструмента  денежно-кредитной политики размещение  и обращение ОБР осуществляются только среди российских кредитных организаций. При этом для получения прямого доступа к рынку ОБР кредитной организации необходимо заключить с Банком России договор на выполнение функций дилера на рынке федеральных государственных ценных бумаг в соответствии с нормативными актами Банка России. Заключение указанного договора с кредитной организацией осуществляется через территориальные учреждения Банка России.

    Параметры проведения  операций с ОБР

    В настоящее  время Банк России осуществляет  выпуск облигаций со сроком  до погашения 3 месяца с периодичностью  размещения новых выпусков один  раз в два месяца. Последнее  решение об изменении условий  проведения операций с облигациями Банка России было принято в ноябре 2010 года, в соответствие с которым был осуществлён переход от выпуска шестимесячных ОБР к выпуску трехмесячных ОБР. Сокращение сроков выпускаемых ОБР направлено на повышение эффективности денежно-кредитной политики за счёт усиления воздействия операций Банка России на краткосрочные ставки денежного рынка.