Анализ кредиторской задолженности на предприятии

Содержание 

1.Цели, задачи и источники анализа кредиторской задолженности предприятия

1.1 Анализ состава, структуры и динамики кредиторской задолженности на предприятии

1.2 Анализ эффективности использования кредиторской задолженности на предприятии

1.3 Рекомендации по эффективному использованию кредиторской задолженности

2.Понятие  платежеспособности  предприятия

1. Методичка расчета показателей платежеспособности

2.2 Роль, значение, задачи, и источники анализа платежеспособности предприятия 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Цели, задачи и источники анализа кредиторской задолженности предприятия 

     Анализ  кредиторской задолженности, являясь  важнейшей составной частью деятельности бухгалтерии и всей системы финансового  менеджмента организации, позволяет  ее руководству:

     - определить, как изменилась величина  долговых обязательств по сравнению  с началом года или другого  анализируемого периода; 

     - оценить, оптимально ли соотношение  дебиторской и кредиторской задолженности,  и если нет, как добиться  его оптимальности, что для  этого нужно сделать; 

     - определить и оценить риск  кредиторской задолженности, ее  влияние на финансовое состояние  организации, установить допустимые  границы этого риска, меры по  его снижению;

     - найти рациональное соотношение  между величиной кредиторской  задолженности и объемом продаж, оценить целесообразность увеличения  отпуска продукции, товаров и  услуг в кредит, определить пределы  ценовых скидок для ускорения  оплаты выставленных счетов;

     - прогнозировать состояние долговых  обязательств организации в пределах  текущего года, что позволит улучшить  финансовые результаты ее деятельности.

     Информация  для анализа фактической величины кредиторской задолженности содержится в бухгалтерском балансе, в приложении к нему, в пояснительной записке  и регистрах синтетического и  аналитического учета. Кредиторская задолженность  в балансе представлена общей  суммой и в разрезе счетов учета  расчетов, имеющих кредитовое сальдо.

     Информация  о величине и структуре долговых обязательств в бухгалтерском балансе  взаимосвязана с показателями статей раздела 2 "Дебиторская и кредиторская задолженность" формы №5, в котором  отражаются данные об изменении дебиторской  и кредиторской задолженности за отчетный год. Это позволяет анализировать долговые обязательства предприятий по направлениям их возникновения или получения, видам дебиторской и кредиторской задолженности, степени соблюдения сроков платежей и другим основаниям.

     По  данным бухгалтерского баланса, приложений к нему и пояснительной записки  можно судить о степени обеспечения  обязательств и платежей, полученных и выданных, динамике движения векселей, об изменении долговых обязательств покупателей по поставленным им товарам (услугам) по их фактической себестоимости. Анализ структуры кредиторской задолженности в разрезе юридических и физических лиц делается на основе данных аналитического бухгалтерского учета.

     ПБУ 4/99 "Бухгалтерская отчетность организации" обязывает предприятия раскрывать в пояснениях к бухгалтерскому балансу  и отчету о прибылях и убытках  дополнительные данные о наличии  на начало и конец отчетного периода  отдельных видов кредиторской задолженности. Кроме того, здесь должна быть приведена  информация, полученная по результатам  анализа соблюдения расчетно-платежной  дисциплины, просроченных долговых обязательств, полноты перечисления налоговых  и приравненных к ним платежей, уплаченных или подлежащих уплате штрафных санкций за неисполнение долговых обязательств, в том числе перед бюджетом.

     Анализ  задолженности – составная часть оценки ликвидности предприятия, его способности погашать свои обязательства. Для этого необходимо изучить и сопоставить объемы и распределение во времени денежных потоков, проанализировать тенденции изменения соотношения краткосрочной задолженности и общей суммы долговых обязательств, соотношения краткосрочных долгов и поступивших доходов. Тенденция роста этих показателей указывает на возможность возникновения проблем с платежеспособностью и ликвидностью предприятия. Косвенно такой вывод подтверждает и увеличение сроков расчетов с кредиторами.

