Эффективность использования оборотных активов ОАО «ЗФЗ»

Для работников Общества нормальная продолжительность рабочего времени не может превышать 40 часов в неделю.

Организация оплаты труда производится в соответствии с действующим законодательством, Общим положением об оплате труда ОАО «ЗФЗ» и Коллективным договором. В Обществе применяются: повременная, сдельная система оплаты труда. Оплата может производиться за индивидуальные и коллективные результаты работы.

Трудовые доходы каждого работника максимальными размерами не ограничиваются, а зависят от личных результатов труда. Месячная тарифная ставка, оклад, а также доплаты и надбавки, предусмотренные действующим законодательством, выплачиваются работникам при выполнении личного задания независимо от результатов работы предприятия. Другие доплаты, надбавки и поощрения, установленные Обществом, выплачиваются с учетом этих результатов. Обществом также предусмотрены социальные льготы.

Основные направления деятельности ОАО «ЗФЗ» – производство и продажа корпусной мебели для дома, офиса.

Компания производит широкий ассортимент мебели из ЛДСП, мебели на металлокаркасе. Предприятие оснащено высокопроизводительным качественным импортным оборудованием и укомплектовано высококлассными специалистами. Мебель сертифицирована и соответствует действующим ГОСТам РФ.

Для изготовления мебели в производстве используется оборудование известных зарубежных фирм Италии и Германии. Вся продукция сертифицирована в соответствии с нормами РФ.

Основной целью анализа основных результатов деятельности производственно-торгового предприятия является поиск резервов роста доходов и достижение на основе этого оптимального соотношения с финансовыми результатами, создание работающей модели управления ими.

Одним из основных показателей, при помощи которого оценивается хозяйственная деятельность производственно-торгового предприятия, является товарооборот (см. табл. 1.).

Таблица 1

Динамика товарооборота в сопоставимых ценах на 2012-2013 гг., тыс. руб.

Показатель	Ед. изм.	2012 год	2013 год	Изменение, %
1	2	3	4	5
1. Фанера клееная	м3	52 242	44 873	-14,11
2. Прокладка фанерная	м3	178	389	118,54
3. Штакетник	м3	6 121	4 597	-24,90
4.Щепа технологическая	м3	4 418	1 753	-60,32
5.Продукция раскроя	м3	170	262	54,12
6. Шпон лущеный	м3	0,4	1,1	175,00
7. Пиломатериал	м3	20	36	80,00

 

 

 

Рис. 7 Динамика товарного выпуска по фанере, м3

      В 2012 году на повышения качества продукции, увеличение производительности и повышение заработной платы работников было направлено   80,908  млн.  руб. без НДС. Основным направлением капиталовложений 2011 года явилось приобретение основного технического оборудования и транспортных средств, реконструкция паросилового хозяйства.

Анализ динамики розничного товарооборота, показывает, что розничный товарооборот в сопоставимых ценах по сравнению с 2012 годом возрос на 4873,44 тыс. руб. и составил в 2013 году 14059,52 тыс. руб. Аналогичная динамика роста происходит и в сопоставимых ценах к предшествующему году, данный показатель в 2013 году составил 14059,52 тыс. руб., что на 5832 тыс. руб. или на 70,88% больше чем в 2012 году. Но в 2011 году наблюдается увеличение товарооборота в сопоставимых ценах по сравнению с 2012 годом на 5832 тыс. руб., что говорит об уменьшении товарооборота за счет ценового фактора в 2013 году.

Источником финансирования оборотных средств ЗФЗ являются по большей части собственные средства. В 2012 году были привлечены  заемные средства – кредит на сумму 50 млн. рублей для пополнения оборотных средств Общества.

Таблица 2

Структура имущества предприятия ОАО «ЗФЗ» и его источники формирования за 2012-2013 гг.

