Портфельные инвесторы. Различные виды портфелей ценных бумаг в РФ

Улучшение практики корпоративного управления, проявляющееся, в частности, в повышении  прозрачности состава собственников предприятий, должно привести к тому, что инвестиционная деятельность предприятий будет становиться более прозрачной. Пока еще широко распространена практика, когда собственники предприятий, опасаясь среди прочего агрессивных действий со стороны конкурентов и преступных сообществ по захвату их предприятий, выводят из них финансовые ресурсы и инвестируют их как частные лица, в том числе действуя на российском рынке ценных бумаг через оффшоры. В цивилизованной среде они могли бы инвестировать средства от лица предприятий.

Помимо  перечисленных трех факторов существует еще один, возможно, самый главный - повышение уровня управления финансами  предприятий. Современный финансовый менеджмент рассматривает портфельные  инвестиции как эффективный инструмент управления свободными денежными средствами предприятий.

Первостепенными задачами в развитии портфельных  инвестиций являются создание условий  для привлечения инвестиций в  реальный сектор экономики и всеобъемлющая  и надежная защита прав инвесторов.

С целью  создания благоприятного инвестиционного  климата, выхода акционерных обществ  из кризиса, обеспечения необходимых  правовых, экономических и организационных  условий для развития портфельного инвестирования необходимо развивать  инфраструктуру отечественного фондового рынка, объединять усилия и налаживать взаимодействие всех заинтересованных структур.

В портфельное  управление вовлечены многие категории  профессионалов: экономисты, математики, трейдеры, аналитики. В России уже  достаточно специалистов, способных обеспечить управление портфелем на высоком уровне.

Доходы, которые  можно получить, используя принципы портфельного инвестирования, в несколько  десятков раз превышают банковские проценты, а риски - при взвешенном просчитанном подходе - практически на том же уровне.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Цель инвестирования в финансовые активы зависит от предпочтений каждого вкладчика.

Под инвестиционной привлекательностью понимается наличие экономического эффекта (дохода) от вложения денег в ценные бумаги (акции) при минимальном уровне риска. Методика основана на использовании детерминированного факторного анализа и предполагает расчет результативных показателей (коэффициентов), их группировку по экономическому содержанию, обоснование полученных значений и оценку текущего финансового состояния акционерного общества и перспектив его развития.

Итогом анализа является заключение о степени инвестиционной привлекательности акционерной  компании.

Фондовый рынок потенциально остается важным механизмом привлечения денежных ресурсов в экономику страны, так как у государства и коммерческих банков отсутствуют достаточные средства для вложения их в отрасли хозяйства. Однако любые инвестиционные решения хозяйствующих субъектов связаны с определенным риском. Ожидание потерь, соизмерение их вероятности с предполагаемой выгодой (доходами) составляют основу инвестиционных решений акционерного общества.

Практика фондового  рынка выработала следующее условие  — чем больше предполагаемый доход, тем выше риск, связанный с приобретением тех или иных фондовых инструментов. Риски в инвестиционной деятельности выражаются в снижении доходности реальных или портфельных инвестиций против ожидаемых величин, сопровождаются прямыми финансовыми потерями или упущенной выгодой, возникающей при осуществлении финансовых операций в связи с высокой степенью неопределенности их результатов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список  литературы

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации
2. ФЗ «о рынке ценных бумаг» от20 марта 1996
3. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент. – М., 1994.
4. Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами. – М., 1997.
5. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 208-фз "Об акционерных обществах"
6. Биржевая деятельность: Учебник/ Под ред. А.Г. Грязновой и др. М.: Финансы и статистика, 2005.
7. Алексей Рухлов. Принципы портфельного инвестирования. - Финансы. Ценные бумаги. - 1997.
8. Александр Ованесов. Проблемы портфельного инвестирования. - Российская Экономика: Тенденции и Перспективы, Март 1998.
9. Белов В.А. Ценные бумаги: вопросы правовой регламентации: Учеб. пособие. М.: МГУ, 2003.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение. Статистическая данные о портфельных инвестициях

