Анализ доходности деятельности предприятия

Теоретическая часть

Анализ доходности деятельности предприятия

 

В реальных условиях хозяйственной деятельности любому предприятию целесообразно периодически проводить всесторонний финансовый анализ своего состояния, в целях выявления недостатков в работе предприятия, причин их возникновения и разработки конкретных рекомендаций по улучшению деятельности.

Анализ финансового состояния предприятия имеет многоцелевую направленность и, в частности, может осуществляться по следующим основным направлениям: постоянный мониторинг фактической эффективности деятельности предприятия на основе финансовой отчетности; выявление платежеспособности предприятия и удовлетворительной структуры баланса предприятия с целью недопущения его банкротства; оценка финансового состояния предприятия с позиций целесообразного вложения финансовых ресурсов в развитие производства.

В практике для определения финансового состояния предприятия используется несколько групп показателей: оценка показателей в динамике, абсолютные величины финансовых активов в разделах баланса и их удельные веса в общей структуре баланса, фактические показатели предприятия в сравнении с их нормативными и среднеотраслевыми значениями. Кроме того, могут быть применены специальные коэффициенты, рассчитываемые на основе соотношений отдельных статей отчетного бухгалтерского баланса. С их помощью можно достаточно быстро оценить финансовое положение предприятия. Однако они не являются универсальными и в основном используются как индикативные показатели.

В ходе общей оценки финансового состояния предприятия проводится подробный анализ его деятельности, основанный на исследовании динамики активов баланса, структуры пассивов, источников формирования оборотных средств и их структуры, основных средств и прочих внеоборотных активов. В ходе этой работы целесообразно использовать сравнительный аналитический баланс, в котором сведены и систематизированы расчеты, выполняемые в целях получения общих оценок финансового положения предприятия и его динамики в отчетном периоде.

Анализ финансового состояния позволяет получить оценку надежности предприятия с точки зрения его платежеспособности, определить тип и величину его финансовой устойчивости. При более глубоком исследовании финансовой устойчивости предприятия рассчитываются показатели ликвидности баланса и платежеспособности предприятия, на основе которых устанавливается его способность своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим обязательствам Уровень ликвидности баланса определяется по степени обеспеченности обязательств предприятия собственными и общими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Для оценки ликвидности баланса, как правило, используют показатели, с помощью которых можно определить способность предприятия в течение года оплатить свои краткосрочные обязательства: коэффициент текущей ликвидности, характеризующий степень общего покрытия всеми оборотными средствами предприятия суммы срочных обязательств, коэффициент абсолютной ликвидности, отражающий возможности предприятия моментально рассчитаться с кредиторами, не полагаясь на дебиторскую задолженность, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Финансовую устойчивость предприятия также характеризует коэффициент соотношения заемных и собственных оборотных средств.

Анализ прибыли до налогообложения

Прибыль до налогообложения выражает прибыль от продаж за вычетом операционных и внереализационных доходов и расходов.

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности.

Основные источники информации: данные аналитического бухгалтерского учета по счетам результатов, «Отчет о прибылях и убытках» (форма № 2), «Отчет об изменениях капитала» (форма № 3).

В процессе анализа используются следующие показатели прибыли:

1. маржинальная         прибыль    (разность    между    выручкой    и    прямыми производственными затратами по реализованной продукции);

2. прибыль   от  реализации   продукции, товаров, услуг (разность между суммой маржинальной прибыли и постоянными расходами отчетного периода);
3. общий   финансовый   результат до налогообложения (финансовые результаты от   реализации   продукции, работ и услуг, доходы и расходы от финансовой и инвестиционной деятельности,  внереализационные и чрезвычайные доходы и расходы);
4. налогооблагаемая   прибыль (разность между общим финансовым результатом до налогообложения и суммой прибыли, облагаемо налогом на доход);
5. чистая прибыль - это та часть, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты  всех налогов,  экономических  санкций  и прочих обязательных отчислений;
6. нераспределенная  прибыль - это часть чистой прибыли, которая направляется на финансирование прироста активов;

7.потребляемая   прибыль   -   та   ее   часть,   которая   расходуется   на   выплату дивидендов, персоналу предприятия или на социальные программы.

Анализ показателей рентабельности

Рентабельность представляет собой доходность (прибыльность) производственно-торгового процесса. Ее величина измеряется уровнем рентабельности. Если предприятие получает прибыль, оно считается рентабельным. Показатели рентабельности, применяемые в экономических расчетах, характеризуют относительную прибыльность.

