Основы финансового анализа

Основы финансового анализа

План:

1. Оценка ликвидности баланса (стр 65-68 Диагностика риска банкротства организации 2008год)
2. Оценка финансовой устойчивости предприятия.
3. Анализ оборачиваемости активов.
4. Анализ прибыльности предприятия.

Вопрос 1.

Финансовый анализ – это анализ финансового состояния предприятия на основе абсолютных и относительных показателей, коэффициентов с целью прогнозирования перспектив развития бизнеса.

Финансовый анализ укрупненно включает анализ имущества и источников его формирования. Он построен на данных бухгалтерской (финансовой) отчетности предприятия.

Структурирование статей бухгалтерского баланса.

Актив	Пассив
Вне оборотные активы	3.. СК
ОА 3 НДС по приб.ц. ДС Краткосрочные Финансовые Вложения	4..  ДО
		5..  КО ККЗ Кред. Задолж.
Итого:	Итого:

 

Построение ликвидного баланса (группировка статей активов и пассивов по степени ликвидности и срочности оплаты.

Группа А по степени ликвидности	Строение баланса	Группа П по степени ликвидности	Строение баланса
А1 – наиболее ликвидные активы	Денежные средства+ КФВ	П1 – наиболее краткосрочные обязательства	Кредиторская задолженность+ Кр. Ср. Об-ва
А2 – быстро реализуемые активы	Дебиторская задолженность+ прочие ОА	П2 – краткосрочные пассивы и заемные ср-ва	Краткосрочные Кредиты и Займы
А3 – медленно реализуемые активы	Запасы +НДС	П3 – долгосрочные пассивы	Долгосрочные Обязательства
А4 – трудно реализуемые активы	Итого 1 раздел (ВА)	П4 – постоянные пассивы	Собственный Капитал

 

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

В этом случае баланс является абсолютно ликвидным. Если не выполняются условия ликвидности, то баланс не является абсолютно ликвидным.

Минимальным условием ликвидности считается выполнение неравенства А4 ≤ П4. Это свидетельствует о наличие собственных оборотных средств на предприятии.

Собственный капитал + необоротные активы ≥ 0.

Для того чтобы предприятие являлось ликвидным необходимо чтобы его оборотные активы ≥ краткосрочных обязательств.

Это свидетельствует о том, что на предприятии достаточно оборотных активов, чтобы погасить краткосрочные обязательства.

На основе этих и других соотношений проводится коэффициентный анализ ликвидности.

Показатель	Расчет 1	Расчет 2	Норматив
Коэффициент текущей ликвидности	А1+А2+А3 / П1+П2	ОбА / КО	1 – 2
Коэффициент быстрой ликвидности	А1+А2 / П1+П2	ДС+КФВ+ДЗ / КО	0,8 – 1
Коэффициент абсолютной ликвидности	А1 / П1+П2	ДС+КФВ / КО	0,2 – 0,5

Коэффициент ликвидности показывает обеспечение организации ОС. Для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств.

Если данное условие не выполняется то это свидетельствует о нерациональной структуре баланса и серьезных проблемах деятельности предприятия.

Деятельность предприятия. Коэффициент быстрой ликвидности показывает какая часть показ. на не только за счет денежных средств, но и от ожидаемых поступлений дебиторов.

Коэффициент текущей ликвидности показывает какая часть КО может быть понижена.

Коэффициент абсолютной ликвидности из соотношения А1П1 не выполняется.

Коэффициент обеспечивает соответствие оборотными средствами (26-27 операция)

 

Характеризует наличие собственных оборотных средств на предприятии необходимое для его финансовой устойчивости.

Вопрос 2. Наиболее в общем виде финансовая устойчивость отражает наличие собственных средств на предприятии наобходимых для его финансовой хозяйственной деятельности (стр 57, и 78-80)

Показатель	Расчет	Норматив
Коэффициент финансирования	СК / ЗК	≥ 1
Коэффициент устойчивого финансирования	СК+ДКЗ / ВБ
Коэффициент авто наличие.	СК / ВБ	≥ 0,6

Коэффициент финансирования характеризует соотношение собственных средств и заемных. В идеале собственный капитал должен превышать заемный.

Коэффициент устойчивого финансирования показывает какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников и отражает степень независимости организации от краткосрочных заемных источников покрытия.

Коэффициент авто наличия (коэффициент финансовой независимости) показывает долю активов организации которые покрываются за счет собственного капитала.

 

 

Вопрос 3.

Показатели	Расчет
Оборачиваемость Дебиторской Задолженности	ВР / средне годовой остаток дебиторской задолженности
Период погашения дебиторской задолженности	360 / ОбДеЗадолженности
Оборачиваемость кредиторской задолженности	ВР / средне годовой остаток кредиторской задолженности
Период погашения кредиторской задолженности	360 / ОбКрЗадолженности

1 и 3. Оборачиваемость дебиторской  задолженности  - характеризует скорость  погашения дебиторской задолженности  и кредиторской задолженности.

2 и 4. Отражает средний  период погашения дебиторской/ кредиторской  задолженности в днях.

Показатель выручка (ВР) необходимо брать из отчета о прибылях и убытках.

