Анализ оборотных средств организаций

1. Содержание, цели и задачи анализа финансового состояния предприятия

 

Оценка финансового  состояния  является частью финансового анализа. Она характеризуется определенной совокупностью показателей, отраженных в балансе по состоянию на определенную дату. Финансовое состояние характеризует в общем виде изменения  в размещении средств и источников их покрытия.

Финансовое состояние  является результатом взаимодействия всех производственно-хозяйственных  факторов. Оно проявляется в платежеспособности предприятия, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с условиями договоров, возвращать кредиты, выплачивать заработную плату, вносить платежи в бюджет.

Основная цель анализа  финансового состояния заключается  в том, чтобы на основе объективной оценки использования финансовых ресурсов выявить внутрихозяйственные резервы укрепления финансового положения и повышения платежеспособности.

Цель анализа финансового  состояния определяет задачи анализа  финансового состояния. Основными  задачами анализа являются:

- своевременная и объективная  диагностика финансового состояния  предприятия, установление «болевых  точек» и причин их образования;

- поиск резервов улучшения  финансового состояния предприятия,  его платежеспособности и финансовой  устойчивости;

- разработка конкретных  мероприятий, направленных на  более эффективное использование  финансовых ресурсов и укрепление  финансового состояния предприятия;

- прогнозирование возможных  финансовых результатов и разработка  моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Основным источником информации о финансовом состоянии  предприятия, финансовых результатах  его деятельности и изменениях в  финансовом положении является бухгалтерская (финансовая) отчетность.

Основным источником информации для проведения  финансового анализа является бухгалтерский баланс. Он является наиболее информативной формой для анализа и оценки финансового состояния. Баланс отражает состояние имущества, собственного капитала и обязательств предприятия на определенную дату.

Анализ финансового  состояния делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ финансового  состояния предприятия – это  исследование механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала.

Внешний финансовый анализ – это исследование финансового  состояния предприятия с целью  прогнозирования степени  риска  инвестирования капитала и уровня его  доходности.

Анализ финансового положения предприятия с целью объективной оценки текущего состояния, обоснования мер по дальнейшему укреплению платежеспособности и росту рентабельности проводится в два этапа.

На первом этапе формируется  предварительное мнение о финансовом положении предприятия (экспресс-анализ).

На втором этапе проводится углубленный анализ различных групп  показателей для выявления причин их изменения.

Первый этап проводится по данным бухгалтерской отчетности: изучаются изменения состава  и структуры активов и источников их формирования; выявляются негативные тенденции, накопление которых может привести к неудовлетворительной структуре  баланса.

По данным Приложения к годовому отчету выявляются статьи, наличие которых свидетельствует  о неудовлетворительной работе предприятия и плохом финансовом состоянии.

Финансовое состояние  может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия  успешно функционировать и развиваться  сохранять равновесие своих активов  и пассивов, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска говорит о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Если платежеспособность – это внешнее проявление финансового  состояния предприятия, то финансовая устойчивость – внутренняя его сторона, которая показывает сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь  организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

Финансовое состояние  предприятия зависит от результатов  производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

 

2. Анализ оборотных средств организаций

 

Оборотные активы являются важнейшей экономической категорией, которая отражает стоимостную оценку оборотных средств организации, оптимальность объема, состав и структура  которых в значительной степени влияют на устойчивость финансового положения. Оборотные активы являются одной из главных составляющих ресурсного потенциала предприятия в целом.

Оборотные средства –  это средства, инвестируемые организацией в текущие операции в течение каждого цикла. Оборотные активы ограничены сроком использования до 12 месяцев (или периодом одного производственного цикла) и в процессе кругооборота капитала полностью переносят свою стоимость на себестоимость продукции, изменяя свою первоначальную форму.

Период времени, в течение  которого совершается оборот денежных средств, представляет собой длительность производственно-коммерческого цикла, который состоит из периода времени  между уплатой денег за сырье  и материалы и поступлением денег  от продажи готовой продукции. На продолжительность цикла влияют такие факторы, как специфика предприятия, период кредитования поставщиками, период кредитования покупателей, период нахождения сырья и материалов в запасах и пр.

Существуют следующие  виды оборотных активов:

1. по характеру финансовых  источников:

- валовые оборотные  активы;

- чистые оборотные  активы;

2. по отражению в  бухгалтерском балансе:

- запасы сырья, материалов, полуфабрикатов;

- запасы готовой продукции;

- дебиторская задолженность;

- краткосрочные финансовые вложения;

- денежные активы;

3. по характеру участия  в операционном процессе:

- обслуживающие производственный  цикл;

- обслуживающие финансовый  цикл;

4. по периоду функционирования:

- постоянные;

- переменные.

Финансовое положение  предприятия находится в зависимости от того, насколько скоро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Рост неплатежей затрудняет ритмичную деятельность предприятия и ведет к увеличению дебиторской задолженности. В то же время излишнее отвлечение средств в производственные запасы, готовую продукцию и др. приводит к омертвлению ресурсов и неэффективному использованию оборотных средств.