Доходность хозяйствующего субъекта характеризуется абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности – сумма прибыли (доходов). Относительный показатель – уровень рентабельности. 
        Абсолютные показатели позволяют проанализировать динамику 
различных показателей прибыли за ряд лет. При этом следует отметить, что для получения более объективных результатов следует рассчитывать показатели с учетом инфляционных процессов.

 Относительные показатели  меньше подвержены влиянию инфляции, т. к. представляют собой различные  соотношения прибыли и вложенного  капитала, или прибыли и производственных затрат. 
        По абсолютной сумме прибыли не всегда можно судить об уровне доходности предприятия, так как на ее размер влияет не только качество работы, но и масштабы деятельности. Поэтому для характеристики эффективности работы предприятия наряду с абсолютной суммой прибыли используют относительный показатель – уровень рентабельности. 
        Эти характеристики наиболее целесообразно рассматривать относительно других временных периодов. Абсолютные цифры сами по себе несут немного информации. Лишь зная динамику их изменения, можно более достоверно судить о работе предприятия. 
        В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) ее производства. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Анализ финансового состояния

Финансовое состояние предприятия - это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием.

Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов.

Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики.

Финансовый анализ дает возможность оценить: имущественное состояние предприятия:

• степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами;
• достаточность   капитала   для   текущей   деятельности   и   долгосрочных инвестиций;
• потребность в дополнительных источниках финансирования, способность к наращиванию капитала;
• рациональность привлечения заемных средств;

Оценка финансового состояния предприятии состоит из нескольких этапов:

1. Комплексная оценка нескольких направлений деятельности предприятия;

2. Применение широкого набора показателей с целью всестороннего изучения финансового состояния предприятия;

Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются: Оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения. Оценка динамики состава и структуры  источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения.

Анализ имущества предприятия (актива)

Актив баланса позволяет дать общую оценку имущества, находящегося в распоряжении предприятия. А также выделить в составе имущества оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства.

Имущество это основные фонды, оборотные средства и другие ценности, стоимость которых отражена в балансе.

Имущество предприятия определяется суммой хозяйственных средств, находящихся в собственности и распоряжении предприятия.

Этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку величины предприятия, не обязательно совпадающая с их суммарной рыночной оценкой. Значение показателя определяется удалением из баланса статей, завышающих его валюту. Доля активной части основных средств - этот коэффициент, показывающий, какую часть основных средств составляют активы, непосредственно участвующие в производственном процессе. Коэффициент износа характеризует долю стоимости основных средств, списанную на затраты в предшествующих периодах, в первоначальной стоимости. Дополнением к этому показателю является коэффициент годности, который используется в анализе для характеристики состояния основных средств.

Коэффициент обновления определяет часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств, которая составляет новые основные средства. Коэффициент выбытия показывает какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла.

Анализируя причины увеличения стоимости имущества, необходимо учитывать влияние инфляции, высокий уровень, которой приводит к значительным отклонениям номинальных данных от реальных, в соответствии с требованиями международных стандартов необходим учет основных и оборотных средств.

Анализ источников средств вложенных в имущество (пассива)

Оценка структуры источников средств проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. Внешние пользователи (банки, инвесторы, кредиторы) оценивают изменение доли собственных средств предприятия в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Риск нарастает с уменьшением доли собственных источников средств.

Внутренний анализ структуры источников имущества связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств, их "цена", степень риска, возможные направления использования и т. д.

В общем случае вне зависимости от организационно-правовых видов и форм собственности источниками формирования имущества любого предприятия являются собственные и заемные средства.

В целом информация о величине собственных источников представлена в I разделе пассива баланса. К ним, в первую очередь, относятся:

уставный капитал - стоимостное отражение совокупного вклада учредителей (собственников) в имущество предприятия при его создании. Размер уставного капитала определяется учредительными документами и может быть изменен только по решению учредителей предприятия и внесению соответствующих изменений в учредительные документы;

резервный фонд - источник собственных средств, создаваемый предприятием, в соответствии с законодательством, путем отчислений от прибыли. Резервный фонд имеет строго целевое назначение - используется на выплату доходов учредителям при отсутствии или недостаточности прибыли отчетного года, на покрытие убытков предприятия за отчетный год и др.;

фонды специального назначения - источники собственных средств предприятия, образуемые за счет отчислений от прибыли, остающейся в распоряжении предприятия;

нераспределенная прибыль - часть чистой прибыли, которая не была распределена предприятием по состоянию на дату составления отчета.