Финансовый анализ предприятия

    Состояние II.2 – значение показателей устойчиво находятся вне рекомендуемого «коридора». Оценка – «удовлетворительно» или «неудовлетворительно».  Выбор оценки определяется величиной отклонения от нормы и оценками аспектов финансово-хозяйственного состояния организации.

    Состояние II.3 – значение показателей находятся за пределами нормы и все время ухудшаются. Оценка – «неудовлетворительно».

Хороший результат дает использование интегральной оценки финансового состояния предприятия на основе скорингового анализа. Сущность такой методики заключается в классификации организаций по уровню финансового риска, т.е. любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от «набранного» количества баллов, исходя из фактических значений ее финансовых коэффициентов.

Таблица 3. Границы классов организации согласно критериям оценки финансового состояния

 

№	Показатели финансового состояния	Условия снижения критерия	Границы классов согласно критериям
			1-й класс	2-й класс	3-й класс	4-й класс	5-й класс
1	Коэффициент абсолютной ликвидности	За каждую сотую (0,01) пункта снижение снимается по 0,2 балла	0,70 и более присаливаем 14 баллов	0,69рислаиваем от 13,8 до 10 баллов	0,49 + 0,30 присваиваем от 9,8 до 6 баллов	0,29 + 0,10 присваиваем от 5,8 до 2 баллов	Менее 0,10 присваиваем от 1,8 до 0 баллов
2	Коэффициент критической оценки	За каждую  сотую (0,01) пункта снижения снимается по 0,2 балла	1 и более →11 баллов	0,99 + ,80 → 10,8 + 7 баллов	0,79 + ,70 →6,8 + 5 баллов	0,96 + ,60 →4,8 + 3 баллов	0,59 и менее→от 2,8 до 0 баллов
3	Коэффициент текущей ликвидности	За каждую сотую (0,01) пункта снижения снимается по 0,3 балла	2 и более →20 баллов, 1,70 + 2,0→ 19 баллов	1,69 + 1,50 →от 18,7 до 13 баллов	1,49 + 1,30 →от12,7 до 7 баллов	1,29 + 1,10 →от 6,7 до 1 балла	1,09 и менее →от 0,7 до 0 баллов
4	Доля оборотных средств в активах	За каждую сотую (0,01) пункта снижения снимается по 0,2 балла	0,5 и более → 10 баллов	0,49 +  0,40 →от 9,8 до 8 баллов	0,39 + 0,30 → от 7,8 до 6 баллов	0,29 + 0,20 → от 5,8 до 4 баллов	Менее 0,20 →от 3,8 до 0 баллов
5	Коэффициент обеспеченности собственными средствами	За каждую сотую (0,01) пункта снижения снимается по 0,3 балла	0,5 и более → 12,5 балла	0,49 + 0,40 →  от 12,2 до 9,5 балла	0,39 + ,20 → от 9,2 до 3,5 бала	0,19 + 0,10 → от 3,2 до 0,5 балла	Менее 0,10 → 0,2 балла
6	Коэффициент капитализации	За каждую сотую (0,01) пункта снижения снимается по 0,3 балла	Меньше 0,70 до 1,0 →17,1 + 17,5 балла	1,01 + 1,22 →от 17,0 до 10,7 балла	1,23 + 1,44 →от 10,4 до 4,1 балла	1,45 + 1,56 →от 3,8 до 0,5 балла	1,57 и более от 0,2 до 0, баллов
7	Коэффициент финансовой независимости	За каждую сотую (0,01) пункта снижения снимается по 0,4 балла	0,50 + 0,60 и более → 9 + 10 баллов	0,49 + 0,45 →от 8 до 6,4 балла	0,44 + 0,40 → от 6 до 4,4 балла	0,39 + ,31 →от 4 до 0,8 балла	0,30 и менее →от 0,4 до 0 баллов
8	Коэффициент финансовой устойчивости	За каждую десятую (0,1) пункта снижения снимается по 1 баллу	0,80 и более →5 баллов	0,79 + ,70 →4 балла	0,69 + 0,60 → 2 балла	0,59 + 0,50 →2 балла	0,49 и менее →от 1 до 0 баллов
9	Границы классов	***	100+97,6 балла	94,3+68,6 балла	65,7+39 балла	36,1+13,8 балла	10,9+0 балла

 

 1-й класс – это организации с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно платежеспособные. Это организации, имеющие рациональную структуру имущества и его источников, и, как правило. Довольно прибыльные.

2-й класс – это организации нормального финансового состояния. Их финансовые показатели в целом находятся очень близко к оптимальным, но по отдельным коэффициентам допущено некоторое отставание. Это обычно рентабельные организации.

3-й класс – это организации, финансовое состояние которых можно оценить как среднее.

4-й класс – это организации с неустойчивым финансовым состоянием. При взаимоотношениях с ними имеется определенный финансовый риск. Прибыль у таких организаций, как правило, отсутствуют вовсе или очень незначительная, достаточная только для обязательных платежей в бюджет.

5-й класс – это организации с кризисным финансовым состоянием. Они неплатежеспособные и абсолютно неустойчивые с финансовой точки зрения. Эти предприятия убыточные.

 

 

 

 

1.2 Анализ  ликвидности и платежеспособности  бухгалтерского баланса на основе  предприятия.

Анализ ликвидности баланса проводится в связи с условиями финансовых ограничений и необходимостью оценки платежеспособности (кредитоспособности) организации.    Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Данный анализ заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по скорости их превращения в денежные средства (т.е. по степени их ликвидности) и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.                                                                                        Платежеспособность организации предполагает способность своевременно осуществлять платежи с взаимодействующими субъектами. Платежеспособность является важнейшим условием кредитоспособности, которая означает наличие у организации предпосылок для получения кредита, способность возвратить его в срок.   В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1) наиболее ликвидные активы — денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения без займов, предоставленных организациям (сумма строк быстрореализуемые 252; 253 и 260 раздела II актива баланса);

А2) быстро реализуемые активы — краткосрочная дебиторская задолженность ,платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты( кратко срочная дебиторская задолженность или стр.240)

А3 )медленно реализуемые активы- статьи раздела  II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность ( платежи по которым ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы (сумма строк 210, 220, 230, 270)

А4) трудно реализуемые активы- статьи раздела I актива баланса- внеоборотные активы (стр.190)

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1) наиболее срочные обязательства- к ним относится кредиторская задолженность  (стр.620)

П2)краткосрочные пассивы – краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.(сумма строк 610, 630, 660)

 П3) долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к разделам  
IV и  V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы бедующих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей. (сумма строк 590, 640,650.)

П4) капитал и резервы – собственный капитал организации (стр.490).

Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму расходов будущих периодов и сумму иммобилизации оборотных средств по статьям раздела II актива баланса и увеличиваются на сумму задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов (стр. 630 — 650 раздела V пассива баланса).

      Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

                            A1 ≥ П1

                            А2 ≥ П2

                            А3 ≥П3

                            А4 ≥П4

Если некоторые неравенства не соответствуют указанным ограничениям, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. Причем следует иметь в виду, что менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные при недостатке средств по одной группе и избытке по другой из-за невозможности погашения такими активами более срочных обязательств.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Она свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайшее время.                                                                                          Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами показывает перспективную ликвидность. Перспективная ликвидность отражает прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.                                                                                                                Сопоставление итогов первой группы по активу и по пассиву, т. е. А1 и П1 (сроки до трех месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений.                 Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т. е. А2 и П2 (в среднем это сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем.                                                        Сопоставление итогов по активу и по пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Соответствие степени ликвидности активов и сроков погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно, поэтому данная схема анализа ликвидности баланса приближенна. Однако, с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов, проводимый по данной схеме анализ достаточно полно представляет финансовое состояние.                                                                                           Выполнение последнего неравенства свидетельствует о достаточности собственного капитала организации (П4) для покрытия труднореализуемых активов (А4).        Главным признаком несостоятельности предприятия является его неплатежеспособность. Под несостоятельностью (банкротством) организации понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнять обязанность по уплате обязательных платежей (Федеральный закон “О несостоятельности (банкротстве)” от 08.01.98 № 6-ФЗ).                                                                                                                                    Признак банкротства: юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения, если иное не установлено Федеральным законом о несостоятельности (ст. 3 закона о несостоятельности (банкротстве)).                                                                       Дела о банкротстве рассматриваются арбитражным судом. Дело о банкротстве может быть возбуждено, если требования к должнику — юридическому лицу в совокупности составляют не менее пятисот минимальных размеров оплаты труда, если иное не предусмотрено федеральным законом о несостоятельности (ст. 5 закона о несостоятельности (банкротстве)).                                                                               Предпосылкой банкротства может быть неудовлетворительная структура баланса или такое состояние имущества и обязательств должника, при котором за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидности имущества должника. При этом общая стоимость имущества может быть равна общей сумме обязательств должника или превышать ее.

