Анализ финансового состояния предприятия ОАО "КМЗ"

2.Эффективность использования  капитала в целом. Капитал в  целом представляет собой сумму  оборотных средств, основных фондов. Эффективность использования капитала  лучше всего измеряется его  рентабельностью.

Уровень рентабельности капитала измеряется процентным отношением балансовой прибыли  к величине капитала.

 

5. Содержание и основная  целевая установка финансового  анализа

 

Содержание и основная целевая  установка финансового анализа  – оценка финансового состояния  и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использование финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод  оценки и прогнозирования финансового  состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности.

Признаками банкротства в соответствии со ст.3, п.2 Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)» является неисполнение денежных обязательств и (или) обязанностей по уплате обязательных платежей в  течение трех месяцев с момента  наступления даты их исполнения.

В этих условиях перед кредиторами  встает задача: действительно ли предприятие  является неплатежеспособным и возможно (невозможно) восстановить его платежеспособность. Для решения этой задачи необходимо провести финансовый анализ, источниками  информации, для которого служат: форма  № 1 «Баланс предприятия»; форма  № 2 «Отчет о прибылях и убытках»; форма № 3 «Отчет о движении капитала». В соответствии с законодательством, предприятие признается неплатежеспособным, если в результате предварительного анализа бухгалтерской отчетности и расчета коэффициентов текущей  ликвидности и обеспеченности собственными средствами устанавливается неудовлетворительная структура его баланса.

 

 

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными активами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения денежных обязательств и обязательных платежей. Коэффициент текущей ликвидности (К1) определяется отношением фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных активов (итог раздела III баланса) к наиболее срочным краткосрочным пассивам предприятия (итог раздела V баланса).

К1= итог раздела III / итог раздела V                               (1)

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К2) характеризует наличие у предприятия собственных источников, необходимых для его финансовой устойчивости. Данный показатель определяется отношением разности между собственным капиталом предприятия и его резервами (итог раздела III баланса) к стоимости внеоборотных активов (итог раздела I баланса) к стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных активов (сумма итогов раздела II баланса).

К2= итог раздела III /итог раздела II                               (2)

В случае, если указанные выше коэффициенты имеют значение ниже нормативных, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равный 6 месяцам (К3).

К3= К1р /К1 норм                                                                 (3)

Где:

К1р – расчетный коэффициент  текущей ликвидности;

К1норм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, 2.

Расчетный коэффициент текущей  ликвидности (К1р) определяется по формуле:

К1р=К1к+6/Т (К1к-К1н)*2,                                                    (4)

Где:

К1к – коэффициент текущей  ликвидности на конец отчетного  года;

К1н – коэффициент текущей  ликвидности на начало отчетного  года;

6 – период восстановления платежеспособности, месяцев;

Т – отчетный период в месяцах.

Для признания структуры баланса  предприятия неудовлетворительной необходимо наличие одного из следующих  условий: коэффициент текущей ликвидности  на конец отчетного периода меньше 2; коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода  имеет значение менее 0,1.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если значение данного коэффициента меньше 1, то это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальных возможностей восстановить свою платежеспособность.

Исследование баланса и форм отчетности, прилагаемых к нему, дает возможность ответить на следующие  вопросы:

• оценить динамику изменения отдельных показателей финансовой деятельности;
• проследить основные направления изменения структуры баланса;
• обозначить несбалансированность в движении средств предприятия, выявить положительные и отрицательные тенденции;
• поставить вопросы для более глубокого изучения проблем на основе бухгалтерской, статистической и оперативной отчетности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

III. Анализ финансового состояния ОАО «КМЗ»

 

1.Анализ финансовой структуры  баланса

Опираясь на вышеизложенную методику анализа финансового состояния  для общей оценки финансового  состояния предприятия следует  проанализировать статьи актива (имущества  предприятия) и статьи пассива баланса (Приложение 1. средств предприятия) Чтение баланса по этим группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализа. Такой анализ статей баланса представлен в таблице 3.

                                                                                                                                     Таблица 3

Анализ динамики и структуры  имущества и источников средств предприятия

Актив баланса	На начало периода		На конец периода		Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Темп роста, %	В % к изменениям итога баланса
	тыс.руб.	% к итогу	тыс.руб.	% к итогу
Баланс	4 887 173	100	5 329 240	100	442 067	109,0	8,3
1. Внеоборотные активы	1 666 361	34,1	1 705 605	32,0	39 244	102,4	0,7
2. Оборотные активы	3 220 812	65,9	3 623 635	68,0	402 823	112,5	7,6
2.1 Запасы	1 362 064	27,9	1 440 159	27,0	78 095	105,7	1,5
2.2 Дебиторская задолженность	1 820 881	37,3	2 046 251	38,4	225 370	112,4	4,2
2.3 Денежные средства	35 411	0,7	88 115	1,7	52 704	248,8	1,0
2.4 Прочие	2 455	0,1	2 638	0,0	183	107,5	0,0
Пассив баланса	На начало периода		На конец периода		Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Темп роста, %	В % к изменениям итога баланса
	тыс.руб.	% к итогу	тыс.руб.	% к итогу
Баланс	4 887 173	100	5 329 240	100	442 067	109,0	8,3
1. Собственный капитал	2 209 749	45,2	2 420 651	45,4	210 902	109,5	4,0
2. Заемный капитал	2 677 424	54,8	2 908 590	54,6	231 166	108,6	4,3
2.1 Долгосрочные обязательства	0	0,0	0	0,0	0	0,0	0,0
2.2 Краткосрочные кредиты и займы	1 477 714	30,2	1 803 782	33,8	326 068	122,1	6,1
2.3 Кредиторская задолженность	1 144 408	23,4	1 094 388	20,5	-50 020	95,6	-0,9
2.4 Прочие	55 302	1,1	10 420	0,2	-44 882	18,8	-0,8

