Механизм несостоятельности и банкротства фирмы

Прогнозирование банкротства

Известны  два основных подхода к прогнозированию  банкротства. Первый — количественный — базируется на финансовых данных и включает оперирование некоторыми коэффициентами. Второй — качественный — исходит из данных по обанкротившимся  компаниям и сравнивает их с соответствующими данными исследуемой компании. Метод  интегральной балльной оценки несет  в себе черты как количественного, так и качественного подхода.

Учеными Казанского государственного технологического университета была разработана методика прогнозирования  банкротства с учетом специфики  отраслей. Расчет класса кредитоспособности связан с классификацией оборотных  активов по степени их ликвидности.

В Сбербанке  РФ была разработана методика, позволяющая  установить рейтинг заемщиков. Рассчитывается ряд показателей, характеризующих  платежеспособность организации. Определение  динамики оценочных показателей  позволяет установить возможность  возникновения критической ситуации.

Коэффициент Альтмана (Z-коэффициент). Позволяет  в первом приближении разделить  хозяйствующие субъекты на потенциальных  банкротов и небанкротов. Z-коэффициент  имеет серьезный недостаток: его можно использовать лишь в отношении крупных кампаний.

Британский  ученый Таффлер предложил в 1977 г. четырехфакторную прогнозную модель, которая включает измерение прибыльности, соответствия оборотного капитала, финансового  риска и ликвидности.

Финансовый  аналитик Уильям Бивер предложил  исследовать тренды показателей  для диагностики банкротства. Значения показателей сравниваются с их нормативными значениями для трёх состояний фирмы: для благополучных компаний, для  компаний, обанкротившихся в течение  года, и для фирм, ставших банкротами в течение пяти лет.

Французы  Ж. Конан и М. Голдер разработали  модель, позволяющую оценить вероятность  задержки платежей фирмой. Наибольшую роль играет показатель отношения финансовых издержек к выручке от реализации. Влияние этого фактора превышает  совокупное влияние всех остальных.

Отечественный вариант интегральной балльной оценки финансовой устойчивости предложил B.Ковалев. Данный вариант учитывает комплексный  показатель, в котором значения весовых  множителей выражают степень значимости каждого коэффициента.

Процедуры банкротства

Банкротство (несостоятельность) — признанный арбитражным  судом или объявленный должником  факт неспособности последнего удовлетворять  требования кредиторов в полном объеме или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Состояние  неплатежеспособности должника трансформируется в несостоятельность (банкротство) только после констатации арбитражным  судом признаков неплатежеспособности должника.

Должник —  гражданин, в том числе индивидуальный предприниматель, или юридическое  лицо, оказавшиеся неспособными удовлетворить  требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение  срока, установленного Законом о  банкротстве (в течение трех месяцев  с даты, когда они должны были быть исполнены).

Кредиторы —  лица, имеющие по отношению к должнику права требования по денежным обязательствам и иным обязательствам, об уплате обязательных платежей, о выплате выходных пособий  и об оплате труда лиц, работающих по трудовому договору.

Проведение  процедур банкротства в РФ регулируется Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» No 127-ФЗ от 26 октября 2002 года, далее Законом о банкротстве.

Дела о  банкротстве юридических лиц  и граждан, в том числе индивидуальных предпринимателей, рассматривает арбитражный  суд по месту нахождения должника — юридического лица или по месту  жительства гражданина.

При рассмотрении дела о банкротстве должника —  юридического лица применяются следующие  процедуры банкротства:

наблюдение;

1. финансовое оздоровление;
2. внешнее управление;
3. конкурсное производство;
4. мировое соглашение.

Основными задачами проведения процедур банкротства являются:

1. возврат долгов кредиторам;
2. восстановление условий, необходимых для продолжения юридическим лицом его бизнеса.

