Межгосударственное регулирование международного кредита

Международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации -- это институты, созданные на основе межгосударственных соглашений с целью регулирования международных экономических, в том числе валютно-кредитных и финансовых отношений. Эти учреждения появились в текущем столетии, они следуют своим целям, решают разные задачи и действуют в глобальном или региональном масштабах.

Роль международных финансовых институтов повышается в условиях интернационализации  хозяйственных связей. В их деятельности переплетаются тенденции партнерства  и противоречия, характерные для  всемирного хозяйства.

6.1 Международный  валютный фонд

Международный валютный фонд (МВФ) -- международная организация, предназначенная для регулирования  валютно-кредитных отношений между  государствами-членами и оказания им финансовом помощи при валютных затруднениях, вызываемых дефицитом  платежного баланса, путем предоставления кратко- и среднесрочных кредитов в иностранной валюте, фонд имеет  статус специализированного учреждения ООН. Практически он служит институциональной основой мировой валютной системы.

МВФ был создан на международной  валютно-финансовой конференции в  Бреттон-Вудсе (США) в 1444 г., но начал функционировать с марта 1947 г. Его штаб-квартира расположена в Нью-Йорке. Директорат - исполнительный орган включает 6 представителей от стран с наибольшей долей капитала в Фонде и 16 - от остальных стран, избираемых по географическому признаку. Правление МВФ находится в Вашингтоне, а его отделение -- в Париже. Правление состоит из пяти главных департаментов: для Африки, Европы, Азии, Среднего Востока и Западного полушария.

Официальные цели МВФ: "способствовать международному сотрудничеству в валютно-финансовой сфере в рамках постоянно действующего учреждения"; ''содействовать расширению и сбалансированному росту международной  торговли", что имело бы своим  следствием развитие производственных ресурсов, достижение высокого уровня занятости и реальных доходов  всех государств-членов; "обеспечивать стабильность валют, поддерживать упорядоченные  отношения в валютной области  среди государств-членов" и не допускать "обесценения валют  с целью получения конкурентных преимуществ"; оказывать помощь в создании многосторонней системы расчетов по текущим операциям между государствами-членами, а также в устранении валютных ограничений; предоставлять на временной основе государствам-членам средства в иностранной валюте, которые давали бы им возможность "исправлять нарушения равновесия в их платежных балансах".

Кредиты МВФ делятся на несколько видов:

кредиты, предоставляемые  в пределах резервной позиции  страны в МВФ. Для покрытия дефицита платежного баланса страна может получить кредит в Фонде -- ссуду в иностранной валюте в обмен на национальную сроком до трех-пяти лет. Погашение ссуды производится обратным путем -- посредством покупки через определенный срок национальной валюты на свободно конвертируемую. В пределах 25% квоты страна получает кредиты без ограничений, а также на сумму кредитов в иностранной валюте, предоставленных ранее Фонду. Этот кредит не должен превышать 200% квоты;

кредиты, предоставляемые  сверх резервной доли. Ссуды выдаются после предварительного изучения Фондом валютно-экономического положения  страны и выполнения требовали и МВФ о проведении стабилизационных мер.

Целями МВФ являются:

поощрение международного сотрудничества в области валютной политики;

способствование сбалансированному  росту в области валютной политики;

способствование сбалансированному  росту мировой торговли для стимулирования и поддержания высокого уровня занятости  и реальных доходов, для развития производственного потенциала всех государств-членов в качестве главной  цели экономической политики;

поддержание стабильности валют  и упорядочение валютных отношений  между государствами-членами, а также  воспрепятствование девальвации валют  из соображений конкуренции;

участие в создании многосторонней системы платежей, а также устранение ограничений на трансферт валюты;

предоставление средств для ликвидации несбалансированности платежных балансов государств-членов.

Функциями МВФ являются:

соблюдение согласованного кодекса поведения (тесное сотрудничество в вопросах международной валютной политики и межгосударственного  платежного оборота);

финансовая помощь для  преодоления дефицита платежного баланса;

консультирование и сотрудничество.

Принципами МВФ являются:

запрет на манипуляции  валютным курсом или международной  валютной системой для уклонения  от урегулирования;

обязательство проведения (в  случае необходимости) интервенций  на валютных рынках для прекращения  валютного кризиса;

обязательство каждой страны учитывать в своей политике интервенций  интересы своих партнеров, в особенности  тех, в валюте которых она осуществляет свои интервенции.

