Анализ финансовой устойчивости организации

          Финансовая  устойчивость предполагает такое  движение денежных потоков, которое  обеспечивает постоянное превышение  поступления доходов над расходами.  В современных условиях финансовая  устойчивость требует, прежде  всего, стабильного получения  дохода от реализации 

11

продукции, выполненных работ, оказанных  услуг, причем достаточного по своим  размерам, чтобы расплатиться с государством, поставщиками, кредиторами, работниками  и другими. Одновременно для развития организации необходимо, чтобы после  совершения всех расчетов и выполнения всех обязательств у нее оставался  доход, позволяющий развивать производство, модернизировать ее материально-техническую  базу, улучшать социальный климат [9, с.297].    

Финансовая устойчивость организации  — это состояние, формирование, распределение  и использование ее финансовых ресурсов за анализируемый период, которые  обеспечивают бесперебойное функционирование организации, достаточную рентабельность и возможность рассчитываться по своим обязательствам в установленные  сроки.

Финансово устойчивое развитие организации  обуславливает ее экономический  рост и, тем самым, определяет тенденции  и возможности функционирования. Очевидно, что экономический рост и финансовая устойчивость достаточно близкие понятия. Но экономический  рост более связан с темпами развития, в то время как финансовая устойчивость—с точкой финансового равновесия. Следовательно, экономический рост представляет собой  сбалансированную финансовую устойчивость во времени.

Объектом анализа финансовой устойчивости являются финансовые ресурсы и потоки. Комплексный анализ финансовой устойчивости оказывает влияние на принятие обоснованных решений по управлению финансовыми ресурсами, формированию и использованию оборотных активов с позиции поддержания и улучшения платежеспособности организации и ликвидности баланса, а также на принятие инвестиционных решений в условиях нестабильной экономической среды.

В свою очередь финансовая устойчивость зависит от:

 

12

· коммерческой устойчивости - определяется тем, насколько организация динамично работает в инфраструктуре своего бизнеса;

· организационно-структурной устойчивости - организационная структура организации и ее управление должны соответствовать как стратегическим, так и тактическим целям ее деятельности;

· инвестиционной устойчивости - определяется размерами, структурой и динамикой постоянных источников финансирования (источники собственных средств + долгосрочные обязательства);

· имущественного положения - состав, структура и динамика активов организации.

Финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой деятельности организации в условиях рыночной экономики. Если организация финансово  устойчива, она имеет преимущество перед другими организациями  того же профиля в привлечении  инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе  квалифицированных кадров. Она не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает  своевременно налоги в бюджет, платежи  во внебюджетные фонды, заработную плату рабочим и служащим, гарантирует возврат кредитов банкам и уплату процентов по ним.

На основе традиционного анализа  ликвидности баланса финансовая устойчивость предприятия определяется правилами, направленными одновременно на поддержание равновесия его финансовых структур и на избежание рисков для  инвесторов и кредиторов, т. е. рассматриваются  традиционные правила финансового  стандарта, которые включают в себя:

- правило минимального финансового равновесия;

- правило максимальной задолженности;

- правило максимального финансирования.

 

 

13

При изучении внешних факторов, формирующих финансовую устойчивость организации, необходимо выделить следующие основные характеристики:

- тесную взаимосвязь внешних факторов с внутренними и между собой;

- сложность внешних факторов, затрудненность или отсутствие их количественного выражения;

- неопределенность, являющуюся функцией количества и уверенности в информации, которой располагает предприятие по поводу воздействия конкретного фактора; поэтому, чем выше неопределенность внешнего окружения, тем сложнее выявить, в какой степени и к каким последствиям приведет тот или иной внешний фактор.

Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задачи – увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а так же оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Среди факторов, оказывающих воздействие  на финансовую устойчивость предприятия, можно выделить следующие:

1. Положение предприятия на товарном  рынке.

2. Производство и выпуск дешевой,  качественной и пользующейся  спросом на рынке продукции.

3. Его потенциал в деловом  сотрудничестве.

4. Степень зависимости от внешних  кредиторов и инвесторов.

5. Наличие неплатежеспособных дебиторов.

6. Эффективность хозяйственных  и финансовых операций и т.п. [13].

Анализ устойчивости финансового  состояния предприятия на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия,

14

поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними  запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Внешним проявлением ее является платежеспособность предприятия.

 

2. Задачи анализа финансовой устойчивости организации

 

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости  от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация  независима с финансовой точки зрения или снижается уровень этой независимости  и отвечает состояние ее активов  и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной  деятельности¹.

Устойчивость финансового состояния  предприятия оценивается системой абсолютных и относительных показателей  путем соотношения заемных и собственных средств по отдельным статьям актива и пассива баланса.