Процедуры банкротства  проводят соответственно:

1. наблюдение — временный управляющий;
2. финансовое оздоровление — административный управляющий;
3. внешнее управление — внешний управляющий;
4. конкурсное производство — конкурсный управляющий;

Наблюдение

Наблюдение  — процедура банкротства, применяемая  к должнику в целях обеспечения  сохранности имущества должника, проведения анализа финансового  состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов.

Наблюдение  является подготовительной процедурой, а необходимость ее использования  связана с тем, что, прежде чем  ликвидировать или оздоравливать  предприятие, ему надо дать время  на осуществление сбора необходимой  документации, оповещение заинтересованных лиц и подготовку решения на основе анализа финансового состояния. В отличие от таких процедур банкротства, как финансовое оздоровление, внешнее  управление, конкурсное производство и мировое соглашение, которые  применяются в делах о банкротстве  не всегда, наблюдение является обязательной процедурой.

При определении  арбитражного суда о введении наблюдения должны содержаться указания на:

1. признание требований заявителя обоснованными и необходимость введения наблюдения;
2. утверждение временного управляющего;
3. размер вознаграждения временного управляющего и источник его выплаты.

Если при  вынесении определения о введении наблюдения невозможно выдвинуть кандидатуру  временного управляющего, арбитражный  суд выносит определение отложить рассмотрение вопроса об утверждении  временного управляющего на срок не более 15 дней.

 

Наблюдение  как процедура банкротства

Применяется к должнику в целях:

1. обеспечения сохранности имущества должника;
2. составления реестра требований кредиторов;
3. проведения первого собрания кредиторов.

Не применяется:

1. к должнику, в отношении которого принято решение о ликвидации;
2. к отсутствующему должнику;
3. к организациям, осуществляющим незаконную деятельность по привлечению денежных средств;
4. к гражданам, не являющимся индивидуальными предпринимателями

Срок:

Законом не установлен, однако наблюдение должно быть завершено с учетом срока  рассмотрения дела о банкротстве. Срок рассмотрения дела о банкротстве  и срок наблюдения вместе должны составлять не более 7 месяцев (по закону 1998 г. —  не более 3 месяцев с продлением не более чем на 2 месяца).

 

Начало:

1. При подаче заявления конкурсными кредиторами и уполномоченным органом по результатам рассмотрения арбитражным судом обоснованности требований заявителя к должнику на основании определения арбитражного суда

 

2. При подаче заявления самим должником с даты принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом

Орган управления:

Руководство предприятия-должника под контролем  временного управляющего

Специфика:

Предприятие-должник  продолжает деятельность под руководством администрации. Невозможны: ликвидация реорганизация должника, создание на его базе других организаций, филиалов, представительств; также невозможны: выпуск ценных бумаг, выход из состава  участников, выплата дивидендов и т.д.; сделки с имуществом, превышающим 5 % балансовой стоимости активов.

Сделки, связанные  с выдачей займов, кредитов, поручительств, гарантий и т.п., возможны только с  разрешения временного управляющего, назначаемого арбитражным судом. Арбитражный  управляющий занимается формированием  реестра требований кредиторов, проведением анализа финансового состояния должника и обеспечением мер по сохранности его имущества.

Окончание процедуры:

С момента:

1. признания должника банкротом и открытия конкурсного производства;
2. введения финансового оздоровления;
3. введения внешнего управления;
4. утверждения мирового соглашения.

 

Права и обязанности временного управляющего

В целях защиты интересов-кредиторов и сохранения имущества должника закон о банкротстве  наделяет временного управляющего широким  кругом прав и обязанностей.

Так, временный  управляющий имеет право получать любую, в том числе и конфиденциальную, информацию о деятельности организации- должника, которую ему обязано  предоставить руководство, и т.д. (см. табл. 6.2).

По окончании  наблюдения временный управляющий  представляет в арбитражный суд  отчет о своей деятельности, в  который включаются сведения о финансовом состоянии должника и предложения  о возможности или невозможности  восстановления платежеспособности должника.

