Формы воспроизводства основных фондов на примере МУП «Спецавтохозяйство»

На уровне производственных коллективов с помощью финансов формируются денежные фонды - оплаты труда, материального стимулирования, осуществляются программы социального развития коллективов предприятий.

Важную роль играют финансы в обеспечении сбалансированности в народном хозяйстве между материальными и денежными фондами, предназначенными для целей потребления и накопления. От степени обеспеченности такой сбалансированности во многом зависят стабильность рубля, денежное обращение, состояние платежно-расчетной дисциплины в народном хозяйстве

Непосредственная связь финансов предприятий со всеми фазами воспроизводственного процесса обуславливает их высокую потенциальную активность и широкую возможность воздействия на все стороны хозяйствования. Они служат важным инструментом экономического стимулирования и контроля за экономикой страны и управления ею.

 

1.4 Финансовые инвестиции

Если объектом реальных инвестиций служат производственные объекты, приносящие в процессе эксплуатации прибыль, то объектом финансовых инвестиций являются ценные бумаги (акции и облигации), а также банковские депозиты.

Инвестиции в банковские депозиты считаются достаточно надежным способом вложения средств, так как крупные банки разоряются сравнительно редко. Ставка процента по депозитам относительно невелика, стабильна и незначительно варьирует от банка к банку. Поэтому на практике стоит вопрос выбора не столько ее выгодного уровня, сколько наиболее подходящего банка, предоставляющего нужный комплекс финансовых услуг.

Обычно ставку банковского процента принимают за своего рода «точку отсчета», базу для определения выгодности вложений в ценные бумаги, которые считаются весьма привлекательными. Особенно это касается простых акций, величина дивидендов по которым в зависимости от успехов фирмы может быть весьма большой. Кроме того, при их перепродаже можно получить доход на курсовой разнице.

Инвестировать в ценные бумаги имеет смысл в том случае, если:

- это наиболее доходный  из всех возможных вариантов вложений;

- ожидаемый доход выше, чем можно получить в банке;

- рентабельность инвестиций  выше темпа инфляции (это относится  и к инвестициям в банковскую  сферу).

Доходность инвестиционной деятельности зависит от ряда экономических факторов и организационных условий, среди которых:

стабильно развивающаяся экономика государства;

наличие развитого рынка ценных бумаг;

отлаженная система законодательных актов и положений, регулирующих порядок выпуска и обращения ценных бумаг и деятельность участников рынка ценных бумаг;

обращение ценных бумаг высшего класса.

Доходность отдельных видов ценных бумаг, как правило, зависит от их курса и срока погашения. Чем короче срок, тем стабильнее ее рыночная цена.

Доходность отдельных видов ценных бумаг, как правило, зависит от их курса и срока погашения. Чем короче срок, тем стабильнее ее рыночная цена.

Осуществляя инвестиционную политику, финансовый менеджер предприятия исходит из принципов инвестиционной деятельности и реально существующей зависимости между основными факторами вложения средств в ценные бумаги (доходностью, ликвидностью и риском). Главный из методов уменьшения риска - диверсификация, означающая наличие в портфеле предприятия многих видов ценных бумаг.

В то же время предприятия постоянно лавируют между доходностью и ликвидностью. Бумаги с высокой доходностью, как правило, являются рисковыми и низко ликвидными. Если не удается обеспечить привлечение средств иными методами, может потребоваться продажа ценных бумаг из инвестиционного портфеля. Поэтому целесообразно в портфеле предприятия иметь и ликвидные, т.е. быстро продаваемые ценные бумаги.

В период ухудшения положения на денежном рынке, когда спрос на ценные бумаги падает, предприятие может реализовать свои ценные бумаги и с некоторым убытком при существовании уверенности, что другие доходы, полученные за этот период, перекроют все потери от продажи ценных бумаг.

С одной стороны, инвестиции должны приносить доход, сравниваемый с доходами от других видов деятельности. С другой стороны, инвестиции - это активы, которые можно быстро превратить в наличные средства. Таким образом, инвестиционная политика предприятия должна быть направлена на сбалансированное удовлетворение потребностей в ликвидных активах и в доходности инвестиций. С этой целью можно предусмотреть определенную структуру сроков погашения ценных бумаг.

