Антикризисное управление

 

 

Существенно уменьшить  риск реально за счет квалифицированной  работы по эффективному прогнозирования  и внутрифирменному планированию, самострахованию и страхованию, передачи части власти другим лицам или организациям путем хеджирования фьючерсных сделок, выпуска опционов и др.

Хеджирование - новый  способ компенсации возможных потерь от наступления финансовых рисков, который появился в России с развитием рыночных отношений. В общем виде хеджирование можно определить как страхование цены товара от риска, либо нежелательного для продавца падения, либо невыгодного покупателю увеличения, путем создания встречных валютных, коммерческих, кредитных и иных требований и обязательств.

Таким образом, хеджирование используется предпринимательской  фирмой с целью страхования прогнозируемого  уровня доходов путем передачи риска  другой стороне. В зависимости от вида используемых производных ценных бумаг выделяют соответственно несколько видов хеджирования финансовых рисков.

1. Хеджирование с использованием  опционов, которое позволяет нейтрализовать  финансовые риски по операциям  с ценными бумагами, с валютой,  реальными активами:

1) хеджирование на  основе опциона на покупку, который предоставляет право покупки по оговоренной цене;

2) хеджирование на  основе опциона на продажу,  который предоставляет право  продажи по согласованной цене;

3) хеджирование на  основе двойного опциона, который  предоставляет одновременно право  покупки или продажи соответствующего финансового инструмента по оговоренной цене.

2. Хеджирование с использованием  фьючерсных контрактов.

Принцип механизма хеджирования с использованием фьючерсных контрактов основан на том, что если предпринимательская  фирма несет финансовые потери из-за изменения цен к моменту поставки как продавец валюты или ценных бумаг, то она выигрывает в тех же размерах как покупатель фьючерсных контрактов на такое же количество валюты или пенных бумаг, и наоборот.

3. Хеджирование с использованием операции «своп»:

1) своп с целью продления  сроков действия ценных бумаг  представляет собой продажу ценных  бумаг и одновременную покупку  такого же вида ценных бумаг  с более длительным сроком  действия;

2) валютная своп-операция  заключается в покупке иностранной валюты с немедленной оплатой в национальной валюте с условием последующего обратного выкупа;

3) своп-операция с процентами  заключается в том, что одна  сторона (кредитор) обязуется выплатить  другой проценты, получаемые от  заемщика по ставке «либор» (ставка по краткосрочным кредитам, предоставляемым лондонскими банками другим первоклассным банкам) в обмен на обратную выплату по фиксированной в договоре ставке .

Одним из важных ресурсов антикризисного управления являются инвестиции, которые представляют собой вложения денежных средств или материальных, интеллектуальных и других объектов (которые имеют стоимость и цену) в конкретное предприятие. Для эффективной инвестиционной деятельности необходимо:

1) выявить и мотивировать  источники финансирования;

2) обосновать и реализовать  эффективную инвестиционную стратегию;

3) сформировать портфель  инвестиционных проектов, позволяющих  реализовать намеченные приоритеты  развития .

Для предприятий, находящихся  в сложном финансовом положении, предпочтительнее использование традиционной и оппортунистической стратегии (вложения преимущественно направляются на повышение качества, снижение себестоимости продукции), что дает возможность дольше удерживать свои позиции на рынке. [2]

Реализуя одну из этих стратегий, предприятие должно стремиться к загрузке производственного аппарата путем освоения пользующейся спросом продукции. В управлении инвестиционными проектами в основном используют следующие способы понижения степени риска:

1) распределение риска  между различными участниками проекта (инвесторами, государственными и муниципальными институтами, высшими управляющими, подрядными фирмами, банками, фирмами-сателлитами и др.);

2) страхование риска.  Соответствующие договоры заключаются  как в целом на инвестиционный  проект, так и на отдельные его этапы. Последнее стоит дешевле, поскольку не требует подстраховки достаточно надежных этапов. Однако следует иметь в виду, что страхование проектов для кризисных фирм обходится существенно дороже, нежели для процветающих. Тем не менее и при таких условиях нежелательно избегать подобного способа снижения риска как формы профилактики банкротства неустойчивой организации;

3) резервирование финансовых  ресурсов для покрытия непредвиденных  расходов. Эта форма защиты особенно  важна для кризисных промышленных фирм, поскольку, как показывает практика, значительная часть инвестиционных проектов обходится в итоге намного дороже первоначально запланированного. А поскольку для кризисной фирмы весьма проблематично быстрое взятие крупных кредитов, то к этому следует готовиться заблаговременно .

 

 

 

 

 ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Понятие «риск» в экономическом  смысле предполагает потери, ущерб, вероятность  которых связана с наличием неопределенности (недостаточности информации, недостоверности), а также выгоду и прибыль, получить которые возможно лишь при действиях, обремененных риском, что чаще всего связывается с инновационной деятельностью.

Особенность антикризисного управления проявляется в объединении  в систему диагностики, предупреждения, преодоления кризиса, стратегии реструктуризации и применения нестандартных методов в управлении персоналом.

Защита организации  от риска - важная функция управления риском в условиях антикризисного управления. Уровень риска зависит не только от объективных факторов развития экономики  и рынка, но и в значительной степени от субъективного восприятия ситуации менеджером, принимающим решение, от его опыта, знаний, интуиции.

Методы управления рисками  весьма разнообразны. Из сложившейся  на настоящий момент практики достаточно четко видно, что у российских специалистов с одной стороны, и западных исследователей - с другой, сложились вполне четкие предпочтения в отношении методов управления рисками. Наличие подобных предпочтений обусловлено в первую очередь, характером экономического развития государства и, как следствие, группами рассматриваемых рисков.

 

Список использованной литературы

 

1. Бабушкина Е.А., Бирюкова  О.Ю., Верещагина Л.С. Антикризисное  управление. Конспект лекций.- М.: ЭКСМО, 2008.-160с.

2. Баканов М.И., Шеремет  А.Д. Теория экономического анализа: Учебник.- М.: ФИНАНСЫ И СТАТИСТИКА, 2007.-416с.

3. Бланк И.А. Финансовый  менеджмент: Учебный курс. - Киев: ЭЛЬГА, 2008.-528с.

4. Блинов А.О., Захаров  В.Я., Хавин Д.В. Антикризисное  управление. Теория и практика. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.-389с.

5. Ермасова Н.Б. Риск-менеджмент  организации. Учебно-практическое  пособие. - М.: ДАШКОВ И Ко, 2009.-380с.

6. Клейнер Г.Б., Тамбовцев В.Л., Качалов  Р.М. Предприятие в нестабильной  экономической среде: риски, стратегии,  безопасность. - М.: ПЕРСПЕКТИВА, 2007.-136с.

7. Ковалев В.В. Финансовый анализ.- М: ФИНАНСЫ И СТАТИСТИКА, 2007.-512с.

8. Коротков Э.М. Антикризисное  управление: Учебник для вузов. - М.: ИНФРА-М, 2009.-619с.

9. Любушин Л.Н. Анализ финансово-экономической  деятельности предприятия, - М.: ЮНИТИ-ДАНА, - 2007-512с.

10. Пермякова Г.Ф. Хозяйственный  риск в предпринимательской деятельности // Актуальные проблемы экономики  и права. -2009.- № 4, с.70-76

11. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной  деятельности предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2007.-348с.