Показательь		Значение показателя								Изменение за год
		на начало периода				на конец периода				тыс. руб.	%
		тыс. руб.		в % к валюте баланса		тыс. руб.		в % к валюте баланса
1		2		3		4		5		6	7
Актив
1.Внеоборотные активы		117 770		18,01		279 765		37,85		161 995		137,55
2. Оборотные		536 109		81,99		459 296		62,15		-76 813		-14,33
в том числе:
запасы	96 233		14,72		86 888		11,76		-9 345			-9,71
текущая дебиторская задолженность	70 649		10,8		135 519		18,34		64 870			91,82
прочие оборотные	369 227		56,47		236 889		32,05		-132 338			-35,84
Пассив
1. Собственный капитал	585 954		89,61		622 656		84,25		36 702		6,26
2. Заемный капитал	0		0		50 000		6,77		50 000		-
3.Кредиторская задолженность	60 041		9,18		55 698		7,54		-4 343		-7,23
4. Прочие пассивы	7 884		1,21		10 707		1,45		2 823		35,81
Валюта баланса	653 879		-		739 061		-		85 182		13,03

Общество, планируя свою финансово-хозяйственную деятельность, стремится к тому, чтобы источником формирования оборотных средств являлась чистая прибыль или краткосрочная задолженность. При этом Общество стремиться к минимизации доли краткосрочных привлеченных средств в общих источниках оборотных активов (см.Табл.2).

      Активы общества  на 31 декабря 2013г. характеризуются соотношением: 38% внеоборотных активов и 62% оборотных активов, что отличается от структуры 2012г. Данное перераспределение связано с переводом финансовых вложений из краткосрочных в долгосрочные. Наблюдается положительная динамика роста активов и собственного капитала, рост которых в течение года составил в абсолютном значении 85 182 тыс. руб. (+13,03%) и 36 702 тыс. руб. (+6,26%) соответственно.

2.2 Анализ источников формирования оборотных активов

Базовым документом для оценки динамики и структуры служит баланс организации, актив которого позволяет получить информацию о размещении капитала, находящегося в распоряжении фирмы. Большое значение для обеспечения эффективной деятельности организации имеет правильное вложение (размещение) финансовых средств организации в активы. От того, как распределены инвестиции между основным и оборотным капиталом, сколько их находится в сфере производства и в сфере обращения, в денежной или материальной форме или в виде отсроченного платежа, насколько рационально их соотношение, во многом зависят результаты основной, инвестиционной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовые состояние и потенциал организации.

Последовательное решение указанных задач позволяет сформировать экономически обоснованную оценку степени оптимальности структуры имущества, выявить направления использования финансовых ресурсов. В ходе решения описанных выше задач используются приемы горизонтального, вертикального и трендового анализа.

Проанализируем состав и структуру активов ОАО «ЗФЗ» (см. табл. 2.2.).

Данные таблицы 2.2. позволяют сделать следующие выводы: на конец 2012 года на предприятии ОАО «ЗФЗ» произошло незначительное (на 2,44%) сокращение стоимости его активов (за счет их внеоборотной части). Следует отметить, что в отчетном периоде в организации имело место превышение темпов роста выручки от продажи товаров над темпами роста стоимости имущества, что в свою очередь свидетельствует об ускорении скорости обращения активов и поэтому является положительным моментом в деятельности данного предприятия.

Из таблицы видно, что активы предприятия представлены оборотным и внеоборотным имуществом. Доля последнего на 01.01.2013 г. составила 51,8%, что на 6,32 % ниже значения на начало отчетного периода. Сложившуюся структуру активов можно оценить не удовлетворительно, так как в организациях преобладающим элементом должны являться основные средства, входящие в состав внеоборотных активов.

Однако следует отметить ухудшение структуры активов в связи со снижением удельного веса внеоборотных активов за счет сокращения остаточной стоимости основных средств, что характеризует ухудшение состояния материально-технической базы организации.

Далее следует отметить, что внеоборотное имущество представлено нематериальными активами и основными средствами. Сокращение в динамике рассматриваемого вида активов произошло преимущественно за счет сокращения стоимости основных средств – на 1160,32 тыс. руб., которые занимают в составе внеоборотных активов наибольший удельный вес, а именно более 99% на 01.01.2014 года.

Что касается нематериальных активов, то стоимость их в динамике в абсолютном выражении сократилась несущественно – на 11,68 тыс. руб.