Один из подходов в данном случае - поддержание ступенчатой структуры сроков погашения ценных бумаг, т.е. вложение денежных средств в ценные бумаги таким образом, чтобы в течение, например, двух лет погашение части портфеля происходило ежеквартально или ежемесячно. Средства, высвободившиеся в результате погашения, реинвестируются в ценные бумаги с самым длительным сроком.

В результате такого подхода обеспечивается простота регулирования и контроля и, как правило, стабильность дохода. Однако есть у данного подхода и недостаток - невозможность внести изменения в структуру портфеля и получение прибыли от колебания процентных ставок. При потребности в наличных средствах предприятию необходимо особое внимание уделять краткосрочным обязательствам, так как они наиболее удобны для управления ликвидностью и в наибольшей степени застрахованы от изменения цен.

Одной из важнейших проблем при реализации инвестиционного проекта является его финансирование, которое должно обеспечить:

а) реализацию проекта в проектируемом объёме;

б) оптимальную структуру инвестиций и требуемых платежей (налогов, процентных выплат по кредиту);

в) снижение риска проектов;

г) необходимое соотношение между заёмными и собственными средствами.

Система финансирования включает: Источники финансирования проекта и Формы финансирования.

Источники финансирования проектов можно классифицировать по отношениям собственности и по видам собственности.

По отношениям собственности источники финансирования делятся на: собственные и привлеченные.

К собственным источникам относятся: прибыль; амортизационные отчисления; страховые суммы в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и др.; денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц, переданные на безвозвратной основе (благотворительные взносы, пожертвования и т.п.).

К привлеченным источникам относятся:

а) средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц;

б) заемные финансовые средства инвесторов (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и другие средства);

в) денежные средства, централизуемые объединениями (союзами) предприятий в установленном порядке;

г) инвестиционные ассигнования из бюджетов всех уровней и внебюджетных фондов;

д) иностранные инвестиции.

По видам собственности источники финансирования делятся на:

1) государственные инвестиционные  ресурсы: бюджетные средства; средства  внебюджетных фондов; привлеченные (государственные займы, международные кредиты).

2) частные инвестиционные  ресурсы коммерческих и некоммерческих  организаций, общественных объединений, физических лиц);

3) инвестиционные ресурсы  иностранных инвесторов.

Различают следующие формы финансирования: бюджетное, акционерное, кредитование, проектное.

Бюджетное финансирование предполагает инвестиционные вложения за счёт средств федерального бюджета, средств бюджетов субъектов РФ, предоставляемых на возвратной и безвозвратной основе.

Акционерное финансирование - это форма получения инвестиционных ресурсов путём эмиссии ценных бумаг.

Как правило, данный вид финансирования инвестиционных проектов предполагает: дополнительную эмиссию ценных бумаг под конкретный проект; создание инвестиционных компаний, фондов с эмиссией ценных бумаг для финансирования инвестиционных проектов.

Кредитование является довольно распространенной формой финансирования инвестиционных проектов в мировой практике. Однако, в нашей стране кредитование долгосрочных проектов пока не получило должного развития.

Положительными чертами кредитов как источников получения средств для инвестиционных проектов являются: значительный объём средств; внешний контроль за использованием предоставленных ресурсов.

Негативные особенности банковского кредитования проектов заключаются в потере части прибыли в связи с необходимостью уплаты процентов по кредиту; в необходимости предоставления залога или гарантий; в увеличении степени риска из-за несвоевременного возврата кредита.

Проектное финансирование - это финансирование инвестиционных проектов, при котором источником обслуживания долговых обязательств являются денежные потоки, генерируемые проектом. Специфика этого вида инвестирования состоит в том, что оценка затрат и доходов осуществляется с учетом распределения риска между участниками проекта.

Проектное финансирование принимает следующие формы: с полным регрессом на заемщика; без регресса на заемщика; с ограниченным регрессом на заемщика.

Первая форма применяется, как правило, при финансировании некрупных, малоприбыльных, некоммерческих проектов. В этом случае заемщик принимает на себя риск, а кредитор - нет, при этом стоимость заемных средств должна быть ниже.

Вторая форма предусматривает, что все риски, связанные с проектом, берет на себя кредитор, соответственно стоимость привлеченного капитала высокая. Подобное финансирование используется не часто, как правило, для проектов по выпуску конкурентоспособной продукции и обеспечивающих высокий уровень рентабельности.

Третья форма является наиболее распространенной, она означает, что все участники проекта распределяют генерируемые проектом риски и соответственно каждый заинтересован в положительных результатах реализации проекта на каждой стадии его осуществления.

