Мероприятия по ликвидации гостиничного комплекса «Славянский двор» и строительству торгово-развлекательного комплекса «РИО»

1. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие сможет погасить в ближайшее время. Нормальное ограничение данного показателя Кал≥0,2-0,5.

(3)

2. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств  в течение определенного   периода.   Согласно общепринятым международным стандартам, считается, что этот  коэффициент должен находиться в пределах от единицы до двух.

(4)

3 Коэффициент срочной  ликвидности является частным   показателем   коэффициента текущей  ликвидности. В  России  его   оптимальное  значение определено  как 0,7 - 0,8.

(5)

Наиболее  обобщающим  показателем  ликвидности  является   коэффициент текущей (общей) ликвидности, который показывает, какую  часть  краткосрочных обязательств предприятия  можно погасить, если  мобилизовать все оборотные средства. Так, показатель текущей ликвидности гостиницы  в 2007 году увеличился до 1,42 (нормативное значение ≥ 1,5, оптимальное ≥ 2,0), тогда как в 2007 и 2006 годах он составлял 1,30 и 1,36 соответственно. Такое значение коэффициента по всем трем годам говорит о том, что предприятие не в состоянии погасить в срок свои обязательства, то есть собственного капитала у гостиницы недостаточно.

Таблица 5. Анализ показателей ликвидности гостиницы «Славянский двор»

Показатели	2006 год	2007 год	2008 год	Отклонение 2008 года от (+, –)		Темп прироста 2008 год к
				2006 г.	2007 г.	2006 г.	2007 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,01	0,03	0,03	0,02	0,00	200,00	0,00
Коэффициент текущей ликвидности	1,36	1,30	1,42	0,06	0,12	4,41	9,23
Коэффициент срочной ликвидности	1,37	1,27	1,31	-0,06	0,04	-4,38	3,15

Рисунок 3. Динамика показателей ликвидности

Коэффициент срочной ликвидности  является более  уточненным.  В  2006 году этот показатель составил 1,37 (нормативное значение от 0,5 до 1,0), в 2007 году – 1,27, а в 2008 году вырос до 1,31. Снижение коэффициента срочной ликвидности было связан в основном с уменьшением дебиторской задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности  является наиболее жестким критерием  ликвидности предприятия, он показывает, какая часть  краткосрочных  заемных  обязательств может быть при необходимости  погашена немедленно. По  данным анализируемого предприятия   отношение   денежных средств и краткосрочных обязательств составляет 0,01 в 2006 году, 0,03 в 2007 году и 0,03 в 2008 году (нормативное значение ).  Это говорит о том,  что погасить свои обязательства в срочном порядке предприятие не смогло бы.

Динамика рассмотренных  показателей  свидетельствует о  некотором ухудшении ситуации в  отношении ликвидности - значения коэффициентов  ликвидности даже не приблизились к  нормативным. Повышение значения абсолютной ликвидности незначительно, это  свидетельствует о дефиците  денежных  средств,  то есть низкой платежной  готовности предприятия.

Показатели ликвидности  и платежеспособности взаимодополняют  друг друга и в совокупности дают представление о финансовом состоянии  предприятия. Показатели платежеспособности характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в  компанию. Они отражают способность  предприятия погашать долгосрочную задолженность. Наиболее важными показателями с точки зрения финансового менеджмента  являются следующие показатели:

1 Коэффициент платежеспособности

(6)

2 Коэффициент финансовой  автономии

(7)

3 Коэффициент финансовой  зависимости

(8)

4 Коэффициент финансового  ливериджа (коэффициент финансового  риска)

(9)

Расчет и анализ данных коэффициентов был проведен с  помощью таблицы 5 и рисунка 4.

Коэффициент финансовой автономии  характеризует долю собственного капитала в структуре капитала предприятия, а, следовательно,  соотношение  интересов  собственников предприятия и  кредиторов. В 2006 году он составлял 0,93; в 2007 году 0,93; а в 2008 году незначительно увеличился до 1,70 за счет уменьшения собственного капитала. В целом данный показатель по всем 3 годам соответствует нормативному значению , что свидетельствует о стабильной финансовой структуре средств. Коэффициент финансовой зависимости в условиях рыночной экономики не должен превышать 1. Анализ данного коэффициента показывает, что он по всем трем годам соответствует норме. В 2008 году он увеличился до 0,13, это говорит о том, что предприятие стало больше завесить от внешних займов, что ухудшило положение предприятия.