6.2 Банк международных  расчетов

Банк международных расчетов (БМР) -- первый межгосударственный банк -- был организован в 1930 г. в Базеле как международный банк центральных банков. Его организаторами были эмиссионные банки Англии, Франции, Италии, Германии, Бельгии, Японии и группа американских банков во главе с банкирским домом Моргана.

Не будучи международной  финансовой организацией, чей устав  предусматривал бы правила членства и выполняемые функции, он играет ведущую роль в международном  регулировании банковской деятельности.

Одной из задач БМР было облегчить расчеты по репарационным  платежам Германии и военным долгам, а также содействовать сотрудничеству центральных банков и расчетам между  ними. Свою главную функцию координатора центральных банков ведущих развитых стран БМР сохраняет до сих  пор. Он объединяет центральные банки 33 стран, главным образом европейских. С 1979 г. БМР производит расчеты между  странами-участницами Европейской  валютной системы, выполняет функции  депозитария Европейского объединения  угля и стали (ЕОУС), совершает операции по поручениям ОЭСР и участвующих  в ней стран.

БМР выполняет депозитно-ссудные, валютные, фондовые операции, куплю-продажу  и хранение золота, выступает агентом  центральных банков. Будучи западноевропейским международным банком, БМР осуществляет межгосударственное регулирование  валютно-кредитных отношений.

БМР организует также коллективную валютную интервенцию центральных  банков с целью поддержания курса  ведущих валют, выступает попечителем  по межправительственным кредитам, наблюдает  за состоянием еврорынка.

БМР - ведущий информационно-исследовательский  центр.

Являясь учредителями БМР, центральные  банки этих стран выступают одновременно и его клиентами. Поэтому БМР  часто называют международным банком центральных банков.

Таким образом, БМР содействует  межгосударственному регулированию  валютно-кредитных отношений.

6.3 Всемирный банк

Состав и организационная  структура Всемирного банка претерпели существенные изменения со времени  их создания. Количество стран - членов Международного банка реконструкции  и развития - МБРР выросло с 38 в 1946 г. до 180 в 1996 г. Создание новых дочерних организаций позволило преобразовать  МБРР в группу Всемирного банка, включающую четыре международных финансовых института.

6.3.1 Международный  банк реконструкции и развития

Международный банк реконструкции  и развития (МБРР) -- специализированное учреждение ООН, межгосударственный инвестиционный институт, учрежденный одновременно с МВФ в соответствии с решениями  международной валютно-финансовой конференцией в Бреттон-Вудсе в 1944 г. Соглашение о МБРР, являющееся одновременной его уставом, официально вступило в силу в 1945 г., но банк начал функционировать с 1946 г. Местонахождение МБРР -- Вашингтон.

Официальной целью деятельности МБРР является содействие странам-членам в развитии их экономики посредством  предоставления долгосрочных займов и  кредитов, гарантирования частных инвестиций. Первоначально МБРР был призван  с помощью аккумулированных бюджетных  средств капиталистических государств и привлекаемых капиталов инвесторов стимулировать частные инвестиции в странах Западной Европы, экономика которых значительно пострадала во время второй мировой воины.

Высшими органами МБРР являются Совет управляющих и Директорат как исполнительный орган. Во главе  банка находится президент, как  правило, представитель высших деловых  кругов США. Сессии Совета, состоящего из министров финансов или управляющих  центральными банками, проводятся раз  в год, совместно с МВФ. Членами  банка могут быть только члены  МВФ, голоса также определяются квотой страны в капитале МБРР (85,2 млрд. долл.). Три страны - Россия, Китай и Саудовская Аравия имеют право избирать собственных  исполнительных директоров.

Источниками ресурсов банка, помимо акционерного капитала, являются размещение облигационных займов, главным  образом на американском рынке, и  средства полученные от продажи облигации.

МБРР предоставляет кредиты  обычно на срок до 20 лет для расширения производственных мощностей стран  членов банка. Они выдаются под гарантию правительств стран-членов банка. МБРР предоставляет также гарантии по долгосрочным кредитам других банков. Как и МВФ, он требует обязательного предоставления информации о финансовом положении страны-заемщика, кредитуемых объектах и содержании миссии банка, обследующей эти объекты.

