Анализ денежных потоков промышленной организации (на примере ООО «Злата»)

Примечание – Источник: собственная разработка

Влияние каждого  фактора на изменение коэффициента рентабельности положительного денежного  потока представлены в таблице:

Таблица 10 – Влияние показателей факторной модели на изменение рентабельности положительного денежного потока

Показатель	Изменение
Влияние материалоемкости	0,062
Влияние зарплатоемкости	0,023
Влияние амортизациоемкости	0,007
Влияние прочей расходоемкости	0,011
Влияние К оборачиваемости оборотных  активов	0,007
Влияние К покрытия оборотными активами краткосрочных денежных обязательств	-0,132
Влияние К генерирования привлеченными  средствами ЧДП	-0,127
Влияние доли ЧДП в ПДП	0,245
Общее изменение	0,096

Примечание – Источник: собственная разработка

Как видно  из расчетов, влияние факторов, включенных в модель, было как положительным, так и отрицательным. В целом  наблюдается повышение рентабельности положительности денежного потока по текущей деятельности на 9,6% в 2011 году по сравнению с 2010 годом. Наибольшее положительное влияние на рост рентабельности положительного денежного потока оказало  увеличение доли чистого денежного потока в положительном денежном потоке  на 3,9%. Благодаря такому росту рентабельность увеличилась на 24,5%.

Наибольшее  отицательное влияние на рентабельность положительного денежного потока оказало  уменьшение коэффициента покрытия оборотными активами краткосрочных денежных обязательств, из-за этого рентабельность снизилась на 13,2%. Увеличение коэффициента генерирования привлеченными средствами чистого денежного потока оказал негативное влияние на изменение рентабельности положительного денежного потока.

Снижение  таких показателей, как материалоемкость, зарплатоемкость, амортизациоемкость в 2011 году привело к росту рентабельности положительного денежного потока.

Таким образом можно сделать вывод, что организации следует обратить внимание на краткосрочные денежные обязательства и предпринять меры для их уменьшения, что позволит организации повысить рентабельность денежного потока и эффективность деятельности в целом.

 

2.4 Обобщение возможностей оптимизации  денежных потоков ООО «Злата» и разработка рекомендаций по использованию в анализе денежных потоков современных информационных технологий

 

Процесс анализа завершается оптимизацией денежных потоков путем выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом внешних и  внутренних  факторов  с  целью  достижения их сбалансированности, синхронизации и роста чистого денежного потока.

В   первую   очередь   необходимо  добиться  сбалансированности объемов  притока  и  оттока денежных средств, поскольку и дефицит, и избыток   денежных   ресурсов   отрицательно  влияют  на  результаты хозяйственной деятельности.

При дефицитном денежном потоке снижается ликвидность и уровень платежеспособности предприятия, что приводит к росту  просроченной  задолженности  предприятия  по  кредитам банку, поставщикам,  персоналу по оплате труда, в связи с чем увеличиваются финансовые   расходы   предприятия   со   всеми  вытекающими  отсюда последствиями.

При  избыточном  денежном  потоке  происходит  потеря  реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции, замедляется оборачиваемость капитала из-за простоя денежных средств, теряется  часть потенциального дохода в связи с упущенной выгодой от прибыльного   размещения   денежных   средств   в  операционном  или инвестиционном процессе [2, c.525].

В целом  в ООО «Злата» наблюдается  стабильный рост чистого денежного  потока, однако целесообразно провести некоторые мероприятия, которые  позволят максимизировать этот показатель, и тем самым обеспечат повышение  уровня самофинансирования организации  и снизят зависимость от внешних  источников финансирования.

Для обеспечения  прироста суммы чистого денежного  потока необходимо провести следующие  действия:

- осуществить  систематический поиск резервов  снижения себестоимости продукции,  повышения ее конкурентоспособности  с целью наращивания прибыли;

- усовершенствовать учетную политику, направленную на снижение налоговой нагрузки;

- усилить  претензионную работу по своевременному  и полному взысканию штрафных  санкций и дебиторской задолженности;

- поиск  дополнительных возможностей реализации  неиспользуемых основных средств,  нематериальных активов и производственных  запасов.

Особое  значение в прогнозировании денежных потоков уделяют методу с расчетом коэффициента эластичности (К_э). Коэффициент эластичности выражает зависимость одного фактора от состояния другого. Например, коэффициент эластичности выражает зависимость выручки от реализации продукции и поступления денежных средств и рассчитывается по формуле 12. 

 

Кэ = ((Дотч - Дбаз) / Дбаз) / ((Вотч - Вбаз) / Вбаз)

(12)

 

 

где Д_отч - поступление денежных средств, млн.руб.;

Д_баз - поступление денежных средств прошлого года, млн.руб.;

В_отч - выручка от реализации продукции в отчетном году, млн.руб.;

В_баз - выручка от реализации продукции в прошедшем году, млн.руб. [8].

Рассчитанный  по исходным данным коэффициент составил 1,125. Коэффициент эластичности свидетельствует о том, что при увеличении выручки от реализации на 1 % поступление денежных средств возрастет на 1,125 % или на 82,27 млн. руб.

Также организации  рекоммендуется вести оперативный  анализ денежных потоков, который проводится с целью оперативного выявления отрицательных тенденций и принятия управленческих решений по их устранению и предупреждению. Для достижения указанной цели необходимо выполнение следующих задач: изучить источники поступлений и направления использования денежных средств, оперативно оценить изменение величины денежного потока и его уровень достаточности, оценить сбалансированность денежных потоков, оптимизировать движение денежных ресурсов для максимальной эффективности их использования. Оперативный экономический анализ проводится сразу после совершения хозяйственных операций, следовательно, в организации имеется возможность быстро вскрывать причины отрицательных явлений и выявлять ответственных за допущенные недостатки в работе.

Основным  источником информации для оперативного анализа движения денежных потоков  является платежный календарь организации. Оперативность платежного календаря  проявляется в том, что он может  быть ежемесячным, еженедельным или  ежедневным.

Современный оперативный анализ наиболее эффективно проводится в условиях автоматизации. Автоматизацию платежного календаря  предлагают множество организаций, специализирующихся на автоматизации  бухгалтерского учета. Автоматизация  платежного календаря может быть в виде автономного программного продукта.

Средства  автоматизации деятельности организации  в данной области обеспечивают:

- краткосрочное  (до одного месяца) планирование  расчетов с контрагентами на  основе использования денежных  средств, векселей и других  видов ценных бумаг, оптимизацию  платежного календаря по критерию  минимизации штрафных санкций;

- планирование  аккумулирования денежных средств  на банковских счетах, размещения  и снятия средств с депозитов,  покупки и продажи валюты;

- контроль  баланса расходов и поступлений  с учетом ликвидности каждого  вида средств (национальная и  иностранная валюта, акции и другие  ценные бумаги с высокой степенью  ликвидности и т.п.);

- оперативное  отображение данных о плановых  и фактических поступлениях и  их отклонения за определенный  период времени в разрезе источников  поступления;

- составление  оперативных отчетов о движении  денежных средств, показывающих  данные по поступлению средств  и их расходованию в разрезе  видов банковских счетов (расчетных,  валютных, ссудных и т.п.) для последующего  финансового анализа.

Заполнение  платежного календаря и расчеты, которые в нем производятся, можно  осуществлять различными методами. Например, ввод данных в календарь с клавиатуры на основании произведенных ранее  расчетов либо заполнение и обновление календаря автоматически на основании  разработанного алгоритма. Расчет показателей  для оценки достаточности и сбалансированности денежных потоков осуществляется на основании формул, созданных средствами MS Excel либо другими редакторами электронных  таблиц [12].

Также для  упрощения проведения факторного анализа  денежных потоков разработана программа  по автоматизации и упрощению  проведения анализа. Данная программа  может использоваться для практического  применения любой организацией и  имеет ряд преимуществ:

1) анализ  денежных потоков производится  в таблицах. Данные таблицы запрограммированы  в режиме программы Microsoft Excel;

2) провести  различные виды факторного анализа  можно единовременно. Расчет позволяет  при вводе данных бухгалтерской  отчетности за два последуемых  периода определить влияние факторов  на рентабельность денежных потоков;

3) методика  анализа достаточна проста в  использовании, что позволяет  широкому кругу специалистов  применять ее в своей работе.

Суть  данной программы заключается в проведении факторного анализа рентабельности:

-положительных  денежных потоков;

- отрицательных  денежных потоков;

- остатка денежных средств.

Программа работает поэтапно. На первом этапе  следует заполнить формы бухгалтерской  отчетности. На втором этапе следует  выбрать вид факторного анализа. Далее на основании заполненных  форм отчетности происходит расчет экономических  показателей, которые в последующем  используются для факторного анализа [13].

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Денежный поток – это движение денежных средств (поступления и выплаты) в процессе хозяйственной деятельности коммерческой организации за определенный период времени, объем, состав, структура и динамика которых зависят от ликвидности, уровня риска, отраслевой принадлежности и политики управления организации в области ее оборотных активов.

Для осуществления эффективной хозяйственной деятельности организация должна располагать оптимальной суммой денежных средств. Недостаток их может негативно отразиться на деятельности организации (привести к неплатежеспособности, снижению ликвидности, убыточности). Избыток денежных средств также может иметь негативные последствия, в частности в случае не вовлечения их в хозяйственный оборот

Исходя  из целей и задач анализа денежных потоков организации можно выделить следующие показатели их оценки:

- показатели  динамики денежного потока;

- показатели  структуры денежного потока;

- показатели  сбалансированности денежного потока;

- показатели  рентабельности, рассчитанные на  основе денежных потоков;

- показатели  эффективности использования денежных  средств.

По результатам проведенного исследования денежных потоков организации ООО «Злата» можно отметить следующее:

1) В результате осуществления в 2011 г. производственной деятельности ООО «Злата» существенно увеличило объем денежной массы в части как поступления денежных средств, так и их оттока. Данную ситуацию можно оценить положительно, поскольку она является следствием роста масштабов производства и реализации продукции. Наибольший объем денежной массы обеспечивает оборот по текущей деятельности организации. В 2010 и 2011 гг. в ООО «Злата» притока и оттока денежных средств по инвестиционной деятельности не было.

2) Увеличение положительного денежного потока напрямую связано с увеличением выручки от реализации в отчетном году по сравнению с прошлым годом, а также с увеличением поступления денежных средств по всем статьям их притока. Увеличение отрицательного денежного потока в основном связано с увеличением расходов от операций с иностранной валютой и расчетов с персоналом. В целом, положительный денежный поток в отчетно году превышает отрицательный, несмотря на обратную ситуацию в прошлом отчетном периоде.

3) В отчетном году сбалансированность денежных потоков ООО «Злата» улучшилась по сравнению с прошлым годом, хотя некоторые показатели отстают от нормы. Так коэффициент абсолютной ликвидности, характеризующий степень погашения краткосрочных обязательств имеющимися денежными средствами, в предыдущем периоде был равен 0,49 и соответствовал норме, т.е был >0,2. На начало отчетного периода он составил 0,122, однако к концу отчетного года он стал равен 0,31.