Таблица 5. Анализ показателей платежеспособности гостиницы «Славянский двор»

Показатели	2006 год	2007 год	2008 год	Отклонение 2008 года от (+,–)		Темп прироста 2008 год к
				2006 г.	2007 г.	2006 г.	2007 г.
Собственный капитал	4389,50	4318,00	4142,50	-247,00	-175,50	-5,63	-4,06
Заемный капитал	314,50	326,00	312,50	-2,00	-13,50	-0,64	-4,14
Валюта баланса	4704,00	4644,00	2434,50	-2269,50	-2209,50	-48,25	-47,58
Коэффициент платежеспособности	13,96	13,25	13,26	-0,70	0,01	-5,02	0,08
Коэффициент финансовой автономии	0,93	0,93	1,70	0,77	0,77	82,35	83,00
Коэффициент финансовой зависимости	0,07	0,07	0,13	0,06	0,06	91,99	82,86
Коэффициент финансового риска	0,07	0,08	0,08	0,00	0,00	5,29	-0,08

Рисунок 4. Динамика показателей платежеспособности

Коэффициент финансового  риска по всем трем годам не превышает  нормативного значения (не более 1,5). Это  говорит о том, что предприятие  достаточно стабильно обеспечено собственными средствами. Кроме этого, коэффициент  платежеспособности в 2008 году возрос до 13,26 (нормативное значение ), что говорит о способности предприятия покрывать долги собственным капиталом. В целом заметно снижение собственного капитала предприятия, то есть предприятие работает все менее эффективно.

Коэффициенты деловой  активности позволяют проанализировать,  насколько эффективно гостиница  «Славянский двор» использует свои средства.  Оценка  показателей  деловой активности  дополнила  и углубила анализ показателей ликвидности  и платежеспособности (таблица 6).

 

Таблица 6. Анализ показателей деловой активности

Показатели	2006 год	2007 год	2008 год	Отклонение 2008 года от (+, –)		Темп прироста 2008 год к
				2006 год	2007 год	2006 год	2007 год
Коэффициент общей оборачиваемости  капитала, оборотов	0,41	0,53	0,79	0,38	0,26	93,53	47,76
Коэффициент отдачи собственного капитала, оборотов	0,44	0,58	0,85	0,41	0,27	94,22	47,75
Коэффициент оборачиваемости оборотных  средств, оборотов	4,49	5,88	8,41	3,92	2,53	87,23	43,10
Продолжительность оборота оборотных  средств, дней	80	61	43	-37,33	-18,44	-46,59	-30,12
Коэффициент оборачиваемости осн. средств, об.	0,45	0,59	0,88	0,43	0,29	94,16	48,40
Продолжительность оборота основных средств, дней	795	608	410	-385,61	-198,22	-48,50	-32,61
Коэффициент  оборачиваемости  дебиторской  задолженности, оборотов	8,05	9,39	14,14	6,09	4,75	75,56	50,57
Срок погашения дебиторской задолженности, дн.	45	38	25	-19,24	-12,87	-43,04	-33,59
Коэффициент   оборачиваемости   кредиторской   задолженности, оборотов	6,11	7,62	11,27	5,16	3,65	84,46	47,87
Срок погашения кредиторской задолженности, дн.	59	47	32	-26,99	-15,30	-45,79	-32,37

Коэффициент оборачиваемости  активов в гостинице свидетельствует  о скорости оборачиваемости оборотного капитала в течение года и характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов  независимо от источников их привлечения. Он также показывает, сколько  раз в год осуществляется полный цикл производственно-сбытовой  деятельности, приносящей прибыль. Чем выше число оборотов, тем меньше  средств необходимо иметь предприятию для оперативной текущей деятельности. В 2008 году данный коэффициент увеличивается на 0,38 по сравнению с 2006 годом и на 0,26 по сравнению с 2007 годом. Однако значение данного коэффициента не достаточно высоко и говорит о неэффективном использовании предприятием своих ресурсов.

Коэффициент отдачи собственного капитала показывает скорость оборота  собственного капитала, то есть, сколько  рублей выручки приходится на один рубль вложенного собственного капитала. В течение анализируемого периода  заметна тенденция увеличения данного  показателя, темп прироста в

2008 году составляет 47,75 % и 94,22%  в сравнении с 2007 и 2006 годом соответственно. Это говорит об улучшении деятельности предприятия, так как собственный капитал приносит выручку для гостиницы. Конечно, это хорошая тенденция, правда, собственный капитал предприятия используется все-таки недостаточно эффективно.