 

 

Показатель	Расчет
Re эк	Балансовая прибыль / Среднегодовой остаток А* 100%
Re	Прибыль от продаж / ВР*100%

Балансовая прибыль и прибыль от продаж берется из отчета о прибылях и убытках!

 

Разделы «Прибыль, убыток, налогообложение»

Отложенные налоговые активы

Рассчитывать … малые предприятия не обязаны . прибыль в бухгалтерском учете может быть больше или меньше налоговой прибыли (например: в бухгалтерском учете основные средства амортизируются быстрее, поэтому получается разная прибыль). В результате возникают временные разницы, временные они потому, что рано или поздно их ликвидируют. Вычитаемая разница появляется тогда, когда прибыль в бух учете ниже чем в налоговом учете, например; по данным бух учета на основные средства ежемесячно начисляют амортизацию в размере 300 рублей, а по налоговому учету 100 рублей, возникает временная разница 200 рублей, в результате налог на прибыль необходимо до начислить. Сумма доначисления равна временная разница * ставку налоговой прибыли. Полученная сумма и есть налоговые активы отложенные. Отражают этот актив на счете 09.

Пример 1

по данным бухгалтерского учета фирма начислила на амортизацию 300 000 рублей, при налогообложение учитывается сумма амортизации в размере 100 000 рублей.  Выручка 600 000 рублей. Платежная разница (временная разница) составляет 200 000 рублей.

1. Отражена выручка Д62 – К90-1
2. Д20 – К02 в сумме 100 000 отражены расчеты которые уменьшаю налогооблагаемую прибыль
3. Д20 – К02 отражены расчеты которые не уменьшают налогооблагаемую прибыль в сумме 200 000
4. Д90-2-К20 списаны расходы в приделах норм в сумме 100 000
5. Списаны расходы Д90-2 – К20 в сумме 200 000
6. Д90-9-К99 600 000 – 100 000 – 200 000 = 300 000рублей отражен финансовый результат
7. Д99-К68 начислен налог на прибыль по данным бухгалтерского учета 300 000 *20% = 60 000 рублей
8. Д09-К68 200 000 *20% - 40 000 до начислен налог на прибыль (отражен налоговый актив)

В балансе указывается дебетовое сальдо по счету 09 на конец отчетного периода, а в отчете о финансовых результатах отражаются обороты по нему (оборот по дебету – оборот по кредиту). Если кредитовые обороты по счету 09, превысит дебетовый, то показатель строки будет отрицательным, поэтому его нужно вписать в строку отчет о финансовых результатах в круглых скобках.

Отложенные налоговые обязательства

Малые предприятия эту информацию не отражают, учитывается ОНО на счете 77, если в балансе отражают кредитовое сальдо по счету 77, на конец периода, то в отчете о прибылях и убытках, нужно отразить обороты по нему. Если кредитовый оборот по счету 77 отрицательный , то показатель строки ОНО будет отрицательным. Его отражают в отчете финансовых результатах в круглых скобках и при подсчете учитывают со знаком минус.

Текущий налог на прибыль

(формулу смотри ниже)

Эта сумма, показанная в отчете о финансовых результатах должна соответствовать размеру налогу на прибыль указанного в декларации по налогу на прибыль.

Постоянные налоговые обязательства (активы)

Многие расходы фирмы не уменьшают облагаемую прибыль, например; рекламные, представительские расходы в пределах сверх норм указанных в налоговом кодексе. В бухгалтерском учете таких ограничений нет. Все эти расходы в бухгалтерском учете включают затраты фирмы, поэтому складывается ситуация когда фирма потратила средства и признала их расходами в бух учете, но уменьшить на них сумму налогооблагаемой прибыли не может. В результате налог на прибыль рассчитанный по данным налогового учета, будет больше чем по данным бухгалтерского учета. Сумма такого превышения называется постоянные налоговые обязательства.

ПНО (ПНА) = Постоянная разница * ставка налога на прибыль

Базовая прибыль (убыток на акцию), заполняют АО. Это прибыль приходящиеся на одну обыкновенную акцию.

1. Рассчитывают средневзвешенное количество обыкновенных акций
2. Из чистой прибыли вычитают сумму дивидендов по привилегированным акциям.
3. Остаток делят на количество обыкновенных акций

Пример 2

По итогам года чистая прибыль составила 500 000 рублей. Средневзвешенное количество обыкновенных акций 10 000 штук. Привилегированные акции 1 000 штук. Дивиденды по привилегированным 20 рублей за акции. Баз фактические ((500 000 – 100 000 *20)/10 000) – 48 руб.

Убыток на акции

Рассчитывают только АО

1. Необходимо представить что все привилегированные акции поменяли на обыкновенные
2. Поделить чистую прибыль на суммарное количество обыкновенных акций и привилегированных

Пример 3

ЧП = 500 000

Средневзвешенное количество акций 10 000 штук

Привилегированных акций 1 000 штук

Дивиденды по привилегированным 20 рублей

Привилегированные акции конвертируются в 3 обыкновенных акции

Убыток на акцию = 500 000 /(10 000 +1 000 *3) = 38,46 рублей