Следующим шагом является оценка структурной динамики, позволяющая связать между собой результаты вертикального и горизонтального анализов капитала, вложенного в активы организации. Обязательной ее составляющей выступает сравнение изменения актива с динамикой объема продаж (оборота, выручки от реализации), графическая интерпретация которого может, например, иметь вид рисунка 8.

Таблица 3

Состав и структура активов ОАО «ЗФЗ»

	2012 год		2013 год.		Отклонение (+;-)		Темп роста, %
Показатели	сумма, тыс. руб.	уд.вес, %	сумма, тыс. руб.	уд.вес, %	по сумме, тыс. руб.	по уд.весу, %
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Внеоборотные активы, в т.ч.	8982,56	58,12	7810,56	51,8	-1172	-6,32	86,95%
1.1. Нематериальные активы	16	0,18	4,32	0,06	-11,68	-0,12	27,00%
1.2. Основные средства	8966,56	99,82	7806,24	99,94	-1160,3	0,12	87,06%
2. Оборотные активы, в т.ч.	6472	41,88	7266,2	48,2	794,2	6,32	112,27%
2.1. Запасы и затраты, НДС по приобретенным  ценностям	4579,2	70,75	4873,28	67,07	294,08	-3,68	106,42%
2.2. Краткосрочная дебиторская задолженность	1886,6	29,15	1978,4	27,23	91,8	-1,92	104,87%
2.3. Денежные средства	6,24	0,1	414,56	5,71	408,32	5,61	6643,59%
Итого имущества	15454,6	100	15076,8	100	-377,8	0	97,56%

Что касается нематериальных активов, то стоимость их в динамике в абсолютном выражении сократилась несущественно – на 11,68 тыс. руб.

Следующим шагом является оценка структурной динамики, позволяющая связать между собой результаты вертикального и горизонтального анализов капитала, вложенного в активы организации. Обязательной ее составляющей выступает сравнение изменения актива с динамикой объема продаж (оборота, выручки от реализации), графическая интерпретация которого может, например, иметь вид рисунка 8.

Рисунок 8. Динамика актива баланса и объема производства и реализации продукции ОАО «ЗФЗ»

Из рисунка 9 видно, что в течение всего рассматриваемого периода тенденции изменения всех трех анализируемых показателей значительно совпадали. Это позволяет сделать вывод о высокой отдаче активов, занятых в производстве товарной продукции.

Одним из основных показателей, используемых при анализе эффективности капитала, вложенного в активы, является нетто-результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ). Он представляет собой прибыль от основной деятельности после возмещения всех затрат и оплаты труда, но до расчетов за привлечение заемных средств.

На основе показателя НРЭИ рассчитываются следующие показатели эффективности деятельности предприятия:

- экономическая рентабельность;

- коммерческая маржа;

- коэффициент трансформации.

Показатель экономической рентабельности (ЭкР) применяется для оценки эффективности использования финансовых средств, вложенных в активы. При этом учитывается, что основной доход фирме должна приносить ее основная (текущая хозяйственная) деятельность. Экономическая рентабельность рассчитывается по формуле 2.1.:

ЭкР = (НРЭИ / Нетто-актив)*100%                                                      (2.1.),

где: НРЭИ – нетто-результат эксплуатации инвестиций;

Нетто-актив – актив по остаточной стоимости.

ЭкР2009 = 494,4 / 15454,6 = 3,2%

ЭкР2010 = 448,5 / 15076,8 = 3,0%

В 2010 году происходит незначительное снижение показателя экономической рентабельности, на что оказало влияние снижение стоимости активов предприятия.

Коммерческая маржа (КМ) показывает результат эксплуатации инвестиций, приходящийся на 1 руб. объема продаж. Рассчитывается по формуле 2.2.:

КМ = НРЭИ / ОП * 100%                                       (2.2.),

где, НРЭИ – нетто-результат эксплуатации инвестиций;

ОП – объём продаж (выручка от реализации, объём реализованной продукции).

КМ2009 = 494,4 / 12341,28 = 4,0 %

КМ2010 = 448,5 / 24744,6 = 1,8%

Свобода маневра организации при управлении коммерческой маржой зависит от увеличения объемов и масштабов деятельности и снижения издержек на нее. Таким образом, можно судить об уменьшении масштабов деятельности предприятия.