Необходимо подчеркнуть, что банк покрывает своими кредитами  лишь 30% стоимости объекта, причем наибольшая часть кредитов направляется в отрасли  инфраструктуры энергетику, транспорт, связь. С середины 80-х годов МБРР увеличил долю кредитов, направляемых в сельское хозяйство (до 20%), в здравоохранение  и образование. В промышленность направляется менее 15% кредитов банка.

За период своего существования  банк и его организации предоставили свыше 5 тыс. займов на общую сумму 245 млрд. долл. Почти 3/4 всех займов приходится на МБРР, то есть примерно 15 млрд. долл. в год. За них взимается процент  на уровне ставок финансового рынка.

6.3.2 Международная  ассоциация развития

Международная ассоциация развития (MAP) была образована в 1960 г. для оказания помощи беднейшим из развивающихся  стран, которые не в состоянии  брать займы у Всемирного банка. Она предоставляет льготные беспроцентные  кредиты на срок 30 - 40 лет в зависимости  от кредитоспособности страны и с  отсрочкой платежей на 10 лет, взимая лишь комиссию в размере 34 % на покрытие административных расходов. Право на получение таких кредитов в настоящее  время имеют страны с годовым  доходом на душу населения, не превышающим 835 долл. Цель этих кредитов - поощрение  экспорта товаров из развитых стран  в беднейшие страны. Специфика  деятельности МАР заключается в  координации деятельности с МБРР и совместном кредитовании проектов. Тем самым совмещаются потоки льготных государственных кредитов как формы экономической помощи и более дорогих частных ссудных капиталов.

MAP финансируется за счет  взносов стран-доноров, возврата  старых кредитов и отчислений  от прибыли МБРР. формирование ресурсов MAP происходит в виде так называемых "пополнений" - соглашении стран-доноров о выделении определенной суммы дня финансирования кредитов MAP один раз в три года.

6.3.3 Международная  финансовая корпорация

Международная финансовая корпорация (МФК) создана по инициативе США в 1956 г. Стимулирует направление частных  инвестиций в промышленность развивающихся  стран для роста частного сектора. МФК предоставляет кредиты высокорентабельным частным предприятиям. Кредиты выдаются на срок до 15 лет (в среднем от 3 до 7 лет). Таким образом, МФК содействует  дополнительному финансированию проектов, создаваемых частным сектором.

Высший орган МФК - Совет  управляющих состоит из членов Совета управляющих МБРР, президентом МФК  является президент МБРР. Текущие  операции осуществляет Совет исполнительных директоров. Однако в отличие от MAP МФК не только полностью отделена от МБРР в финансовом и юридическом отношении, но и имеет собственный штат сотрудников.

Специфика кредитов МФК заключается  в отсутствии требования правительственных  гарантий в отличие от МБРР и МАР, так как частный капитал стремится  избежать государственного контроля. Кроме того, МФК с 1961 г. имеет право  непосредственно инвестировать  средства в акционерный капитал  предприятий с последующей перепродажей акций частным инвесторам. В этом проявляется присущая группе МБРР тенденция  сотрудничества, а не конкуренции  с частными инвесторами.

МФК выпускает собственные  облигации, имеющие наивысший рейтинг  на мировом рынке, примерно пятую  часть потребности в привлеченных ресурсах покрывает за счет заимствований  у Всемирного банка.

Одними из главных принципов  деятельности МФК являются: финансирование не более 25% общей суммы расходов по проектам; приобретение не более 35% акций предприятий и неучастие  в их управлении (невладение контрольными пакетами). Размеры процентных ставок зависят от экономического потенциала страны и характера финансируемого проекта. Погашение займов осуществляется в течение 3--15 лет с предоставлением отсрочки платежей до 12 лет. В настоящее время корпорация ежегодно одобряет займы по более 200 проектам на общую сумму, превышающую 3 млрд. долл. Ее участниками являются 170 стран.

 

 

 

 

4. Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ)

МАГИ создано в 1988 г. для  оказания помощи развивающимся странам  в привлечении частных иностранных  инвестиций посредством предоставления инвесторам гарантий от политических рисков, а именно: экспроприаций, военных  действий и гражданских беспорядков, нарушений условий контрактов и  т. п. Агентство предоставляет также  консультативные услуги правительствам по вопросам возможностей и условий  привлечения инвестиций.