Коэффициент оборачиваемости  оборотных и основных средств  в 2008 году увеличивается до 8,41 и 0,88 соответственно. Продолжительность оборота как оборотных, так и основных средств снижается до 43 и 410 дней соответственно. Снижение числа оборотов оборотных средств, совершаемых в рассматриваемом периоде, свидетельствует о падении темпов развития предприятия, неблагополучном финансовом состоянии.

Коэффициент  оборачиваемости  дебиторской  задолженности   показал, насколько быстро предприятие  получает платежи  по  счетам  покупателей,  или сколько  раз  чистая  дебиторская  задолженность  превращается  в денежные средства. Этот показатель в 2006 году составил 8,05 (45 дня), в 2007 году – 9,39 (38 дней), в 2008 году – 14,14 (25 дня), то есть произошло снижение коэффициента, так как рост дебиторской задолженности опережал рост выручки.

Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности показал, как быстро предприятие погашает свои обязательства перед кредиторами. В 2006 году предприятию для оплаты кредиторской задолженности требовалось 6,11 оборота (59 дней), в 2007 году – 7,62 оборота (47 дней), а в 2008 году – 11,27 оборота (32 дней). Увеличение данного коэффициента говорит об улучшении работы предприятии, так как к 2008 году ему требуется все меньше времени для оплаты выставленных счетов. Очень важным индикатором качества управления финансами фирмы являются коэффициенты рентабельности. Они отражают, насколько прибыльна деятельность компании. Эти коэффициенты рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам либо как отношение полученной прибыли к объему реализованной продукции. Анализ рентабельности гостиницы «Славянский двор» был проведен с помощью таблицы 7 и рисунка 5.

Таблица 7. Анализ рентабельности

Показатели	2006 год	2007 год	2008 год	Отклонение 2008 года от  (+,-)
				2006 г.	2007 г.
1	2	3	4	5	6
Общая величина имущества, тыс. руб.	4243,00	4193,50	4005,50	-237,50	-188,00
Капитал и резервы, тыс. руб.	4389,50	4318,00	4142,50	-247,00	-175,50
Текущие активы,   тыс. руб.	4704,00	4644,00	4455,00	-249,00	-189,00
Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	1921	2484	3521	1600,00	1037,00
Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	270	67	7	-263,00	-60,00
Чистая прибыль,  тыс. руб.	205,00	51,00	5,00	-200,00	-46,00
Рентабельность активов (Rа), %	4,83	1,22	0,12	-4,71	-1,09
Рентабельность текущих активов (Rта), %	4,36	1,10	0,11	-4,25	-0,99
Рентабельность собственного капитала (Rск), %	4,67	1,18	0,12	-4,55	-1,06
Рентабельность продаж (Rпр), %	10,67	2,05	0,14	-10,53	-1,91

Коэффициенты рентабельности показали, насколько прибыльна в  2008 году деятельность предприятия. Рентабельность активов явилась показателем способности предприятия использовать оборотный и необоротный капитал. Он свидетельствует о том, сколько денежных единиц потребовалось для получения одной единицы прибыли. Этот показатель применился  для  определения уровня конкурентоспособности предприятия (обычно он составляет 5 - 15%). Так, значение рентабельности активов предприятия в 2006 году составило 4,83%, в 2007 году – 1,22% и в 2008 году – 0,12%, то есть, заметна тенденция снижения данного показателя, следовательно, предприятие становится все менее конкурентоспособным.

Коэффициент рентабельности собственного капитала гостиницы «Славянский  двор» дал характеристику эффективности  использования  собственных  источников  финансирования,  то есть, сколько  денежных  единиц  чистой  прибыли  получено  предприятием  на  одну денежную единицу среднегодовой  суммы собственного капитала. Сравнивая  значения  показателей  по  годам,  видно,  что в 2008 году рентабельность снизилась до 0,12%, то есть вложенные денежные единицы не принесли прибыли предприятию (гостиница заработала всего лишь 0,0012 денежных единиц чистой прибыли). Уменьшение данного показателя свидетельствует о снижении эффективной работы предприятия.