Таким образом, проектное финансирование обеспечивает достоверную оценку платежеспособности и надежности заемщика и адекватное выявление жизнеспособности, реализуемости и эффективности проекта и его рисков.

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Формы воспроизводства основных фондов на примере МУП «Спецавтохозяйство»

2.1 Понятие и формы воспроизводства основных средств на предприятии

 

Основные средства (фонды) - та часть производственных фондов, которая участвует в процессе производства длительное время, сохраняя при этом свою натуральную форму, а их стоимость переносится на изготовляемый продукт постепенно, по частям, по мере использования.

По действующей видовой классификации основные производственные средства делятся на следующие группы:

Здания- здания и строения, в которых происходят процессы основных, вспомогательных и подсобных производств; административные здания; хозяйственные строения. В стоимость этих объектов кроме стоимости строительной части включается и стоимость систем отопления, водопровода, электроарматуры, вентиляционных устройств и др.

Сооружения - инженерно-строительные объекты, которые необходимы для осуществления процесса производства: дороги, эстакады, тоннели, мосты и др.

Передаточные устройства - водопроводная и электрическая сеть; теплосеть, газовые сети, проводы, т. е. объекты, осуществляющие передачу различных видов энергии от машин-двигателей к рабочим машинам.

Машины и оборудование: cиловые машины и оборудование, включающие все виды энергетических агрегатов и двигателей; рабочие машины и оборудование, которые непосредственно воздействуют на предмет труда или его перемещение в процессе создания продукции; измерительные и регулирующие приборы и устройства и лабораторное оборудование, предназначенные для измерений, регулирования производственных процессов, проведения испытаний и исследований; вычислительная техника: электронно-вычислительные, управляющие аналоговые машины, а также машины и устройства, применяемые для управления производством и технологическими процессами; прочие и оборудование, которые не отнесены к перечисленным подгруппам.

Кроме того, все основные средства делятся на основные производственные средства и основные непроизводственные средства. К основным производственным средствам относят средства, которые непосредственно участвуют в производственном процессе (машины, оборудование, станки и др.) или создают условия для производственного процесса (производственные здания, трубопроводы и др.). К основным непроизводственным средствам (фондам) относятся жилые дома, детские и другие объекты культурно-бытового обслуживания трудящихся, которые находятся на балансе предприятия. В отличие от производственных средств они не участвуют в процессе производства и не переносят своей стоимости на продукт, ибо он не производится.

Основные производственные фонды в процессе их эксплуатации изнашиваются. Различают два вида износа - физический и моральный. Под физическим износом понимают постепенную утрату основными фондами своей первоначальной потребительской стоимости, происходящую не только в процессе их функционирования, но и при их бездействии (разрушение от внешних воздействий, атмосферного влияния, коррозии). Физический износ основных фондов зависит от качества основных фондов, их технического совершенствования, времени их действия, степени защиты основных фондов от внешних условий, качества ухода за основными фондами и их обслуживания, от квалификации рабочих и их отношения к основным фондам. Физический износ происходит неравномерно даже по одинаковым элементам основных фондов. Различают полный и частичный износ основных фондов. При полном износе действующие фонды ликвидируются и заменяются новыми. Частичный износ возмещается путем ремонта. Моральный износ - это уменьшение стоимости машин и оборудования под влиянием сокращения общественно необходимых затрат на их воспроизводство (моральный износ первой формы); уменьшение их стоимости в результате внедрения новых, более прогрессивных и экономически эффективных машин и оборудования (моральный износ второй формы). Под влиянием этих форм морального износа основные фонды становятся отсталыми по своей технической характеристике и экономической эффективности. В совр. условиях все большее значение приобретает учет морального износа. Основным источником покрытия затрат, связанных с обновлением основных фондов, в условиях рыночных отношений, самофинансирования предприятий являются собственные средства предприятий. Они накапливаются в течение всего срока службы основных фондов в виде амортизационных отчислений. Амортизация - это денежное возмещение износа основных фондов путем включения части их стоимости в затраты на выпуск продукции. Следовательно, амортизация есть денежное выражение физического и морального износа основных фондов. Амортизация осуществляется в целях полной замены основных фондов при их выбытии. Сумма амортизационных отчислений зависит от стоимости основных фондов, времени их эксплуатации, затарт на модернизацию.