Портфельные инвестиции из Российской Федерации  за границу (долговые инструменты) в 2001-2010 годах  (млн. долл. США)

Страна	2001 г.	2002 г.	2003 г.	2004 г.	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2010 г.
АВСТРАЛИЯ	—	—	—	25	—	—	—	—	1	—
АВСТРИЯ	2	2	48	49	3	63	58	23	16	91
АЗЕРБАЙДЖАН	—	—	—	—	—	—	—	7	—	—
АНДОРРА	—	—	—	—	—	—	3	—	2	5
АРГЕНТИНА	—	1	8	—	2	—	62	—	2	—
АРМЕНИЯ	—	—	—	7	1	11	2	1	1	1
БАГАМЫ	43	—	—	31	24	32	27	12	2	5
БЕЛАРУСЬ	—	—	—	50	—	1	62	—	2	369
БЕЛИЗ	—	—	—	—	—	7	13	25	34	87
БЕЛЬГИЯ	—	13	—	—	—	20	—	2	4	44
БЕРМУДЫ	—	—	—	—	—	60	34	84	108	140
БОЛГАРИЯ	3	3	3	3	—	—	3	3	—	—
БОСНИЯ  И ГЕРЦЕГОВИНА	—	—	—	—	—	—	2	—	—	—
БРАЗИЛИЯ	—	2	—	—	—	8	—	—	—	11
ВЕНГРИЯ	—	—	—	24	—	—	—	—	196	223
ВЕНЕСУЭЛА, БОЛИВАРИАНСКАЯ РЕСПУБЛИКА	—	—	4	1	—	—	30	—	—	3
ВИРГИНСКИЕ  ОСТРОВА, БРИТАНСКИЕ	—	—	—	—	1	63	1 687	1 872	2 016	325
ВИРГИНСКИЕ  ОСТРОВА, США	—	—	—	—	—	—	—	—	—	40
ВЬЕТНАМ	—	—	—	—	—	—	—	—	1	—
ГАЙАНА	—	—	—	—	—	—	20	—	—	—
ГЕРМАНИЯ	7	490	539	828	1 376	1 061	1 353	887	972	862
ГИБРАЛТАР	—	—	—	—	—	1	34	127	82	82
ГОНКОНГ	—	—	—	—	—	—	1	7	12	3
ГРЕЦИЯ	—	—	—	—	—	—	—	—	2	32
ГРУЗИЯ	3	3	3	3	—	1	1	—	—	—
ДАНИЯ	—	—	—	—	—	4	5	3	11	1
ДЖЕРСИ	—	—	—	—	—	—	39	25	22	1
ДОМИНИКА	—	—	—	—	—	—	3	—	—	—
ДОМИНИКАНСКАЯ РЕСПУБЛИКА	—	—	—	—	—	—	—	4	4	4
ИНДИЯ	—	15	—	—	—	—	—	—	75	1
ИРАН, ИСЛАМСКАЯ РЕСПУБЛИКА	—	—	1	2	2	2	1	—	—	2
ИРЛАНДИЯ	37	—	—	763	1 027	1 586	1 974	4 952	9 039	6 442
ИСПАНИЯ	—	—	—	—	13	31	5	—	1	—
ИТАЛИЯ	—	12	5	16	38	67	44	13	10	18
КАЗАХСТАН	—	—	1	5	6	2	—	11	41	216
КАНАДА	—	3	—	—	38	43	20	1	—	4
КИПР	3	10	40	50	39	343	1 366	1 529	2 486	3 780
КИРГИЗИЯ	—	—	—	—	—	61	6	61	—	—
КИТАЙ	—	—	—	—	—	—	—	5	3	—
КОЛУМБИЯ	5	—	—	—	—	—	—	—	—	—
КОРЕЯ, РЕСПУБЛИКА	—	—	—	—	—	—	—	—	22	7
ЛАТВИЯ	—	—	—	—	1	—	—	3	28	2