Источниками формирования оборотных  средств являются собственные, заемные  и дополнительно привлеченные средства.

За счет собственных источников формируется минимальная стабильная часть оборотных средств.

Целесообразность привлечения  конкретного финансового источника  проводится на основе сопоставления  показателей рентабельности вложений данного вида и стоимости источника. Особенно актуально это для заемных средств.

В процессе анализа формирования и  использования оборотных средств  следует:

1. установить потребность предприятия  в оборотных средствах;

2. определить состав, структуру  и динамику оборотных активов;

3.обосновать оптимальный выбор источников финансирования оборотных активов;

4. оценить эффективность использования  оборотных средств.

Анализ оборотных активов проводится по данным баланса, формы № 5, а также  по аналитическим учетным данным.

На первом этапе анализа изучается структура и динамика отдельных групп оборотных активов: дебиторской задолженности, производственных запасов, готовой продукции и пр. Динамика и объем производственных запасов имеют свою специфику для каждой организации и зависят от рода деятельности, отраслевой принадлежности, продолжительности производственного цикла и др.

Характерная черта оборотных средств  – это их циркуляционное функционирование. Авансированные в хозяйственную  деятельность оборотные средства возвращаются предприятию в виде выручки от продажи продукции, завершая тем самым каждый оборот непрерывного цикла финансово-хозяйственной деятельности.

В анализе оборотных активов  особое значение уделяется их оборачиваемости. Различные виды оборотных активов  имеют разную скорость оборота, которая зависит от внутренних и внешних факторов.

Показатели оборачиваемости оборотных  активов представлены в виде коэффициентов. Порядок их расчета представлен  в таблице 1.

Таблица 1.

Расчет показателей  оборачиваемости (отдачи) активов

Показатель  актива	Коэффициент оборачиваемости	Продолжительность оборота, дни
Совокупные  активы	Выручка от продаж / среднегодовая  балансовая величина активов	360 / коэффициент оборачиваемости  активов
Оборотные активы	Выручка от продаж / среднегодовая балансовая величина оборотных активов	360/ коэффициент оборачиваемости  оборотных активов
Денежные средства	Выручка от продаж / среднегодовая  балансовая величина денежных средств	360 / коэффициент оборачиваемости  денежных средств
Краткосрочные финансовые вложения	Выручка от продаж / среднегодовая  балансовая величина краткосрочных  финансовых вложений	360 / коэффициент оборачиваемости  краткосрочных финансовых вложений
Дебиторская задолженность	Выручка от продаж / среднегодовая  балансовая величина дебиторской задолженности	360 / коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности
Запасы	Выручка от продаж / среднегодовая  балансовая величина МПЗ	360 / коэффициент оборачиваемости  запасов
Готовая продукция	Выручка от продаж / среднегодовая балансовая величина готовой продукции	360 / коэффициент оборачиваемости  готовой продукции

 

Показатели оборачиваемости  характеризуют эффективность использования  оборотных активов. Существенное влияние  на эффективность использования  оборотных активов оказывает продолжительность операционного цикла.

Для поддержания бесперебойного кругооборота активов предприятие, располагая денежными средствами, закупает сырье, материалы, оплачивает труд работников, услуги сторонних организаций, производит продукцию, отгружает ее покупателям, которые в соответствии с условиями договоров погашают дебиторскую задолженность. В результате на предприятие поступают денежные средства, которые снова направляются на закупки и т.д. Промежуток времени, за который осуществляется один такой оборот, называется операционным циклом.

От того, насколько  продолжителен операционный цикл, зависит  потребность предприятия в оборотном  капитале. Увеличение продолжительности  операционного цикла ведет к  замедлению оборачиваемости средств, т.е. у предприятия возникает потребность в дополнительных источниках финансирования, что оказывает негативное влияние на финансовые результаты, т.к. возникает потребность в кредитах.

Ускорение оборачиваемости  активов в результате сокращения операционного цикла способствует условному высвобождению средств из оборота, которые вновь вовлекаются в оборот и приносят дополнительные доходы.

Чем короче время, необходимое  для завершения операционного цикла, тем быстрее образуется финансовый результат в виде наращения прибыли. Чем большее количество оборотов совершили средства, вложенные в бизнес, тем большую сумму прибыли и денег получило предприятие за анализируемый период.

Главный фактор роста  эффективности – ускорение оборачиваемости  активов.

За счет ускорения  оборачиваемости происходит относительная экономия средств, вложенных в активы. В результате замедления оборачиваемости возникает относительный перерасход средств. Величину высвобождения или дополнительного привлечения оборотных средств можно вычислить по формуле: ( Средняя балансовая величина оборотных активов отчетного года) – (средняя балансовая величина оборотных активов предыдущего периода) х (выручка от продаж отчетного периода / выручка от продаж предыдущего периода).

Полученный по формуле  результат со знаком « - » означает сумму высвобождения (относительной экономии) средств, а со знаком «+» - дополнительного привлечения (относительного перерасхода) средств.

Для определения доли участия собственных средств  в формировании оборотных активов  предприятия рассчитываются следующие показатели: