Анализ финансовой отчетности

Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие  группы:

1. Показатели доходности  продукции. Рассчитываются на  основе выручки от продажи  продукции (выполнения работ,  оказания услуг) и затрат на  производство и реализацию:

• рентабельность продаж;
• рентабельность основной деятельности (окупаемость затрат).

2. Показатели доходности  имущества и его частей:

• рентабельность всего капитала (активов);
• рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов.

3. Показатели доходности  используемого капитала. Рассчитываются  на базе инвестированного капитала:

• рентабельность собственного капитала;
• рентабельность перманентного капитала.

Следует отметить, что в  странах с развитыми рыночными  отношениями обычно ежегодно торговая палата, промышленные ассоциации или  правительство публикуют информацию о «нормальных» значениях показателей  рентабельности. Сопоставление своих  показателей с их допустимыми  величинами позволяет сделать вывод  о состоянии финансового положения  предприятия. В России эта практика пока отсутствует, поэтому единой базой  для сравнения является информация о величине показателей в предыдущие годы. 

Таблица 9. Показатели, характеризующие прибыльность (рентабельность)

Рентабельность  продаж отражает удельный вес прибыли в каждом рубле выручки от продажи. В зарубежной практике этот показатель называется маржой прибыли (коммерческой маржой).

Одним из синтетических показателей  экономической деятельности организации  в целом является рентабельность активов, который принято называть экономической рентабельностью. Это самый общий показатель, отвечающий на вопрос, сколько прибыли хозяйствующий субъект получает в расчете на 1 рубль своего имущества. От его уровня, в частности, зависит размер дивидендов на акции в акционерных обществах.

В показателе рентабельности активов результат текущей деятельности анализируемого периода (прибыль) сопоставляется с имеющимися у организации основными  и оборотными средствами (активами). С помощью тех же активов организация будет получать прибыль и в последующие периоды деятельности. Прибыль же является главным образом (почти на 98 %) результатом от продажи продукции (работ, услуг). Выручка от продажи — показатель, напрямую связанный со стоимостью активов: он складывается из натурального объема и цен реализации, а натуральный объем производства и реализации определяется стоимостью имущества.

Рентабельность  собственного капитала показывает, сколько единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственником организации.

Рентабельность  перманентного капитала показывает, эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок.

Таким образом, в основу системы  анализа финансовой отчетности организаций  заложен комплексный подход к  анализу показателей их финансово-хозяйственной  деятельности, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия, организации.

Методика анализа финансового  состояния хозяйственных субъектов  включает:

• анализ прибыльности хозяйственной деятельности предприятия, организации;
• анализ финансовой устойчивости организации;
• анализ деловой активности организации;
• анализ ликвидности и рыночной устойчивости организации.

Анализ финансовой отчетности организации проводится путем сравнения  его показателей за разные периоды  отчетности и рекомендуемыми нормативными значениями и сопоставления по организациям, относящимся к одним и тем  же группам (по отраслям, видам выпускаемой  продукции, численности персонала  и т. д.).

("Справочник экономиста" №2 2009) #2119