ЛИТВА	—	—	—	—	—	12	63	13	16	1
ЛЮКСЕМБУРГ	421	482	498	733	1 258	1 611	3 679	5 597	10 322	8 756
МАРШАЛЛОВЫ  ОСТРОВА	—	—	—	—	—	12	—	—	—	—
МЕКСИКА	—	—	—	—	—	2	3	—	—	—
МОЛДОВА, РЕСПУБЛИКА	131	121	140	—	—	—	1	—	—	—
НИДЕРЛАНДСКИЕ АНТИЛЫ	—	—	—	—	—	2	1	2	1	—
НИДЕРЛАНДЫ	46	66	187	381	638	527	1 345	1 761	2 612	2 960
НИУЭ	—	12	—	—	—	—	—	—	—	—
НОРВЕГИЯ	—	—	—	—	—	—	1	1	—	—
ОБЪЕДИНЕННЫЕ  АРАБСКИЕ ЭМИРАТЫ	—	—	—	—	—	4	—	1	1	2
ОСТРОВА КАЙМАН	3	5	—	1	—	—	5	5	70	66
ПАНАМА	—	—	—	—	—	50	2	6	31	—
ПОЛЬША	15	17	18	19	19	18	—	20	19	17
ПОРТУГАЛИЯ	—	—	—	—	—	8	—	—	—	—
РЕСПУБЛИКА  МАКЕДОНИЯ	—	—	—	—	—	—	—	—	1	1
РУМЫНИЯ	—	—	—	—	—	—	4	—	—	1
СВАЗИЛЕНД	—	—	—	—	—	—	—	—	39	—
СЕЙШЕЛЫ	—	—	—	—	2	—	18	9	21	22
СЕНЕГАЛ	—	—	—	—	—	—	—	—	1	—
СЕНТ-КИТС И НЕВИС	—	—	—	—	—	11	264	—	6	286
СЕНТ-ЛЮСИЯ	—	—	—	—	—	—	15	—	—	—
СЕРБИЯ	3	1	—	—	—	—	6	—	—	—
СОЕДИНЕННОЕ КОРОЛЕВСТВО	29	273	302	473	951	856	1 702	1 230	1 480	4 580
СОЕДИНЕННЫЕ ШТАТЫ АМЕРИКИ	209	657	2 422	4 286	11 607	4 609	1 005	2 387	3 930	1 600
ТАДЖИКИСТАН	—	—	—	—	—	—	—	—	3	3
ТУНИС	—	—	—	—	—	—	—	—	—	4
ТУРЦИЯ	7	11	14	9	10	42	4	3	3	22
УЗБЕКИСТАН	—	—	—	—	—	—	—	1	1	—
УКРАИНА	223	214	30	23	7	1	11	15	22	29
УРУГВАЙ	—	1	3	—	—	—	—	—	—	—
ФИНЛЯНДИЯ	—	—	—	—	23	24	7	2	—	3
ФРАНЦИЯ	—	15	—	—	181	10	44	83	91	176
ХОРВАТИЯ	—	—	—	—	—	—	—	—	2	1
ЧЕРНОГОРИЯ	....	....	....	....	....	—	—	—	1	—
ЧЕШСКАЯ РЕСПУБЛИКА	—	—	2	—	—	—	43	—	105	—
ШВЕЙЦАРИЯ	—	—	1	—	6	30	33	3	4	2
ШВЕЦИЯ	1	5	9	9	18	50	98	37	34	17
ЭКВАДОР	—	1	4	1	—	—	—	—	—	—
ЭСТОНИЯ	2	—	—	—	—	—	—	26	59	3
ЯПОНИЯ	6	6	4	4	—	—	19	—	—	—
Не распределено по странам	—	—	—	—	—	2	—	—	—	—
Международные организации	13	13	—	—	144	411	584	505	1 552	1315
Общий объем инвестиций	1 212	2 454	4 286	7 796	17 435	11 759	15 812	21 364	35 622	32 668

