Роль единой европейской валюты в развитии международного сотрудничества

     В то же время весьма вероятно, что  такой эффект увеличит инвестиции в  странах с более либеральными рынками и уменьшит их там, где рынки более строги. У некоторых людей вызывает беспокойство, что прибыль утечёт в соседние страны, и из-за этого придется сократить традиционные социальные программы.[2]

3.2 Устранение расходов, связанных с конверсионными  операциями

 

     С введением единой валюты устраняются взимаемые банками комиссии за перевод средств из одной валюты в другую, которые ранее взимались и с частных лиц, и с коммерческих организаций. Хотя экономия от этого при каждой операции небольшая, с учётом многих тысяч совершаемых операций, она дает существенную прибавку к средствам, вращающимся в европейской экономике.

     Для электронных платежей (кредитные  карты, дебетовые карты и банкоматы) банки Еврозоны должны в настоящее  время взимать те же комиссии для  международных платежей в Еврозоне, что и для платежей внутри одной  страны. Банки Франции обошли это  правило путем введения платы за все транзакции (национальные и международные), за исключением тех, которые сделаны с использованием онлайн-банкинга — метода, который недоступен для международных платежей. Таким образом, банки Франции фактически продолжают взимать более высокую плату за международные операции, чем за национальные.[8]

3.3 Более устойчивые  финансовые рынки

 

     Другое  заметное достоинство перехода на евро заключается в создании более  устойчивых финансовых рынков. Ожидается, что финансовые рынки на европейском  континенте станут намного более ликвидными и гибкими, чем были в прошлом. Возникнет больше конкуренции, и финансовые продукты будут более доступны по всему Евросоюзу. Это уменьшит издержки по финансовым операциям для бизнеса и, возможно, даже для частных лиц на всём континенте. Также упадут издержки, связанные с обслуживанием государственного долга. Ожидается, что возникновение более устойчивых и широких рынков приведет к повышению капитализации рынка акций и увеличит инвестиции. Могут возникнуть более крупные и конкурентоспособные в международном масштабе финансовые институты.[3]

3.4 Паритет цен

 

     Ещё один эффект от введения единой европейской  валюты состоит в том, что разница  в ценах — в частности, в  уровне цен — должна уменьшиться. Различия в ценах могут спровоцировать арбитражные операции, то есть спекулятивную торговлю товарами между странами только для того, чтобы эксплуатировать ценовую разницу. Введение единой валюты выравнивает цены в Еврозоне, и ожидается, что результатом этого будет увеличение конкуренции либо консолидация компаний, что должно сдержать инфляцию и будет, таким образом, полезно для потребителей. Сходным образом, прозрачность цен вне зависимости от границ должна помочь потребителям найти качественный товар или услугу по низкой цене.

     В реальности влияние введения евро на уровень цен в Европе подвергается сомнению. Многие европейские граждане указывают на значительный рост цен в течение нескольких лет после введения евро, хотя множество проведённых эмпирических исследований не смогли найти этому подтверждения. Предполагается, что причиной такого ощущения является то, что цены на мелкие, повседневные товары были округлены вверх, и разница составляет порой значительную сумму. Например, чашка кофе, которая стоила две марки, теперь стоит полтора или даже два евро — цена увеличилась на 50-100 %. В то же время большие платежи за различные технические устройства или за жильё незначительно выросли в процентном отношении за счет округления вверх. Тот факт, что цены, которые люди видят каждый день, воспринимаются ими более остро, может объяснить, почему так много людей считают, что с введением евро цены выросли, в то время как официальные исследования, которые рассматривают множество различных статей расходов, не обнаруживают этого.[10]

3.5 Конкурентное рефинансирование

 

     Конкурентное  рефинансирование также является достоинством для многих стран (и компаний), вошедших в Еврозону. Национальные и корпоративные  облигации, номинированные в евро, значительно  более ликвидны и имеют более  низкую процентную ставку, чем это было раньше, когда они номинировались в национальной валюте. Компании также имеют больше свободы, чтобы занимать деньги в банках за границей, не подвергая себя рискам из-за обменного курса валют. Это заставляет национальные банки снижать процентные ставки, чтобы быть конкурентоспособными.

