Разработка эффективности финансовой политики ООО «Уралрезинотехника»

Кризисное финансовое состояние характеризуется ситуацией, когда сумма запасов и затрат превышает общую сумму нормальных (обоснованных) источников финансирования.  Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами и может быть объявлено банкротом [18].

Для оценки финансовой устойчивости применяют методику расчета трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются показатели, которые отражают различные виды источников (таблица 2).

 

Таблица 2 –Абсолютные показатели, характеризующие различные виды источников4

Показатели	Алгоритм расчета	Алгоритм расчета по строкам баланса
СОС	Собственный капитал за минусом внеоборотных активов	с.490+с.640-с.190
СДИ	Собственный капитал и долгосрочные заемные средства за минусом внеоборотных активов	с.490+с.640+с.590-с.190
ОИЗ	Собственный капитал, долгосрочные и краткосрочные заемные средства за минусом внеоборотных активов	с.490+с.640+с.590+с.610-с.190

 

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств (ФС), определяемый  как разница между наличием  собственных оборотных средств  и величиной запасов и затрат:

 

ФС= СОС – З ,                                                  (2)

 

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных  и долгосрочных заемных источников  формирования запасов и затрат (ФД), определяемый как разница  между наличием собственных и  долгосрочных заемных источников  и величиной запасов:

 

ФД= СДИ – З,                                                     (3)

 

4. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (ФО), определяемый как разница между общей величиной основных источников и величиной запасов:

 

ФО= ОИЗ - З ,                                                    (4)

 

С помощью данных показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации (таблице 3).

 

Таблица 3 – Сводная таблица показателей по типам финансовой устойчивости5

Показатели	Тип финансовой устойчивости
	абсолют.устойчив.	нормаль.устойчив.	неустойч. состояние	кризисное состояние
1.∆СОС=СОС-З	∆СОС ≥0	∆СОС <0	∆СОС <0	∆СОС <0
2.∆СДИ=СДИ-З	∆СДИ ≥0	∆СДИ ≥0	∆СДИ <0	∆СДИ <0
3.∆ОВИ=ОВИ-З	∆ОВИ ≥0	∆ОВИ ≥0	∆ОВИ ≥0	∆ОВИ <0

 

 

Анализ ликвидности баланса

При анализе ликвидности баланса осуществляется сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, расположенными по срокам их погашения. Такая группировка статей актива и пассива баланса представлена на  рисунке  3.

 

Рисунок 3 – Группировка статей баланса для анализа ликвидности

 

Сопоставление наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов (А1 и А2) с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами (П1 и П2) характеризует текущую ликвидность, т.е. платежеспособность (или неплатежеспособность) предприятия на ближайший отрезок времени. Сопоставление медленно реализуемых активов (А3) и долгосрочных пассивов (П3) характеризует перспективную ликвидность, т.е. представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей [10].

Коэффициенты финансовой ликвидности и платежеспособности.

Расчет базируется на том, что виды оборотных активов имеют различную степень ликвидности в случае их возможной реализации: абсолютно ликвидные денежные средства, далее по убывающей степени ликвидности располагаются краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и запасы.

Следовательно, для оценки ликвидности и платежеспособности используются показатели, которые различаются исходя из порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств (таблица 4).

 

Таблица 4 –  Коэффициенты ликвидности и платежеспособности6

Наименование показателя	Что характеризует	Реком. знач.	Алгоритм расчета	Алгоритм расчета по строкам баланса
Текущая ликвидность	Достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств.	1-2	Кол=(ДС+КФВ+ДЗ+З)/О
Промежуточная ликвидность	Прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях своевременного проведения расчетов с дебиторами	0,7 -0,8	Ксл=(ДС+КФВ+ДЗ) /КО
Абсолютная ликвидность	Какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса)	≥ 0,2	Кал=(ДС + КФВ) / КО
Коэффициент собственной платежеспособности	Характеризует долю чистого оборотного капитала в краткосрочных обязательствах, т.е. способность предприятия возместить за счет чистых оборотных активов его краткосрочные долговые обязательства	индивидуален	Ксп = ЧОК / КО

 

Финансовое положение предприятия, его платежеспособность и ликвидность находятся в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Рост неплатежей затрудняет ритмичную деятельность предприятия и ведет к увеличению дебиторской задолженности. В тоже время излишнее отвлечение средств в производственные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию приводит к омертвлению ресурсов и неэффективному использованию оборотного капитала [58].