Условные обозначения:

— Объем  инвестиций меньше 500 000 долларов США  или инвестиции отсутствуют.

.... Данные  отсутствуют.

Дата последнего обновления: 12 декабря 2011 года.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 Комментарий к таблицам «Портфельные инвестиции резидентов Российской Федерации»

Портфельные инвестиции представляют собой вложения в форме долговых ценных бумаг  или ценных бумаг, обеспечивающих участие  в капитале, кроме тех, которые  включаются в прямые инвестиции или  резервные активы. Их целью является получение высокой доходности по вложенным средствам.

Сведения  о портфельных инвестициях используются при формировании статистики платежного баланса и международной инвестиционной позиции страны. Кроме того, данные предоставляются в Международный  валютный фонд (МВФ) в рамках Координируемого обследования портфельных инвестиций, проводимого на ежегодной основе. Целью обследования, в котором в 2009 году приняли участие более 70 стран, является сбор информации о накопленной сумме портфельных инвестиций резидентов ценные бумаги, выпущенные нерезидентами, по состоянию на конец предыдущего года. Поскольку сбор сведений о держателях выпущенных эмитентом ценных бумаг затруднен отсутствием у последнего достоверной информации об операциях на вторичном рынке ценных бумаг, страны в основном предоставляют в МВФ данные о своих активах в форме портфельных инвестиций. Эта информация, в свою очередь, используется МВФ для формирования зеркальной статистики по обязательствам стран-эмитентов ценных бумаг.

Данные  о портфельных инвестициях за границу российских резидентов по состоянию на отчетную дату рассчитываются на основании информации, полученной из формы банковской отчетности № 0409404 «Сведения об инвестициях уполномоченного банка и его клиентов-резидентов (кроме кредитных организаций) в ценные бумаги, выпущенные нерезидентами» и обследования портфельных инвестиций предприятий нефинансового сектора, страховых и инвестиционных компаний.

В таблицах приведены  сведения об активах в форме портфельных  инвестиций банков, предприятий небанковского  сектора, а также органов денежно-кредитного регулирования с разбивкой на инвестиции в инструменты участия в капитале и долговые ценные бумаги.

Отток иностранных портфельных  инвестиций из экономики России в 2010 году составил 7,7 миллиарда долларов, что больше, чем в кризисном 2009 году, когда их отток составил 4,9 миллиарда долларов, говорится в материалах Минэкономразвития РФ со ссылкой на данные платежного баланса страны.

"Снижение обязательств перед  нерезидентами (портфельные иностранные  инвестиции в Россию) в 2010 году составило 7,7 миллиарда долларов США по сравнению с нетто-снижением в объеме 4,9 миллиарда долларов США в аналогичном периоде прошлого года", - сообщает министерство. При этом наибольший отток портфельных инвестиций наблюдался в четвертом квартале прошлого года - 6,4 миллиарда долларов, тогда как в первом квартале отток составил 1,5 миллиарда, во втором был зафиксирован приток - 2,8 миллиарда, а в третьем иностранные участники рынка снова начали выводить средства из России - отток 2,7 миллиарда долларов. При этом в 2010 году, по данным ЦБ, объем прямых иностранных инвестиций в Россию увеличился до 41,2 миллиарда долларов с 36,5 миллиарда долларов в 2009 году. В 2007 году этот показатель составлял 55,1 миллиарда долларов, а в 2008 году достиг рекордного значения в 75,5 миллиарда долларов. В целом, чистый прирост обязательств перед нерезидентами в 2010 году вырос до 42,9 миллиарда долларов.

Объем прямых инвестиций в экономику  РФ, по предварительной оценке ЦБ, в  первом полугодии 2011 года превысил 27 миллиардов долларов, приблизившись к докризисному уровню. В первом полугодии 2010 года этот показатель составил 19,4 миллиарда долларов. Таким образом, в январе-июне текущего года прямые инвестиции в экономику РФ выросли на 39 процентов. Ранее премьер-министр РФ Владимир Путин отмечал, что у России в дальнейшем есть возможность выйти на уровень инвестиций в 60-70 миллиардов долларов. По словам премьера, на такую динамику позволяют рассчитывать восстановление российской экономики и меры, предпринимаемые для улучшения делового климата в стране. Чистый отток частного капитала из РФ во втором квартале 2011 года замедлился до 9,9 миллиарда долларов с 21,3 миллиарда долларов в первом квартале, при этом в июне впервые с начала года зафиксирован чистый месячный приток капитала порядка 3 миллиардов долларов. ЦБ и Минфин прогнозируют по итогам 2011 года чистый вывоз частного капитала из России в 30-35 миллиардов долларов против 31,2 миллиарда долларов за 2010 год.

 

Общий объем накопленных иностранных  инвестиций в экономике России на конец 2010г. составил 300,1 млрд.долларов США, что на 11,9% больше, чем на конец предыдущего года (в 2009г. прирост за год составил 1,4%). Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 58,3% (на конец 2009г. - 55,5%), доля прямых инвестиций составила 38,7% (40,7%), портфельных инвестиций - 3,0% (3,8%).

Наибольшая  доля накопленных иностранных инвестиций в общем их объеме на конец 2010г. приходилась  на оптовую и розничную торговлю; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования (17,5%), добычу полезных ископаемых (16,7%), деятельность по операциям с недвижимым имуществом, аренде и предоставлению услуг (10,5%), металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (11,8%); наименьшая доля - на издательскую и полиграфическую деятельность, тиражирование записанных носителей информации (0,1%), текстильное и швейное производство (0,1%), здравоохранение и предоставление социальных услуг (0,06%), рыболовство и рыбоводство (0,04%), производство кожи, изделий из кожи и производство обуви (0,01%), образование (0,001%) (Приложение 2).

Среди субъектов  Российской Федерации наибольшая доля накопленных иностранных инвестиций на конец 2010г. приходилась на Москву (42,6%), Сахалинскую область (11,1%), Липецкую область (7,2%), Московскую область (6,6%), Санкт-Петербург (5,3%); наименьшая доля - на Карачаево-Черкесскую Республику (0,0%), Республику Калмыкия (0,002%), Республику Алтай (0,002%), Кабардино-Балкарскую Республику (0,003%), Магаданскую область (0,004%), Республику Бурятия (0,005%), Еврейскую автономную область (0,01%), Чукотский автономный округ (0,02%).

В 2010г. в экономику  России поступило 114,7 млрд.долларов США иностранных инвестиций, что на 40,1% больше, чем в 2009 году. В 2010г. отмечен рост поступления иностранных инвестиций в экономику России. В 2006г. объем поступления иностранных инвестиций за год увеличился на 2,7% и составил 55,1 млрд.долларов США, в 2007г. - в 2,2 раза (120,9 млрд.долларов США), а в 2008г. он снизился на 14,2% (103,8 млрд.долларов США), в 2009г. - на 21,0% (81,9 млрд.долларов США) 

Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, составил в 2010г. 120,8 млрд.долларов, или на 57,6% больше, чем в 2009 году.

 

 

 

 

 

 

 

Движение  иностранных инвестиций в экономике  России 
по типам инвестирования 
в 2010 году

млн.долларов США

	Накоплено на начало  2010г.	Поступило	Изъято  (погашено)	Переоценка  и прочие изменения активов и обяза-  тельств	Накоплено на конец 2010г.
					всего	в % к  итогу
Инвестиции	297114	114746	120849	9095	300106	100
из них:   прямые инвестиции	107560	13810	14309	9138	116199	38,7
в том числе:  взносы в капитал	81386	7700	7925	9104	90265	30,1
из них   реинвестирование	2723	743	69	-201	3196	1,1
лизинг	305	108	65	0,3	348	0,1
кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций	22526	4610	5739	40	21437	7,1
прочие прямые инвестиции	3343	1392	580	-6	4149	1,4
портфельные инвестиции	12598	1076	5162	408	8920	3,0
из них:   акции и паи	11356	344	4887	422	7235	2,4
долговые ценные бумаги	1209	680	240	2	1651	0,6
прочие  инвестиции	176956	99860	101378	-451	174987	58,3
из них:  торговые кредиты	3704	17594	18139	-45	3114	1,0
прочие кредиты	169882	79146	82990	-427	165611	55,2
в том числе:  на срок до 180 дней	7593	41239	42245	2283	8870	3,0
на срок свыше 180 дней	162289	37907	40745	-2710	156741	52,2
прочее	3370	3120	249	21	6262	2,1