Проблемы цикличности развития экономики

Средний уровень загрузки производственных мощностей, по оценке опрошенных руководителей, в январе 2013 г. составил, как и в декабре 2012 г., 65%, и по-прежнему более 80% респондентов не изменили своего мнения, что их производственные мощности обеспечат удовлетворение ожидаемого в ближайшие 6 месяцев спроса на продукцию.

Основными факторами, сдерживающими, по мнению руководителей, рост производства на предприятиях, остаются высокий  уровень налогообложения, неопределенность экономической ситуации, недостаток финансовых средств, в обрабатывающих производствах - недостаточный спрос на продукцию предприятий на внутреннем рынке. При этом общее количество респондентов, указавших наличие факторов, ограничивающих рост производства, по сравнению с январем 2012 г. сократилось.

С начала 2012 года сохранялся стойкий  спрос населения к потреблению  платных услуг, который формировался как под влиянием изменения в  поведении населения в использовании  денежных доходов, так и необходимости  потребления тех услуг, которые на бесплатной основе не оказываются. Так, в январе-ноябре 2012 г. в структуре использования денежных доходов населения доля платных услуг населению составила 15,7% (в январе-ноябре 2011 г. – 16,2 процента). В то же время  рост доходов домашних хозяйств и снижение инфляционного давления привели к наращиванию объемов платных услуг населению и изменению в потреблении отдельных их видов. Покупательские предпочтения переключаются в пользу более дорогих и качественных услуг (бытовые услуги, услуги туризма, культуры и т.д.). В структуре потребительских расходов домашних хозяйств наблюдается тенденция повышения доли расходов на оплату услуг при снижении доли расходов на покупку товаров. Так, если в I квартале 2012 г. доля оплаты услуг в структуре потребительских расходов домашних хозяйств составляла 26,5%, то во II квартале – 27,2 процента⁵⁰.R

На фоне происходящих изменений  в потребительских предпочтениях  рынок платных услуг населению  с начала 2012 года развивался динамичнее, чем в 2011 году. Как результат, по итогам 2012 года объем платных услуг населению увеличился на 3,5%, что на 0,5 процентного пункта превышает его прирост за 2011 год⁵¹.

В декабре, по предварительным итогам обследования населения по проблемам занятости, уровень безработицы сократился до 5,3% экономически активного населения против 5,4% в ноябре. За 2012 год уровень безработицы составил 5,7%, и с 1999 года это самый низкий показатель. Регистрируемая безработица в среднем за 2012 года сократилась на 20% по сравнению с 2011 годом.

По предварительным данным Росстата, прирост реальных располагаемых денежных доходов населения в декабре составил 4,9% к декабрю предыдущего года и замедлился с 7,8% в ноябре соответственно. В целом в 2012 году прирост составил 4,2% к уровню 2011 года, что на 3,8 процентного пункта превышает аналогичный показатель предыдущего года.

Основным источником доходов населения  по-прежнему является заработная плата. В декабре динамика прироста к  соответствующему периоду предыдущего  года реальной заработной платы замедлилась, по оценке, до 0,3% с 6,7% в ноябре 2012 г., вместе с тем по сравнению с ноябрем она выросла на 26,3 процента.

Рис.8. Реальная заработная плата

 

В 2012 году реальная заработная плата  была значительно выше, чем в 2011 году, и,  несмотря на замедление во второй половине года, в целом за 2012 год прирост реальной заработной платы на 5 процентных пунктов оказался выше показателя за 2011 год и составил 7,8 процента⁵².

 

Рис.9. Реальные располагаемые доходы

 

По состоянию на 1 января 2013 г., по сведениям организаций (не относящихся к субъектам малого предпринимательства), суммарная задолженность по заработной плате по кругу наблюдаемых видов экономической деятельности снизилась по сравнению с 1 декабря 2012 г. на 788 млн. рублей (на 33,6%) и составила 1560 млн. рублей⁵³.

Экспорт товаров в декабре 2012 г.,  по оценке, составил 50,0 млрд. долл. США (97,4% к декабрю    2011 г. и 110,0 % к ноябрю 2012 года). Экспорт  в страны дальнего зарубежья в декабре 2012 г.  снизился по сравнению с декабрем прошлого года на 1,3% и составил 42,2 млрд. долл. США, экспорт в страны СНГ  уменьшился на 9,1% (7,8 млрд. долл. США).

