Оценка финансового состояния предприятия

       Одна из них анализ финансового состояния предприятия.

1.2.Понятие, задачи и назначение оценки финансового состояния предприятия. Методика оценки финансового состояния предприятия

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия  финансировать свою деятельность.

Финансовое состояние  предприятия – это экономическая  категория, отражающая способность  предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Назначение анализа  финансового состояния – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности, находить резервы улучшения финансового  состояния предприятия.

Финансовое состояние  предприятия анализируется с помощью совокупности методов и рабочих приемов, среди которых можно выделить следующие:

1. горизонтальный анализ предполагает сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом, что позволяет выявить тенденции изменения статей баланса или их групп и на основании этого исчислить базисные темпы роста (прироста);
2. вертикальный анализ осуществляется в целях определения удельного веса отдельных статей баланса в общем итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода;
3. трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд периодов от уровня базисного периода. С помощью тренда формируется возможные значения показателей в будущем, т.е. осуществляется прогнозный анализ;
4. сравнительный (пространственный) анализ проводится на основе внутрихозяйственного сравнения, как отдельных показателей предприятия, так и межхозяйственных показателей аналогичных фирм-конкурентов;
5. факторный анализ - это процесс изучения влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. При этом факторный анализ может быть как прямым, так и обратным. При прямом способе анализа результативный показатель разделяется на составные части, а при обратном отдельные элементы соединяются в общий результативный показатель;
6. анализ финансовых коэффициентов - расчет соотношений отдельных позиций отчета или позиций разных форм отчетности, определение их взаимосвязей [16, С.39].

Оценка финансового  состояния предприятия может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, технического и кадрового обеспечения, однако чаще всего выделяют две процедуры: экспресс-анализ и углубленный (или детализированный) анализ финансового состояния [16, С. 39].

Целью экспресс-анализа  является наглядная и простая  оценка финансового состояния и  динамики развития хозяйствующего субъекта.

Экспресс-анализ целесообразно  выполнять в три этапа: подготовленный этап; предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение; анализ отчетности.

Цель первого этапа  – принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и  убедиться в ее готовности к чтению.

Цель второго этапа  – ознакомление с пояснительной  запиской к балансу, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции финансовых показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта.

Третий этап – основной в экспресс-анализе; его цель – обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния предприятия. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.

Экспресс-анализ заканчивается  выводом о целесообразности дальнейшего детализированного анализа деятельности предприятия.

Цель углубленного анализа  – детальная характеристика имущественного и финансового положения предприятия, оценка его текущих финансовых результатов  и прогноз на будущий период. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа.

Наиболее часто программа  углубленного анализа состоит из разделов:

1) оценка имущественного  положения;

2) оценка ликвидности  и платежеспособности;

3) оценка финансовой  устойчивости;

4) оценка рентабельности и деловой активности;

5) оценка кредитоспособности  и вероятности банкротства.

Внутренние пользователи (руководители и менеджеры) на базе бухгалтерской  отчетности осуществляют оценку показателей  финансового состояния предприятия, устанавливают тенденции его развития, готовят информацию финансовой отчетности, обеспечивающую всех заинтересованных пользователей [15, С. 68].

Основные проблемные вопросы,  возникающие и учитываемые  в ходе проведения финансового анализа  предприятия, заключаются в выявлении тенденций и закономерностей развития предприятия на исследуемый период; определение «узких» мест производства и степени их влияния на финансовое состояние; выявление резервов, которые можно использовать для улучшения финансового состояния.

Анализ финансового состояния предприятия включает следующие важнейшие разделы:

1.Оценка имущественного положения  и структуры капитала:

1. Анализ размещения капитала.
2. Анализ источников формирования капитала.

Оценка стоимости имущества  предприятия включает изучение структуры имущества, её изменения и предполагает выявление источников формирования имущества предприятия. Анализ структуры имущества осуществляется на основе данных, содержащихся в активе баланса.

Наряду с анализом структуры активов для оценки финансового состояния необходим анализ структуры пассивов, то есть источников средств, вложенных в имущество.

В ходе анализа необходимо изучить состав, структуру и динамику источников формирования капитала, а  также выявить факторы изменения  их величины. Проводить анализ имущественного положения и источников формирования капитала целесообразно на основе сравнительного аналитического баланса. Анализируя сравнительный баланс, целесообразно обратить внимание на изменение удельного веса собственных оборотных средств в стоимости имущества, на соотношение темпов роста собственного и заемного капитала, а также на соотношение дебиторской и кредиторской задолженности.

Признаками удовлетворительности баланса являются:

1) валюта баланса в  конце отчетного периода увеличилась  по сравнению с началом;

2) темпы прироста оборотных активов  выше, чем темпы прироста внеоборотных  активов;

3) собственный капитал  организации больше, чем 50 %, а  темпы его роста выше, чем темпы  роста заемного капитала;

4) темпы прироста дебиторской  и кредиторской задолжности примерно одинаковы.

2. Оценка эффективности и интенсивности использования капитала:
1. Анализ рентабельности.
2. Анализ деловой активности (оборачиваемости).

В системе показателей, характеризующих финансовое состояние  и эффективность деятельности предприятия, ведущее место занимают показатели рентабельности и деловой активности. Финансовые коэффициенты представляют собой соотношения между основными экономическими показателями деятельности предприятия: прибылью, величиной активов организации, ее собственного капитала и т.д.

Расчет показателей рентабельности представлены в приложении 1

Значение анализа деловой активности заключается в формировании экономически обоснованной оценки эффективности  и интенсивности использования  ресурсов предприятия и в выявлении резервов их повышения. Коэффициенты оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость оборота капитала, то есть скорость превращения его в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия [15, С. 261-271].

Выделяют следующие показатели оборачиваемости:

1. коэффициент оборачиваемости активов (КО_А) показывает скорость оборота всех активов предприятия, то есть количество совершенных им оборотов за год:

                                                         (1.1.8)

2. коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов (КО_ВОА) показывает скорость оборота немобильных активов предприятия за анализируемый период:

                                          (1.1.9)

3. коэффициент оборачиваемости оборотных активов (КО_ВА) показывает скорость оборота мобильных активов:

                                                (1.1.10)

4. коэффициент оборачиваемости запасов (КО_З) показывает скорость оборота запасов:

                                                  (1.1.11)

Чем выше значение этого  показателя, тем более ликвидную  структуру имеет оборотный капитал  и тем устойчивее финансовое состояние  предприятия. И, наоборот, затоваривание при  прочих равных условиях отрицательно отражается на деловой активности предприятия.

5. коэффициент оборачиваемости дебиторской задолжности (КО_ДЗ) показывает число оборотов, совершенных дебиторской задолженностью. При ускорении оборачиваемости происходит снижение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами:

                                      (1.1.12)

6. коэффициент оборачиваемости кредиторской задолжности (КО_КЗ) показывает скорость оборота задолжности предприятия. Ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия:

                                     (1.1.13)

7. коэффициент оборачиваемости собственного капитала (КО_СК) отражает активность собственного капитала. Рост в динамике означает повышение эффективности использования собственного капитала:

                                          (1.1.14)

Этот показатель характеризует  различные аспекты деятельности предприятия: с коммерческой точки  зрения он свидетельствует либо об излишках продаж, либо об их недостатке; с финансовой – о скорости оборота вложенного собственного капитала; с экономической – об активности денежных средств, которыми рискуют собственники предприятия. Если коэффициент слишком высок, что означает значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов. В этом случае отношение объема обязательств к собственному капиталу увеличивается, снижается безопасность кредиторов, и предприятие может столкнуться с серьезными затруднениями, связанными с уменьшениями доходов. Наоборот, низкий уровень коэффициента означает бездействие части собственных средств и указывает на необходимость вложения собственных средств в иной, более соответствующий данным условиям источник дохода.

1.3. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени  независимости организации от заемных  источников формирования и оптимальности  структуры активов и пассивов организации.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов  и обеспеченность их источниками  формирования.

Для характеристики источников формирования запасов применяют  три основных показателя:

1. собственные оборотные средства (СОС) рассчитываются как разница между капиталом и резервами (IV раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива баланса). Этот показатель является абсолютным, его увеличение в динамике рассматривается как положительная тенденция.

                                               СОС = СИ – ВА,                                          (1.2.1)

где СИ – собственные  источники (III раздел пассива);

       ВА  – внеоборотные активы (I раздел актива).

2. величина собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД) определяется по формуле:

                                               СД = СОС + ДП,                                         (1.2.2)

где ДП – долгосрочные пассивы (IV раздел пассива баланса).

3. общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ) определяются по формуле: