Анализ финансовой устойчивости предприятия на основе бухгалтерской отчетности

   Переменные затраты (на сырье, энергию, транспортировку  товаров и т. д.) пропорциональны  объему производства, постоянные  же (на приобретение и (или) аренду  оборудования и помещений, амортизацию, управление, выплату процентов за  банковский кредит, рекламу, оклады  сотрудников и проч.) - от него  не зависят.

   Другим важным  фактором финансовой устойчивости  предприятия, тесно связанным с  видами производимой продукции (оказываемых  услуг) и технологией производства, является оптимальный состав  и структура активов, а также  правильный выбор стратегии управления  ими. Устойчивость предприятия и  потенциальная эффективность бизнеса  во многом зависит от качества  управления текущими активами, от  того, сколько задействовано оборотных  средств и какие именно, какова  величина запасов и активов  в денежной форме и т. д.

   Следует помнить, что если предприятие уменьшает  запасы и ликвидные средства, то оно может пустить больше  капитала в оборот и, следовательно, получить больше прибыли. Но одновременно  возрастает риск неплатежеспособности  предприятия и остановки производства  из-за недостаточности запасов. Искусство  управления текущими активами  состоит в том, чтобы держать  на счетах предприятия лишь  минимально необходимую сумму  ликвидных средств, которая нужна  для текущей оперативной деятельности.

   Следующим значительным  фактором финансовой устойчивости  является состав и структура  финансовых ресурсов, правильный  выбор стратегии и тактика  управления ими. Чем больше у  предприятия собственных финансовых  ресурсов, прежде всего, прибыли, тем спокойнее оно может себя чувствовать. При этом важна не только общая масса прибыли, но и структура ее распределения, и собственно - та доля, которая направляется на развитие производства. Отсюда оценка политики распределения и использования прибыли выдвигается на первый план в ходе анализа финансовой устойчивости предприятия. В частности, исключительно важно проанализировать использование прибыли в двух направлениях: во-первых, для финансирования текущей деятельности - на формирование оборотных средств, укрепление платежеспособности, усиление ликвидности и т. д.; во-вторых для инвестирования в капитальные затраты и ценные бумаги.

   Большое влияние  на финансовую устойчивость предприятия  оказывают средства, дополнительно  мобилизуемые на рынке ссудных  капиталов. Чем больше денежных  средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности; однако возрастает и финансовый  риск - способно ли будет предприятие  своевременно расплачиваться со  своими кредиторами? И здесь большую  роль призваны играть резервы  как одна из форм финансовой  гарантии платежеспособности хозяйствующего  субъекта.

   Итак, с точки зрения  влияния на финансовую устойчивость  предприятия определяющими внутренними  факторами являются:

• отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;
• структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в спросе;
• размер оплаченного уставного капитала;
• величина и структура издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами;
• состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

2. Внешние факторы, влияющие  на финансовую устойчивость.

   Термин "внешняя  среда" включает в себя различные  аспекты: экономические условия  хозяйствования, господствующую в  обществе технику и технологию, платежеспособный спрос потребителей, экономическую и финансово-кредитную  политику правительства РФ и  принимаемые ими решения, законодательные  акты по контролю за деятельностью  предприятия, систему ценностей  в обществе и др. Эти внешние  факторы оказывают влияние на  все, что происходит внутри предприятия.

   Существенно влияет  на финансовую устойчивость и  фаза экономического цикла, в  которой находится экономика  страны. В период кризиса происходит  отставание темпов реализации  продукции от темпов ее производства. Уменьшаются инвестиции в товарные  запасы, что еще больше сокращает  сбыт. Снижаются в целом доходы  субъектов экономической деятельности, сокращаются относительно и даже  абсолютно масштабы прибыли. Все  это ведет к снижению ликвидности  предприятий, их платежеспособности. В период кризиса усиливается  серия банкротств.

   Падение платежеспособного  спроса, характерное для кризиса  приводит не только к росту  неплатежей, но и к обострению  конкурентной борьбы.    Острота  конкурентной борьбы так же  представляет собой немаловажный  внешний фактор финансовой устойчивости  предприятия.

   Серьезными макроэкономическими  факторами финансовой устойчивости  служат, кроме того, налоговая и  кредитная политика, степень развития  финансового рынка, страхового дела  и внешнеэкономических связей; существенно  влияет на нее курс валюты, позиция и сила профсоюзов.

   Экономическая и  финансовая стабильность любых  предприятий зависит от общей  политической стабильности. Значение  этого фактора особенно велико  для предпринимательской деятельности  в России. Отношение государства  к предпринимательской деятельности, принципы государственного регулирования  экономики (его запретительный или  стимулирующий характер), отношения  собственности, принципы земельной  реформы, меры по защите потребителей и предпринимателей не могут не учитываться при рассмотрении финансовой устойчивости предприятия.

   Наконец, одним из  наиболее масштабных неблагоприятных  внешних факторов, дестабилизирующих  финансовое положение предприятий  в России, является на сегодняшний  день инфляция.

2.2.Информационная база анализа финансовой устойчивости предприятия

   Одним из требований  современных условий бизнеса  является создание информационной  базы, которая учитывала бы требования  национального, а также международных  стандартов финансовой отчетности. Проблемой является то, что для  многих компаний показатели доходов  и прибылей, составленные по национальным  стандартам и международным значительно  отличаются. Такая разница имеет  значительное влияние на принятие  решений особенно иностранных  инвесторов по поводу инвестирования  средств в компанию. Потому формирование  информационной базы анализа  и контроля для обеспечения  управления финансовыми ресурсами  компаний является одним из  приоритетных заданий в современных  условиях.

   Основными источниками  информации анализа финансовой  устойчивости являются данные  бухгалтерского учёта и бухгалтерской (финансовой) отчётности. Из форм  бухгалтерской отчётности используют:

1. Бухгалтерский баланс, форма № 1, где отражаются нераспределённая  прибыль или непокрытый убыток  отчётного и прошлого периодов (раздел III пассива);

2. Отчёт о прибылях  и убытках, форма № 2, составляется  за год и по внутригодовым  периодам.

   Центральной формой  бухгалтерского учета является  бухгалтерский баланс.

   Бухгалтерский баланс  характеризует финансовое положение  предприятия на определенную  дату и отражает ресурсы предприятия  в единой денежной оценке по их составу и направлениям использования, с одной стороны (актив), и по источникам их финансирования - с другой (пассив).

   Бухгалтерский баланс  состоит из двух частей: актив  и пассив. Баланс содержит подробную  характеристику ресурсов предприятия.

   Активы предприятия  отражают инвестиционные решения, принятые компанией за период  ее деятельности. В основе расположения  статей баланса лежит критерий  ликвидности (способности превращения  средств предприятия в денежную  наличность), являющийся одним из  наиболее важных показателей  финансового состояния предприятия.

   Принципиальным для  финансового анализа является  разделение активов на долгосрочные  и краткосрочные.

   Долгосрочные активы - это средства, которые используются в течение более чем одного отчётного периода, приобретаются с целью использования в хозяйственной деятельности и не предназначены для продажи в течение года. Долгосрочные активы представлены в первом разделе баланса «Внеоборотные активы».

   Краткосрочные активы  или оборотные средства (активы) - это средства, использованные, проданные или потребленные в течение одного отчётного периода, который, как правило, составляет один год. Оборотные активы представлены в балансе во втором разделе актива.

   Очень важно из  состава оборотных средств выделить  следующие группы ресурсов: денежные  средства; краткосрочные финансовые  вложения; дебиторская задолженность; материально-производственные запасы.

   Наиболее ликвидная  часть оборотных активов - денежные  средства. К ним относятся: денежные  средства в кассе и денежные  средства в банках, включая денежные  средства в валюте. Денежные средства  используются для текущих денежных  платежей.

   Краткосрочные финансовые вложения отражают инвестиции предприятия в ценные бумаги других предприятий, в облигации, а также предоставленные займы на срок не более года. Покупка этих ценных бумаг производится не с целью завоевания рынков сбыта или распространения влияния на другие компании, а в интересах выгодного помещения временно свободных средств.

   Следующая статья  баланса - дебиторская задолженность, т.е. причитающиеся фирме, но еще не полученные ею средства. В составе оборотных средств отражается дебиторская задолженность, срок погашения которой не превышает одного года. Дебиторская задолженность учитывается в балансе по фактической стоимости реализации, т.е. исходя из той суммы денежных средств, которая должна быть получена при погашении этой задолженности.

   Материально-производственные запасы - это материальные активы, которые предназначены для: продажи в течение обычного делового цикла; производственного потребления внутри предприятия; производственного потребления в целях дальнейшего изготовления реализуемой продукции.

   В эту статью  включаются сырье и материалы, незавершенное производство, готовая  продукция, а также другие статьи, которые характеризуют краткосрочные  вложения денежных средств предприятия  в хозяйственную деятельность, предшествующую  реализации продукции.

   Анализ статьи  «Материально-производственные запасы»  имеет большое значение для  эффективного управления финансами.

   Далее обобщим  информацию об основных средствах  предприятия и прочих внеоборотных  активах. В этой группе средств  выделяются основные средства, нематериальные  активы, долгосрочные финансовые  вложения.

   Основные средства (активы) - это средства длительного пользования, имеющие материальную форму. В эту категорию средств  включаются здания и сооружения, машины и оборудование, транспорт и др. На все статьи реальных основных средств начисляется амортизация. Как правило, все статьи этого раздела баланса включаются в отчётность по их первоначальной стоимости, под которой понимаются все затраты на приобретение этих средств, доставку и монтаж.

   Нематериальные активы - активы, не имеющие физически осязаемой формы, но приносящие предприятию доход. К неосязаемым активам относятся: патенты, товарные знаки, торговые марки, авторские права, лицензии, затраты на научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, затраты на разработку программного обеспечения. На нематериальные активы начисляется износ, как и на другие средства, срок службы которых превышает один год.

   Долгосрочные финансовые вложения, т.е. вложения в ценные бумаги других компаний, облигаций и кредиты другим предприятиям на срок более одного года. Вместе со статьей краткосрочных финансовых вложений данная статья отражает деятельность предприятия на финансовом рынке.

   В пассиве баланса  отражаются решения предприятия  по выбору источника финансирования.

   Выделяют следующие  группы статей пассива: собственный  капитал; краткосрочные обязательства; долгосрочные обязательства;