     Анализ  кредиторской задолженности по данным финансовой отчетности предприятия  включает:

     - анализ динамики и структуры  долговых обязательств;

     - анализ оборачиваемости кредиторской  задолженности; 

     - анализ влияния долговых обязательств  на платежеспособность, ликвидность  и финансовую устойчивость предприятия. 

     При анализе показателей, характеризующих  долговые требования и обязательства, прежде всего, изучают их динамику, причины и давность возникновения, соответствие срокам исковой давности.  

1.1 Анализ состава, структуры и динамики кредиторской задолженности на предприятии 

     Значительный  удельный вес в составе источников средств предприятия занимают заёмные, в том числе кредиторская задолженность. Относительное увеличение кредиторской задолженности производит двоякий эффект. С одной стороны, это явление является благоприятным, так как у предприятия появляется дополнительный источник финансирования. С другой стороны, чрезмерное увеличение кредиторской задолженности чрезвычайно опасно, поскольку повышается риск возможного банкротства.

     Этапы экспресс-анализа кредиторской задолженности  совпадают с этапами экспресс-анализа  дебиторской задолженности. На первом этапе анализа характеризуется  изменение удельного веса кредиторской задолженности в общей сумме  источников финансирования и в величине всех обязательств на основании данных Бухгалтерского баланса.

1.2 Анализ эффективности использования кредиторской задолженности на предприятии 

     Рентабельность  собственного капитала, как отношение  чистой прибыли к величине собственного капитала, можно выразить следующим  образом:

     БП  – балансовая прибыль; СК – собственный  капитал; ЗК – заемный капитал; Кн – коэффициент налогообложения (отношение суммы налогов к сумме прибыли); СП – ставка ссудного процента, предусмотренная кредитным договором.

     Разность  между рентабельностью собственного капитала и рентабельностью всего  инвестированного капитала образуется за счет эффекта финансового рычага (ЭФР):

     Эффект  финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается  рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Он возникает в тех случаях, если рентабельность инвестированного капитала выше ссудного процента.

     Положительный эффект финансового рычага возникает, если дифференциал >0. При таких  условиях выгодно увеличивать плечо  финансового рычага, т.е. долю заемного капитала. Если дифференциал <0, создается отрицательный эффект финансового рычага.

1.3 Рекомендации по эффективному использованию кредиторской задолженности 

     Для того чтобы эффективно управлять  долгами компании необходимо, в первую очередь, определить их оптимальную  структуру для конкретного предприятия  и в конкретной ситуации: составить  бюджет кредиторской задолженности, разработать  систему показателей (коэффициентов), характеризующих, как количественную, так и качественную оценку состояния  и развития отношений с кредиторами  компании и принять определенные значения таких показателей за плановые. Вторым шагом в процессе оптимизации кредиторской задолженности должен быть анализ соответствия фактических показателей их рамочному уровню, а также анализ причин возникших отклонений. На третьем этапе, в зависимости от выявленных несоответствий и причин их возникновения, должен быть разработан и осуществлен комплекс практических мероприятий по приведению структуры долгов в соответствие с плановыми (оптимальными) параметрами.

     Стратегический  подход.

     Для того чтобы отношения с кредиторами  максимально соответствовали целям  обеспечения финансовой устойчивости (безопасности) компании и увеличению ее прибыльности и конкурентоспособности, менеджменту компании необходимо выработать четкую стратегическую линию в отношении  характера привлечения и использования  заемного капитала.

     Первый  основополагающий вопрос, который в  связи с этим встает перед руководством фирмы это: вести бизнес за счет собственных  или привлеченных средств? Второй "дилеммой" является количественное соотношение  собственного и заемного капитала. Ответы на данные вопросы зависят  от множества факторов как внешнего (отраслевые особенности, макроэкономические показатели, состояние конкурентной среды и т.д.), так и внутреннего (корпоративного) порядка (возможности  учредителей, кредитоспособность, оборачиваемость  активов, уровень рентабельности, дефицит  денежных средств, краткосрочные цели и задачи, долгосрочные планы компании и многое другое).