              Финансовые коэффициенты платежеспособности

1.Общий  показатель платежеспособности

              AI + 0.5A2 + 0.3 A3

 L1 =    П1 + 0, 5П2 + 0, 3П3

L1 ≥ 1

 

2. Коэффициент абсолютной ликвидности.

            Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения

L2 =                        текущие обязательства

 

                       с.250 + с260

L2 =       с.610 + с.620 + с.630 +с.660

 

L2 ≥ 0.2 + 0.5 (зависит от отраслевой принадлежности организации). Для промышленных предприятий L2 = 0,3 + 0,4

Показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений.

3. Коэффициент  «критической оценки»

         Денежные средства + текущие финансовые вложения + краткосрочная дебиторская задолженность

L3 =                                        текущие обязательства

 

                с.250 + с.260 + с.240

L3    =     с.610 + с.620 + с.630 + с.660

Допустимое 0,7 + 0,8; желательно L3 =1

   Показывает, какая  часть краткосрочных обязательств  организации может быть немедленно  погашена за счет денежных  средств, средств в краткосрочных  ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

4. Коэффициент  текущей ликвидности.

            Оборотные активы

L4 =    текущие обязательства

 

                    с.290 

L4 =     с.610 + с.620 + с.630 + с.660          

  Необходимое значение 1,5; оптимальное  L4 = 2,0 + 3,5.

Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

5. Коэффициент  маневренности функционирующего  капитала

                   Медленно реализуемые активы

L5 =    оборотные активы – текущие обязательства

           

            с.210 + с.220 + с.230

L5 =   с.290 – с.610 – с.620 – с.630 – с.660

Уменьшение показателя в динамике – положительный факт.

  Показывает, какая часть  функционирующего капитала обездвижена  в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

6. Доля  оборотных средств в активах.

              Оборотные активы

L6 =           валюта баланса

 

             с.290

L6 =      с.300

L6 ≥ 0, 5

Зависит от отраслевой принадлежности организации.

 

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами.

           Собственный капитал – внеоборотные активы 

L7 =                        оборотные активы 

 

         с.490 – с.190

L7 =        с.290

L7 ≥ 0, 1 (чем больше тем лучше)

Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 1.3 Анализ деловой активности

Деловая активность организации характеризуется широтой рынков сбыта продукции, включая наличие поставок на экспорт; репутацией организации, выражающейся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами организации, и др.; степенью выполнения плановых показателей, обеспечения заданных темпов их роста (снижения); уровнем эффективности использования ресурсов организации. В широком смысле деловая активность оценивается данными о динамике важнейших экономических и финансовых показателей работы организации за ряд лет, описанием будущих капиталовложений, осуществляемых экономических мероприятий, природоохранных мероприятий и другой информацией о деятельности организации, интересующей возможных пользователей бухгалтерской отчетности и включаемой в пояснительную записку к бухгалтерской отчетности.

Деловая активность организации в финансовом аспекте проявляется в оборачиваемости ее средств и их источников. Поэтому финансовый анализ деловой активности заключается в исследовании динамики показателей оборачиваемости. Эффективность работы организаций характеризуется оборачиваемостью и рентабельностью продаж, средств и источников их образования. Поэтому показатели деловой активности, измеряющие оборачиваемость капитала, относятся к показателям эффективности бизнеса.

 Деловая активность  в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота  средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации.

  Таким образом, для  анализа деловой активности организации  используют две группы показателей:

А. Общие показатели оборачиваемости.

Б. Показатели управления активами.

 Как показывают данные  коэффициента деловой активности, оборачиваемость можно исчислить как по всем оборотным средствам (коэффициент ресурсоотдачи d1), так и по отдельным их видам.

 Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться:

а) скоростью оборота – количеством оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие;

б) периодом оборота – средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

   Информация о величине  выручки от продажи содержится  в форме №2 «Отчет о прибылях и убытках» (стр.010). Средняя величина активов для расчета коэффициента деловой активности определяется по балансу по формуле средней арифметической: