Анализ показателей прибыли и убытков

 

1.4. Факторный  анализ прибыли

Методика анализа основана на информации формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках», в которой одним из основных факторов, влияющих на изменение прибыли от продаж, является изменение уровня валовой прибыли. Это условие позволяет широко применять методику для целей как внутреннего, так и внешнего финансового анализа.

В процессе анализа финансовых результатов  определяются факторы изменения ее суммы (рис. 2).

Прибыль от реализации продукции в целом по предприятию зависит от 4 факторов первого уровня соподчиненности:

• объема реализации продукции (VРП);
• ее структуры (Уд_i);
• себестоимости (С_i);
• уровня среднереализационных цен (Ц_i).

т.е.: ∑[VРП_общ*Уд_i(Ц_i - С_i)]

Влияние объема реализации продукции на сумму прибыли:

• увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит 
  к увеличению прибыли;
• если же продукция является убыточной, то при увеличении 
  объема реализации происходит уменьшение суммы прибыли.

Рис. 2 Модель факторного анализа прибыли от основной (операционной) деятельности

 

Влияние структуры товарной продукции на сумму прибыли:

• если увеличивается доля высокорентабельных видов продукции в общем объеме ее реализации, то сумма прибыли возрастает;
• при увеличении удельного веса низкорентабельной или убыточной продукции общая сумма прибыли падает.

Себестоимость  продукции  обратно  пропорциональна   прибыли: снижение себестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли, и наоборот.

Изменение уровня среднереализационных цен прямо пропорционально прибыли: при увеличении уровня цен сумма прибыли возрастает, и наоборот.

Методика  факторного анализа прибыли:

Анализ  начинается с определения суммы прибыли при фактическом объеме продаж и базовой величине остальных факторов. Для этого следует рассчитать индекс объема реализации продукции, а затем базовую сумму прибыли скорректировать на его уровень.

Индекс  объема продаж исчисляют путем сопоставления фактического объема реализации с базовым в натуральном (если продукция однородная), условно-натуральном или стоимостном выражении (если продукция неоднородна по своему составу):

Затем определяют сумму прибыли при фактическом  объеме и структуре реализованной  продукции, но при базовом уровне себестоимости и цен. Для этого  из условной выручки необходимо вычесть условную сумму затрат:

∑(VВП_i1*Ц_i0) - ∑(VВП_i1*С_i0)

Требуется также  подсчитать,  сколько  прибыли  предприятие могло бы получить при  фактическом объеме реализации, структуре и ценах, но при базовом уровне себестоимости продукции. Для этого из фактической суммы выручки следует в честь условную сумму затрат:

∑(VВП_i1*Ц_i1) - ∑(VВП_i1*С_i0)

Анализируется также выполнение плана  и динамика прибыли от реализации отдельных видов продукции, величина которой зависит от 3 факторов первого уровня:

• объема продажи продукции;
• себестоимости;
• среднереализационных цен.

Факторная модель прибыли от реализации отдельных видов продукции имеет вид:

П = VВП_i*(Ц_i – C_i)

После этого  необходимо детально изучить причины  изменения объема продаж, цены и  себестоимость по каждому виду продукции.

Основными источниками резервов увеличения прибыли  являются:

• увеличение объема реализации продукции;
• снижение себестоимости;
• повышение качества товарной продукции;
• реализация на более выгодных рынках сбыта и др.

 

1.5. Анализ  использования прибыли

Распределение прибыли схематично показано на рис. 2.

 

Рисунок 2 - Схема распределения прибыли

 

Из рисунка видно, что одна ее часть в виде налогов и сборов поступает в бюджет государства и используется на нужды общества. Оставшаяся сумма – чистая прибыль – используется на выплату дивидендов акционерам предприятия, расширение производства, создание резервного капитала и др.

Для налогооблагаемых органов и предприятия большой  интерес представляет налогооблагаемая прибыль, так как от этого зависит сумма налога на прибыль, соответственно, и сумма чистого дохода.

Факторы, влияющие на пропорции распределения  прибыли:

1. Внешние факторы:

• •

• правовые ограничения: ставки налогов на прибыль, процентные 
отчисления в резервные фонды и др.;

система налоговых льгот при  инвестировании прибыли, рыночная норма прибыли на инвестируемый капитал, рост которой сопровождается тенденцией повышения доли капитализированной части прибыли, и, наоборот, ее снижение обусловливает увеличение доли потребляемой прибыли;

• стоимость внешних источников формирования инвестиционных 
ресурсов (при ее высоком уровне выгоднее использовать прибыль, и наоборот).

2. Внутренние факторы:

• наличие в портфеле предприятия высокодоходных инвестиционных проектов;
• уровень рентабельности предприятия, при низком значении которого   и   соответственно   небольшой  сумме  распределяемой фондов и резервов, выплату дивидендов по привилегированным акциям, социальные программы и др.; необходимость ускоренного завершения начатых инвестиционных проектов;
• уровень коэффициента финансового левериджа (соотношение заемного и собственного капиталов), который является одним из индикаторов финансового риска и одним из факторов, определяющих доходность собственного капитала;
• наличие альтернативных внутренних источников формирования инвестиционных ресурсов: амортизационного фонда, выручки от реализации основных средств и финансовых активов и др.; текущая платежеспособность предприятия, при низком уровне которой предприятие должно сокращать потребляемую часть прибыли.

В процессе анализа необходимо изучить  динамику и выполнение плана по использованию чистой прибыли, для чего фактические данные об использовании прибыли по всем направлениям сравнивают с данными бюджета и прошлых лет, после чего выясняют причины отклонения от бюджета по каждому направлению использования прибыли.

Дальнейший анализ должен показать, насколько и за счет каких факторов изменилась величина основных направлений использования прибыли.

Основными  факторами,   определяющими  размер  капитализированной и потребляемой прибыли, являются:

• изменение суммы чистой прибыли (ЧП);
• изменение доли соответствующего направления использования чистой прибыли (Д_{отч i}).

Отч_i = ЧП*Дотч_i

Для расчета их влияния можно  использовать способ абсолютных разниц.

Зная факторы изменения чистой прибыли, можно определить их влияние на размер потребленной и капитализированной прибыли. Для этого прирост чистой прибыли за счет каждого фактора нужно умножить на фактическую долю соответствующего направления использования прибыли:

∆Отч_i = ∆ЧП_xi*Дотч_i1

Полученные  результаты покажут вклад каждого  фактора в формирование суммы  капитализированной и потребленной прибыли, что имеет важное значение для акционеров, наемного персонала и менеджеров предприятия.

 

1.5. Анализ  показателей рентабельности 

Анализ  финансовых результатов организации  завершается оценкой эффективности ее текущей деятельности на основе показателей рентабельности, определяемые как отношение величины прибыли к величине образовавшего ее капитала.

Рассмотрим  основные показатели рентабельности:

1. Коэффициент рентабельности собственного капитала R_KCo6 показывает, какой величины прибыль приходится на каждый рубль собственного капитала предприятия.

Определяется как отношение чистой прибыли П_ч к собственному капиталу:

2. Коэффициент рентабельности совокупного капитала характеризует эффективность производственно-финансовой деятельности предприятия и показывает величину чистой прибыли, приходящуюся на 1 руб. используемого капитала, с учетом всех условий его привлечения.

Определяется отношением чистой прибыли к совокупному капиталу:

К_Обяз – заемный капитал.

3. Общий коэффициент рентабельности совокупного капитала характеризует эффективность использования покупного капитала с учетом уменьшении прибыли предприятия на сумму, взимаемую за пользование заемным капиталом; и показывает суммарную величину прибыли, созданную единицей совокупного капитала используемого предприятием.

Определяется как отношение чистой прибыли и платы за использование заемным капиталом, к величине совокупного капитала:

4. Коэффициент рентабельности продаж по затратам на производство реализованной продукции определяет уровень текущей эффективности использования ресурсов предприятия.

Определяется  отношением прибыли от продаж (реализации) П_п к полной себестоимости С_к: 

5. Коэффициент рентабельности продаж R_п (норма прибыли в цене продаж) характеризует успешность продаж.

Определяется  как отношение прибыли от продаж к выручке (величине оборота):  

При производстве продукции капитал предприятия совершает оборот.

Среднее количество оборотов, совершенных капиталом  за определенный период, определяется отношением полной себестоимости к величине капитала предприятия:

6. Рентабельность  продукции характеризует эффективность  деятельности предприятия.

• Рентабельность валовой прибыли: ,

где ВП – валовая прибыль, Пр – продажи.

Характеризует эффективность производственной деятельности предприятия.

• Рентабельность прибыли от продаж: ,

где П_пр – прибыль от продаж, Пр – продажи.

Характеризует эффективность не только производственной, но и управленческой и коммерческой деятельности предприятия.

• Рентабельность прибыли до налогообложения (общая рентабельность): ,

где П_{пр до н/о} – прибыль до налогообложения, Д_общ – общая сумма доходов от основной, операционной и внереализационный деятельности.

Характеризует эффективность не только текущей  деятельности предприятия, но и результаты от прочих хозяйственных операций.

• Рентабельность по чистой прибыли: ,

где ЧП – чистая прибыль, Д_общ – общая сумма доходов.

Характеризует эффективность всей деятельности предприятия, включая использование прав по налогообложению.

Рентабельность  отдельных видов продукции –  отношение прибыли от реализации данного вида продукции к его  продажной цене.

Показатели  рентабельности прибыли рассчитываются неодинаково, т.к. по мере приближения  к конечному финансовому результату – чистой прибыли – учитывается все больше факторов, разных видов операций, осуществляемых организацией.

Динамика  показателей прибыли и рентабельности всегда различна. При  росте абсолютной величины прибыли (который достигается  увеличением разницы между себестоимостью продукции и ее продажной ценой) рентабельность продаж падает.

Из всех перечисленных показателей рентабельности продукции самые высокие темпы  должны быть у рентабельности по чистой прибыли, но достичь этого возможно, лишь обеспечивая достаточно высокие темпы изменения валовой прибыли.

Т.о. показатели рентабельности – это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.