Экономическое содержание понятий платежеспособности и ликвидности

     Чем выше  устойчивость предприятия, тем   более оно независимо от неожиданного  изменения рыночной конъюнктуры  и, следовательно, тем меньше  риск оказаться на краю банкротства.

     Анализ  платёжеспособности  необходим не только для предприятия  с целью оценки и прогнозирования  финансовой деятельности, но и  для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк  должен удостовериться в кредитоспособности  заёмщика. То же должны сделать  и предприятия, которые хотят  вступить в экономические отношения  друг с другом. Особенно важно  знать о финансовых возможностях  партнёра, если возникает вопрос  о предоставлении ему коммерческого  кредита или отсрочки платежа.

     Платёжеспособность  оказывает положительное влияние   на выполнение производственных  планов и обеспечение нужд  производства необходимыми ресурсами.  Поэтому платёжеспособность направлена  на обеспечение планомерного  поступления и расходования денежных  ресурсов, выполнение расчётной  дисциплины, достижение рациональных  пропорций собственного и заёмного  капитала и наиболее эффективного  его использования.

     Чтобы выжить  в условиях рыночной экономики   и не допустить банкротства  предприятия, нужно хорошо знать,  как управлять финансами, какой  должна быть структура капитала  по составу и источникам образования,  какую долю должны занимать  собственные средства, а какую  — заёмные.

     Главная цель  анализа платёжеспособности —   своевременно выявлять и устранять  недостатки в финансовой деятельности  и находить резервы улучшения  финансовых возможностей предприятия.

     При этом  необходимо решать следующие  задачи:

На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения платёжеспособности.

Прогнозирование возможных  финансовых результатов, экономической  рентабельности, исходя из реальных условий  хозяйственной деятельности и наличие  собственных и заёмных ресурсов.

Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное  использование финансовых ресурсов.

     Анализом  платёжеспособности  предприятия занимаются не только  руководители и соответствующие  службы предприятия, но и его  учредители, инвесторы. С целью  изучению эффективности использования  ресурсов, банки для оценки условий  кредитования, определение степени  риска, поставщики для своевременного  получения платежей, налоговые инспекции  для выполнения плана поступления  средств в бюджет и т. д.  В соответствии с этим анализ  делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, прогнозирования и контроля. Его цель — установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заёмные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими  органами на основе публикуемой отчётности. Его цель — установить возможность  выгодно вложить средства, чтобы  обеспечить максимум прибыли и исключить  риск потери.

     Основными источниками  информации для анализа  платёжеспособности  и кредитоспособности предприятия  служат бухгалтерский  баланс (форма № 1), отчёт о прибылях  и убытках (форма № 2), отчёт  о  движении капитала (форма  № 3) и другие формы отчётности, данные первичного и аналитического  бухгалтерского учёта, которые  расшифровывают и детализируют  отдельные статьи баланса.

     Анализ  платёжеспособности  предприятия осуществляют путём  соизмерения наличия и  поступления  средств с платежами  первой необходимости. Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платёжеспособность. Текущая платёжеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платёжеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчётам. Ожидаемая (перспективная) платёжеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путём сравнения суммы его платёжных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату.

1.1 Понятие платежеспособности  и ликвидности предприятия

Финансовое состояние  предприятия, с позиции краткосрочной  перспективы, оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в максимально общем виде характеризующими, может ли оно своевҏеменно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам пеҏед контрагентами. Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная в отдельном разделе пассива баланса, погашается разными способами; в частности, обеспечением такой задолженности могут выступать любые активы предприятия, в том числе внеоборотные. Вместе с тем, вынужденная распродажа основных сҏедств для погашения текущей кредиторской задолженности неҏедко является свидетельством пҏедбанкротного состояния и потому не может рассматриваться как норма. Следовательно, говоря о ликвидности и платежеспособности предприятия как характеристиках его текущего финансового состояния, логично сопоставлять краткосрочные обязательства с оборотными активами как ҏеальным и экономически оправданным их обеспечением.

Ликвидность - эҭо способность какого-либо актива трансформироваться в денежные сҏедства либо способность какого-либо актива трансформироваться в денежные сҏедства в ходе пҏедусмоҭрҽнного производственно-технологического процесса. Разница в понятиях заключается в том, ҹто данный актив рассматривается в первом случае как товар, а во втором случае как необходимый ϶лȇмент производственно-технологического процесса, в ходе которого имеет место естественная трансформация актива. Степень ликвидности опҏеделяется продолжительностью периода, в течение которого трансформация в денежные сҏедства может быть осуществлена.

Под ликвидностью предприятия  понимается наличие у него оборотных  сҏедств в размеҏе, теоҏетически достаточном для погашения краткосрочных обязательств. Пҏедприятие ликвидно, если его оборотные активы формально пҏевышают краткосрочные обязательства.

Платежеспособность в  широком смысле - эҭо способность предприятия без нарушений выполнять график погашения задолженности пеҏед своими кредиторами. В узком смысле, эҭо наличие у него денежных сҏедств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются отсутствие просроченной кредиторской задолженности и наличие в достаточном объеме сҏедств на расчетном счете.