В целом в 2012 году экспорт товаров, по оценке, составил 530,7 млрд. долл. США, или 101,7% по отношению к 2011 году. Доля стран дальнего зарубежья в общем объеме экспорта России в 2012 году увеличилась на 0,5 процентного пункта и составила 84,4%, стран СНГ – соответственно снизилась.

В декабре 2012 г. цена на нефть  марки «Urals» сохранилась на уровне предыдущего месяца и составила  108,3 доллара США за баррель, по сравнению с декабрем 2011 г. цена увеличилась на 0,7 процента. В целом за  год цена на нефть выросла на 1,1%  и  составила 110,5 доллара США за баррель.

Объем международных  резервов на 1 января 2013 г. был достаточен для финансирования импорта товаров и услуг в течение 15 месяцев (на 1 января 2012 г. -  в течение 14 месяцев).

Дефицит федерального бюджета  на кассовой основе в 2012 году составил, по предварительным данным Минфина  России, 12,82 млрд. руб., или 0,02% ВВП против профицита в размере 442,04 млрд. руб. (0,8% ВВП) годом ранее. При этом доходы бюджета составили 12858,29 млрд. руб., или 20,62% ВВП (11367,65 млрд. руб., или 20,4% ВВП в 2011 году), а расходы бюджета (на кассовой основе) – 12871,11 млрд. руб., или 20,64% ВВП против 10925,62 млрд. руб. (19,6% ВВП) за  двенадцать месяцев 2011 года. Непроцентные расходы сложились в объеме 12551,11 млрд. руб., или 20,13% ВВП (10662,87 млрд. руб., или 19,1% ВВП в 2011 году), а обслуживание государственного долга (процентные расходы) составило 320,00 млрд. руб., или 0,51% ВВП против 262,74 млрд. руб., или 0,47% ВВП годом ранее⁵⁴.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 6

Состояние денежно-кредитной  сферы и курсы рубля

	2011	2012
		I квартал	II квартал	III квартал	IV квартал	год
Денежная масса (агрегат М2), млрд. руб. (на конец периода)	24483,1	23975,3	24679,2	24657,5	27405,4	27405,4
изменение за период, %	22,3	-2,1	2,9	-0,1	11,1	11,9
изменение за период в  реальном выражении, %	15,6	-3,5	1,2	-1,95	9,7	5,0
Денежная база (в широком определении), млрд. руб. (на конец периода)	8644,1	7787,8	8129,3	8028,8	9852,8	9852,8
изменение за период, %	5,5	-9,9	4,4	-0,6	21,9	14,0
Курс рубля к доллару (средний за период), руб. за доллар	29,39	30,26	31,02	32,00	31,08	31,09
Индекс реального укрепления рубля к доллару (за период) (с учетом инфляции в США)*	101,0	107,0	90,6	105,6	104,8	107,25
Курс рубля к евро (средний за период), руб. за евро	40,88	39,67	39,81	40,01	40,31	39,95
Индекс реального укрепления рубля к евро (за период) (с учетом инфляции в Еврозоне)*	101,6	107,5	95,4	103,3	101,3	107,4
Индекс реального эффективного курса рубля (за период)*	103,8	106,2	93,9	103,4	102,5	105,7
Международные резервные  активы (изменение за период), млрд. долл.	19,270	14,842	0,826	15,576	7,725	38,969
Индекс потребительских цен (на конец периода, в % к концу предыдущего периода)	106,1	101,5	101,7	101,9	101,3	106,6
Базовая инфляция (на конец  периода к концу предыдущего  периода)	106,6	101,4	100,9	101,8	101,5	105,7
Цены на нефть Urals (мировые), долл. / барр.	109,34	117,11	106,46	109,08	109,07	110,52

 

За 2012 год увеличение денежной массы  в национальном определении (денежного  агрегата М2) составило 11,9% против 22,3% годом  ранее (соответствующие показатели в реальном выражении составили 5% и 15,6% соответственно) ⁵⁵.

При этом, если объем наличных денег в обращении вне банковской системы (денежный агрегат М0) возрос за 2012 года на 8,3%, то депозиты в национальной валюте - на 13,1% (депозиты населения возросли на 19%, тогда как депозиты нефинансовых организаций - на 6,4%). Таким образом, прирост объема денежной массы сопровождался некоторыми изменениями в структуре денежного агрегата М2. В результате удельный вес наличных денег в обращении (денежного агрегата МО) в составе денежного агрегата М2 за 2012 год уменьшился на 0,8 процентного пункта и на 1 января 2013 года составил 23,5% против 24,3% на 1 января годом ранее.

Денежный мультипликатор за 2012 год  сократился с 2,83 до 2,78, уровень ликвидности  возрос с 12,5% по состоянию на 1 января 2012 года до 14,3% - на  1 января 2013 года.

Объем денежной базы в широком определении, характеризующей денежное предложение со стороны органов денежно-кредитного регулирования, в целом за 2012 год возрос на 14% (против увеличения на 5,5% за 2011 год) и составил по состоянию на 1 января текущего года  9852,8 млрд. рублей.

 

 

Глава 3. Проблемы и перспективы антикризисного регулирования экономики

3.1. Экономический кризис в Еврозоне

 

За 2011 год Еврозона прошла путь от одного из мировых лидеров к главной  мировой "проблеме".

В таблице 7 (стр. 54) представлены текущие рейтинги стран Еврозоны и России.

Таблица 7

Текущие рейтинги некоторых  стран Еврозоны и России (Standard&Poor's)

 

Страна	Рейтинг
Австрия	ААА
Бельгия	АА
Германия	ААА
Греция	СС
Испания	АА-
Италия	А
Нидерланды	ААА
Португалия	ВВВ-
Ирландия	ВВВ+
Словакия	А+
Финляндия	ААА
Франция	ААА
Эстония	АА-
Россия	ВВВ

 

Анализ данных таблицы 7 (стр. 54) показывает, что большинство стран зоны евро столкнулись со снижениями рейтингов. Ирландия, затем Португалия и Греция были вынуждены обратиться за внешней помощью. Рост стоимости заимствований привел к неспособности обслуживать свой долг. В итоге Греция фактически объявила дефолт и получила списание 50% долга. Весной 2012 года рейтинговые агентства продолжили снижать текущие рейтинги Греции, Испании.

Однако власти Еврозоны не смогли потушить начавшийся пожар вовремя. Этому способствовала сложная система принятия решений в регионе. К примеру, еще весной Франция и Германия категорически отвергали возможность дефолта Греции, однако осенью он состоялся. ЕЦБ отвергал возможность скупки облигаций со вторичного рынка, однако это пришлось делать из-за спекулятивных атак на бонды стран PIIGS.

В итоге, к декабрю ситуация стала  критической. Ведущие рейтинговые  агентства грозятся снизить рейтинг  уже практически всем странам Еврозоны, включая Германию. Что приведет к бессмысленности таких мер, как увеличение кредитных возможностей европейского стабфонда EFSF.

Таблица 8

Соотношение госдолга и ВВП ведущих  стран Еврозоны

	Германия	Франция	Италия	Испания	Еврозона
ВВП 2011	2,6	1,8	1,0	0,8	1,8
ВВП 2012	1,7	2,0	1,3	1,5	1,6
Госдолг/ВВП 2011	80	88	120	68	87

 

Анализ данных таблицы 8 (стр.55) позволяет сказать, что в большинстве стран Евросоюза сумма государственного долга составляет 75-85 % ВВП, что является признаком финансовой нестабильности экономики. Однако для США этот показатель еще выше.

ЕЦБ, который в ответ на некоторое  усиление инфляции, принялся повышать ставки, слишком поздно понял собственную  ошибку: обратный процесс начался  уже при новом главе регулятора.

Экономическая ситуация ухудшилась настолько, что теперь сами власти зоны евро допускают рецессию в 2012 году.

Наконец, возможность выхода одной  или нескольких стран из Еврозоны - больше не табу, лидеры Европы уже  открыто обсуждают и эту возможность.

Проблема в том, что кризис уже начался. 2012 год пройдет в условиях рецессии (спираль долга - когда сокращение дефицита бюджета ведет к схлопыванию экономической активности и росту долгов), роста политической напряженности, роста угроз дефолта (в первую очередь - Италии), возможного снижения рейтингов большинства европейских стран и угрозы полного распада союза.

Таблица 9

Сценарии развития кризисной  ситуации в Еврозоне

Развитие ситуации	Влияние на рынки	Влияние на экономику	Политические итоги
Плановая реструктуризация	Положительное	Положительное	Целостность ЕС и Еврозоны сохранится
Дефолт, частичное списание  долга	Краткосрочно негативно, среднесрочно - положительное	Нейтрально/ нулевые темпы роста	Часть стран может выйти  из союза
Массовые  дефолты, выход стран из зоны евро	Негативное	Рецессия	Распад зоны евро и потенциально - ЕС