3.6 Значение евро  в банковской системе

 

     Особое  значение введение единой валюты имеет  для банковских систем стран ЕС, поскольку для них возникает  принципиально новая ситуация: резко  возрастет межбанковская конкуренция в самой зоне евро, исчезают валютные операции с денежными единицами стран ЭВС, происходит рационализация банковских структур и унификация банковской деятельности, возросла роль операций в евро-валюте, изменяются функции корреспондентских отношений.

· устойчивость евро гарантирована деятельностью независимого Центрального банка, целями которого являются стабильность цен, а также проведением политики, направленной на достижение стабильности государственных финансов;

· благодаря  самому процессу экономического сближения европейских стран инфляционные ожидания в Европе значительно ослабевают;

· при  наличии низкого уровня инфляции и при разумной финансовой политике краткосрочные процентные ставки также  должны находиться на устойчиво низком уровне[12] 

 5. Влияние евро на мировую финансовую систему. Текущее положение Евросоюза в мировой экономике 

     Практически все аналитики расценивают введение общей европейской валюты, как  одно из важнейших событий в международных  валютных отношениях после отмены Бреттон-Вудской системы. Например, авторы специального доклада, подготовленного Международным валютным фондом, заранее провозгласили, что с учреждением ЭВС евро должна стать второй по важности валютой официальных резервов в мире, а ЕЦБ займет свое место как наднациональная структура по руководству межгосударственной валютой. Многие даже предполагают, что рождение нового сверхмощного субъекта мировой экономики, каким хотят сделать ЭВС его архитекторы, повлечет за собой экономический передел мира.

     Не  нужно быть специалистом по экономической истории, чтобы придти к выводу о том, что международное валютное превосходство приносит существенные политические выгоды. Достаточно посмотреть на послевоенный опыт Америки. Доминирующая держава всегда лучше защищена от внешних влияний при формулировании и проведении в жизнь финансовой политики. Она также способна осуществлять свои внешнеполитические задачи с меньшими затратами, равно как и оказывать значительное влияние на другие страны. Помимо этого, имеются и чисто экономические выгоды. Страна, валюта которой имеет международный статус, т.е. в значительном количестве сосредоточена в руках иностранцев, получает эмиссионный доход в виде разницы между номинальной стоимостью денежных знаков и фактическими издержками их изготовления. Роль новой валюты в международной финансовой системе будет основана в будущем на стабильности и силе евро против доллара и иены и определяться долей евро в официальных и частных инвестиционных портфелях, международных финансовых транзакциях и торговых потоках. После введения евро торговля между странами ЭВС не требует больше операций купли-продажи валюты. Контракты между компаниями разных стран теперь не связаны с валютными рисками. Более того, поскольку цены определяются в одной и той же валюте во всех государствах, европейским фирмам стало легче покупать товары, сделанные в других странах ЕвроСоюза. Поэтому внутренняя торговля в ЭВС будет расти опережающими темпами по сравнению с внешней. Кроме того, поскольку страны Еврозоны становятся гораздо более сплоченными в экономическом плане, их политическое руководство будет менее озабочено ростом обменных курсов евро, чем правительства отдельных стран - курсами своих прежних национальных валют. Иными словами, подход к политике обменных курсов стал более похож на американский, что способствует снижению курса евро.

     С другой стороны, зона евро имеет положительное  сальдо текущего платежного баланса, достигшее $ 100 млрд. в прошлом году, в то время  как США - растущий дефицит, оцениваемый  в $ 400 млрд. Если не принимать во внимание прочих факторов, то это должно привести к ослаблению доллара. Однако, на практике все же действуют другие факторы: растущий дефицит платежного баланса США в прошедшем году не вызвал падения доллара благодаря высокой мобильности частных капиталов, которые без труда профинансировали дефицит. Можно утверждать, что обменный курс доллара к евро не претерпит больших изменений и в скором будущем, пока не произойдет крупных перемен в мировом балансе официальных и частных долларовых активов.[8]

     Доллар  в течение многих лет являлся доминирующей резервной валютой, в которой другие страны по всему свету предпочитали держать свои валютные резервы.

     Значение  евро как резервной валюты в значительной мере будет зависеть от политики центральных  банков азиатских стран. Пока они владеют более чем 40% официальных валютных резервов мира (преимущественно в долларах). Во многом это является следствием того, что многие азиатские валюты привязаны к доллару, но также и из-за отсутствия до сих пор достаточно привлекательной альтернативы. Даже несмотря на то, что сейчас невозможно предугадать политику обменных курсов стран Азии в будущем, очевидно, что окончание жесткой привязки к доллару откроет более широкую перспективу для использования евро в качестве резервной валюты. Многие аналитики предполагают, что азиатские государства будут аккумулировать значительные объемы резервов в евро для оптимизации прибыли, диверсификации рисков и стабилизации обменных курсов. В этом случае доля евро может составить 25-30% мировых валютных резервов.

     Другим  условием для приобретения статуса  резервной валюты является наличие  финансовых рынков, на которых центральные  банки будут готовы инвестировать  свои резервы иностранной валюты. США выплачивают проценты по долларовым активам иностранных денежных властей, которые размещаются в форме банковских депозитов или ценных бумаг. Таким образом, финансирование дефицита путем увеличения обязательств в отношении к официальным держателям долларовых резервов практически не отличается от привычного заимствования в форме выпуска ценных бумаг.

5.1 Перспективы евро  в России

 

     Перспективы евро в России  во многом будут  определяются решениями Банка России и национальных банков других стран  СНГ об изменении структуры своих  валютных резервов. Кроме того, существенное влияние оказывает выбор валюты выпускаемых ценных бумаг, размещаемых государством или российскими корпорациями. Однако данный вопрос тесно связан с дальнейшим развитием общеевропейского финансового рынка. Позиции доллара в России и в настоящее сильны.

     Рынок евро на ММВБ на сегодняшний день формируется преимущественно как клиентский. Заявки на продажу и покупку евро- валюты исходят в основном от компаний, осуществляющих экспортно-импортную деятельность в странах Еврозоны. Поэтому перспективы рынка евро в значительной степени зависят от степени активности использования евро-валюты российскими фирмами в своих международных расчетах.

     В то же время, влияние учреждения ЭВС  уже начало сказываться на политике крупных российских компаний, ведущих  бизнес в Европе. Вслед за этим некоторые российские финансовые институты, вовлеченные в операции на международных рынках, вынуждены пересматривать стратегию выбора своих партнеров за рубежом. Существует набор сильных объективных факторов, создающих благоприятную обстановку для усиления роли евро на финансовом рынке России.

     Заслуживает внимания тот факт, что европейские  инвесторы демонстрируют устойчивую приверженность к портфельным инвестициям  в активы, номинированные преимущественно  в североамериканской валюте (в 2002 г. чистая покупка государственных облигаций правительства США инвесторами еврозоны составила 12,5 млрд. долл.)[7]

 

Список использованной литературы

 

Учебники  и учебные пособия: 

1. Бризицкая А.В. «Международные валютно-кредитные  отношения» 2004г. [1]
2. Лобунец А.В. «Международные валютно-кредитные отношения» 2005г. [2]
3. Голованова С.В. «Международная экономика» 2004г.[3]
4. Белова И.Н., Гусаков Н.П., Стренина М.А. «Международные валютно-кредитные отношения» 2006г.[4]
5. Аскинадзе В.М. «Международные валютно-кредитные отношения» 2007г.[5]
6. Гриф МО РФ «Международные валютно-кредитные и финансовые отношения» 2006г.[6]
7. Свиридов О.Ю. «Международные валютно-кредитные отношения» 2006г.[7]
8. Васильева И.П. «Международные валютно-кредитные и финансовые отношения» 2005г.[8]
9. Шмырева А.И. «Валютно-кредитные отношения» 2007г.[9]
10. Булатова А.С. «Экономика внешних связей России» 2007г.[10]

 
 
 

Периодические издания: 

1. Делягин М.В. «Заряд еврооптимизма», «Эксперт», 2006г.[11]
2. Борко Ю.А. «Россия и Европейский союз определяются в выборе стратегического партнера» 04/2004 «Хроникер»[12]