     Принято считать, что предприятие, которое  пользуется в процессе своей хозяйственной  деятельности только собственным капиталом, обладает максимальной устойчивостью. Однако такое допущение в корне  не верно. С точки зрения конкурентной борьбы на рынке не имеет значения, какими капиталами оперирует бизнес: своими или заемными. Единственная разница может заключаться в  различиях стоимости этих двух категорий  капитала. Кредиторы (будь-то банки  или поставщики товаров и услуг) готовы кредитовать чей-то бизнес только в обмен на определенный (иногда довольно высокий) доход (процент). При этом даже собственный капитал не является "бесплатным", так как вложения производятся в надежде получить прибыль, выше той, которую платят банки по депозитным счетам. С точки зрения стратегического развития компании отправной точкой должны быть: размер и динамика прибыльности бизнеса, которые напрямую зависят от размера занимаемой на рынке доли, ценовой политики и размера издержек производства (обращения). Вопрос же источников финансирования бизнеса является, по отношению к целям достижения конкурентоспособности предприятия, вторичным.

     Таким образом, менеджеры в ходе разработки стратегии кредитования собственного бизнеса должны исходить из решения  следующих первоочередных задач - максимизации прибыли компании, минимизации издержек, достижения динамичного развития компании (расширенное воспроизводство), утверждения  конкурентоспособности - которые, в  конечном итоге и определяют финансовую устойчивость компании. Финансирование данных задач должно быть достигнуто в полном объеме. Для этого, после  использования всех собственных  источников финансирования (собственный  капитал и прибыль - наиболее дешевые  ресурсы), должны быть в заданном объеме привлечены заемные средства кредиторов. При этом наиболее весомым ограничивающим фактором в процессе планирования использования  заемного капитала необходимо считать  его стоимость, которая должна позволять  сохранить рентабельность бизнеса  на достаточном уровне.

     Тактические особенности.

     Следующим этапом в ходе разработки политики использования кредитных ресурсов является определение наиболее приемлемых тактических подходов. Существует несколько  потенциальных возможностей привлечения  заемных средств: 1) средства инвесторов (расширение уставного фонда, совместный бизнес); 2) банковский или финансовый кредит (в том числе выпуск облигаций); 3) товарный кредит (отсрочка оплаты поставщикам); 4) использование собственного "экономического превосходства".

     Средства  инвесторов. Так как, процесс привлечения дополнительных финансовых ресурсов для целей собственного бизнеса рассматривается нами с точки зрения максимизации безопасности данного процесса, то следует остановиться на двух наиболее важных, в данном аспекте, характеристиках этого способа займа. Первая - относительная дешевизна: как правило, инвесторы, обменивающие свои средства на корпоративные права (доли, акции) рассчитывают на дивиденды, которые фиксируются в учредительных документах (или устанавливаются на собрании участников) в виде процентов. При этом, в случае отсутствия прибыли на предприятии, вложенный в дело капитал может быть "бесплатным". Вторая особенность - возможность инвесторов влиять на процессы управления в созданном хозяйственном обществе (право голоса на собрании акционеров или участников). Поэтому следует позаботиться о сохранении контрольного пакета. Иначе ваш, изначально собственный капитал, может превратиться в капитал, переданный в займы новому инвестору. Отсюда следует вывод о явной ограниченности размеров привлекаемых средств корпоративных инвесторов: в общем случае их не должно быть больше ваших первоначальных инвестиций: даже если акции (паи) "распылены" между несколькими держателями, то все равно остается риск (особенно если речь идет об успешном предприятии) сосредоточения корпоративных прав под единым контролем.