Одной из обязанностей временного управляющего является установление требований кредитора.

Первое собрание кредиторов — очень важный для  должника этап. Цель его проведения состоит в определении кредиторами  дальнейшей судьбы должника. Временный  управляющий на собрании сообщает кредиторам данные анализа финансового состояния  должника с изложением перспектив возможности  или невозможности восстановления платежеспособности. Однако выводы временного управляющего носят рекомендательный характер и не являются обязательными  для кредиторов. Кредиторы могут иметь собственный взгляд на возможность или невозможность оздоровления должника, не совпадающий с результатами анализа.

Протокол  первого собрания кредиторов представляется временным управляющим в арбитражный  суд не позднее чем через 5 дней с даты проведения первого собрания кредиторов.

Последнюю точку  в процедуре наблюдения ставит арбитражный  суд: он на основании решения первого  собрания кредиторов или, руководствуясь законом о банкротстве принимает  решение, о признании должника банкротом  и об открытии конкурсного производства, или выносит определение о  введении внешнего управления, или  утверждает мировое соглашение.

С момента  признания арбитражным судом  должника банкротом и открытия конкурсного  производства или введения финансового  оздоровления или внешнего управления, или утверждения мирового соглашения наблюдение прекращается.

Финансовое оздоровление

Финансовое  оздоровление — это процедура  банкротства, направленная на восстановление платежеспособности предприятия должника и погашение задолженности в  соответствии с графиком погашения  задолженности.

При финансовом оздоровлении должник в соответствии с графиком начинает расплачиваться по долгам почти сразу после введения процедуры; одновременно осуществляются меры по финансовому оздоровлению предприятия.

Ходатайство о введении финансового оздоровления

С ходатайством о введении финансового оздоровления к первому собранию кредиторов, не позднее чем за 15 дней до даты проведения собрания, имеют право обращаться — учредители предприятия должника, собственник имущества должника, уполномоченный государственный орган  и третьи лица по согласованию с  должником.

К решению  об обращении с ходатайством прилагаются  план финансового оздоровления предприятия (если ходатайствуют учредители, участники, собственник), график погашения задолженности, сведения об обеспечении исполнения обязательств и другие документы.

 

Последствия введения финансового оздоровления предприятия

1. требования кредиторов по денежным обязательствам и об уплате обязательных платежей, срок исполнения которых наступил на дату введения финансового оздоровления, могут быть предъявлены к должнику только с соблюдением порядка предъявления требований к должнику, установленного законом о банкротстве;
2. отменяются ранее принятые меры по обеспечению требований — кредиторов;
3. аресты на имущество должника и иные ограничения должника в части распоряжения принадлежащим ему имуществом могут быть наложены исключительно в рамках процесса о банкротстве;
4. приостанавливается исполнение исполнительных документов по имущественным взысканиям, за исключением исполнения исполнительных документов, выданных на основании вступивших в законную силу до даты введения финансового оздоровления решений о взыскании задолженности по заработной плате, выплате вознаграждений по авторским договорам, об истребовании имущества из чужого незаконного владения, о возмещении вреда, причиненного жизни или здоровью, и возмещении морального вреда;
5. запрещается удовлетворение требований учредителя (участника) предприятия должника о выделении доли (пая) в имуществе должника в связи с выходом из состава его учредителей (участников), выкуп должником размещенных акций или выплата действительной стоимости доли (пая);
6. запрещается выплата дивидендов и иных платежей по эмиссионным ценным бумагам;
7. не допускается прекращение исполнения денежных обязательств должника путем зачета встречного однородного требования, если при этом нарушается очередность удовлетворения требований кредиторов;
8. не начисляются неустойка (штрафы, пени), подлежащие уплате проценты и иные финансовые санкции за неисполнение или ненадлежащее исполнение денежных обязательств и обязательных платежей, возникших до даты введения финансового оздоровления.