 

Данные свидетельствуют о снижении доли внеоборотных активов в активе баланса с 34,1 до 32,0%, но в абсолютном выражении они увеличились на 39244 тыс. руб., хотя темп роста (102,4%)  меньше темпа роста валюты баланса (109,0%). Рост оборотных активов произошел в основном за счет увеличения доли дебиторской задолженности, доля изменений которых в итоге баланса составила 4,2%. Рост дебиторской задолженности можно объяснить общей проблемой неплатежей в стране. Это обстоятельство делает необходимым анализ структуры дебиторской задолженности.

                                                                                                                Таблица 4

Структура дебиторской задолженности
Актив баланса	На начало периода		На конец периода		Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Темп роста, %
	тыс.руб.	% к итогу	тыс.руб.	% к итогу
1. Покупатели и заказчики	432 003	23,7	442 635	21,6	10 632	102,5
2. Векселя к получению	35 627	2,0	31 207	1,5	-4 420	87,6
3. Задолженности дочерних и зависимых  обществ	5 616	0,3	69 707	3,4	64 091	1200
4. Авансы выданные	110 047	6,0	165 623	8,1	55 576	150,5
5. Прочие дебиторы	1 237 587	68,0	1 337 079	65,3	99 492	108,0
Итого:	1 820 881	100,0	2 046 251	100,0	225 370	112,4

 

Задачи анализа состоят в  том, чтобы выявить размеры и  динамику неоправданной задолженности, причины ее возникновения и роста.

Анализ состояния дебиторской  задолженности начинают с общей  оценки динамики ее объема в целом  и в разрезе статей.

Данные анализа (см. таблицу 4) свидетельствуют  об изменении структуры дебиторской  задолженности – снижение задолженности  покупателей и заказчиков с 23,7% до 21,6%, векселей к получению с 2,0% до 1,5%, увеличение задолженности дочерних и зависимых обществ (с 0,3% до 3,4%) и  незначительное уменьшение статьи «Прочие  дебиторы» (с 68,0% до 65,3%).

В процессе анализа структуры пассивов баланса определяется соотношение  между заемными и собственными источниками  средств предприятия и структура заемных средств (долгосрочных и краткосрочных кредитов).

 

Из таблицы 2 видно, что за исследуемый  период произошло увеличение доли источников собственных средств с 45,2% до 45,4% (в абсолютных величинах это составило 210902 тыс. руб.), удельный вес источников собственных средств по сравнению  с началом периода уменьшился на 0,2%, то есть темп прироста составил 9,5% (при общем темпе прироста валюты баланса 9,0%). Таким образом, изменение данной статьи несущественно в общей величине изменений валюты баланса (4,0%).

Долгосрочные кредиты равны  нулю.

На фоне несущественного повышения  доли собственных средств произошло небольшое увеличение с 30,2% до 33,8% краткосрочных пассивов, а доля кредиторской задолженности уменьшилась с 23,4% до 20,5%.

Соотношение собственных и заемных  средств предприятия в структуре пассивов баланса, незначительное увеличение удельного веса собственных средств на конец периода до 45,4% (предельно допустимый норматив – не менее 50%), необеспеченность долгосрочными кредитами,  значительная доля краткосрочных пассивов свидетельствуют о рискованной деятельности руководства предприятия.

Для выяснения общих тенденций  изменений структуры баланса, выявления  основных источников средств (разделы  пассива баланса) и направлений  их использования (разделы актива баланса) проанализируем имущество предприятия, а для детализации – анализ состояния статьи «Запасы и затраты». Результаты расчетов для анализа  содержатся в таблице 5.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                                                                                  Таблица 5

Анализ состояния запасов и  затрат
Запасы и затраты	Абсолютные величины		Удельные веса		Изменения
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	В абсолютных величинах	В удельных весах	В % к изменению общей величины запасов и затрат
Производственные запасы	1 340 207	1 440 159	50,0	50,0	99 952	0,0	50,0
Незавершенное производство	669 303	681 938	25,0	23,7	12 635	-1,3	6,3
Сырье и материалы	447 145	486 701	16,7	16,9	39 556	0,2	19,8
Животные	10 310	9 776	0,4	0,3	-534	0,0	-0,3
Расходы будущих периодов	16 177	26 236	0,6	0,9	10 059	0,3	5,0
Готовая продукция	190 282	226 620	7,1	7,9	36 338	0,8	18,2
Прочие запасы и затраты	6 991	8 889	0,3	0,3	1 898	0,0	0,9
Общая величина запасов и затрат	2 680 415	2 880 319	100,0	100,0	199 904	0,0	100,0