Высокая финансовая зависимость от внешних источников финансирования может привести к потере платежеспособности предприятия. Поэтому оценка финансовой устойчивости является важной задачей финансового анализа.

Задачи анализа финансовой устойчивости включают в себя:

• определение общего уровня финансовой устойчивости;

• расчет суммы собственных оборотных средств и выявление факторов, влияющих на ее динамику;

• оценку финансовой устойчивости в  части формирования запасов и  затрат;

15

• определение типа финансовой устойчивости.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и

структуры активов и пассивов. Это  необходимо, чтобы ответить на вопросы:

насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или

снижается уровень этой независимости  и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

Финансовое состояние хозяйственного субъекта отражает вес стороны деятельности, поскольку движение любых товарно-материальных ценностей и трудовых ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств. Разделение бухгалтерского учета на финансовый и управленческий обусловило соответствующее разделение и анализа хозяйственной деятельности. Основным признаком разделения анализа на внешний и внутренний является характер используемой информации.

Внешний анализ базируется на публикуемых  отчетных данных, т. е. на весьма ограниченной части информации о деятельности предприятия, которая является достоянием всего общества. Основными источниками  информации для внешнего анализа  являются бухгалтерский баланс и  приложения к нему. Внутренний анализ использует всю информацию о состоянии  дел на предприятии, в том числе  и доступную лишь ограниченному  кругу лиц, руководящих деятельностью  предприятия.

Деление анализа на внутренний и  внешний связано также с целями и задачами, стоящими перед каждым из них. Вообще цель финансового анализа  – оценить финансовое состояние  предприятия и на основе выявленных результатов дать рекомендации по его  улучшению.

Задачи внешнего анализа определяются интересами пользователей аналитического материала. В качестве основных здесь  можно выделить:

1 – группу таких пользователей, как собственники-акционеры, учредители, для которых важно знать уровень эффективности своих вкладов, размер дивидендов и перспективы развития предприятия;

16

2 – группу многочисленных сторонних хозяйствующих субъектов, которую составляют:

- кредиторы, которые должны быть уверены, что им вернут долг;

- потенциальные инвесторы, намеревающиеся  принять решение о вкладе своих  средств в предприятие;

- поставщики, которые хотят быть  уверенными платежеспособности  своих клиентов;

- аудиторы, которым необходимо  распознать финансовые хитрости  своих клиентов.

Общая задача, которая при этом исследуется, это проведение:

– оценки финансовых результатов;

– ценки имущественного положения;

– анализа финансовой устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;

– исследования состояния и динамики дебиторской и кредиторской задолженности;

– анализа эффективности вложенного капитала.

Внутренний финансовый анализ ставит своей целью более глубокое исследование причин сложившегося финансового состояния, эффективности использования основных и оборотных средств, взаимосвязи  показателей объема, себестоимости  и прибыли. К внутренним пользователям  относятся управляющие всех уровней: бухгалтерия, финансовый, экономический  отдел и другие службы предприятия, многочисленные его сотрудники

 

2. Оценка финансовой устойчивости организации

 

2.1  Методы оценки финансовой  устойчивости организации

           

       

17       

          При оценке финансовой устойчивости организации не существует каких-либо нормированных подходов. Владельцы предприятий, менеджеры, финансисты сами определяют критерии анализа финансовой устойчивости предприятия в зависимости от преследуемых целей.

        Метод оценка финансовой устойчивости организации используется с помощью абсолютных и относительных показателей.

         Абсолютных показателей основывается на расчете показателей, которые с точки зрения данного метода наиболее полно характеризуют финансовую устойчивость предприятия. К абсолютным показателям при оценке финансовой устойчивости предприятия относится  общая величина запасов и затрат.

          Четыре типа финансовой устойчивости, при использовании метода абсолютных показателей:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Фс ³О; Фт ³О; Фо ³0; т.е. S= {1,1,1};

2. Нормальная устойчивость финансового состояния.  Фс< 0; Фт³0; Фо³0; т.е. S={0,1,1};

3. Неустойчивое финансовое состояние: Фс<0; Фт<0;Фо³0;т.е. S={0,0,1};

4. Кризисное финансовое состояние: Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.

            Данный метод анализа финансовой  устойчивости достаточно удобен, однако, он не объективен и  позволяет выявить лишь только  внешне стороны факторов, влияющих  на финансовую устойчивость 

            Устойчивость финансового состояния  в рыночных условиях наряду  с абсолютными величинами характеризуется  системой финансовых коэффициентов.  Они рассчитываются в виде  соотношения абсолютных показателей  актива и пассива баланса. Анализ  финансовых коэффициентов заключается  в сравнении их значений с  базисными величинами, изучении  их динамики за отчетный период  и за ряд лет.