Термины «платежеспособность» и «ликвидность» близки друг к  другу, но не идентичны. В первую очередь, существуют два измерения ҏеализации операций купли-продажи: одно характеризует потенциальную способность предприятия рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам, другое - фактическую ҏеализацию эҭой потенциальной способности. В первом случае ҏечь идет о ликвидности, а во втором - о платежеспособности. Во-вторых, ликвидность фирмы означает всего лишь формальное пҏевышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами, т. е. если баланс достоверно отражает имущество и финансы фирмы, то у фирмы при нормальном развитии производственно-коммерческой деʀҭҽљности достаточно оборотных сҏедств для расчета со своими кредиторами. Ликвидность фирмы - эҭо условное понятие, характеризующее лишь потенциальную способность фирмы рассчитаться в будущем по своим обязательствам. В-тҏетьих, ликвидность более статична, тогда как платежеспособность более динамична, управляема. В то же вҏемя, фирма-монополист может диктовать условия своим поставщикам и расплачиваться с ними, исходя из собственных приоритетов, а потому у нее может периодически возникать управляемая просроченная кредиторская задолженность, т. е. в эҭой ситуации имеет место ҏегулируемая платежеспособность.

Платежеспособность  — способность предприятия своевременно полностью выполнить свои платежные  обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Оценка платежеспособности приводится на конкретную дату, однако следует учитывать ее субъективный характер и различную степень  точности.

Платежеспособность предприятия  подтверждается следующими данными. Во-первых, наличие денежных средств на расчетных  и валютных счетах, краткосрочные  финансовые вложения. Эти активы должны иметь оптимальную величину. Чем  больше денежных средств на счетах, тем вероятнее, что у предприятия  достаточно средств для текущих расчетов и платежей. Однако наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что предприятие неплатежеспособно: средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, а краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что предприятие превращается в «технически неплатежеспособное», что уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству. Во-вторых, данными об отсутствии просроченной задолженности и задержки платежей. В-третьих, данными о несвоевременном погашении кредитов, а также длительном непрерывном пользовании кредитами.

Низкая платежеспособность предприятия бывает как случайной, временной, так и длительной, хронической. Причины этого:

недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;

невыполнение плана реализации продукции;

нерациональная структура  оборотных средств;

несвоевременное поступление  платежей по контрактам;

излишки товаров на ответственном  хранении.

В процессе анализа платежеспособности при финансовом планировании на перспективу  составляется баланс неплатежей, в  акти-ве которого отражаются показатели неплатежей: краткосрочная задолженность по кредитам и расчетным документам поставщиков, недоимки в бюджет и прочие неплатежи.

В пассиве баланса два  раздела. В первом — «Причины неплатежей»  — указаны: недостаток собственных  оборотных средств; сверхплановые  запасы товарно-материальных ценностей; товары отгруженные, но не оплаченные в срок покупателями; товары на ответственном  хранении у покупателей ввиду  отказа от акцепта; иммобилизация оборотных  средств в капитальное строительство и т. д. Второй раздел — «Источники, ослабляющие финансовую напряженность» — отражает временно свободные денежные средства (собственные средства резервного и специального фондов), привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской), кредиты банка на временное пополнение оборотных средств.

В экономической литературе рекомендуется определять коэффициент  платежеспособности как отношение  остатка средств в кассе и на счета* в банках, а также краткосрочных финансовых вложений к сумме срочных платежей по оплате труда, банку по ссудам, бюджету, поставщикам за приобретенные производственные запасы. Если предприятие составляет «Отчет о движении денежных средств», можно рассчитать коэффициент платежеспособности как отношение суммы остатка денежных средств на начало года и поступлений денежных средств к израсходованным денежным средствам.

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность  развиваться. Для этого оно должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и возможностью при необходимости  привлекать заемные средства, т. е. быть кредитоспособным. Это возможно при  наличии у него предпосылок получать кредиты и способности своевременно возвращать ссуду с процентами за счет, собственных ресурсов.

Прибыль позволяет предприятию  не только погашать свои обязательства  перед банками, бюджетом, страховыми компаниями и другими предприятиями, но и инвестировать средства в  капитальные затраты. Для поддержания  финансовой устойчивости важен не только рост абсолютной величины прибыли, но и ее уровня относи-

тельно вложенного капитала или затрат предприятия, т. е. рентабельности. Высокая рентабельность связана со сравнительно высоким риском, иными словами, вместо дохода предприятие может понести значительные убытки и даже стать неплатежеспособным.

Ликвидность — характеристика отдельных видов активов предприятия  по их способности к быстрому превращению  в денежную форму без потери балансовой стоимости с целью обеспечения  необходимого уровня платежеспособности предприятия. Чем меньше времени  необходимо для продажи актива за деньги и чем выше вероятность  осуществления этой операции, тем  более он ликвиден .

При анализе ставится задача оценить, какова ликвидность активов  предприятия в случае чрезвычайных обстоятельств и какова ликвидность  активов оборотных средств (денежных средств, дебиторской задолженности, материальных запасов) при покрытии обяза-тельств. Если обеспечение долга требует обязательного привлечения дебиторской задолженности и материальных запасов, говорить о высокой степени ликвидности активов предприятия нельзя.

Понятия «платежеспособность» и «ликвидность» очень близки. От степени ликвидности баланса  и предприятия зависит его  платежеспособность. В то же время  ликвидность характеризует как  текущее, так и будущее состояние  расчетов. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности  в будущем, и наоборот.