От скорости оборота средств зависят: размер годового оборота, потребность в дополнительных источниках финансирования и плата за них, сумма затрат, связанных с владением товарно-материальными ценностями и их хранением и др.

Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием внешних и внутренних факторов. К внешним факторам относятся сфера и масштаб деятельности предприятия, отраслевая принадлежность, характер хозяйственных связей с партнерами, влияние инфляционных процессов и т.п. К внутренним факторам следует отнести ценовую политику предприятия, структуру активов и стратегию управления ими, методы оценки товарно-материальных запасов и т.п. [10].

Для оценки оборачиваемости оборотных средств используются следующие показатели [31]:

1. Коэффициент оборачиваемости активов;
2. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов;
3. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов;
4. Коэффициент оборачиваемости запасов;
5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
6. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала;
7. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости активов показывает количество полных циклов обращения продукции за анализируемый период. Или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.

Используется для оценки эффективности вложений капитала. Чем выше значение этого коэффициента, тем быстрее оборачивается капитал, и тем больше прибыли приносит каждая единица (каждый рубль) актива организации

 

                                      (5)

 

Оборачиваемость производственных внеоборотных активов показывает, сколько раз за период совершается полный оборот производственных внеоборотных активов предприятия.

Характеризует эффективность использования производственных внеоборотных активов предприятия.

 

                           (6)

 

 

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов характеризует эффективность использования (скорость оборота) оборотных активов. Он показывает сколько раз за период (за год) оборачиваются оборотные активы или сколько рублей выручки от реализации приходится на рубль оборотных активов. Чем выше этот коэффициент, тем лучше. Относится к финансовым коэффициентам, характеризующим деловую активность. От скорости оборачиваемости оборотных активов зависит:

Размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, как следствие — размер затрат, связанных с владением и хранением запасов.

В свою очередь, это отражается на себестоимости продукции и, в конечном итоге, на финансовых результатах предприятия. Это обусловливает необходимость контроля скорости оборачиваемости оборотных активов и поиска путей ее увеличения.

                               (7)

 

Коэффициент оборачиваемости запасов показывает, сколько раз в среднем продаются запасы предприятия за некоторый период времени. Чем выше оборачиваемость запасов компании, тем более эффективным является производство и тем меньше потребность в оборотном капитале для его организации.

                                         (8)

 

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает сколько раз, в среднем в течение года дебиторская задолженность превращалась в денежные средства. Высокая оборачиваемость дебиторской задолженности отражает улучшение платежной дисциплины покупателей (а также других контрагентов) - своевременное погашение покупателями задолженности перед предприятием и (или) сокращение продаж с отсрочкой платежа (коммерческого кредита покупателям). Динамика этого показателя во многом зависит от кредитной политики предприятия, от эффективности системы контроля, обеспечивающей своевременность поступления оплаты.

Оборачиваемость дебиторской задолженности оценивают совместно с оборачиваемостью кредиторской задолженности. Благоприятной для компании является ситуация, когда коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности больше коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности.

                           (9)

 

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько требуется оборотов для оплаты выставленных счетов. Высокая оборачиваемость кредиторской задолженности может свидетельствовать об улучшении платежной дисциплины предприятия в отношениях с поставщиками, бюджетом, внебюджетными фондами, персоналом предприятия, прочими кредиторами - своевременное погашение предприятием своей задолженности перед кредиторами и (или) сокращение покупок с отсрочкой платежа (коммерческого кредита поставщиков).

Оборачиваемость кредиторской задолженности оценивают совместно с оборачиваемостью дебиторской задолженности. Неблагоприятной для предприятия является ситуация, когда коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности значительно больше коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности.

                      (10)

 

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает, сколько требуется оборотов для оплаты выставленных счетов. Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он отражает либо излишки продаж, либо их недостаточность; с финансовой - скорость оборота вложенного капитала; с экономической - активность денежных средств, которыми рискует вкладчик. Если он значительно превышает уровень реализации над вложенным капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, за которым кредиторы начинают активнее участвовать в деле, чем собственники компании. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, растет также риск кредиторов, в связи, с чем компания может иметь серьезные затруднения, обусловленные уменьшением доходов или общей тенденцией к снижению цен. Напротив, низкий показатель означает бездействие части собственных средств. В этом случае показатель оборачиваемости собственного капитала указывает на необходимость вложения собственных средств в другой более подходящий источник доходов.